今年AI波澜壮阔的大行情之下，引发了全行业(yè)所(suǒ)有基(jī)金经(jīng)理关注(zhù)，而公募基金2023年一季(jì)报揭开了(le)基(jī)金经(jīng)理的观点(diǎn)和真实持仓(cāng)。

　　一季报(bào)显示，蔡嵩松所管理的诺(nuò)安积极(jí)回报(bào)基金，一季(jì)度主要投资在人工(gōng)智能、算法、应用、算(suàn)力端等领域，因抓住了市场(chǎng)机遇实(shí)现了超62％的收益，成(chéng)为(wèi)今年以来业(yè)绩最领(lǐng)先的主动权益基金(jīn)。同时，较好的业绩也让这只冠(guān)军(jūn)基金(jīn)一(yī)季度(dù)规模暴增超900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩松(sōng)，AI板块在一季度也吸引了多位明星(xīng)基(jī)金经理(lǐ)的关注目光。

　　兴证全球谢治宇就在一季报表示，一季度在人工智能相关(guān)产(chǎn)业链(liàn)进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和软(ruǎn)件公司进(jìn)行精选(xuǎn)和布(bù)局。

　　蔡嵩(sōng)松：积极拥(yōng)抱(bào)人工智(zhì)能

　　开年以来，计算机行业在人工智能板块的带动(dòng)下，走出(chū)了波澜壮阔的行情。因(yīn)抓(zhuā)住市场机遇，业绩一(yī)路领跑，诺安基金蔡嵩松的知名度更上(shàng)一层楼。

　　他在一季(jì)度(dù)积(jī)极拥抱AI，所管理的诺(nuò)安积极回报成(chéng)为2023年表(biǎo)现(xiàn)最强的主动权益(yì)基金(jīn)，最(zuì)新(xīn)观点备受市场关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问(wèn)世，天肖有几个生肖 天肖是哪六个肖人工(gōng)智能出现(xiàn)了(le)突飞(fēi)猛进的发(fā)展(zhǎn)，将影响几乎(hū)我们所(suǒ)有的行业，或将成为(wèi)未来最强的产业趋(qū)势(shì)。

　　他(tā)还提到，海外引领，从算法大模型持续迭代，到(dào)各种应用接(jiē)入AI，再到算力芯片的(de)突飞猛进，产业(yè)进展迅速。天肖有几个生肖 天肖是哪六个肖国内厂商也纷纷开(kāi)展(zhǎn)结(jié)合自身业务的(de)人工智能领域的(de)研究，在股价(jià)飞(fēi)涨的背后，是相(xiāng)关公(gōng)司在(zài)产(chǎn)业端的(de)积极(jí)布局，人工智能浪潮不可逆。

　　他也直言，诺安积(jī)极回报基金一季度主要投(tóu)资(zī)在人工智(zhì)能领(lǐng)域，算法、应用、算(suàn)力(lì)端都有(yǒu)相应布局。

　　从诺安(ān)积(jī)极回报的(de)持仓(cāng)看，前十大重仓股进行(xíng)了较大幅度的(de)调整。相(xiāng)较去年底，除了中微公司、沪硅产业(yè)仍(réng)出(chū)现在(zài)其前十大重仓股之列外，其他重(zhòng)仓股全部换，新进了(le)长(zhǎng)川科技、华海清科、盛美(měi)上海、拓荆科技、韦(wéi)尔(ěr)股份、浪潮信息(xī)、中芯国际(jì)、江波龙。

　　其重(zhòng)仓股不少在2023年(nián)表现神勇，如诺安积(jī)极回报的(de)头号重仓股中微公司，截至(zhì)4月21日，今(jīn)年以来涨(zhǎng)幅达到87.74％。浪(làng)潮(cháo)信息更是年内拥(yōng)有超100％的(de)涨幅，而华海清科(kē)、拓(tuò)荆科(kē)技、江波龙等(děng)年(nián)内涨幅也超60％，这些表现较好的重仓(cāng)股推动基(jī)金净值大涨。

　　从股(gǔ)票仓位来看，诺安积极回报并没有保持(chí)去年底的高仓位(wèi)，一季度末仓位仅84.29％，处(chù)于(yú)中(zhōng)性水平。去年三、四(sì)季度基(jī)本保持在90％以上(shàng)的仓位水平，去年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年(nián)二季末，股(gǔ)票(piào)仓位一(yī)度(dù)低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松(sōng)管理的另外一只(zhǐ)基金诺安成长(zhǎng)并没有太(tài)大变化，前十大重(zhòng)仓股相较去年底变化很(hěn)小，仍重(zhòng)点布局卓胜微、中微公司、圣邦股(gǔ)份、北方华创等。

　　蔡嵩松(sōng)在诺安成(chéng)长(zhǎng)的一(yī)季报(bào)中写道，主要布局芯(xīn)片板(bǎn)块(kuài)，在当前的市场位置(zhì)，迎接即将(jiāng)到(dào)来(lái)的科技大行情。

　　他还谈及芯片板块的两大细分领域，在(zài)一季度都(dōu)到了临近拐(guǎi)点的阶段(duàn)。

　　首先是芯片设计板块，从(cóng)2021年四季(jì)度开启的芯片产业下行周期，随着疫情落下帷幕，在今年一季度拐(guǎi)点(diǎn)将至。产业端一季度库存(cún)水平接近(jìn)正常，各厂商二(èr)季(jì)度毛利率(lǜ)水平见(jiàn)底。伴随着疫后(hòu)经济恢复(fù)，未(wèi)来需求端将(jiāng)对设计板块(kuài)持续拉动。

　　同时我们(men)应该(gāi)觉察到，随着chatgpt的问世，人工智(zhì)能出(chū)现了突(tū)飞猛进的发展(zhǎn)，将影响几乎我们所有(yǒu)的行业，或将成为未来最强的产业趋(qū)势。海外引领(lǐng)，从(cóng)算(suàn)法大(dà)模(mó)型持续(xù)迭代，到各种应用接入(rù)AI，再到(dào)算(suàn)力芯片的突飞猛进，产业进展迅速。而算力几何(hé)级的增长和边缘(yuán)侧硬件的(de)拉动，都是(shì)未来芯片需求的重要增长。新(xīn)需求(qiú)将让芯片周期拐点提前到来。

　　另外一个重要板块是芯片设备材(cái)料EDA，美(měi)国(guó)对中国半导体(tǐ)的制(zhì)裁已经到了穷途末路的地步，暨2022年10月7日(rì)美国半(bàn)导体出口新法案对我国晶圆厂极限(xiàn)施压之(zhī)后，进一(yī)步的制裁已经乏善可陈。国内晶圆代工厂一方面(miàn)加速扩产成(chéng)熟(shú)制(zhì)程，另一方面(miàn)在国(guó)内设备厂商的配合下(xià)，继续研发攻克先(xiān)进制程。虽然美国的制裁对我(wǒ)国先进(jìn)制程的扩(kuò)产造成(chéng)了(le)一(yī)定(dìng)的(de)影(yǐng)响，但是(shì)另外一个角(jiǎo)度看，芯片设备的国(guó)产(chǎn)化率(lǜ)却取得了突飞猛进的增长(zhǎng)。在(zài)全球晶圆扩产处于下(xià)行周期的大背(bèi)景(jǐng)下，国(guó)产替代进程加速对(duì)设备材料EDA板块的拉(lā)动，很可能会超预期。

　　冠军(jūn)基(jī)金规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业(yè)绩(jì)一路领跑，冠军基金的规模也出现(xiàn)迅猛(měng)增(zēng)长。

　　数据显(xiǎn)示(shì)，截至4月21日(rì)，蔡嵩松管理的(de)诺安积(jī)极(jí)回报A以62.04％的收益(yì)，成为2023年以来业绩(jì)最强的主动权益基金(jīn)。这(zhè)一业(yè)绩还是受(shòu)到4月21日AI、半导体(tǐ)等(děng)领域大(dà)跌(diē)影(yǐng)响，若截至4月20日(rì)，该(gāi)基金(jīn)业绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较(jiào)好的业(yè)绩也让这只冠军基金一季度(dù)规模暴(bào)增超900％。数据显示，诺安(ān)积极回(huí)报去年底的规(guī)模仅0.7亿元(yuán)，而(ér)一季度末(mò)规模(mó)已达到7.11亿元，增幅(fú)为913.85％。相较其2023年一(yī)季(jì)度的净值涨幅，这一规模暴(bào)涨更多来自于(yú)投资者申购。相关蔡嵩松以及(jí)诺安(ān)积(jī)极回(huí)报基(jī)金的话题也屡见(jiàn)报端，成为基民热议的话题。

　　同样，受益于净(jìng)值大涨以及投资者申购，蔡嵩松管(guǎn)理(lǐ)的5只(zhǐ)基金在一季度规模均出现上涨，除了诺安积极回报之外，2023年业绩(jì)超40％的诺安优化配置同样规(guī)模(mó)暴增，从去年底的0.77亿元增加到1.48亿元，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩松所(suǒ)管理基金的总规模也从去年底的293.25亿元增(zēng)长到(dào)一季(jì)度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基(jī)金经理(lǐ)俱乐部”中的一员。

　　谢治(zhì)宇：对人工(gōng)智能相关产业(yè)链进行挖(wā)掘

　　作(zuò)为兴(xīng)证全(quán)球基金(jīn)分管投(tóu)研的副总，市场(chǎng)上管(guǎn)理规模超(chāo)过700亿(yì)的基金经(jīng)理，谢治宇一季度(dù)调仓(cāng)换(huàn)股方(fāng)向(xiàng)也受到市场(chǎng)关注。

　　从(cóng)最新(xīn)一季报披露情况看(kàn)，谢治(zhì)宇主要加仓半(bàn)导体及光模块相关板(bǎn)块，他也坦(tǎn)言在一季度主要(yào)对对人工智能(néng)相(xiāng)关产(chǎn)业链进行(xíng)了(le)挖(wā)掘。

　　他管理的(de)兴全合润基金一季度新进了海康威视、澜起科技、中(zhōng)际旭创、晶晨股份(fèn)四(sì)只个股，几(jǐ)乎全部是与AI、半导体(tǐ)、光模(mó)块方(fāng)向相关。

　　其(qí)中(zhōng)，安防龙头——海(hǎi)康(kāng)威视在2022年已将AI技术应用于设备检测、产(chǎn)品盘点、安(ān)检等(děng)多类(lèi)产品。在4月15日发布的《投资者关系(xì)活动记录(lù)表》中，海(hǎi)康威(wēi)视表示，AI技(jì)术(shù)对(duì)海康威视的(de)营收增长起了很(hěn)大的作用。

　　澜(lán)起科技主(zhǔ)营业务是(shì)为云计算(suàn)和(hé)人工智(zhì)能领域提提供以芯片(piàn)为基础(chǔ)的解决方案，目(mù)前主要产(chǎn)品(pǐn)包括(kuò)内(nèi)存接口等(děng)。晶(jīng)晨(chén)股份(fèn)也是全球布局、国内领(lǐng)先的无(wú)晶圆半导体(tǐ)系统设计厂商。

　　作为数据中心光模块供应商。截(jié)止4月(yuè)21日，中际旭创(chuàng)今(jīn)年以来暴涨(zhǎng)189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅一个季度的时间就狂买8个(gè)多亿，直(zhí)接(jiē)买进第(dì)七大重仓股。

　　而包(bāo)括立讯(xùn)精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业(yè)在内的(de)四只个股(gǔ)在(zài)一季度退出兴全合润前十大重仓股。

　　除了(le)兴全(quán)合润，谢治宇管理(lǐ)的另外一(yī)只(zhǐ)可投(tóu)港股的兴全合(hé)宜基金在一季度除了加仓半(bàn)导体等板块之外，互联网板块中的腾讯控股也是其(qí)主(zhǔ)要加仓方向。

　　谢治宇在一季(jì)报中(zhōng)表(biǎo)示，随着各(gè)种风险(xiǎn)因(yīn)素(sù)减弱，一季度A股市场上证指数上涨5.94％，创(chuàng)业(yè)板(bǎn)指(zhǐ)上涨2.25％，恒生(shēng)指数上(shàng)涨3.13％。港(gǎng)股电讯(xùn)、能(néng)源板块指数(shù)上涨较多，A股板块分化更明显。

　　随(suí)着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带(dài)动的人工智能、中字头的“中特估(gū)”、半导体等板(bǎn)块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较(jiào)大幅度上涨。

　　基金报告期内维(wéi)持(chí)了较高仓位(wèi)，对人工(gōng)智能(néng)相关产业链(liàn)进行(xíng)挖掘，对有长期竞争(zhēng)力(lì)、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软件公(gōng)司进行精选和布局。未来(lái)仍(réng)将坚(jiān)持挖掘公司(sī)长期成长价值，不(bù)断寻(xún)找具有良好(hǎo)投资性(xìng)价(jià)比(bǐ)的优秀(xiù)公司。

　　朱红欲：增(zēng)持了计算机、大众消费(fèi)品(pǐn)

　　2022年(nián)4月(yuè)13日成立，招商核(hé)心(xīn)竞争力在当年弱市环境下(xià)斩(zhǎn)获超47％的收(shōu)益，让(ràng)招商基金朱红裕成为市(shì)场(chǎng)备受关注(zhù)的基(jī)金经理。

　　招商核心竞争力一(yī)季报的披(pī)露(lù)揭开了朱红裕的(de)投(tóu)资思路和路径(jìng)。从股票持(chí)仓(cāng)来(lái)看，一季度末该基(jī)金股票市值占基金总资产比例为93.84％，处(chù)于该基金成立以来的最高值，显示(shì)出一种积极的态度。从该基金2022年中报(bào)、三季(jì)报、年报来看，其(qí)仓位分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年(nián)底，一季度朱红裕(yù)配置A股(gǔ)比例有所降低，配置港股比例有所提升。数据天肖有几个生肖 天肖是哪六个肖显示，招商核心(xīn)竞(jìng)争力配置中国(guó)大陆、中(zhōng)国香(xiāng)港股票市值占(zhàn)基金净值比例(lì)分别(bié)达(dá)到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置来看，重点布(bù)局了信息技术、可选(xuǎn)消费等。前十大重仓(cāng)股来看(kàn)，重仓卫宁健康、振华科技(jì)、美的集团、金蝶国(guó)际等。其中卫宁健康持有比例达到11.46％。

　　相较去年(nián)底，朱红裕整体(tǐ)做了(le)一些持仓调(diào)整(zhěng)，绿城服务、中国民航信息网络、安琪酵(jiào)母(mǔ)新进(jìn)前十大(dà)重(zhòng)仓股之列，通威股份、希望教育、中航光电(diàn)则退出(chū)前十大。

　　朱红裕也在季(jì)报中写道，一季度初期(qī)，我们(men)基于对(duì)经济复苏预(yù)期大概率偏弱的判断，主要减持了(le)经(jīng)济(jì)复苏敏感度相对较高的(de)部分制造业，增持了计算机(jī)、大(dà)众消费品等行业(yè)，同时，我们亦在一(yī)季度末(mò)期逐步(bù)逢低增持(chí)了港股中可能面临(lín)业绩(jì)拐点的物(wù)业及计算机等公司。

　　他也(yě)坦言，虽然创造了一(yī)定的超额收(shōu)益，但市场的博弈程度(dù)超出了我们的预期，导(dǎo)致对部分行(xíng)业的(de)定(dìng)价出现(xiàn)了较为显著的偏(piān)离。我们将基(jī)于(yú)中长期的行业研究视野，逆势(shì)而行。

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