市(shì)场再迎来(lái)风险管理新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月(yuè)12日证监(jiān)会(huì)宣布，为健全多层次资本市(shì)场产品体系，丰富资本市(shì)场风险管理(lǐ)工具(jù)，启动(dòng)科创50ETF期权上市工作(zuò)。同(tóng)日，上交所发文(wén)称，将在证(zhèng)监会指导下认真做好科创50ETF期权上市准备。

　　截至目前(qián)，市面上已有8只科创50ETF，合(hé)计规(guī)模超900亿元，另外还(hái)有2只科创50成(chéng)分增(zēng)强策略ETF。业内人士(shì)表示(shì)，随着科创50ETF期(qī)权(quán)的上(shàng)市，市场投资者将拥有(yǒu)更(gèng)灵活的风险管理工具，相(xiāng)应的ETF市场容量(liàng)、流动性、稳定性都将(jiāng)有(yǒu)所提升，更多吸引资金入市，也能更好地服务于科创板上市企业。

　　证(zhèng)监会还表示(shì)，自2015年2月开(kāi)展股票期权试点以(yǐ)来，证(zhèng)监会组织沪深交(jiāo)易所先后(hòu)上市(shì)了7只(zhǐ)ETF期(qī)权，市场运(yùn)行平稳有(yǒu)序，有效发挥了引(yǐn)入增量资(zī)金(jīn)、稳定现货市场的作(zuò)用，为进(jìn)一步丰富(fù)ETF期权品种夯(hāng)实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌(diē)幅(fú)调整(zhěng)为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权(quán)产品(pǐn)，将(jiāng)总体沿用前(qián)期的风控(kòng)措施，并根据科创(chuàng)板股票涨(zhǎng)跌(diē)幅(fú)设置对科创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应性调整(zhěng)为(wèi)20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将(jiāng)在目前行之有效(xiào)的风(fēng)险(xiǎn)防(fáng)控和市场监管措施的基础(chǔ)上，进一步做(zuò)好(hǎo)风(fēng)险研判，全面加强(qiáng)市场监(jiān)管，确(què)保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监(jiān)会也表(biǎo)示(shì)，一(yī)直高度重视ETF期权市场稳健运行和风险防控工(gōng)作，持续完善制度(dù)规(guī)则体系，加强运行管理和(hé)风险监测。科百万美元宝贝真实事件，百万美元宝贝真实事件是真的吗(kē)创(chuàng)50ETF期权上市(shì)后，证(zhèng)监会(huì)将进一步(bù)完善风险防(fáng)控机制，并根(gēn)据市(shì)场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　作为我国首只基于科创50指(zhǐ)数的场(chǎng)内期权品种，证(zhèng)监会(huì)称，科创50ETF期权科(kē)技创新(xīn)特色鲜明(míng)，与现有(yǒu)ETF期(qī)权品种(zhǒng)形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要》的重大(dà)举措(cuò)，是贯彻落实党中央、国务院关于推进(jìn)上海国(guó)际金融中(zhōng)心建(jiàn)设、支持浦东新区高水(shuǐ)平(píng)改革开放决策部(bù)署的重要安排(pái)。

　　上市(shì)科创50ETF期权，有利于吸(xī)引长期(qī)资金(jīn)配置科创板，激发(fā)科创板创新活(huó)力，满足多(duō)元化(huà)的(de)交易和(hé)风险(xiǎn)管理需求，有(yǒu)助(zhù)于继(jì)续发(fā)挥好科创板改革先行先试(shì)的示范引领作用，不断提升(shēng)服务实体经济质效。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，推(tuī)进科(kē)创50ETF期权(quán)新(xīn)产品上市，对促进科创(chuàng)板企业进一步发挥科创能效(xiào)、支持科创(chuàng)板建设(shè)具有(yǒu)积极(jí)意义。上(shàng)市科创50ETF期权，可(kě)有(yǒu)效(xiào)满足科创(chuàng)板投(tóu)资者风(fēng)险管理(lǐ)需要，有助(zhù)于科创板更好(hǎo)发挥(huī)资(zī)本市场改(gǎi)革试(shì)验田(tián)作用，对于促进科创(chuàng)板和股票期权市场长期持续健康(kāng)发展(zhǎn)意义重大(dà)。

　　首只基(jī)于科创50指数场内期权

　　据上交所介(jiè)绍(shào)，2019年设立以来，科创(chuàng)板建设稳步(bù)推(tuī)进，市场(chǎng)运行平稳有序，支持(chí)和鼓励“硬科(kē)技”企业(yè)上市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创(chuàng)板已有(yǒu)上(shàng)市公司519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块的科技(jì)创新属(shǔ)性持续强化。

　　目前科创板尚缺少相(xiāng)应(yīng)的风(fēng)险管理工具，上(shàng)交所(suǒ)根据市场需(xū)求积(jī)极推动科(kē)创50ETF期权新(xīn)产品(pǐn)研(yán)发，将其作为完(wán)善科创板配套产品(pǐn)体系、提升科(kē)创板吸引力(lì)和流动性、推进科创板(bǎn)做市(shì)商制度功能发挥、持续发挥科创板(bǎn)改革先行先试示范引领作用的重要举措。

　　据了解，首批4只科(kē)创50ETF于2020年9月28日成立(lì)，随后(hòu)，在2021年，又有(yǒu)4只科创50ETF相继成立。截至目(mù)前，市场上科创50ETF合计规模超900亿元，其(qí)中，规模最大(dà)华夏上证科创板50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年净(jìng)流(liú)入(rù)超440亿元，是同(tóng)期非货ETF市场最吸金ETF；规模位(wèi)居(jū)第二位的是(shì)易方达(dá)上证科创板50ETF，最新规(guī)模(mó)为197.41亿元。

　　而(ér)早(zǎo)在科创板(bǎn)设立以来(lái)，市(shì)场(chǎng)对风险(xiǎn)管理工具的(de)呼声不断(duàn)，由于涨跌幅限(xiàn)制比例为(wèi)20％，投资者在投资科创板个股面(miàn)临的价格波动更大，因此，随着市场体量(liàng)不断扩张，风险管理需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市(shì)，将会给投资者提供更加灵(líng)活(huó)的风险管理工具(jù)，使得投资者更有效率(lǜ)管理(lǐ)风(fēng)险的同(tóng)时，能够有(yǒu)更多的时间和精(jīng)力去关注标(biāo)的对(duì)应上市(shì)公(gōng)司(sī)的(de)投资价值。”中(zhōng)山大(dà)学岭南学院教授韩乾认为，随(suí)着(zhe)科(kē)创50ETF期(qī)权推出，相应(yīng)的(de)ETF现货市场的(de)容量(liàng)将有所(suǒ)扩大，提供更好的流动性，市场稳定性提升(shēng)；也将为市场带(dài)来更多的(de)增量资金，更好地服务科创板上市企业。

　　事实(shí)上，ETF期权作(zuò)为(wèi)全球资本市场基础、成熟、普遍的(de)金(jīn)融(róng)衍生工具，在价格发现(xiàn)、风险管理、完善市场多空平衡机制等方面发挥了重要作(zuò)用。截至目前，市场已上市7只(zhǐ)ETF期权，且近年来ETF期(qī)权市场上新速度加(jiā)快。在去年，就有4只新品种上(shàng)市，包(bāo)括(ku百万美元宝贝真实事件，百万美元宝贝真实事件是真的吗ò)上交所旗下(xià)的(de)中证500ETF期权，深交所(suǒ)旗下的创业(yè)板(bǎn)ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权和(hé)深证100ETF期权。

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