尽管周(zhōu)五大幅反(fǎn)弹，中证(zhèng)TMT指数自4月10日以来累计最大(dà)跌幅已接近15％。

　　以(yǐ)史(shǐ)为(wèi)鉴今年大(dà)概率演化为TMT大(dà)年(nián) 机构预计5月见底后将迎“盛夏攻(gōng)势(shì)”且大概率创新高 逢(féng)低加(jiā)仓是(shì)最佳策(cè)略。

　　围绕(rào)今(jīn)年TMT行情，招(zhāo)商策(cè)略张(zhāng)夏在(zài)4月23日研报中测算，本(běn)轮(lún)TMT高点出现在4月8日(rì)，高点调整幅度已经(jīng)达到(dào)6.8％，截至2023年4月(yuè)7日，计算机、通信(xìn)、传媒(méi)和(hé)电(diàn)子自年初以来的涨(zhǎng)幅(fú)分别(bié)为(wèi)44.38％、39.79％、39.03％和(hé)23.23％，明(míng)显优于万得全(quán)A的表现。由于(yú)今年出现了以AI+代(dài)表的大型产业(yè)趋(qū)势，一(yī)季度TMT大涨且(qiě)有(yǒu)明显超额收益，那么今(jīn)年演化为TMT大年的概率已经非常大。

　　进一步纵有万般不舍的下一句是什么成语，纵有万般不舍啥意思(bù)来(lái)看，若参考历史(shǐ)的调(diào)整时间和幅度，可(kě)能(néng)这一轮调整并(bìng)没有(yǒu)结束(shù)。以(yǐ)TMT大年的(de)规(guī)律和应对策(cè)略，其中(zhōng)TMT大年通常(cháng)分为“春季躁动”“获(huò)利回吐”“盛(shèng)夏(xià)攻(gōng)势”“获利(lì)了结”四波行情，春季躁动后往往会有一波明显的调(diào)整，时间(jiān)在1-2个月，幅度在20％左右。

　　以往盛(shèng)夏攻(gōng)势开(kāi)始的时间来看，每年(nián)四月(yuè)份到九、十月份期间会有一波主升(shēng)。数(shù)据(jù)显示(shì)，2010年、2013年(nián)都是6月(yuè)底七月(yuè)初，到了(le)2014年(nián)、2019年提前到5月下旬六月(yuè)初，2020年(nián)调整比(bǐ)较早，见底也比较(jiào)早是4月初。因(yīn)此，张夏认为，在学习效应的推动下，盛夏攻势开(kāi)始的(de)时间越(yuè)来越早。对此(cǐ)，有业内人士预计，基本在(zài)一季报(bào)披露结束后，假设按此(cǐ)速度(dù)再调整(zhěng)一(yī)段时间，估计(jì)在(zài)5月基本见底后将迎(yíng)来“盛夏攻势”。而面对(duì)TMT大年中的这种调整，逢低加仓是(shì)最佳策略，因为(wèi)往往(wǎng)后(hòu)续盛夏攻势大概率创(chuàng)新高。

　　以史为(wèi)鉴盛夏攻势(shì)或由计算机(jī)转(zhuǎn)电(diàn)子(zi)（从应(yīng)用到硬件） 关(guān)注短(duǎn)期维度(dù)业(yè)绩可能超预期的AI赋能消费电(diàn)子板块受益标的。

　　今年业绩密集披露期结束后，若随着AI+/数字经(jīng)济/自主可控等大产业趋势以及(jí)政(zhèng)府支(zhī)持(chí)力度进一(yī)步(bù)加大、资本开支增加、订单增加和产品销量业绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重(zhòng)回(huí)上行趋势，进入(rù)盛夏(xià)攻势，而往往(wǎng)这一(yī)波盛夏攻势还会创新高(gāo)。考虑今年年初(chū)春季躁动是计算(suàn)机(jī)占优，招(zhāo)商证券(quàn)张夏认为按照历史(shǐ)经验，要么计算机转(zhuǎn)电子(zi)（从应用到硬件、如(rú)2010年、2019年），要么计算机强(qiáng)者恒强。

　　国海策略4月9日研报认为，伴随二季度业绩窗口期的到来，市场表现将更贴合业绩(jì)的相(xiāng)对优势，维持TMT是全年(nián)主线的判断，并建议(yì)关注短期维度业绩(jì)可能超预期(qī)的部分消费板块，电子行(xíng)业有望体现出相(xiāng)对优势。

　　从(cóng)细分环节进(jìn)一步(bù)来看，广(guǎng)发策略4月17日研报指(zhǐ)出，电子行业在ChatGPT产业链(liàn)中主要分布位于AI服务(wù)器及相(xiāng)关电子产品。

　　对于AI服务(wù)器，广发策(cè)略认为，AI服务器是以ChatGPT为代表的大模(mó)型进行训练/推理的(de)算(suàn)力载体和(hé)基础。数据(jù)量和算力的提升明显拉升了AI服务(wù)器中存储芯(xīn)片、光(guāng)模块(kuài)/光芯片、PCB基板等电子产品的量与价，给相关(guān)电子厂商带来(lái)了(le)机会(huì)。国海证券同样在研报中(zhōng)指出，维持TMT为全年市(shì)场主线的判(pàn)断，相关(guān)领域如AI芯片、服务器以及光模块等细分(fēn)赛道将(jiāng)陆续(xù)迎来基本(běn)面的确(què)认，估(gū)值修复尚未结束。

　　国联证券4月20日研报同(tóng)样表(biǎo)示，伴随(suí)AIGC模型快速迭代，AIGC应(yīng)用面逐渐(jiàn)越来越广，对于算力的需求将呈现指数级增长，且(qiě)AI芯片国产替(tì)代速度(dù)加(jiā)快。建议(yì)重(zhòng)点(diǎn)关注(zhù)景嘉微、海光(guāng)信(xìn)息等GPU厂商；海(hǎi)光信息、龙芯(xīn)中科CPU厂商；寒武纪、国芯(xīn)科技(jì)等AI芯片厂(chǎng)商。

　　对(duì)于光模块、光芯(xīn)片等领域，东北证券4月16日研报表示，AIGC正在(zài)催化前述光通信重要环节，相关公司将深度受益AI带(dài)来的增量(liàng)需(xū)求。建(jiàn)议关(guān)注(zhù)国(guó)产光模块(kuài)龙头公司：中际旭创、新易盛(shèng)、光迅科(kē)技；高速光(guāng)引擎光器件核心供(gōng)应(yīng)商天孚(fú)通(tōng)信；国产(chǎn)光(guāng)芯片领军(jūn)企业源杰科技(jì)。纵有万般不舍的下一句是什么成语，纵有万般不舍啥意思

　　同时，国金证券樊志远在4月21日(rì)研报(bào)中同样看好AI服(fú)务(wù)器(qì)PCB，其测算，AI服务器(qì)PCB价值量(liàng)是普通服(fú)务(wù)器的价值量的(de)5~6倍，随着AI大(dà)模(mó)型和应用(yòng)的落地，市场对AI服务器的需求日益增加(jiā)，市(shì)场扩容在(zài)即(jí)，建议关注沪电(diàn)股份、生(shēng)益科技、联瑞新材、生(shēng)益电子、兴森科技等企业。

　　另一(yī)方(fāng)面，对(duì)于相关电子产品，广发(fā)策(cè)略表示，电(diàn)子厂商亦(yì)有(yǒu)望受益于ChatGPT产业链的发展(zhǎn)。在终端(duān)应(yīng)用侧(cè)，AIGC将(jiāng)有望(wàng)为(wèi)XR、智能音箱、安防等终端(duān)设备打开新成长空间(jiān)。此外，东海证(zhèng)券3月(yuè)31日研报(bào)同样认为(wèi)，AI赋(fù)能消费电子趋势明确，估值重塑逻(luó)辑逐步验证，关注消费电子景气拐点。

　　对(duì)此，国信证券4月(yuè)17日(rì)研(yán)报建议，AI创新持续催化，关注AIoT设备及(jí)服(fú)务器产业链。其(qí)中，具备AIGC大(dà)语言模型接(jiē)入潜力的AIoT设备产业(yè)链，包括海(hǎi)康威视、传音控股(gǔ)、视(shì)源(yuán)股(gǔ)份、康冠科技、歌尔股份(fèn)、创(chuàng)维数字(zì)等；2）受益于(yú)全球算力需求爆发(fā)式(shì)增(zēng)长的AI服务器产业链，包(bāo)括工业富联、沪电(diàn)股份(fèn)、环(huán)旭电子、东山精密(mì)、闻(wén)泰科技、鹏鼎控股等；3）创新产品频(pín)发催化的VR/AR产(chǎn)业链，推(tuī)荐歌(gē)尔股份、三(sān)利谱、创维数字等；4）景气度筑底、消费复苏预期强化(huà)的(de)智能手机产业链，包括光弘科技、闻泰科技、传音控(kòng)股、顺络电(diàn)子、东山精密等(děng)。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 纵有万般不舍的下一句是什么成语，纵有万般不舍啥意思