5月12日(rì)晚间，江铃汽(qì)车(chē)公告宣布(bù)，公(gōng)司(sī)在2021年5月即公开挂牌的江(jiāng)铃重型汽车有限公司（江(jiāng)铃重汽）100％股权转让交(jiāo)易终止(zhǐ)，而此(cǐ)前(qián)约定的(de)交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　打男人脸男人会恨你吗，男人会记得打他脸女人

　　江(jiāng)铃重汽(qì)是江铃汽车在2012年以2.7亿元(yuán)价格接手(shǒu)的(de)资产，不过原计划在重卡行业(yè)“大展拳脚”的江铃(líng)汽车却因此背(bèi)上了包袱。江铃重汽在8年间亏(kuī)损(sǔn)额(é)度超(chāo)过20亿元。而且(qiě)江铃汽车此(cǐ)前为(wèi)转让铺路(lù)，还曾(céng)现(xiàn)金为江铃重卡(kǎ)“输血”11.42亿(yì)元。

　　不过，此次(cì)交易终止(zhǐ)，也意味(wèi)着江铃汽车(chē)前后耗了(le)两年(nián)的“瘦(shòu)身”行动依旧以失败告终(zhōng)。

　　审批未在约定时间完成

　　这(zhè)笔交易要追溯到两年前。在2021年5月7日，江铃(líng)汽车曾披露，拟以不低于7.64亿(yì)元的价格，通过山西(xī)省产权交易(yì)市场公开(kāi)挂牌(pái)方式，出售全资子公司江铃重汽100％的股(gǔ)权。

　　当时，江(jiāng)铃(líng)重汽对(duì)接盘方开出了要(yào)求：1、世(shì)界500强(qiáng)企业，2020年(nián)度在(zài)全球生(shēng)产销售重型(xíng)卡车超过12万辆；2、公司盈(yíng)利，并(bìng)在(zài)2018-2020年经审计合并报(bào)表净利(lì)润率超过5％。

　　3个月后，谜(mí)底(dǐ)揭(jiē)晓。上述股权挂牌(pái)公告期于2021年8月9日期限(xiàn)届(jiè)满，交易(yì)股权出售征集到一名(míng)意向受让方，符合上(shàng)述要求的(de)沃尔沃卡车成(chéng)了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相关交(jiāo)易规则(zé)支付(fù)了保证金(jīn)。2021年8月23日，双方经协商一致(zhì)，就(jiù)出售交易股权签署了《关于江(jiāng)铃重型汽车(chē)有限公司100％股权的股(gǔ)权转让协(xié)议》，确定就目标股权支付的(de)基准价款(kuǎn)为人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月(yuè)12日公告称，该笔交(jiāo)易需(xū)要获得国资管理有权单位的(de)批准(zhǔn)，但由于(yú)交易所(suǒ)需(xū)的政府审批事(shì)项未能在约定的时间(jiān)内完(wán)成，项目双方经协商(shāng)一致(zhì)，同(tóng)意终止(zhǐ)交易。

　　这笔(bǐ)交易前后耗时长达(dá)2年之久，但最终仍以失(shī)败(bài)告终。需要提及的是，江铃重汽命运颇为坎坷，此(cǐ)次交易已经是其历史上(shàng)第三(sān)次转手。

　　成为(wèi)“财务(wù)黑洞(dòng)”

　　资(zī)料显示(shì)，江(jiāng)铃重汽(qì)前(qián)身是山西省汽(qì)车工业集团。作为一家(jiā)老牌国营(yíng)企业，该公司主要组装生产重型卡(kǎ)车与货(huò)车，但由于经营不善(shàn)陷入发展困境，在2007年(nián)第一次被重组。中国兵器装备集团及中国长安汽车集团有(yǒu)限公司，将(jiāng)太原(yuán)重汽重组为太原长安重汽，作为长安(ān)汽车进入重卡领域(yù)的跳板(bǎn)。

　　但最终太原重汽(qì)没能被盘活。太原重汽(qì)2011年的亏(kuī)损已达1.4亿元，2012上(shàng)半年的总(zǒng)销量为439辆(liàng)。到2012年第一季度(dù)，太原重(zhòng)汽(qì)的净资产(chǎn)仅为2.5亿(yì)元，已难以实(shí)现正常(cháng)运转。

　　不过(guò)，江(jiāng)铃汽车(chē)却对(duì)太原重汽产生了兴趣，该公(gōng)司在2012年(nián)7月(yuè)以(yǐ)不超过(guò)2.7亿元(yuán)的(de)价格，从长安手中接(jiē)手(shǒu)太(tài)原(yuán)长安(ān)重汽的全部(bù)股权，并于2013年1月将(jiāng)其更名为江铃重(zhòng)汽。

　　当初，江铃汽车进入重卡领(lǐng)域(yù)的意(yì)图(tú)是实现商(shāng)用车全覆(fù)盖。2013年，江铃汽车曾表示，最终将(jiāng)建成(chéng)年产10万辆重(zhòng)型载货车、10万台发动机(jī)的(de)大型重卡企业，达产(chǎn)后主营业务(wù)将超过200亿元。

　　但江铃(líng)由(yóu)于对重(zhòng)卡市(shì)场和客户洞察不(bù)足(zú)，经营状(zhuàng)况并不尽如(rú)人(rén)意。2016-2019年，江铃重卡(kǎ)的销(xiāo)量(liàng)分别(bié)为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月(yuè)累计销量为(wèi)1347辆。

　　同时期(qī)东风公司(sī)、中国重汽、一汽解(jiě)放等头部(bù)企业的单月销量，就已超过江(jiāng)铃重汽几年的销量总和。2020年9月之(zhī)后，江(jiāng)铃汽车(chē)不再披露有关(guān)江铃重卡(kǎ)的销量数据。

　　销量(liàng)严重拖(tuō)后腿，江铃重(zhòng)汽俨然成为“财(cái)务黑洞”。江铃汽车2020年财(cái)报数据显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)2020年12月31日，江铃汽车(chē)重型(xíng)汽车(chē)相关业务累(lèi)计(jì)亏损超(打男人脸男人会恨你吗，男人会记得打他脸女人chāo)20.33亿元。其中，2020年亏(kuī)损最为严重(zhòng)，超5亿元。而且2021年，江铃重汽(qì)仍然(rán)呈现亏损状态(tài)，1月(yuè)净亏损为1213.7万元。

　　截(jié)至2020年底，江铃(líng)重汽总负债为12.69亿元，总资产为7.99亿元，处(chù)于资不抵(dǐ)债的状态(tài)。因此，2021年(nián)后(hòu)，江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)停止了所(suǒ)有的(de)产(chǎn)销工作。

　　值得一提的(de)是，在(zài)2021年初，江铃汽车还对(duì)江铃重汽(qì)进行(xíng)了11.42亿元(yuán)的现金增资(zī)。这一举动的主要目(mù)的是降低江铃重汽的资产负债率，便于吸引外部投(tóu)资进入，利于江铃重汽进行业(yè)务(wù)重组。

　　“地主家(jiā)”也没余(yú)粮

　　实际上(shàng)，江铃(líng)汽车自身近年来日子也不(bù)太好(hǎo)过。

　　从2020年(nián)-2022年间(jiān)，江铃汽车分别实现营收330.96亿(yì)元、352.21亿元和301亿(yì)元(yuán)，这三年(nián)内，其实(shí)现归母净利润(rùn)分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利(lì)状况尚可。不过，在2021年和2022年这(zhè)两年间(jiān)，江铃汽车收到的政府(fǔ)扶持资金就达到5.16亿元(yuán)和9.07亿(yì)元，这几乎撑起(qǐ)了其当年的净利润(rùn)。而扣除非经常性损益后(hòu)，江铃汽车在这两年的扣非归母净利润(rùn)分别为2962万元(yuán)和-2.3亿元。

　　而且(qiě)江(jiāng)铃汽(qì)车在这两年现金流状况也不佳(jiā)。在2020年，其经营活(huó)动现金流净额(é)还达到36.98亿(yì)元(yuán)，到了(le)2021年即降(jiàng)至(zhì)17.6亿元，而(ér)到了(le)2022年这(zhè)一科目(mù)变成了(le)-15.19亿元。而(ér)且(qiě)今年(nián)一季度，这一科目(mù)仍未回正(zhèng)，为-7.22亿元(yuán)。

　　今年一季度，江铃汽(qì)车营收为75.26亿元，较上年同期上(shàng)升4.06％，其归母净利润(rùn)仅(jǐn)为(wèi)1.83亿元，较上年同期下(xià)降5.79％。

　　随(suí)着沃尔沃(wò)接盘告吹，江铃(líng)重汽(qì)这一“包袱(fú)”仍(réng)然背(bèi)在江铃汽(qì)车(chē)肩上。而(ér)江(jiāng)铃(líng)汽车此次也表示，江铃重汽已暂停生打男人脸男人会恨你吗，男人会记得打他脸女人产和销售，当(dāng)前(qián)主要开支为员工薪酬和设备维护等费用。“未来公(gōng)司仍(réng)将(jiāng)继续积极推进(jìn)江铃重汽的(de)重组工作，”江铃汽车方面称(chēng)。

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