就(jiù)在全球为AI疯狂(kuáng)的时(shí)候，百(bǎi)年(nián)欧洲(zhōu)金融巨头(tóu)罗斯柴尔(ěr)德家族(zú)却悄然减(jiǎn)仓。

　　据6月2日彭博社报道，资管机构Edmond de Rothschild的全球首(shǒu)席投资官(guān)（CIO）Benjamin Melman透露，公司自2020年(nián)年底以来一直超配英伟达(dá)，但是目(mù)前已经(jīng)部分获利了(le)结，现在所持头(tóu)寸“要远远小得多”。

　　据了(le)解，这(zhè)家总部位于瑞士日内瓦的资管机构(gòu)为拥有200多年(nián)历史的(de)欧(ōu)洲老牌金(jīn)融世(shì)家罗斯柴尔德(dé)（Rothschild）家族(zú)所有(yǒu)，目前管理(lǐ)资(zī)产(chǎn)规模790亿瑞郎（约合871亿美元(yuán)）。

　　持有8年(nián)期间(jiān)“踩准”节(jié)奏增减持

　　根(gēn)据(jù)Fintel整理的Edmond de Rothschild的持仓(cāng)显(xiǎn)示(shì)，这家老牌资管(guǎn)机构在(zài)2015年英伟达业绩第一爆发之际，就(jiù)增持了英伟达(dá)。当时的持仓股数(shù)一度高(gāo)达160多万股。

　　然而(ér)英伟(wěi)达(dá)虽然业绩大爆(bào)发，股价(jià)却一(yī)直(zhí)不怎么(me)涨(zhǎng)。这家(jiā)资(zī)管机(jī)构也不得不修正自己的错(cuò)误，在英(yīng)伟达股(gǔ)价(jià)的缓(huǎn)慢上涨中减持，终于在2018年(nián)一季度减持到(dào)不足(zú)1万(wàn)股。不过(guò)这个时候，英伟达股价也从(cóng)2015年4美(měi)元(yuán)附近涨到(dào)了60美元(yuán)附近，估(gū)计翻了15倍。

　　2018年以后，虚拟货币的上(shàng)上下下，让英伟达的股价如做过山车一般。2021年(nián)底，虚拟货币的崩盘，让(ràng)英伟达的股价(jià)也(yě)一(yī)度腰斩。

　　在这期间，Edmond de Rothschild似(shì)乎每次都“踩准”节奏进行增持(chí)和(hé)减仓。

　　数据显示，Edmond de Rothschild第二次(cì)大手笔增持是在2022年第二季度，虽然英伟达股(gǔ)价此后仍然经历了三波下挫(cuò)，但是(shì)Edmond de Rothschild一路增(zēng)持，在2022年(nián)年底(dǐ)，增持(chí)超过20万股。

　　今年以来，受AI概(gài)念大爆(bào)发，英伟达作为底层算力代表，股价一(yī)度涨超100％，并在5月30日(rì)创下419.38美元(yuán)的新高，总(zǒng)市值(zhí)一(yī)度(dù)超过1万亿美元，差点成(chéng)为全球第(dì)9家市(shì)值超1万(wàn)亿(yì)美元的上市(shì)企业。

　　“估值教父”清(qīng)仓

　　与Edmond de Rothschild一样(yàng)选择高位套现的，还有被誉为“估(gū)值教父”的当代著名(míng)投资估值(zhí)专家(jiā做出贡献，做出贡献与作出贡献的区别在哪)阿斯(sī)沃斯？达摩达(dá)兰（Aswath Damodaran）。

　　据《巴伦周(zhōu)刊》报道(dào)，达摩(mó)达兰(lán)自2017年以来一直在投资英伟达，如(rú)今已(yǐ)经卖(mài)掉了该(gāi)公(gōng)司的股票。

　　达摩达兰5月30日说：“直到今天早上英伟达还在我的投(tóu)资组合(hé)里，最后把(bǎ)它剔除(chú)出投资(zī)组(zǔ)合，因为我(wǒ)无(wú)法承(chéng)受这样(yàng)的上涨，一周内市值就增加了3000亿美(měi)元，这是在挑战(zhàn)可(kě)持续价值的绝对(duì)极限。”

　　达摩达(dá)兰估计(jì)，英(yīng)伟(wěi)达目前在(zài)250亿美元的人工智能芯片(piàn)市场占(zhàn)有80％的份额(é)，最乐观的预测是(shì)，10年(nián)后该市场规模将(jiāng)达到3500亿(yì)美元。即(jí)使(shǐ)假(jiǎ)设英伟达未来的(de)市场份额达(dá)到100％，达(dá)摩达兰得出(chū)的估值也要(yào)比(bǐ)近期(qī)股价低20％，“我喜(xǐ)欢英伟(wěi)达(dá)这(zhè)家公司(sī)，但(dàn)如果作(zuò)为一项投资的话，我(wǒ)怎么都得不出每(měi)股400多美元的(de)估值。”

　　此外，英伟达(dá)EVP、CFO Kress Colette也于美国时(shí)间2023年5月30日持续出售公司股(gǔ)权。

　　Kress Colette一共出售6124股英伟(wěi)达股权(quán)，减持(chí)均价在400.254美元(yuán)到(dào)417.79美元，一(yī)共(gòng)套现约(yuē)249万(wàn)美元。

　　华尔街吵翻(fān)了(le)

　　有(yǒu)人觉得AI估值太高，减(jiǎn)持(chí)了(le)仓位，也有人认为英伟(wěi)达现(xiàn)阶段(duàn)股价仍(réng)偏(piān)低。

　　在FactSet调查的49名分(fēn)析(xī)师中，41名(míng)对英伟(wěi)达给出买入评级，比(bǐ)去年10月给予这(zhè)一评级(jí)的(de)人(rén)数30人(rén)增(zēng)加(jiā)约三分之一。这些分析(xī)师对英(yīng)伟达给出(chū)的股价中(zhōng)间值约为(wèi) 450 美元(yuán)。截至发(fā)稿，英伟达的(de)股价报(bào)收393.27美元(yuán)。

　　纽约投资(zī)研究(jiū)公司伯恩斯坦的分析(xī)师 Stacy Rasgon 在接受(shòu) CNBC 采访(fǎng)时表示(shì)，华尔街近日纷纷调(diào)高英伟达(dá)目(mù)标(biāo)股价，是因为(wèi)先(xiān)前估测的获利预期(qī)太低。目(mù)前投资人仍存(cún)在不(bù)同(tóng)的声(shēng)音(yīn)，如方舟投(tóu)资(zī) CEO Cathy Wood 等人则表示，英伟达(dá)估值过高，目前(qián)已进入泡沫阶段。

　　去年以来华(huá)尔街预测最准(zhǔn)确的分(fēn)析师、美国银行策略分析师(shī)Michael Hartnett在报告中表示(shì)，科技(jì)股和AI概念股的估(gū)值过高，建议投资者可以抛售美股了。

　　Hartnett称，目(mù)前AI概(gài)念(niàn)处于(yú)“婴(yīng)儿期的(de)泡(pào)沫”，而美联储(chǔ)的加息周期或许还(hái)未结束。过去的(de)泡沫形成(chéng)通常是因“宽松货币(bì)政(zhèng)策”而起(qǐ)，以加息(xī)结束。以史为(wèi)鉴，他认为需要(yào)在(zài)标普500位于(yú)4200点时开始抛售。

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