金融界5月(yuè)22日消息 日(rì)本(běn)股市走出了泡沫(mò)经济崩溃以来的阴(yīn)霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股市主要股指日(rì)经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月(yuè)以(yǐ)来(lái)近(jìn)33年的新高，同时也是自(zì)日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今(jīn)年以来，日经225指数涨超19%。

　　对(duì)此，高盛表示日(rì)本(běn)可能正接近十(shí)年一遇的牛市。

　　海外(wài)资(zī)金(jīn)是不可或(huò)缺力(lì)量

　　对于日本股市爆发，海外(wài)资(zī)金是不可或缺的力量。数据显示，海外投资者(zhě)对日(rì)本股(gǔ)票需(xū)求稳健。根据日(rì)本交易所集团(tuán)，4月海外(wài)投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美(měi)元(yuán)）的日本股票，为(wèi)2017年10月以(yǐ)来最(zuì)大规模的外国人(rén)净购(gòu)买量。

　　不(bù)过，日本(běn)企业(yè)部门仍然是(shì)日本股(gǔ)票的最大净买家，年初至今(jīn)的买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　股神巴(bā)菲特成为日本股市爆发导(dǎo)火(huǒ)索

　　尤其是股(gǔ)神巴菲(fēi)特的(de)出手，成(chéng)为日本股市爆发的导火(huǒ)索。

　　2020年8月，巴菲(fēi)特(tè)掌管的伯(bó)克希尔(ěr)·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次(cì)披露，其收购了日本前五大(dà)贸易(yì)公司每家略高(gāo)于5%的股(gǔ)份。这五(wǔ)大贸(mào)易公(gōng)司分别是(shì)伊藤忠商事、三菱商事、三井物(wù)产、住友商事和丸(wán)红。自首次披(pī)露之后(hòu)，巴菲(fēi)特已3次购(gòu)买并扩大(dà)了对日本五大商社的股份持有量。

　　从(cóng)近(jìn)期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目(mù)前在日本持有的股(gǔ)票(piào)比在(zài)美国以外任何其他国家都多。今(jīn)年(nián)早些时(shí)候(hòu)，巴菲特增持了日本五大商(shāng)社，并暗示将进(jìn)一步(bù)投资日本(běn)股票。现(xiàn)年92岁的他还在上(shàng)个月(yuè)罕见地(dì)访(fǎng)问日本。

　　在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投资日(rì)本商社的决(jué)谈恋爱期间所有的转账可以起诉吗，恋爱期间的转账超过多少要还定其实非常简单，也非(fēi)常容易(yì)理解，我们可(kě)能和这五家公(gōng)司都有过业务来往(wǎng)。从整体来看(kàn)，这些公(gōng)司(sī)能够支付不错的分红，在某些(xiē)情(qíng)况(kuàng)下也会(huì)回购股票，我(wǒ)们也能很好(hǎo)地理(lǐ)解他(tā)们(men)所(suǒ)拥(yōng)有的一大(dà)堆业(yè)务(wù)，同时我们还能通过(guò)融资解决汇(huì)率(lǜ)风险(xiǎn)问(wèn)题。所以(yǐ)我们就开始(shǐ)购(gòu)买了(le)，甚至(zhì)这件事情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行(xíng)的部分原因是为(wèi)了向这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保(bǎo)险业务副董(dǒng)事长格雷(léi)格·谈恋爱期间所有的转账可以起诉吗，恋爱期间的转账超过多少要还阿贝(bèi)尔，被视为(wèi)巴菲特的接班人），因为接(jiē)下来双方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今(jīn)看，提前(qián)三年布局(jú)的巴菲特已经赚(zhuàn)麻(má)了，巴菲特(tè)再次用行动告诉大家(jiā)姜还是老的辣。

　　除了巴菲特，还有其他大佬也(yě)在紧锣密鼓(gǔ)的行(xíng)动中。4月(yuè)初(chū)造访日本东(dōng)京的还有美(měi)国(guó)对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时(shí)候决定重新在东京(jīng)开(kāi)设(shè)办事处，据《金(jīn)融时(shí)报》报道，Citadel正在(zài)申请在(zài)日本市场的(de)运营牌(pái)照。

　　巴菲特看好日本股市的什么？

　　1、基本(běn)面的变化

　　据日经中(zhōng)文网，日本综(zōng)合商社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并(bìng)财报(bào)（国际会计准则(zé)）于5月9日(rì)全部出(chū)炉。日(rì)本5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日元，增至美(měi)国著名投资家(jiā)沃(wò)伦(lún)·巴菲特开始大量持股的2020财(cái)年（截至(zhì)2021年3月(yuè)）的4倍以上。

　　日本5大商(shāng)社的合(hé)计净利润在短(duǎn)短2年时间里增加(jiā)到了4.3倍。股价也上(shàng)涨(zhǎng)到了巴菲特(tè)宣(xuān)布持有股票的2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特(tè)重仓的美国(guó)苹果和美(měi)国可口可乐股票的上(shàng)涨率。

　　2、地缘(yuán)政治格局的变(biàn)化

　　国泰(tài)君安国际宏观(guān)在研报中指(zhǐ)出在过(guò)去的三十年(nián)中，日本经历了漫(màn)长(zhǎng)而痛(tòng)苦的(de)通缩，也被认(rèn)为将(jiāng)会撤离世(shì)界舞台的(de)中心。但其并没有完全失去竞争(zhēng)优势，与(yǔ)此同(tóng)时，在国际格谈恋爱期间所有的转账可以起诉吗，恋爱期间的转账超过多少要还局(jú)大变(biàn)化(huà)的背景下，日(rì)本经济的边际变(biàn)化(huà)值得研究并重视(shì)。

　　国(guó)泰(tài)君(jūn)安表示在新(xīn)的地缘(yuán)政治格局下，日本在亚太格局中扮演了更加重要(yào)的角色，同时日(rì)本在芯片等产业(yè)发(fā)展(zhǎn)中野心(xīn)勃勃，这都成为了(le)边际(jì)上的重要变(biàn)量。仔(zǎi)细(xì)观(guān)察日本的经(jīng)济(jì)脉络，我们也会发现日(rì)本的设备(bèi)投资(zī)开始进入加速期(qī)，这背后有产(chǎn)业自身发(fā)展的原因，也(yě)暗合地缘(yuán)变迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是，日本(běn)相对稳定甚至(zhì)略显(xiǎn)僵(jiāng)化的(de)政治格局，在全球动荡(dàng)的(de)大背(bèi)景(jǐng)下反而成为了“避风港”。与此同时，劳(láo)动力(lì)的下滑趋(qū)势固然不(bù)可避免，但(dàn)良好的医疗体系以(yǐ)及人工智能(néng)的发展，也(yě)意味着劳(láo)动力萎缩的风险在一定程(chéng)度上出现(xiàn)了下降。

　　3、日(rì)本监管层的(de)推(tuī)动(dòng)

　　近年来，日本监管层(céng)持(chí)续推动(dòng)企业经营能力的改善和价值的修复，其中敦促企业对投(tóu)资者提高回报、鼓励企业公开回购(gòu)成为改革(gé)重要抓手(shǒu)。尤(yóu)其是(shì)在今年(nián)3月底，东京证券交(jiāo)易所(suǒ)为了改变(biàn)大量(liàng)个股股价跌破(pò)净值(zhí)的情况(kuàng)，发布(bù)《关(guān)于实现关(guān)注资金成(chéng)本和股价经(jīng)营要求》要求上市(shì)公司提高企(qǐ)业(yè)价(jià)值和资本效(xiào)率从而提升股价后(hòu)，日本股市开始掀(xiān)起一波回购热(rè)潮。

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