美国债务(wù)违(wéi)约的风险比(bǐ)以往任何时候(hòu)都要大，并有可能(néng)将全球市场推入一(yī)个全新的痛苦(kǔ)深渊。而在此背景下，投资者应(yīng)如何保护自身的财富呢(ne)？对(duì)此，一份业内机构的最新调查揭(jiē)露出了业(yè)内人(rén)士眼下的(de)真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访者进(jìn)行的(de)调查，对于那些寻(xún)求(qiú)避风港的人来说，贵金属仍是迄(qì)今为止的首(shǒu)选(xuǎn)，以防华盛顿在债务上(shàng)限问题上(shàng)的“懦夫博弈(yì)”最终以崩溃告(gào)终。

　　超(chāo)过(guò)一半(bàn)的(de)金融专(zhuān)业人士(shì)表示，如果美(měi)国政府未能(néng)履(lǚ)行(xíng)其义务，他(tā)们将购买黄(huáng)金。

　　而更引人注目的(de)，或许(xǔ)是其他替代对(duì)冲工具的稀(xī)缺。根据这份最(zuì)新业内调查，在美国债务(wù)违约情(qíng)况下，第二大受欢(huān)迎的(de)资产仍(réng)然是美国(guó)国债。这(zhè)毫无疑问有点讽(fěng)刺——因(yīn)为(wèi)这(zhè)正是美国政(zhèng)府可能拖欠支付(fù)的重灾区。

　　但值(zhí)得留意的是，即使是那些相对悲(bēi)观的分析师也认为，债券持有者最终会得到偿付(fù)——只是(shì)要晚一些(xiē)。事实上(shàng)，即便在上一次最(zuì)为令人担忧的2011年债务上限危机(jī)中，当时标准普尔取消了美(měi)国(guó)最高的AAA信用评级，美国(guó)长期(qī)国债也依然出现(xiàn)了上涨。

　　此(cǐ)外，日(rì)元和瑞郎等传统(tǒng)避险货币也有(yǒu)一些拥(yōng)趸，但它们都不(bù)如美元。或者说，更受欢迎的是(shì)比特(tè)币——被一些投资者(zhě)视为一种(zhǒng)数字黄金。

　　（专业投资(zī)者和散户投资(zī)者(zhě)在美国债务违约下的(de)投资(zī)选择分布）

　　近几(jǐ)周(zhōu)来，美国政界(jiè)和金融(róng)界(jiè)的(de)大(dà)佬们已经纷纷发出(chū)警告，如(rú)果债务上限僵(jiāng)局在大(dà)限(xiàn)前得(dé)不到解决(jué)，可能会发(fā)生什么。美国总统(tǒng)拜(bài)登提醒称，“整个世界都将面(miàn)临麻(má)烦(fán)”，而摩根大通首席执行官杰(jié)米(mǐ)·戴(dài)蒙则疾呼(hū)，“其后果可(kě)能(néng)是灾难性(xìng发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系)的(de)。”

　　这一次债务(wù)上限危机(jī)风(fēng)险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这一次的风险比2011年更大，2011年是过去美国所经历的最严重的债务上限(xiàn)危机。

　　目前，一年期美国主权(quán)信(xìn)用违约互换（CDS）反映的(de)违约保险(xiǎn)成本(běn)已飙升至了远超之前几次债限危机(jī)时(shí)的(de)水平，尽管这仍表明(míng)实际违约(yuē)的可(kě)能性相对较小。

　　景顺固定收益、另类(lèi)投资(zī)和ETF策略主(zhǔ)管(guǎn)Jason Bloom表示(shì)，“考(kǎo)虑(lǜ)到选民(mín)和国会的(de)两(liǎng)极(jí)分化，风险比以前(qián)更高。双方(fāng)都如此顽(wán)固且不(bù)愿(yuàn)妥协，意味着他们有可能无(wú)法及时(shí)采取行动(dòng)。”

　　毫无疑问的是，买入黄金(jīn)进(jìn)行(xíng)对(duì)冲并不便宜，因为今年迄(qì)今(jīn)为止，黄金的(de)表现非(fēi)常好(hǎo)——先是(shì)受到中(zhōng)国(guó)买家(jiā)不(bù)断增长的需求的提振，然后是银行业危机和美(měi)国债(zhài)务违约引(yǐn)发的避险需求(qiú)，目前现货黄金仅略低于本月(yuè)早(zǎo)些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大(dà)多数投资者(zhě)都认为，如果债务上限之争僵持到最后关(guān)头，但美国政府最(zuì)终侥幸没有违约，10年期美国(guó)国债(zhài)将上涨。然而，对于如果美国(guó)政(zhèng)府真(zhēn)的跌落债务悬崖(yá)会发(fā)生什么，专(zhuān)业人士意见不一(yī)。约60％的散户(hù)投资(zī)者(zhě)预计，如果发生违约(yuē)，10年期美国国债将(jiāng)走(zǒu)软。基准(zhǔn)美国国债(zhài)收(shōu)益(yì)率(lǜ)上周收于3.46％，较(jiào)今年高点低63个基(jī)点左右(yòu)。

　　与此(cǐ)同时(shí)，债务上限僵局推高了(le)一些(xiē)期限非常短(duǎn)的国库券(quàn)收(shōu)益(yì)率，这些短期国库券(quàn)被认为最有可能被(bèi)延期支付(fù)，这加(jiā)剧了国(guó)库(kù)券收益(yì)率曲(qū)线的扭(niǔ)曲。收(shōu)益率(lǜ)最(zuì)高的(de)是6月初左(zuǒ)右到期的国库券，因为这(zhè)批票据最为(wèi)接近美国(guó)财政部长耶伦所警告的最早在6月(yuè)1日(rì)触(chù)发的(de)违约“X日”。

　　而如果美国财政部(bù)能撑(chēng)过6月(yuè)中旬，其可能(néng)会从(cóng)预(yù)期的纳税和(hé)其他收入(rù)措施中获得一(yī)点的喘(chuǎn)息空间，从(cóng)而能够继续(xù)“苟延残喘”到发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系7月底。目前，7月底到期(qī)国库(kù)券的市场定(dìng)价也表明(míng)了一定程度的压(yā)力和担忧(yōu)。

　　在(zài)2011年的(de)债务上限僵(jiāng)局中，美国长期国债(zhài)购(gòu)买(mǎi)量(liàng)曾激增，将(jiāng)10年期国债收益率推(tuī)至了(le)当时的创纪录低(dī)点(diǎn)，与此(cǐ)同时，金(jīn)价(jià)上涨，数(shù)万(wàn)亿(yì)美元的全(quán)球股(gǔ)票(piào)市值蒸发。

　　不过，这一次专业投资者对标普500指数的(de)前景预(yù)测，没有散(sàn)户交易员那么(me)悲观。道明证券利率策略主管Priya Misra表(biǎo)示(shì)，“如果(guǒ)我们(men)确(què)实(shí)看到短期(qī)违(wéi)约，市场反(fǎn)应将给国(guó)会带来(lái)提(tí)高债务(wù)上限(xiàn)的压力。”

　　不少受访(fǎng)者还认(rèn)为，债务上限(xiàn)闹(nào)剧已(yǐ)经(jīng)对美元造成(chéng)了一些伤害，41％的人(rén)表(biǎo)示，如果美国政府违约，美元作为全球主要储(chǔ)备(bèi)货币的地(dì)位将面临风(fēng)险。

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