美国债务(wù)违约的风(fēng)险(xiǎn)比以往任何时候都要(yào)大，并有可(kě)能将全球市场推(tuī)入一个全新的(de)痛苦深(shēn)渊(yuān)。而在此背景(jǐng)下，投资者应如何保护自身的财富呢？对此，一份业内(nèi)机构的最新调查揭露出了业(yè)内(nèi)人士眼下(xià)的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对(duì)全球637名受访者进行的调查(chá)，对于(yú)那些寻(xún)求避风港的人来说，贵金(jīn)属仍是迄(qì)今为止的首选，以防华盛顿在债务上限(xiàn)问题上的“懦(nuò)夫博(bó)弈”最终以崩溃(kuì)告终。

　　超过一半的(de)金(jīn)融专业人士(shì)表示，如果美国(guó)政府未能履行其义(yì)务(wù)，他们将购(gòu)买黄金。

　　而更引人注目的，或许是其(qí)他替代对(duì)冲工具(jù)的稀缺。根据这份最新业内调查，在美国债务违约情况下(xià)，第二大受欢迎的(de)资(zī)产仍(réng)然(rán)是美(měi)国国债(zhài)。这毫(háo)无疑问有点讽刺——因(yīn)为这正(zhèng)是美国政(zhèng)府可能(néng)拖欠支付的重灾区。

　　但值得留意(yì)的是，即(jí)使(shǐ)是那些(xiē)相对悲(bēi)观(guān)的(de)分析师也认为，债券持有者最终会得(dé)到偿付(fù)——只(zhǐ)是(shì)要晚(wǎn)一些。事实上，即便在上一次最为令人担(dān)忧(yōu)的2011年债务上(shàng)限危(wēi)机中，当时标准普(pǔ)尔取消(xiāo)了(le)美国最高的AAA信用评级，美国长期国债也依然出(chū)现了上涨(zhǎng)。

　　此外(wài)，日元和瑞郎等传统避险货币也有一些拥趸，但它们(men)都不如美元。或(huò)者说，更受欢(huān)迎(yíng)的是比特币——被一些投(tóu)资者视为(wèi)一种数字黄金。

　　（专业投(tóu)资者(zhě)和(hé)散户投资者在(zài)美国债务违约下的投资(zī)选择分(fēn)布）

　　近几周来，美(měi)国政界和(hé)金(jīn)融界的(de)大佬们已经纷纷(fēn)发出警告，如果债务上限僵局(jú)在大限前得不到解决(jué)，可能会发生(shēng)什么(me)。美国总统拜登提醒称，“整个世界都将(jiāng)面临(lín)麻烦”，而(ér)摩根大通首席执行官杰米·戴蒙则(zé)疾呼，“其(qí)后果可能是灾难(nán)性的。”

　　这(zhè)一次债务上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比2011年(nián)更(gèng)大，2011年(nián)是过去美国所经(jīng)历的最(zuì)严重的(de)债务上(shàng)限(xiàn)危机。

　　目前，一(yī)年期美国(guó)主权信用违(wéi)约互(hù)换（CDS）反(fǎn)映的违约保险成本已飙(biāo)升至了远超之前(qián)几次债(zhài)限危机时(shí)的水平，尽管这仍表明实际违约的可能性相(xiāng)对较小。

　　景顺(shùn)固定收益、另(lìng)类投资和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到选(xuǎn)民和国会的两极(jí)分化，风险比以前更(gèng)高(gāo)。双方都如(rú)此顽固且不(bù)愿妥协，意味着他们有可能(néng)无法及时采取行动(dòng)。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对(duì)冲并不(bù)便(biàn)宜，因(yīn)为(wèi)今年迄今为止，黄金的表现非常(cháng)好——先是(shì)受到中国(guó)买家不断(duàn)增长的需求的提振，然后是银行业(yè)危(wēi)机和美国(guó)债务(wù)违约(yuē)引发(fā)的(de)避险(xiǎn)需求，目(mù)前现货(huò戊申年是哪一年)黄金(jīn)仅略低(dī)于本月早(zǎo)些时(shí)候触及的历史高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大(dà)多数(shù)投资者都认为，如果债(zhài)务上限之争僵持到最后(hòu)关头，但美(měi)国政府最终侥幸没(méi)有违约，10年期美国国债将上涨。然而(ér)，对于如果美国政府真(zhēn)的跌落债务(wù)悬崖(yá)会发生什(shén)么(me)，专(zhuān)业人士意见不一。约60％的散户投资者预计，如果发生违约，10年期美国国债(zhài)将走软。基准(zhǔn)美国国债收(shōu)益(yì)率上周收于3.46％，较(jiào)今年高点低63个基(jī)点左右(yòu)。

　　与(yǔ)此同时，债务上限僵局推高(gāo)了一(yī)些期限非常短的国库券收益(yì)率，这些短(duǎn)期国(guó)库券被认为最有可(kě)能被(bèi)延期支付，这加(jiā)剧了(le)国库(kù)券收(shōu)益率曲线的(de)扭曲。收益率最高的(de)是6月初左(zuǒ)右到期的(de)国库券(quàn)，因为这(zhè)批(pī)票据最为接近美国财政(zhèng)部(bù)长耶伦(lún)所警(jǐng)告的最早在6月(yuè)1日触发的违约“X日(rì)”。

　　而如(rú)果美国财政部能撑(chēng)过6月(戊申年是哪一年yuè)中旬，其可能会(huì)从预(yù)期的纳(nà)税(shuì)和其(qí)他收入措(cuò)施中获得一点的(de)喘息空间，从而(ér)能够继续(xù)“苟延(yán)残(cán)喘”到7月底。目前，7月底到期国库券的市场定(dìng)价也表明(míng)了一定(dìng)程度的(de)压力和担忧(yōu)。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国长期国债购买量(liàng)曾激增，将10年期国债收益率推(tuī)至(zhì)了当时的创纪(jì)录低点，与此同时，金价上涨，数(shù)万亿美元(yuán)的全球股票市(shì)值蒸发。

　　不过，这一(yī)次专业投资者对标普500指数的前景预(yù)测，没有散(sàn)户交易员(yuán)那么悲(bēi)观。道明(míng)证券利率策略主管Priya Misra表示(shì)，“如果我们(men)确实看到短期违约(yuē)，市场(chǎng)反(fǎn)应将给国会(huì)带来提高债(zhài)务(wù)上限(xiàn)的压力(lì)。”

　　不少受访者还认为，债(zhài)务上限闹剧已经(jīng)对(duì)美元造成了(le)一些伤害，41％的人表示(shì)，如果美国政府违(wéi)约，美(měi)元(yuán)作为全球(qiú)主要(yào)储备货(huò)币的地位将面(miàn)临风险。

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