5月9日(rì)晚间，A股(gǔ)上市公司(sī)金证股份发布的一则公告，在期货圈(quān)刷屏(píng)。

　　公(gōng)告显示，金证(zhèng)股份(fèn)正在筹划发行股份及支付现金购买上海(hǎi)文华(huá)财经(jīng)资讯股份有限公司（下(xià)称文华财经）90.97％股权事(shì)项，同时募集(jí)配(pèi)套资金。公司股票将(jiāng)于2023年5月10日(rì)（星期三(sān)）开市起开(kāi)始停牌(pái)，预(yù)计停牌时间(jiān)不超(chāo)过10个(gè)交易日。

　　文(wén)华财经两次冲击IPO无果

　　文华(huá)财经系头部期货软件商。公开资料(liào)显示，截至2021年(nián)年末(mò)，文(wén)华财(cái)经与国内139家(jiā)期货公司(sī)合作(zuò)，占国内期货公司总数(shù)的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易(yì)软件的(de)月活跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财经曾两次冲击(jī)A股IPO，但均(jūn)未能(néng)叩开资本市场大(dà)门。

　　文华财(cái)经的第一次IPO之旅要追溯(sù)到2015年(nián)，当年11月，文华(huá)财(cái)经首次报送创业板(bǎn)IPO申请(qǐng)资料。不过，在经(jīng)历两年(nián)多的漫长(zhǎng)等(děng)待后，2018年4月，深(shēn)交(jiāo)所决定(dìng)终止审查，文华财经此次(cì)创(chuàng)业板IPO闯关(guān)失(shī)败。

　　2021年(nián)6月，文(wén)华财经再次递(dì)交招股书(shū)，拟(nǐ)冲刺创(chuàng)业(yè)板IPO。2022年传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些6月，文华财经申请撤回发行上市(shì)申请(qǐng)文件(jiàn)，深交所决定(dìng)终(zhōng)止对其首次公开发(fā)行股票并在创(chuàng)业板上(shàng)市的(de)审核。文华(huá)财经第二(èr)次IPO也(yě)无果而终(zhōng)。

　　金证股(gǔ)份(fèn)昨(zuó)晚(wǎn)发布(bù)的(de)公告显示，本次交易事项尚(shàng)处于筹划阶段，公司目前正与(yǔ)交易意(yì)向方接洽，初(chū)步确定(dìng)的交易对(duì)方包括尚守哲(zhé)、大连经(jīng)一(yī)卓远(yuǎn)管(guǎn)理咨询合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合(hé)伙）（下(xià)称(chēng)大连经一(yī)）、苏州中(zhōng)新兴富新兴(xīng)产业(yè)投资合伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙）（下称苏州中新）、上海(hǎi)经一投(tóu)资管理合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称(chēng)上海经(jīng)一）、上海兴(xīng)富(fù)创业投资管理中(zhōng)心(xīn)（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据(jù)《上市公(gōng)司重大资(zī)产重(zhòng)组管(guǎn)理办法(fǎ)（2023修订(dìng)）》和《上海(hǎi)证券交易(yì)所股票上市规则（2023年2月修订）》等相关规(guī)定，本次交易前，交易对方与公司不存在关联关系。本次交(jiāo)易完成后，交易对方尚(shàng)守哲(zhé)持(chí)有公司(sī)的股份比(bǐ)例预计将超(chāo)过(guò)5％，本次交(jiāo)易(yì)预(yù)计将(jiāng)构成(chéng)关联交易(yì)。本次交易前，公司(sī)无控股股东、实际控制人；本次交易完成后(hòu)，公司第一大(dà)股东不(bù)会发传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些(fā)生变化，且(qiě)不存在实(shí)际支配公司股份表(biǎo)决权超过30％的股东(dōng)，公(gōng)司仍将无(wú)控(kòng)股股东(dōng)、实(shí)际控制人(rén)，预计不(bù)构成公司重大资产重组。

　　文华财经注册资(zī)本4000万元，实(shí)际(jì)控(kòng)制(zhì)人(rén)为该公司(sī)董(dǒng)事(shì)长兼总经理尚(shàng)守(shǒu)哲。根据文华财经(jīng)此(cǐ)前披露(lù)的招股书，截至(zhì)2021年年底，尚守哲对文华(huá)财经的直接持股比(bǐ)例(lì)为64.353％，此外，还通过大连经一和(hé)上海经一分别控制文华(huá)财经(jīng)9％和(hé)4.95％的股份(fèn)，合计(jì)控制78.303％的股份。

　　其他交易(yì)对方中，苏州中新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文华(huá)财经(jīng)的持股(gǔ)比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份盈利能力有望提升

　　作为(wèi)金融(róng)科(kē)技全领域服务商，金证股份(fèn)为证券、基金(jīn)、银行、期货、信托(tuō)、交易所、监管机构等行(xíng)业客(kè)户(hù)提供全技术栈、全产品(pǐn)线解决方案，同(tóng)时与政府机(jī)关、互联网公司合(hé)作(zuò)开展包括智慧(huì)城市在内的数字经济(jì)业务。

　　2023年一季(jì)报显(xiǎn)示，报告期(qī)内，金证股份实现营业(yè)收入12.64亿(yì)元，较上(shàng)年同期增长2.84％；实现归属于上市公司股东的净(jìng)利润-5847.16万元。报告期内(nèi)，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)证券(quàn)经纪业务软件收入较上年同期略(lüè)有增长，资管机(jī)构软件收入(rù)基本(běn)持平。报告期内(nèi)，数字经济(jì)业(yè)务因(yīn)验收的大型政务项目成(chéng)本增幅(fú)大于收入增(zēng)幅，导致业务毛利率及利润(rùn)下降。报告(gào)期内(nèi)公司确认投资(zī)收益-1748万元，较(jiào)上(shàng)年同期减少2035万元，主要是(shì)联营(yíng)企业(yè)投资收益减少所(suǒ)致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证股份(fèn)总资(zī)产64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金(jīn)证股份2022年年报显示，报告期内(nèi)，公司实现(xiàn)营业收入64.78亿元，同比下(xià)降2.52％；实现归属于上市公司股东的净利润(rùn)2.69亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金融(róng)行业业务(wù)方面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份实(shí)现(xiàn)营业收入23.25亿元(yuán)，同比增长7.25％。金(jīn)证股份认为，公司金融行业的(de)增长主要得(dé)益于(yú)两方面(miàn)的因素：一是公司在证券市场(chǎng)行业占有(yǒu)率(lǜ)基(jī)础(chǔ)稳定，核心产(chǎn)品需求刚性，公司加快产(chǎn)品新一代产品(pǐn)布局、积(jī)极(jí)推(tuī)进项目上线验(yàn)收(shōu)。二是在资管领域加强了资管IT业务(wù)发(fā)展力度，在多个核心产品和技术上形成领先优势，开始进入收获期。

　　非金融(róng)行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份收入(rù)为(wèi)41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括(kuò)数(shù)字经济业务(wù)、IT设备分销业务及科(kē)技园租赁业务。金证股份解释称(chēng)，非金融行业的收(shōu)入(rù)下降，主(zhǔ)要由于公司在数(shù)字(zì)经济业务(wù)上，不同(tóng)程度受(shòu)到需(xū)求端的影响(xiǎng)，项目跟进(jìn)、工程实施、验收结(jié)算(suàn)审计等(děng)存在滞后。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年(nián)，金证股份综(zōng)合毛(máo)利率(lǜ)为(wèi)22.32％，较(jiào)上年增加1.97个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。其中，金融(róng)行业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百(bǎi)分点；非金融(róng)科技业务毛(máo)利(lì)率6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现(xiàn)上，公开资(zī)料显示，2019—2021年，文华财(cái)经营业收入分别为20992.73万(wàn)元(yuán)、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归属(shǔ)于(yú)母(mǔ)公司股东的净利润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万(wàn)元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华财(cái)经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合毛利率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万(wàn)元，所有者权益(yì)为19722.56万元，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无论(lùn)从资(zī)产(chǎn)规模和盈利能力来看，金证股份均远高于文华财经(jīng)，但(dàn)文(wén)华财经的(de)毛利率显著(zhù)高于金证股份，无疑是一块(kuài)优质资产(chǎn)。

　　有业内人(rén)士认(rèn)为，如(rú)果(guǒ)本(běn)次(cì)交易(yì)得(dé)以顺利实施(shī)，对于金证(zhèng)股份而言(yán)，文华财经的优质资产注入后(hòu)，其(qí)盈利能力将进一步提升(shēng)；对于文华(huá)财经(jīng)而言(yán)，多年谋求上市无果后，可以实现“曲(qū)线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发(fā)布的公告中，金证股份并未(wèi)披露具体的交易细节，例如交易对价等。公告显示，2023年5月9日，金(jīn)证股份(fèn)与主要交易对方(fāng)就本次交易签署了《意(yì)向协议(yì)书》，公司(sī)拟向主要交易对方发行股份(fèn)及支付现金的方式购买其持有的文(wén)华(huá)财经90.97％的股权。上述《意(yì)向协议书》仅为交易各方关于本次交易的初(chū)步(bù)合作意(yì)向，交易各方(fāng)在(zài)本次交易中的具体权利(lì)义务以及各项(xiàng)安(ān)排以交(jiāo)易各方最终签署的正式交(jiāo)易(yì)协议为准(zhǔn)。

　　金证股份(fèn)还(hái)进行了风险提(tí)示：截至目前，本次(cì)交易仍处于筹划(huà)阶段(duàn)，交易双方尚未(wèi)签署正式的交易协议，本次(cì)交易尚需履行必要的内部决策程(chéng)序，并经(jīng)有权监管(guǎn)机构批准(zhǔn)后方可正(zhèng)式(shì)实(shí)施(shī)，本次(cì)交(jiāo)易最终能否实施尚存在较大不确定(dìng)性(xìng)。

　　股(gǔ)价表现(xiàn)上，经历了(le)2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以来，金证(zhèng)股份(fèn)股价步入(rù)上升通(tōng)道。截至(zhì)5月9日收(shōu)盘，金证股份股价报18.94元(yuán)/股(gǔ)，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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