近(jìn)期交易商协(xié)会的监(jiān)管处(chù)罚力(lì)度明显(xiǎn)加大，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发(fā)丰(fēng)富多元(索尼是哪个国家的品牌，索尼是哪个公司的yuán)，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底线(xiàn)不能破(pò)戒(jiè)。

　　5月11日，交易(yì)商协会(huì)对建(jiàn)设银行启动(dòng)自律调查，这是两天(tiān)内第二家(jiā)被要求自律(lǜ)调查的(de)大(dà)行(xíng)。今年以来(lái)，交易(yì)商协会(huì)已对多(duō)家金融机构启动自律(lǜ)调查，监管力度在持续加大。

　　多(duō)家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行(xíng)间市场交易商协会（下称“交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会(huì)”）网站显示，基于(yú)监管部(bù)门(mén)反馈(kuì)线索(suǒ)，依(yī)据《银行间债券市场自律(lǜ)处分规则(zé)》，交易商协会已(yǐ)对(duì)中国建设银行股份(fèn)有限公司债务融(róng)资工具(jù)承销业(yè)务涉嫌违规(guī)行为开展自律调查。

　　根(gēn)据建(jiàn)行2022年(nián)年报，去年建行承销非金(jīn)融企(qǐ)业(yè)债务融资工具744笔，为411家实体(tǐ)企业承(chéng)销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优(yōu)质(zhì)头部房地产企业(yè)债券融资(zī)需求(qiú)，承销(xiāo)房地产(chǎn)企业323.35亿元债务融资工具(jù)，房(fáng)地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期持(chí)续加大。就在5月(yuè)9日，交易商协会官网发布信息，针对中国(guó)进出口银行金融(róng)债券发行涉嫌(xián)违规行为，以(yǐ)及中国(guó)民(mín)生银行承销业务涉(shè)嫌违规行为已开展自(zì)律调查。

　　而(ér)在5月(yuè)8日，大连银行、郑州银行、江西(xī)银(yín)行、青岛(dǎo)银行和粤财信托共5家机构涉及(jí)债券业务违规被点(diǎn)名。具体(tǐ)来说(shuō)，交易商(shāng)协(xié)会通过深入调查发现(xiàn)，大连(lián)银行等多家机构存在债(zhài)券代持交易(yì)等违规(guī)行为。其中，大连银(yín)行通过做市业务方式，每日滚动开展买卖方向相反、清算速度(dù)不同的现券交易，代(dài)持利率债活跃券，且规(guī)模(mó)较大；郑州银行、江西银(yín)行和青岛银行，内控执行不严(yán)或流于(yú)形式，未有效评(píng)估交易合(hé)理性，作为(wèi)中间方(fāng)以现券买卖或做市(shì)等方式参与债券代持交(jiāo)易链条，交(jiāo)易笔数(shù)和金额较大。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被启(qǐ)动(dòng)自律调查(chá)。相关(guān)公(gōng)告称，交易(yì)商(shāng)协会在日常监(jiān)测(cè)工作中(zhōng)发(fā)现，工(gōng)商银行(xíng)主承销(xiāo)的多期债务融资(zī)工具发(fā)行定价严重偏离市场(chǎng)合理水平，干扰了市场秩(zhì)序，涉嫌(xián)违(wéi)反(fǎn)银(yín)行(xíng)间债券市场(chǎng)自(zì)律(lǜ)管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站(zhàn)披(pī)露，近(jìn)期(qī)在查(chá)处四(sì)平市(shì)城市发(fā)展(zhǎn)投资控股有限公司案(àn)件(jiàn)时，发现吉(jí)林银行、吉林亿联银行因违(wéi)规收取发行人大(dà)额(é)财务资(zī)助，涉嫌违反银(yín)行(xíng)间(jiān)债券市(shì)场(chǎng)自律管理规则，被(bèi)交易商协会进行自律调(diào)查。一(yī)同(tóng)被开展自律调查的还有光大证(zhèng)券、富国资(zī)产(chǎn)管理（上海）有限公司(sī)两家金融(róng)机构。

　　交(jiāo)易商协(xié)会监管处罚力(lì)度(dù)加强(qiáng)

　　根(gēn)据(jù)交易商协会通(tōng)报的(de)数据，2022年全年(nián)，交易商协会共对(duì)68起(qǐ)涉嫌(xián)违规案件(jiàn)立案调查(chá)，开展自律调查和自律问询103次(cì)，作出(chū)各类(lèi)自律处分99家（人(rén)）次，涉及35家(jiā)发行人(rén)和信用增进机构、4家主承销(xiāo)商、3家(jiā)会计(jì)师(shī)事务所、1家律师事务(wù)所、2家(jiā)其他(tā)类(lèi)型机构(gòu)和54名直接责任人。作出的处分中，警告及以(yǐ)上(shàng)占比超过五(wǔ)成，15家机构(gòu)被暂停一定(dìng)期(qī)限业务，12位责任人被认定不适(shì)当(dāng)人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报的原因包括低价(jià)包(bāo)销多期债务融资工具，影响了(le)市场正常秩(zhì)序(xù)；部(bù)分债(zhài)务融资(zī)工具未按(àn)照发行(xíng)文件约定(dìng)开展余额包销，个别(bié)债务(wù)融资工具挤占了其他投(tóu)资人的正常投(tóu)标，违背了(le)公(gōng)平公正(zhèng)原则，并影响了发行(xíng)利率，对(duì)市(shì)场(chǎng)正常(cháng)秩(zhì)序造成了一(yī)定不良影响。

　　通报(bào)指(zhǐ)出，银行间债(zhài)券(quàn)市场参与(yǔ)机(jī)构在(zài)从事相关业务过程中(zhōng)，务必牢固树立市场责任意(yì)识(shí)，严格遵(zūn)守相关监(jiān)管(guǎn)规定和自(zì)律规则(zé)要(yào)求，合规(guī)展业，自觉维护银(yín)行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表示(shì)，做(zuò)市商(shāng)作为银行间市场(chǎng)基(jī)石(shí)机构，承担着提高市场流动(dòng)性、促(cù)进(jìn)价(jià)格发(fā)现的重要作(zuò)用，应切(qiè)实提(tí)升做市索尼是哪个国家的品牌，索尼是哪个公司的交(jiāo)易能力，加强内部控制(zhì)和风险管理(lǐ)，确(què)保合规稳健展业，“真(zhēn)做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期交易商(shāng)协会的监管处罚力度明显加大(dà)，虽然债券(quàn)市场参与主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程(chéng)度(dù)更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融政策监管(guǎn)专家周毅钦对《国际金融(róng)报(bào)》记者表示，可以看到，银(yín)行间交易(yì)商协会(huì)将继续贯彻落实(shí)监管从严要求，以(yǐ)严格自律惩戒向市场(chǎng)传递“零容(róng)忍(rěn)”的清晰信号，引导(dǎo)市场各类主体(tǐ)归(guī)位尽责，维护市场(chǎng)良(liáng)好秩序。债券承销机构作为债券(quàn)市(shì)场的“看门人”，对(duì)于商业银行特别是国有大(dà)行(xíng)来(lái)说，也需要肩负起相应的(de)公序责任(rèn)，切(qiè)实维护(hù)好行业的(de)良性竞争生态。

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