金融界5月15日消息 主(zhǔ)题行情“中特估”的(de)衍生升级版本——“金特(tè)估”来(lái)了！

　　午后上证报发布(bù)一(yī)则重磅消息，再次点燃了“中特估(gū)”概(gài)念股的(de)情绪。

　　据上证报(bào)表示(shì)，由上海(hǎi)证券交易所(suǒ)主(zhǔ)办、工(gōng)商银(yín)行承办的(de)“沪(hù)市(shì)金融业(yè)专题座谈(tán)会”将在本周(zhōu)三召开。此次会(huì)议讨论的重要(yào)内(nèi)容为(wèi)“在服(fú)务(wù)中(zhōng)国式现代化中促进金融业估值提升和高质量(liàng)发展”。参会机构包括银行、保险、基金和券商人士(shì)。

　　消息(xī)发(fā)布后，市(shì)场纷纷认为(wèi)这是“中特估”概念(niàn)的升级版本(běn)，资(zī)金疯抢金融股，大金融(róng)板块开启加速键，券商、保险、银行(xíng)股等都有出色表现。

　　券商方面，光大证券触一度及涨停，收(shōu)盘大涨超过8%，华林证券、哈(hā)投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中(zhōng)国人寿一度冲(chōng)击涨停板，收盘报(bào)42.75元(yuán)/股，大涨超过9%，创(chuàng)阶(jiē)段新(xīn)高，中国平安涨近5%。

　　银行(xíng)股方(fāng)面，国有四大行(xíng)午后集体翻红，邮储银行升超(chāo)3%。

　　在大金融板块的集体发威下(xià)，上证综指午后迅速翻(fān)红，深成指和创业(yè)板一路高奏凯歌。最终(zhōng)收盘，截(jié)至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科(kē)创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并不相同 中信证券：主题交易顶(dǐng)峰已过

　　对于(yú)中特估的后续(xù)走势，机构(gòu)之间的看法并不(bù)相同，

　　对此中金策略指出，部分高(gāo)分红国企标的近期显著(zhù)盘整是对短期交易扩散过(guò)快过多，股息支付能力相对较弱板(bǎn)块(kuài)（如(rú)部分金融）做出的(de)正常反(fǎn)应，而并非意味着(zhe)整(zhěng)体(tǐ)高(gāo)分红国(guó)企(qǐ)投资主题的结(jié)束。

　　光大证(zhèng)券也指出(chū)，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全(quán)边际和性(xìng)价比仍相对较高，未来随着经(jīng)济的逐步复苏，“中特估(gū)”主题行情或(huò)仍具有较强(qiáng)的持(chí)续性(xìng)。从估(gū)值(zhí)和交易拥挤度(dù)来看，当前“中特估”主题的安全边际和性价比仍相对(duì)较高。

　　但是(shì)中(zhōng)信证券则看法相对偏空。中信证券研报表示，AI主(zhǔ)题和“中(zhōng)特估”主题在(zài)4月中旬以来(lái)先后步(bù)入了热度很高、波动很大但是区间回报(bào)不明显(xiǎn)的(de)阶段，表现(xiàn)出典(diǎn)型的板块内部博弈和消耗特(tè)征。

　　4月以(yǐ)来，公(gōng)募基(jī)金新发继续低迷，4月(yuè)新(xīn)发(fā)规(guī)模(mó)为(wèi)232.2亿元(yuán)，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月截(jié)至12日新(xīn)发规模仅(jǐn)为100.8亿元，未(wèi)见好转。配置型外资(zī)在4月(yuè)净流(liú)出24.4亿元，是继去年10月(yuè)以来首次单月(yuè)净流出，5月截至12日恢复(fù)净流入75.8亿元，但较前3个(gè)月的平均水(shuǐ)平(píng)仍(réng)有较(jiào)大差距。在缺乏(fá)持续增(zēng)量机构资(zī)金的情况(kuàng)下，A股存量博弈(yì)特征已演绎(yì)到(dào)极致，涨幅(fú)仅与机构持仓(cāng)有关(guān)。

　　中信证(zhèng)券研报表示，疫后经济全面系统(tǒng)性恢复是渐进和渐次的过程，飞轮重新旋转需要(yào)时间和(hé)耐心，主题交易是过高的(de)经(jīng)济预(yù)期下修过程中(zhōng)的阶(jiē)段性产物，过度博弈降(jiàng)低(dī)了(le)市场定价的有效性，但也(yě)提高了业绩驱动策略的潜在回(huí)报(bào)，主题(tí)交易的顶峰已过，重回低位业绩驱(qū)动板(bǎn)块。

　　基金(jīn)经理：中特(tè)估我(wǒ)一股(gǔ)也不(bù)想要(yào)！

　　与卖方研究相比，有买(mǎi)方(fāng)更(gèng)加激进(jìn)。据券商中国报(bào)道，有基金经理直言(yán)，中(zhōng)特估龙头在连(lián)续(xù)涨停后已出(chū)现(xiàn)短期泡沫化(huà)，他一股(gǔ)也不想(xiǎng)要。

　　该(gāi)基(jī)金经(jīng)理表(biǎo)示许(xǔ)多中特估(gū)的(de)龙头股在当(dāng)前(qián)位置对他而言没有配置的吸引力，尽管从估值的(de)角(jiǎo)度而(ér)言许多(duō)市场(chǎng)参与(yǔ)者可(kě)以给出许(xǔ)多个继续(xù)买入中特(tè)估的理由，但当一只中特估龙头(tóu)股在两三个交易日内涨(zhǎng)幅就(jiù)达20%甚至30%，意味(wèi)着资金(jīn)已(yǐ)迫不及待在进(jìn)行抢筹码。从股票市场交易的直观判断(duàn)，这代表着资金参与方的短期(qī)泡沫化，过高的(de)交易拥(yōng)挤度意味着风险。

　　央企(qǐ)ETF基金密集发售

　　不过在资金面(miàn)，“中(zhōng)特估”有(yǒu)好消(xiāo)息(xī)传来。

　　仅发(fā)售了短短7个交(jiāo)易日，5月(yuè)13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发(fā)布公(gōng)告称(chēng)，该基金(jīn)累计(jì)有效认购(gòu)申请份额总额超过20亿(yì)份发行上限，基金管理人(rén)将(jiāng)启(qǐ)动比例配售。

　　此外3只中证国新央企股东回报ETF——广发中证国新央企股(gǔ)东回报ETF、招商中证国(guó)新(xīn)央企股东回报ETF和汇添富中证国新央企(qǐ)股东回报ETF于今日开(kāi)售，每(měi)只产品(pǐn)的首募规模上限(xiàn)均为20亿元人民币。

　　事实(shí)上(shàng)，不(bù)止新(xīn)发基金，今年以来，场内多只“中字(zì)头”ETF也持续“吸金”，15只(zhǐ)央企、国企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿(yì)元。其中，国泰(tài)央企共赢ETF年内(nèi)资金(jīn)净流入超过12亿(yì)元，规模增(zēng)幅超(chāo)过15倍。南方中国国企ETF年内资金(jīn)净流入也逼(bī)近(jìn)10亿元，规模增幅更(gèng)是高达24.75倍(bèi)，成为今(jīn)年全市场规(guī)模增长倍(bèi)数最高的ETF。

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