市场(chǎng)再迎来风险(xiǎn)管理新利(lì)器，科创50ETF期权上(shàng)市在即。

　　5月(yuè)12日(rì)证(zhèng)监会(huì)宣布，为(wèi)健全多层次资本市(shì)场产(chǎn)品(pǐn)体系，丰富资本市(shì)场风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)，启动科创50ETF期权上市工作。同(tóng)日，上交所发文(wén)称，将在证监会(huì)指导下认真做好科创50ETF期权(quán)上市准备。

　　截至目前，市(shì)面上已有8只科(kē)创(chuàng)50ETF，合计规模超900亿元(yuán)，另外(wài)还有2只科(kē)创50成分增强策略ETF。业(yè)内人士(shì)表示(shì)，随着(zhe)科创50ETF期权的上市，市场投资者将拥有更灵活(huó)的风险管理工具(jù)，相应的(de)ETF市场(chǎng)容量、流动性、稳定性(xìng)都将有(yǒu)所提升(shēng)，更多吸(xī)引资(zī)金(jīn)入市，也能更(gèng)好地服务于科(kē)创板上市企业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股票期权(quán)试(shì)点以来，证监会组织沪深交易(yì)所先后上市(shì)了7只ETF期权，市场(chǎng)运行平稳有序(xù)，有效发挥了引(yǐn)入增(zēng)量资金、稳定(dìng)现货市场(chǎng)的作用，为进一步丰富(fù)ETF期(qī)权品种夯(hāng)实了基础(chǔ)。

　　科创50ETF期(qī)权涨(zhǎng)跌(diē)幅(fú)调整为20％

　　上(shàng)交所表示，科(kē)创(chuàng)50ETF期权作(zuò)为宽基类ETF期权产品，将总体沿用前(qián)期的风控措施，并(bìng)根据科创板股票涨跌幅设置对戊戌年是哪一年科(kē)创50ETF期(qī)权涨跌幅参(cān)数适应性调整为20％，相关措施在创业(yè)板ETF期(qī)权已有实践。后续(xù)，上交所(suǒ)将在目前行之有效的风险防(fáng)控和市场(chǎng)监管措施的基础上，进一(yī)步做好(hǎo)风险研判，全面加强市场(chǎng)监管，确(què)保(bǎo)新产品平稳上市。

　　证监会也表示(shì)，一(yī)直高(gāo)度(dù)重视(shì)ETF期权市(shì)场稳健运行和风险防(fáng)控工作，持续完善制度规则(zé)体系，加强运(yùn)行(xíng)管理和风(fēng)险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将(jiāng)进一步完善风险防控机制，并根(gēn)据市场运行情(qíng)况改进优化(huà)，确保科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　作为我国首(shǒu)只基于科创50指数的场(chǎng)内期权(quán)品种，证监(jiān)会(huì)称，科创(chuàng)50ETF期权科技创新特(tè)色(sè)鲜明(míng)，与现有ETF期权品种形成良(liáng)好互补。上市(戊戌年是哪一年shì)科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要》的重大举(jǔ)措(cuò)，是贯彻落实党中央、国务院关于推进(jìn)上海国(guó)际金融(róng)中心(xīn)建设、支持浦东新区(qū)高水平改革开(kāi)放决(jué)策部署的重要(yào)安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期资(zī)金配置科创板，激发科创板创新(xīn)活力，满足多(duō)元化(huà)的交易和风险管理需(xū)求，有助于继续发(fā)挥好科创板改革(gé)先行先试的示范引领作用，不断提升服务(wù)实(shí)体经济(jì)质(zhì)效。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，推进(jìn)科创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品上市，对(duì)促进科(kē)创板(bǎn)企业进一(yī)步发挥科创能效、支(zhī)持科创板建(jiàn)设具有(yǒu)积(jī)极意(yì)义。上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，可(kě)有效(xiào)满足(zú)科创(chuàng)板(bǎn)投资者风(fēng)险管理需要(yào)，有助于科(kē)创板更好(hǎo)发挥资本(běn)市(shì)场改(gǎi)革试(shì)验(yàn)田作用，对于促进科(kē)创板(bǎn)和股票期(qī)权市场长(zhǎng)期持续健康发展意义重大。

　　首(shǒu)只基于科创50指数场内期权

　　据(jù)上(shàng)交所介绍，2019年设立(lì)以来，科创板建设(shè)稳步推进，市场运行平稳有序，支持和(hé)鼓励“硬科技”企业上(shàng)市的集(jí)聚示范(fàn)效应日益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板已有(yǒu)上(shàng)市公司519家，总市(shì)值(zhí)达(dá)6.65万亿元，板块的(de)科技创新属性持(chí)续强化。

　　目前(qián)科创板尚缺(quē)少相(xiāng)应的(de)风险管理工(gōng)具(jù)，上交所根据市场需求(qiú)积极(jí)推动科创50ETF期权新产品研发(fā)，将其(qí)作为完善(shàn)科创板配套产品(pǐn)体系、提升科创(chuàng)板吸(xī)引力和流(liú)动(dòng)性(xìng)、推进科创板做市商(shāng)制度功能发挥、持续发挥(huī)科创板改革先(xiān)行先试示(shì)范引领作(zuò)用(yòng)的重要(yào)举措。

　　据了(le)解，首批4只科(kē)创50ETF于2020年(nián)9月(yuè)28日成立(lì)，随后，在2021年，又有4只(zhǐ)科创50ETF相继成(chéng)立。截至目前，市场(chǎng)上科创50ETF合(hé)计(jì)规模超900亿(yì)元(yuán)，其中，规模最大华夏(xià)上证(zhèng)科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近(jìn)2年(nián)净流(liú)入超(chāo)440亿元，是同期非(fēi)货ETF市(shì)场最吸金ETF；规(guī)模位(wèi)居第二位的是易(yì)方达上证(zhèng)科创板50ETF，最新规模为(wèi)197.41亿元。

　　而早(zǎo)在科创(chuàng)板设立(lì)以来，市场(chǎng)对风险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)的呼声不断，由(yóu)于(yú)涨跌幅(fú)限制比例为20％，投资者在投资科(kē)创板个(gè)股面临的(de)价格波(bō)动更大(dà)，因(yīn)此，随着市场体(tǐ)量不断扩张(zhāng)，风险管(guǎn)理需求(qiú)也更(gèng)加庞大。

　　“科创板50ETF期(qī)权的上市，将会给投资者提(tí)供更加灵活的风险管理(lǐ)工具，使得投资者更有效(xiào)率管(guǎn)理风险(xiǎn)的同时，能够有(yǒu)更多的时间和精力去关(guān)注标(biāo)的对应上市公(gōng)司的投资(zī)价值。”中山大学岭南学院教授韩乾认(rèn)为，随着科(kē)创50ETF期权推出，相应(yīng)的ETF现(xiàn)货市场的容量(liàng)将有所扩大，提供更好的(de)流动性(xìng)，市场稳定(dìng)性提升；也(yě)将为(wèi)市场带(dài)来(lái)更多的增量资金，更好地服(fú)务(wù)科(kē)创板上市企业。

　　事实(shí)上，ETF期(qī)权作(zuò)为(wèi)全球(qiú)资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格(gé)发现、风险管理(lǐ)、完善市(shì)场(chǎng)多空平衡机制等(děng)方面发挥了重要(yào)作用。截至目前，市场已上市7只ETF期权，且(qiě)近年(nián)来ETF期权市场上新速度加(jiā)快。在去年，就有4只(zhǐ)新品种上市，包(bāo)括上交所旗(qí)下(xià)的中证500ETF期(qī)权，深交(jiāo)所(suǒ)旗(qí)下的创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权(quán)。

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