本周(zhōu)，56只首发基金中（份额(é)分开计(jì)算），博时北证50成份指数（A/C）位列其(qí)中。目前(qián)，第2批(pī)4只北证50指数基金(jīn)产(chǎn)品已有(yǒu)3只成立，分别(bié)为鹏扬北证50成(chéng)份指数基金(jīn)、工银瑞信北证50成份指数基金和(hé)万家北(běi)证(zhèng)50成份指数基金。

　　多位业内人士表(biǎo)示，流(liú)动性问题是(shì)制约北(běi)交所发展的首要因素，不过随(suí)着公募基金(jīn)加速布局，增量(liàng)资金不断(duàn)涌入(rù)下，流动(dòng)性问题有望持续改善(shàn)；同时，当(dāng)前北交所优质(zhì)公司被显著低估，正是长线(xiàn)资金布局的良好机(jī)遇(yù)。

　　第二批北证50指(zhǐ)数(shù)基金成立过半

　　本周，56只首发基金中（份额(é)分开计算），博时北证50成份(fèn)指数（A/C）位列其中(zhōng)，根据招募说明(míng)书，该基金主要跟踪北证50成份指数，由于是(shì)发起式基金，认购金额满1000万(wàn)元即可成立，认购期(qī)为(wèi)5月8日至5月19日。

　　今年3月(yuè)7日(rì)，第二批(pī)北证(zhèng)50指数基金产品成功(gōng)获批，工(gōng)银瑞信(xìn)基金、万家(jiā)基金、鹏扬(yáng)基金、博时(shí)基(jī)金(jīn)四家(jiā)公募基金公司(sī)拿到批文(wén)。除博时基金外(wài)，万家基金(jīn)的北证(zhèng)50指数产(chǎn)品也(yě)是以发(fā)起(qǐ)式(shì)的(de)形式设立。

　　截至目前，除博(bó)时基(jī)金旗下产品正在发行外，其余3只产品均已成立。其中，鹏(péng)扬(yáng)北证50成份指数基金于(yú)4月(yuè)25日成立，获2225户有效认购，募集规模3.89亿元；工(gōng)银瑞信北证50成份指数基金于4月27日正式成立，获1496户有效认购，募集规模2.39亿元；万(wàn)家北证50成份指数基金(jīn)于5月5日(rì)正式成立，获1717户(hù)有效认(rèn)购，募集(jí)规模(mó)1.68亿元。

　　对于(yú)北证50指数的投资价(jià)值，万家北证50成份(fèn)指数基金经理杨坤曾表示，

　　北交所(suǒ)股(gǔ)票估值普(pǔ)遍显(xiǎn)著(zhù)低(dī)于其他上市(shì)板块(kuài)中业务相关度较高(gāo)的同(tóng)类股票，具有较大(dà)估值(zhí)提升空(kōng)间。随(suí)着市场流动性的增(zēng)强和创新型中(zhōng)小企(qǐ)业(yè)的高速成长，有望实现业绩和估(gū)值双升，长期投(tóu)资(zī)价(jià)值显著(zhù)。

　　首批北证50指数基金(jīn)月内加速“回(huí)血”

　　去年12月，首批8只北(běi)证50成份(fèn)指数(shù)基金相(xi无时无刻是什么意思 无时无刻不在，无时不刻是什么意思āng)继成立。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月12日，这8只产品年内回报、成(chéng)立(lì)以来回报悉数为负，其中年内平(píng)均收益率(lǜ)为-4.36％，成立以来收益率中位数为-4.74％。不过5月(yuè)以来，这(zhè)些产(chǎn)品(pǐn)开始加速“回血”，月内产品均获正收益，平均回报达2.82％。

　　北证50指数方面，自去年(nián)11月发(fā)布(bù)以来(lái)，该指(zhǐ)数经历小幅下滑后，今年一季度上涨1.76％。二季度以(yǐ)来(lái)虽有震荡(dàng)下跌，但5月以来(lái)又开(kāi)始持续上涨，且(qiě)市(shì)场表现(xiàn)居前。截至5月(yuè)12日(rì)，该指(zhǐ)数月内(nèi无时无刻是什么意思 无时无刻不在，无时不刻是什么意思)涨幅(fú)达2.98％，对比沪深市(shì)场核心(xīn)指数表现，除红利指数月(yuè)内涨1.91％外，包括(kuò)上证指数、沪深300、上证50等在内的(de)30只核心(xīn)指(zhǐ)数月内均下跌。

　　“北(běi)证50指数推(tuī)出后，多个指数(shù)基金相继(jì)成立(lì)，这使(shǐ)得北(běi)交所整体流(liú)动性有(yǒu)所改(gǎi)善。从(cóng)中观维度(dù)来(lái)看，北(běi)交所很多优质企业的(de)估值仍然偏低，预(yù)计随着流(liú)动性逐步改(gǎi)善，以(yǐ)及公司业(yè)绩持续释(shì)放，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)板块整体走势有(yǒu)望持续向好。”北京一大型公募基金人士表(biǎo)示。

　　北交所官网显示(shì)，截至5月(yuè)12日，北交所上市公司193家，总股本(běn)258.31亿股，总市值(zhí)2606.91亿(yì)元。从北(běi)交所(suǒ)上市公司业绩表(biǎo)现来看，2021年北交所上市公司(sī)盈利面达(dá)99％，净(jìng)利润总额增长23.8％，超(chāo)四成的公司(sī)净利润达5000万(wàn)元以(yǐ)上；2022年北交(jiāo)所上市公司全年共实现净利润(rùn)138.11亿元(yuán)，平均实现(xiàn)净利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利(lì)面达92.15％，其(qí)中(zhōng)44家公司(sī)增(zēng)幅超过30％，22家公司净利润超过1亿(yì)元，42家公司(sī)连(lián)续三(sān)年实现利润正增长。北交(jiāo)所(suǒ)上市(shì)公司业绩正(zhèng)持续释放。

　　此(cǐ)外，10只北交所(suǒ)主题(tí)权益基金年内表现(xiàn)上(shàng)，Wind数据(jù)显示，截(jié)至5月12日，除(chú)大成北交所两年定开年内收益为负外，其余9只(zhǐ)北交(jiāo)所主题权益基金年内(nèi)均(jūn)斩获正收益。其中，华夏北(běi)交所创新中小企业精选两年定开年内回报(bào)最高，达(dá)18.46％，万家北(běi)交所慧选两年定开、嘉实北交所精选两(liǎng)年(nián)定开分别以(yǐ)12％、7.54％的回(huí)报排(pái)在二三位。

　　当前估值偏低

　　正是长线资金布局良机

　　对(duì)于北(běi)交所(suǒ)投资价值，多位业内人士认为，当(dāng)前北(běi)交所优质公司被(bèi)显著低(dī)估，不过正(zhèng)是(shì)长线(xiàn)资(zī)金布局的良好机遇。

　　万家北交(jiāo)所慧(huì)选(xuǎn)两年(nián)基金经理叶勇(yǒng)直(zhí)言，北交所市(shì)场上，制约(yuē)其发展的依然是市场本身较(jiào)差的流动性问题(tí)，市场(chǎng)制(zhì)度(dù)性差(chà)异导(dǎo)致其与沪深市场相比，可比公(gōng)司(sī)估(gū)值表现差异(yì)较大。除了继续降低(dī)投资者门槛、扩大优质(zhì)上市(shì)企业数量外，后(hòu)续北交所市场有(yǒu)必要完(wán)善(shàn)转板制度，畅通转板通道，从而(ér)活跃(yuè)市场交易(yì)，通过沪深市场的引领，提(tí)升流动性，平(píng)抑估值鸿(hóng)沟(gōu)。不过，从另外一个角度上(shàng)讲，目前的(de)北交所优质公司被显著(zhù)低估，也(yě)是长线(xiàn)资(zī)金(jīn)布局的良好机遇(yù)。

　　华夏北(běi)交所创新中小企(qǐ)业(yè)精选两年定(dìng)开基金经理顾鑫峰表示(shì)，站在当(dāng)前的位置，对于北交所的后续表(biǎo)现充满信(xìn)心，信心来源(yuán)于四个方面(miàn)。

　　一是北交所公(gōng)司目前估值已经非常便宜(yí)，他们测算前几(jǐ)大重(zhòng)仓股(gǔ)的平均估值在20倍(bèi)以内，切换到(dào)2023年估值(zhí)在15倍(bèi)以内，这个估值水(shuǐ)平对于具备专精特新特性的中小成长(zhǎng)型(xíng)企(qǐ)业而言是非常(cháng)具(jù)有吸引(yǐn)力的。

　　二是从业绩表现(xiàn)来看，他们发现很(hěn)多北交(jiāo)所公司今年以来依(yī)然延(yán)续了较快的增长速度，发展整(zhěng)体是符合预期的，业绩的持续(xù)增长进一步(bù)消化(huà)了(le)估值(zhí)。

　　三是从政策来看，去年四季度以来北交所出了不(bù)少(shǎo)政策利(lì)好，包括发布《北京证券交易(yì)所股票做市交易(yì)业务细则(zé)》和《北京证券交易(yì)所(suǒ)股票做市(shì)交易业务指引》，下调部(bù)分交易费率，北交所股票将(jiāng)纳入中证、国证跨市场(chǎng)指(zhǐ)数体系，北证50指数11月份正式上线(xiàn)等(děng)政策的密集发布，可以说对这个市(shì)场(chǎng)是加大了呵护的力度无时无刻是什么意思 无时无刻不在，无时不刻是什么意思，政策(cè)的(de)暖风对(duì)整个(gè)市场构(gòu)成中长期(qī)利好。

　　四是北交所目前新挂(guà)牌的公司较多(duō)，其中不乏(fá)优质(zhì)的(de)个(gè)股，供给上来了(le)，给他们增加了筛选的范围，尽(jǐn)管短期可能由于供给(gěi)增(zēng)加对整个市(shì)场的流动性造成一定的扰动(dòng)，但增加优(yōu)质供给(gěi)是(shì)市场长期发(fā)展的基石(shí)，这(zhè)使得他们选择优质中小专精特新企业的难度是相(xiāng)对降低(dī)的。

　　景顺长(zhǎng)城北交所精选两年(nián)定开基金经(jīng)理张靖表示，北(běi)交所作(zuò)为新兴(xīng)的股票(piào)交(jiāo)易(yì)市场，目前仍处于初创期，上(shàng)市股票数(shù)量(liàng)还不够多(duō)，市场关注(zhù)度还不高(gāo)，整(zhěng)体估值水平相(xiāng)较于沪深(shēn)交易所明(míng)显(xiǎn)低(dī)估。随着宏观经济触底回升，和北交所快速发展，投(tóu)资机会应会越来越多。

　　开源证(zhèng)券研(yán)报表示(shì)，“中特估”下，北(běi)交所作为A股(gǔ)“中(zhōng)特估”组(zǔ)成部分之一，或有望随着北交所改(gǎi)革(gé)的(de)不(bù)断推进(jìn)和投(tóu)资者关注度提升逐(zhú)渐得到估值体系修复。从2023年一(yī)季度的(de)公募基金持仓变化来(lái)看(kàn)，这一趋势已经(jīng)初露端(duān)倪，部分专(zhuān)精(jīng)特新次新股(gǔ)及(jí)北证50中高权重、低(dī)估值(zhí)公司获增持较(jiào)多。此外，北证50成分股中尚(shàng)拥有多(duō)个(gè)被低估标的，未(wèi)来随着北(běi)交所改革的不断推进和投资者关注度提升，北交所(suǒ)流动性(xìng)随之改善，这些大市值、高权重(zhòng)、低估值的公(gōng)司(sī)获得(dé)重(zhòng)估可能性较(jiào)大。

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