金融界5月22日消(xiāo)息 日本股市(shì)走(zǒu)出了泡沫(mò)经济崩溃(kuì)以来的阴霾(mái)，再创(chuàng)新高。

　　22日收盘，日本股市(shì)主(zhǔ)要股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的新高，同时(shí)也是自日本泡沫经济崩溃(kuì)以来的最高(gāo)收盘价。今年以来(lái)，日经225指数(shù)涨超19%。

　　对此，高盛(shèng)表(biǎo)示日(rì)本可能(néng)正接近十年一(yī)遇的牛市(shì)。

　　海外资金是不可或(huò)缺力量(liàng)

　　对(duì)于日本股市爆发，海(hǎi)外资金是不可或缺(quē)的力量。数(shù)据显示，海外(wài)投资者对日本(běn)股票需求稳健。根据(jù)日(rì)本交易所集(jí)团，4月海外投资者(zhě)净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元(yuán)）的日(rì)本股票，为(wèi)2017年10月以来(lái)最(zuì)大规模的外(wài)国人净购(gòu)买量(liàng)。

　　不过，日本(běn)企业(yè)部门仍然是日本股票的最大净买家，年(nián)初至今的买入(rù)量(liàng)为1.1万亿(yì)日元。

　　股神巴菲特成(chéng)为日本股市爆发(fā)导(dǎo)火索

　　尤其(qí)是股神(shén)巴菲特的出手，成为日本股市(shì)爆(bào)发(fā)的(de)导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希(xī)尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披露(lù)，其(qí)收(shōu)购了日本前五(wǔ)大贸易公司每家略高于5%的(de)股份。这五大贸易公司分别(bié)是伊藤忠商(shāng)事、三菱商(shāng)事、三井物产、住友商事(shì)和丸(wán)红。自首(shǒu)次披露之后，巴菲特已3次(cì)购买并扩(kuò)大了对日本五大商社(shè)的股份持有(yǒu)量。

　　从近期数据披(pī)露可以看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦目前在(zài)日本(běn)持有的股票比在美(měi)国以外任何其他国家都多。今年(nián)早些时候，巴(bā)菲特增持了日本五(wǔ)大(dà)商社(shè)，并(bìng)暗示将进一步投(tóu)资日本(běn)股票。现年92岁的他还(hái)在上个月罕见地访问(wèn)日(rì)本。

　　在5月初巴菲特股东大会上(shàng)，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社(shè)的(de)决(jué)定(dìng)其(qí)实非常简单，也非常(cháng)容易理解，我们可能(néng)和这五家公司都(dōu)有(yǒu)过(guò)业(yè)务来往。从整(zhěng)体来看，这些公司能够(gòu)支付(fù)不(bù)错的(de)分红，在某些情(qíng)况下也会回购股(gǔ)票，我们也能很好地理(lǐ)解他(tā)们所拥有的一(yī)大堆业务，同时我们还(hái)能通过(guò)融资(zī)解决汇率风险问(wèn)题。所以我们就开始购(gòu)买了，甚至这(zhè)件事情(qíng)一(yī)开始我都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之行的部(bù)分(fēn)原(yuán)因是为了向这些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非保(bǎo)险业务副董事长(zhǎng)格雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴菲特的接(jiē)班(bān)人），因(yīn)为(wèi)接下(xià)来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布(bù)局的巴菲特已经赚麻(má)了，巴菲特再(zài)次用行动告诉大(dà)家姜还(hái)是老的辣。

　　除(chú)了巴菲特，还有其他大佬也(yě)在紧锣密鼓的(de)行动中(zhōng)。4月(yuè)初造(zào)访日本(běn)东京(jīng)的还有美国对冲基(jī)金Point72创(chuàng)始人史蒂夫(fū)·科(kē)恩；对冲基金(jīn)Citadel在(zài)今(jīn)年早些(xiē)时(shí)候决定(dìng)重新(xīn)在东京开设办(bàn)事处，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的(de)运(yùn)营牌照。八千米多少公里

　　巴菲特看好日本(běn)股市的什(shén)么(me)？

　　1、基本面(miàn)的变化(huà)

　　据日经中文(wén)网，日本综(zōng)合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合(hé)并财报(bào)（国际会计(jì)准(zhǔn)则）于5月9日全(quán)部出(chū)炉。日(rì)本5大商社的合计净利润(rùn)超过约(yuē)4.2万亿日元，增至(zhì)美国著名投资家沃伦·巴菲特开(kāi)始大量(liàng)持股的(de)2020财年（截至(zhì)2021年(nián)3月）的4倍(bèi)以(yǐ)上。

　　日本5大商社的合(hé)计净利(lì)润在(zài)短短2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍(bèi)。股价也上涨(zhǎng)到了巴菲特宣(xuān)布持有(yǒu)股票(piào)的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴(bā)菲特(tè)重(zhòng)仓的美国苹果和美国可口可乐股票的(de)上涨率。

　　2、地缘政治(zhì)格局的变化

　　国泰君安国(guó)际(jì)宏观在(zài)研(yán)报中指出在过去(qù)的(de)三(sān)十(shí)年中，日(rì)本经历了漫长(zhǎng)而痛苦的通缩(suō)，也(yě)被认为将会撤离世界舞台的中心。但其并没(méi)有完(wán)全失去竞(jìng)争优势(shì)，与此同时，在(zài)国(guó)际格(gé)局大变化的背(bèi)景下，日本(běn)经(jīng)济的边际变化值得(dé)研(yán)究(jiū)并(bìng)重视。

　　国泰君安(ān)表(biǎo)示在(zài)新的地缘政治格(gé)局下，日本在亚太格局(jú)中扮演了更加重要的(de)角(jiǎo)色，同时日本在芯片等产业发展(zhǎn)中野心勃勃(bó)，这都(dōu)成为了(le)边际上(shàng)的重要变量。仔细观察日本的经(jīng)济(jì)脉(mài)络，我们(men)也(yě)会发(fā)现日本的设备投资开(kāi)始进入加速期，这背后有产(chǎn)业自身发展(zhǎn)的原因(yīn)，也暗(àn)合地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的(de)是(shì)，日本相对稳定甚至略显僵化的(de)政治格局，在(zài)全球动荡的大(dà)背景(jǐng)下反而(ér)成为了“避风港”。与此同时，劳动力(lì)的(de)下(xià)滑趋势固然不(bù)可(kě)避免，但良好的医疗(liáo)体系以及人工智能的发展，也意味着(zhe)劳动力(lì)萎缩的风险在一定程度上出(chū)现了下(xià)降(jiàng)。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来，日本监管层持续推动(dòng)企业经营能力的改善和价值(zhí)的修复，其中敦促企业对投(tóu)资者(zhě)提高回报(bào)、鼓(gǔ)励企业公开(kāi)回购成为(wèi)改革重要抓手。尤(yóu)其是在今年3月底(dǐ)，东(dōng)京证券交(jiāo)易(yì)所为了改(gǎi)变(biàn)大量个(gè)股(gǔ)股价跌(diē)破净值(zhí)的情况，发布《关于实现关注资(zī)金成本(běn)和(hé)股价经营(yí八千米多少公里ng)要求》要求上(shàng)市公司提高(gāo)企业(yè)价值和资本(běn)效率(lǜ)从(cóng)而提升股价后，日本股市开始掀起一(yī)波(bō)回(huí)购热潮。

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