今年以来基金代销机构被基金公司(sī)解约的情形明(míng)显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基(jī)金公司发(fā)布与基金(jīn)代销机构解约的公告。截至6月(yuè)1日(rì)，今年以来已(yǐ)有18家基金公司(sī)宣(xuān)布与28家基金代销机构(gòu)终止合作(zuò)。而从机(jī)构类型(xíng)看(kàn)，中小(xiǎo)型独立基金销售机构居(jū)多(duō)，此外，也有银行和保险。

　　值得一(yī)提的是，近年来由于经(jīng)营不善或违规，已(yǐ)有(yǒu)多家(jiā)基金销售机构主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司(sī)与(yǔ)基金销售机构之间的合作本就是双(shuāng)向选(xuǎn)择，在高质量发展背景下，基金公司(sī)严格(gé)筛选代销机构也(yě)是降本(běn)增效的(de)主流选择(zé)。未来(lái)，基金(jīn)代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布公告，自2023年(nián)6月9日(rì)起，终止浦领基金办理该(gāi)公(gōng)司旗下基金的(de)相关销售业务。值得注(zhù)意的是，今年以(yǐ)来(lái)，还有(yǒu)方正富邦基金(jīn)、平安基金，以及海(hǎi)富通基金停止了与(yǔ)浦领(lǐng)基金的基金销售(shòu)合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发(fā)布公告(gào)，经与北(běi)京虹点基金(jīn)销售(shòu)有限公(gōng)司、上(shàng)海(hǎi)凯石财富基金(jīn)销(xiāo)售有限公司协商(shāng)一致，自2023年(nián)5月(yuè)29日(rì)起，上(shàng)述基金销售机(jī)构将不再(zài)代理(lǐ)销售(shòu)公(gōng)司旗下(xià)所有公(gōng)募基(jī)金。

　　就在此前(qián)的5月(yuè)18日，长盛(shèng)基金也发(fā)布公告称，与(yǔ)方德保险代理有(yǒu)限公司(sī)、民(mín)商(shāng)基金销(xiāo)售（上海(hǎi)）有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基(jī)金销售机构(gòu)将不再代(dài)理公(gōng)司(sī)旗下所有公募(mù)基金(jīn)。自公告之日起，上述(shù)公司(sī)不再办理本公司旗(qí)下基金(jīn)的开户、认(rèn)购(gòu)、申(shēn)购(gòu)等基金买(mǎi)入的相关业务，只保留(liú)赎(shú)回业务，直至所(suǒ)有(yǒu)客户(hù)赎回(huí)全部份(fèn)额。而在今(jīn)年4月，西(xī)部(bù)利得(dé)基金、上银基金(jīn)也终止了与民商基金的基金销(xiāo)售合(hé)作(zuò)，上银基金则于2月终止与(yǔ)该机构的合作关系，但(dàn)也(yě)有宝盈基金、万(wàn)家基(jī)金新增与民商基(jī)金的销售合作(zuò)。

　　据(jù)中国基金报记者(zhě)统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司(sī)宣(xuān)布(bù)与28家基(jī)金代销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司终止合计7家独(dú)立基(jī)金销售机构的合作；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合计17家独立基金销售机构的代(dài)销合作，其(qí)中(zhōng)包括(kuò)1家保(bǎo)险(xiǎn)公司；4月，有5家基金(jīn)公司(sī)终止(zhǐ)了合计(jì)6家(jiā)独立(lì)基金销售机构(gòu)的(de)合作；5月以(yǐ)来，则已有9家基(jī)金公(gōng)司宣(xuān)布终止了合计12家基金(jīn)代销(xiāo)机构的(de)合作，这其(qí)中包括(kuò)独(dú)立基金销售机构(gòu)、银行和(hé)保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除合作关系(xì)的基金公司最多，年内已有5家；而基金公(gōng)司中，长盛(shèng)基(jī)金解除合(hé)作(zuò)关系最为频繁(fán)，3月以(yǐ)来几乎每月都(dōu)会(huì)和基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构解除合作关(guān)系(xì)，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合(hé)作关系(xì)，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛(shāi)选(xuǎn)代(dài)销机(jī)构

　　助推降本(běn)增(zēng)效

　　整体来看，前述被(bèi)解(jiě)约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代销机(jī)构数量增多及监管趋(qū)严，近几年公募(mù)基金公司对于(yú)代销机构的(de)选择(zé)标准也在提高(gāo)。在高质量发展背(bèi)景下(xià)，严格(gé)筛选基金代销机构，也(yě)是实现降本增效的一大(dà)举(jǔ)措。

　　一家基金(jīn)公(gōng)司内部(bù)人员表(biǎo)示，基(jī)金公司终止(zhǐ)与销售机(jī)构的合作，无非是以下三种情(qíng)况：一(yī)是基金销量(liàng)一直得(dé)不到有(yǒu)效(xiào)增长，对基(jī)金公司整体(tǐ)基金(jīn)销售贡献不大(dà)；二是受到监管(guǎn)处罚；三是销售机构主(zhǔ)业发生(shēng)改变(biàn)。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终止过一轮，理由无(wú)非就是这些。”但该内部人(rén)员(yuán)也坦言，今年以来权益市双修是指什么意思，双修是怎么进行的场低迷，基金销售困难也加速(sù)了(le)对(duì)尾(wěi)部销售机构的淘汰。“上太多销(xiāo)售合作机构，没有太大意(yì)义，只(zhǐ)是徒增后(hòu)台(tái)工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理贾志也表示，基金公司终止与代销机构的合(hé)作，通常是基金代销(xiāo)机构销售能力较弱(ruò)，且又受到监(jiān)管的处罚，就(jiù)会很果断(duàn)地(dì)解(jiě)除合作关系。“基金(jīn)公司与基金代销(xiāo)机构的合(hé)作是(shì)市场化(huà)的，要考虑维护成本与合(hé)作的潜(qián)力，基金公(gōng)司(sī)会依据自身的发展状况有选(xuǎn)择的与(yǔ)基(jī)金代销机(jī)构合作(zuò)。”

　　北方一家公(gōng)募(mù)公司渠道负(fù)责人透露，其所在公司选(xuǎn)择(zé)基金销售公司(sī)，有一套完整(zhěng)的基金销售评估办(bàn)法，比(bǐ)如基金销(xiāo)售保有规模(mó)、机构成立时间(jiān)、综合能力，以(yǐ)及与哪些公司(sī)合作等都是(shì)考核的(de)要素，其(qí)中，要求其公募(mù)基金销售保(bǎo)有规(guī)模排名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后，需要对接(jiē)系统(tǒng)，每年(nián)要付出系统维护(hù)成本，很多销售公司(sī)一年的保有(yǒu)量也没有多少，甚至都(dōu)覆(fù)盖不了成本。”据该(gāi)负责人透露，即便是前100名(míng)，也有相当(dāng)一部分达不(bù)到标(biāo)准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司(sī)与基金(jīn)代销机构的合(hé)作是双向选择(zé)，基金公司希望能有销售能力强的机构合作，头部代销机(jī)构也会对基金公司的投(tóu)研能力，管理(lǐ)规(guī)模(mó)，也有(yǒu)一(yī)定的要(yào)求(qiú)。

　　此外，另据(jù)某基金研究人士称，目前基(jī)金代销(xiāo)的机(jī)构(gòu)主要分为银(yín)行(xíng)、第三方基金销(xiāo)售机构，以及券商，从(cóng)禀赋来(lái)说(shuō)，各有千秋，比如，银(yín)行在渠道方面基础(chǔ)较强，更擅长固收类(lèi)产品(pǐn)的服务，第三(sān)方(fāng)销(xiāo)售渠道线上渠道(dào)较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显(xiǎn)著护城(chéng)河(hé)，随着AI演进(jìn)，领(lǐng)先地位将(jiāng)更加夯实，而券商是以线下营(yíng)业部为抓手，对权益类产品服务(wù)能(néng)力较强。

　　贾志(zhì)表示，未(wèi)来的基金销(xiāo)售市场，主要还是在(zài)银(yín)行渠道和头部互(hù)联网公(gōng)司，券(quàn)商作为后(hòu)起之秀，也(yě)是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是基金销售行(xíng)业所面临(lín)的重(zhòng)要趋势(shì)。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金(jīn)销售保有量(liàng)数(shù)据显示，一季度，三方(fāng)机构(gòu)销售增长最为明显(xiǎn)，互联网流量优势继续发力(lì)，银行、三方、券(quàn)商代销占比已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立(lì)基金销售渠道中，头部机(jī)构竞争(zhēng)优势更为突(tū)出(chū)。截至(zhì)今(jīn)年一季度(dù)末，公募基(jī)金销售保(bǎo)有(yǒu)规模前100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立基金(jīn)销售机构保有2.81万亿(yì)非货币市场公募(mù)基金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天(tiān)天(tiān)基金(jīn)、腾(téng)安基(jī)金(jīn)合计保有约(yuē)2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末(mò)位的(de)泛华普益基(jī)金销售有限(xiàn)公(gōng)司，其非(fēi)货币市场公募基(jī)金(jīn)保有规模为(wèi)54亿(yì)元，首尾差距十分(fēn)明显(xiǎn)，未上榜(bǎng)的独立基(jī)金销售机构保(bǎo)有(yǒu)规模(mó)则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机(jī)构中，目(mù)前共有26家基金销售机构(gòu)的代销基(jī)金数(shù)量在7000只以上，与此同时，也(yě)有(yǒu)111家基金(jīn)销售机构代销数(shù)量不足百只。而在115家独立(lì)基金销售机构中，15家双修是指什么意思，双修是怎么进行的代销数量在7000只以上，17家代销不足白(bái)只。其中(zhōng)，还双修是指什么意思，双修是怎么进行的有6家目(mù)前只跟1家(jiā)基(jī)金公司合(hé)作。

　　实际上，近(jìn)些年来基金销售(shòu)行业分化(huà)更趋明显，不少中小型基金销(xiāo)售机(jī)构在行业大(dà)洗牌中退(tuì)场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会(huì)网(wǎng)站显示，近期(qī)深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销售有限(xiàn)公司向中国(guó)证券(quàn)监督管理委员会提交了(le)注(zhù)销公募证券(quàn)投资基金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)的申请，根据《行政许(xǔ)可法》《证券投资(zī)基金法》《公开募集证(zhèng)券投资基金销售机构(gòu)监(jiān)督管理办法》等有关规定，中国证券监(jiān)督管理委员(yuán)会决定(dìng)注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售业务许(xǔ)可(kě)证。

　　同样(yàng)是在4月，上海(hǎi)证(zhèng)监局挂出了(le)注(zhù)销永鑫(xīn)保险销售服务有限公司公募证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金销售(shòu)业务许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也是目(mù)前第一(yī)家主动注销(xiāo)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)牌(pái)照的保险(xiǎn)代理(lǐ)公(gōng)司(sī)。

　　实际上，近(jìn)年(nián)来(lái)，有不少(shǎo)基金代销(xiāo)机构由于经(jīng)营困难等原因，主(zhǔ)动注销基金(jīn)销售牌照，退(tuì)出竞争行业。比如河南(nán)安存(cún)基金、科(kē)地瑞富基金、晟视天下基金、植(zhí)信(xìn)基(jī)金、唐(táng)鼎耀华(huá)基(jī)金等多家机(jī)构都选择主(zhǔ)动注销基金代(dài)销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由于(yú)违规等(děng)原因被吊销牌照，比如(rú)，去年(nián)12月(yuè)，上海(hǎi)证监局发布消息(xī)，宣布注销上(shàng)海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰金石基(jī)金(jīn)等第三方(fāng)代销机构也被吊销(xiāo)了牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认为，严(yán)监管态(tài)势下，未来基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑(jí)：舰长

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