作者:于博(bó) 蒋佳榛
事件描(miáo)述(shù)
2023年5月11日,国家(jiā)统计局(jú)公布了(le)4月份(fèn)的通胀数据:4月份居(jū)民消(xiāo)费(fèi)价格同比(bǐ)上涨0.1%,环比下降0.1%,工业(yè)生(shēng)产(chǎn)者(zhě)出厂价(jià)格同比下降3.6%,环比下降0.5%。
核心观点(diǎn)
1、4月CPI环比降幅收窄,同比涨幅回(huí)落至(zhì)0.1%;其中,鲜菜、猪肉价格续降,出行价格(gé)上涨。
2、4月PPI环比下降0.5%,同比(bǐ)降(jiàng)幅扩大至-3.6%;其(qí)中,分项(xiàng)价格跌多涨少,黑金价(jià)格(gé)走弱。
3、4月CPI同(tóng)比离(lí)转(zhuǎn)负仅一步(bù)之遥,是否(fǒu)到了需要担心通(tōng)缩的(de)时候?我们认(rèn)为“通缩论”言过其实:一方面,今年(nián)初(chū)以来(lái)核心CPI有所反弹,意味(wèi)着通缩压(yā)力正逐(zhú)步缓解(jiě);另一(yī)方面,4月CPI环(huán)比降幅收窄、核心CPI环比(bǐ)回(huí)升,也指向(xi夜鹭是几级保护动物,夜游鸟是几级保护动物àng)当(dāng)前经济仍在温和修(xiū)复。下半年随(suí)着生猪(zhū)价格筑(zhù)底(dǐ)回(huí)升(shēng)、消费(fèi)需求逐步回暖(nuǎn),物价(jià)水平有望回归正常(cháng)水平,通缩和通胀均(jūn)不构成当前主要(yào)矛盾。
目录
1、食品拉低通胀(zhàng),核心(xīn)通(tōng)胀持平
2、菜(cài)、肉价(jià)格续降,出行(xíng)价(jià)格上(shàng)涨
3、PPI环比走弱,同比降幅扩大
4、价格(gé)跌多涨少,黑金价格走弱
5、通缩言过(guò)其实,关注核心通胀
以下是正文
食品拉低(dī)通胀,核心(xīn)通胀持(chí)平
4月CPI环比下降0.1%,降幅较上月收窄0.2个pct,同比(bǐ)回落0.6个(gè)pct至0.1%,其中翘尾(wěi)、新涨价分(fēn)别影响0.3、-0.2个百分点(diǎn)。从结构上看,食品项仍是主要拖累,4月食品价格环比下降1%、非(fēi)食品价格则环比小幅(fú)上涨0.1%。剔除食品和(hé)能源(yuán)后,4月核心CPI环(huán)比回升0.1个百分点(diǎn)至(zhì)0.1%、同(tóng)比持平至0.7%。
菜、肉价格续降,出行价格上涨
食(shí)品(pǐn)方面,菜、肉(ròu)价格续降,仍是主(zhǔ)要拖累。受受生猪产能充足以及消费淡季影响,猪肉(ròu)价格(gé)环比(bǐ)续(xù)降3.8%,但降幅较上(shàng)月收窄0.4个pct;鲜菜、鲜果大量上市,带动价格分别(bié)环(huán)比(bǐ)下降6.1%、0.7%,降(jiàng)幅较上月收窄1.1、走阔(kuò)1.1个pct。非食品方(fāng)面,小长假(jiǎ)出(chū)行需求带动旅游价格环(huán夜鹭是几级保护动物,夜游鸟是几级保护动物)比上涨(zhǎng)4.6%,受车企降价促销以及国(guó)内(nèi)油价下降(jiàng)影响,交通工具及交通工具(jù)用燃料价(jià)格环比分别下(xià)降(jiàng)0.9%、1.6%。
PPI环比走弱(ruò),同比(bǐ)降幅扩大
受(shòu)国内外(wài)市场需求表现偏弱及国际大宗(zōng)商品价格波动影响(xiǎng),4月PPI环(huán)比(bǐ)下降0.5%,同时受上年同期高(gāo)基(jī)数(shù)的(de)影(yǐng)响,同比降(jiàng)幅扩(kuò)大1.1个(gè)pct至-3.6%,其中翘尾、新涨价分别(bié)影响-2.6、-1.0个百(bǎi)分(fēn)点。国内生(shēng)产(chǎn)资料、生活资(zī)料价格环比分别下降0.6%、0.3%。
价格(gé)跌多涨(zhǎng)少,黑金(jīn)价格走弱(ruò)
分行业看(kàn),国际原油价格波动带动国内油煤加工、化学原料及制(zhì)品(pǐn)相关行业(yè)价格环(huán)比分别下降2.3%、1.1%;受国内需求表现不及预期影(yǐng)响,黑(hēi)金采选及冶炼、有色采(cǎi)选相关(guān)行业(yè)价格结束自(zì)去年底以来的强(qiáng)势表(biǎo)现,环(huán)比(bǐ)分别(bié)下降(jiàng)0.1%、1%、0.6%;煤炭采选在产能继持(chí)续释放、供给相对(duì)充足的(de)影(yǐng)响(xiǎng)下,价格环(huán)比续降4%。
通缩(suō)言过其实,关(guān)注核心通(tōng)胀
4月CPI同比降至0.1%的历史较低(dī)水平,离(lí)转负(fù)仅(jǐn)一(yī)步之遥,是(shì)否到(dào)了需要担心通缩的时候?我们认为(wèi),应当理(lǐ)性看待(dài)物价数(shù)据,“通缩论”言过其实:一方(fāng)面(miàn),去年下半年核心CPI同比持续徘(pái)徊在0.6%的历史低位,但今年初以来有所反弹,意味着通缩压力正在逐步(bù)缓解;另(lìng)一(yī)方面,4月(yuè)CPI环比降幅(fú)收窄、核(hé)心CPI环比(bǐ)回升,环比走势(shì)均处于正常波动区间,也指向当前经济(jì)仍在温和修复。往前看,去年(nián)二、三季度受(shòu)疫(yì)情影响供给(gěi)偏紧,CPI同比涨幅较高,高基数或(huò)对今年后(hòu)续(xù)CPI同比读数持续造(zào)成(chéng)扰动。我们认为,应更多(duō)关注(zhù)环比(bǐ)变动情况以及(jí)核心(xīn)CPI的走势。而随(suí)着(zhe)下(xià)半年生(shēng)猪需求(qiú)的回(huí)升,以及中央猪肉收储工(gōng)作的(de)开展(zhǎn),生猪价格(gé)有望筑底回(huí)升,食品项对CPI的拖累(lèi)将有(yǒu)所缓解,下半年(nián)物价水平有望逐步回归至(zhì)正常水平、整体将保持温和(hé)上(shàng)涨(zhǎng)态势,通缩和通胀均不构成当(dāng)前经济的主要矛盾(dùn)。
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非常不错
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是吗
真的吗
哇,还是漂亮呢,如果这留言板做的再文艺一些就好了
感觉真的不错啊
妹子好漂亮。。。。。。
呵呵,可以好好意淫了