投资者除了关注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资(zī)金情(qíng)绪、政策等因(yīn)素外，还(hái)需要关注(zhù)业绩(jì)验证以及(jí)估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨(jù)头公(gōng)司(sī)英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达(dá)今年股价的强劲表现，带动了国内AI投(tóu)资热(rè)。Choice数据显示(shì)，多只云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能火(huǒ)热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭(píng)借(jiè)着AI芯片和算(suàn)力(lì)的先进(jìn)技术(shù)，英伟达(dá)公(gōng)司(sī)的(de)股价在近(jìn)期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元(yuán)。截(jié)至(zhì)6月1日收盘，其(qí)股价回(huí)落至397.7美元，但依旧(jiù)有望再次(cì)突破万亿美(měi)元的市值。

　　英(yīng)伟达公(gōng)司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方(fāng)面的工作正(zhèng)在改(gǎi)变(biàn)全球大型行业，并将(jiāng)为社会带来深远的影响。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等(děng)科技公司(sī)也加(jiā)大了(le)AI方(fāng)面的(de)投资。

　　国(guó)内市场对于AI行(xíng)情的关注热情也是持(chí)续高(妩媚的意思怎么解释，妩媚的意思是什么解释gāo)涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成）概念的热(rè)炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大(dà)数据(jù)、人工(gōng)智(zhì)能等主(zhǔ)题(tí)ETF，多只云(yún)计(jì)算(suàn)、大数据、人(rén)工(gōng)智(zhì)能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早已布局(jú)英伟达或相关概念股。交易软件(jiàn)通达信(xìn)推(tuī)出(chū)了英伟达概念股，该(gāi)软(ruǎn)件信(xìn)息显示，相(xiāng)关概(gài)念股一共包含32家(jiā)A股(gǔ)上市公司，这些(xiē)公司与英伟达在某些(xiē)方面有业务上的合作。从公募(mù)基金一季度末的数据来看，部分被(bèi)纳(nà)入重仓股名单(dān)。

　　直接或间接(jiē)持有英伟达公司股票(pi妩媚的意思怎么解释，妩媚的意思是什么解释ào)的(de)公募基金主要集中在(zài)能(néng)投资(zī)海(hǎi)外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英(yīng)伟(wěi)达且(qiě)基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基金今年一季度(dù)末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十(shí)大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌(gē)等多(duō)家全球(qiú)科(kē)技(jì)公司(sī)。

　　主动管理(lǐ)型基金(jīn)中，持有英伟达(dá)且规模最高的是广发全(quán)球精选(xuǎn)，该(gāi)只基金(jīn)今年一季度妩媚的意思怎么解释，妩媚的意思是什么解释末规(guī)模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持仓市(shì)值占净值比例为9.39％。除(chú)了英伟(wěi)达(dá)，该基金还持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯(sī)拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑昕昊告诉(sù)《国际金融(róng)报》记者(zhě)，国内(nèi)AI投(tóu)资的热(rè)潮(cháo)与微软、英伟达等美股科技股年初至今的(de)大涨有关(guān)。

　　郑(zhèng)昕昊称(chēng)，年初以来，微软就在AI领(lǐng)域加(jiā)大了投资，先(xiān)是宣布将(jiāng)ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后(hòu)又(yòu)将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布(bù)向ChatGPT开发(fā)者(zhě)OpenAI追(zhuī)加投资数十亿(yì)美元，这是AI领域史(shǐ)上规模最大的一笔投资。作为一(yī)站式解决方案的(de)提(tí)供商，英伟(wěi)达公(gōng)司是今年AI概念热潮(cháo)中的(de)另(lìng)一大赢家，该公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心业(yè)务的营(yíng)收创历史(shǐ)新高，远好于市场预期。

　　如何(hé)把(bǎ)握(wò)投资机(jī)会(huì)

　　对(duì)于寻求AI主题投资机会的投资者而言，英(yīng)伟(wěi)达和微软在内的(de)众多美(měi)股科技股公司是(shì)其(qí)关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的(de)产业发展趋势来看，AI应用已是科(kē)技(jì)革命(mìng)最新的突破口。能够率先建(jiàn)立起良好商业(yè)模式的公司与掌握AI应用(yòng)核心(xīn)竞(jìng)争力的公司将会成为(wèi)未来(lái)最有潜(qián)力的大(dà)赢(yíng)家。显然(rán)，微软、英(yīng)伟达(dá)已具备(bèi)这些(xiē)特(tè)质，他们的(de)中长期基本面有(yǒu)所改善(shàn)。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示(shì)。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事看(kàn)起(qǐ)来很(hěn)美好，但实际投(tóu)资中还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作为AI受益板块，受到资(zī)金关注，行业(yè)成交热度(dù)上升，从3月中旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导体行业一季度整(zhěng)体营收同(tóng)比下降2.9％，净(jìng)利润同比(bǐ)大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据(jù)对产(chǎn)业数据的跟踪，目前全球(qiú)半导体产业整(zhěng)体仍处于主动去库存阶段，行业(yè)并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本(běn)面支撑(chēng)的(de)情况下，4月中旬以来半导体重(zhòng)回弱势。最(zuì)近两(liǎng)周，半导体(tǐ)板块虽然有所企稳，但也很(hěn)难说行(xíng)业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨询(xún)首席分(fēn)析师(shī)秦洪告诉记者：“半导体(tǐ)板(bǎn)块回(huí)暖的驱动力主要来源于AI产业的大发展(zhǎn)，带(dài)动GPU（图(tú)形处理器）为(wèi)代表的算力(lì)芯片业务快(kuài)速增长(zhǎng)，美股英伟达的股价表现以及背后的产能扩张信(xìn)息就是最好的例(lì)证。而从未来的(de)一段时间(jiān)来看(kàn)，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲有力(lì)，且空间(jiān)不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业周(zhōu)期(qī)尚(shàng)未反转(zhuǎn)，但在资(zī)金(jīn)情绪、政策(cè)扶持和半导(dǎo)体(tǐ)设备业绩高增长等利好(hǎo)因素支撑下，当(dāng)前位置也不悲(bēi)观。

　　站在(zài)投资的角度(dù)考虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的(de)发展(zhǎn)趋势(shì)值得期待，但投(tóu)资(zī)需要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值回(huí)归的规律永(yǒng)不变色，所以投资与产业发展之间(jiān)存(cún)在(zài)着较大差(chà)异。在操作中，不(bù)宜在(zài)股价(jià)高涨、人气亢奋时买入(rù)，而是需要在相对低(dī)位或调整一定程(chéng)度后(hòu)再(zài)买入。”

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为(wèi)，投资(zī)者(zhě)除(chú)了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因素外，还(hái)需(xū)要关注业(yè)绩(jì)验证以及估值(zhí)等因素。在具体投资的时候要(yào)选择掌握核心技术、真正具有核心竞争力的投资标(biāo)的，确(què)保产(chǎn)业景气能(néng)够反映(yìng)在(zài)未来(lái)的业(yè)绩上，要避(bì)免没有业绩(jì)支持的跟风炒作。另外，好的(de)投资标的也要(yào)以合适的价格买入，否则(zé)很可能会赚了景(jǐng)气亏了钱。最后，投(tóu)资者要(yào)做(zuò)好(hǎo)分散配置，不要将资金全押一(yī)个赛(sài)道。

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