财联社4月(yuè)29日讯(xùn)（编辑 笠(lì)晨(chén)）“一口(kǒu)牙县城(chéng)一套房”、“一口牙一(yī)辆宝(bǎo)马车(chē)”……这些(xiē)生活(huó)中经常(cháng)听到(dào)的玩笑(xiào)话，透露出“种牙(yá)贵(guì)”让人(rén)望而却步的(de)无奈现(xiàn)实。近日，北(běi)京、河北(běi)、浙江、四川等多地医保部门发(fā)布公告(gào)，于4月20日(rì)落实口腔(qiāng)种植(zhí)医疗服(fú)务(wù)收费、种植体集中带量采购、牙冠(guān)竞价(jià)挂(guà)网“三位一体”的综合治(zhì)理措施，单颗种植牙的价格降低一半左右。网友直呼(hū)：再也(yě)不用担心“口腔(qiāng)刺客”了！

　　“我(wǒ)们在临(lín)床工作中，也看到不少患者延迟了种牙计划，就在等集采(cǎi)政策落地。”中(zhōng)华口腔(qiāng)医学会种植(zhí)专委会常委(wěi)满毅(yì)告诉南方周末(mò)记(jì)者，“集采后的种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)将(jiāng)为更多患者减轻医疗负担，不再让患者‘望牙兴叹(tàn)’”。根据国(guó)家医保局披(pī)露，本次集(jí)采汇聚全(quán)国近1.8万家医疗机构的(de)需求(qiú)量(liàng)，达(dá)287万套种植(zhí)体系(xì)统，约占国内年种(zhǒng)植(zhí)牙数(shù)量（400万颗）的72％，预计每年(nián)可节约患(huàn)者费用40亿元左(zuǒ)右。随着医疗服务价格(gé)相关规定出台(tái)，三级(jí)公立(lì)医院常规种(zhǒng)植牙(yá)医疗服务价(jià)格为单颗(kē)4500元。

　　第四次全国(guó)口腔流(liú)行病学调查结(jié)果显示(shì)，65岁-74岁老人当中有86％存(cún)在牙缺(quē)失。新京报(bào)贝壳财经记者走(zǒu)访发现，多家北(běi)京民营连锁口(kǒu)腔机(jī)构在(zài)4月(yuè)1日即开始(shǐ)了“集(jí)采价”的(de)种植(zhí)牙促销(xiāo)，价格(gé)已低至(zhì)3000多元(yuán)/颗(kē)，并表示“降(jiàng)价不降质”。此(cǐ)外，规范整合后(hòu)的山东省口腔种植医疗服务(wù)价格项目4月(yuè)1日(rì)正式落地实施。当天(tiān)，“随着(zhe)牙(yá)冠(guān)、种植体等(děng)集(jí)采价格(gé)落地执行，种植牙(yá)相关的(de)咨询量、问诊量、手术量(liàng)都大幅增长，其(qí)中手术数量(liàng)比之前增加80％-90％。”济南市(shì)口腔医院副院长、副(fù)主(zhǔ)任医(yī)师解建立(lì)说。

　　集(jí)采(cǎi)的(de)靴子落地，种植牙行(xíng)业(yè)是否会再度站上风口？“预计未来国(guó)内的种植牙数(shù)量(liàng)，有(yǒu)望(wàng)从目(mù)前每年(nián)400万颗，增长(zhǎng)到每年1000万颗以(yǐ)上。”专家告诉(sù)南方(fāng)周末记者，他认为(wèi)这个目标或许一(yī)年后就能(néng)实现。而对(duì)于起(qǐ)步较晚(wǎn)的国(guó)产种植牙(yá)耗材厂商而言，集采是压力也是(shì)机会(huì)。一位国产种植牙企(qǐ)业代表透(tòu)露，尽管国产品牌产品拥有一定的价(jià)格优势，但销售(shòu)份额占有率尚(刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗shàng)不足(zú)10％，本次(cì)集采后很(hěn)难快(kuài)速放量或(huò)实现“国(guó)产替(tì)代”。但对于临床应用时间短、案(àn)例少(shǎo)的国产(chǎn)种植牙来说(shuō)，整个种植牙市场规模(mó)的扩(kuò)大，将有(yǒu)助于企业积(jī)累更(gèng)多的(de)临床应用数据和案例，对未来(lái)长(zhǎng)期的应用和(hé)研发会有(yǒu)一定帮助。

　　▌种植牙纳入集采带动国内耗材需求爆(bào)增 口(kǒu)腔CBCT迎拐点

　　受益于老龄化和支付能力提高，近(jìn)年来(lái)种(zhǒng)植牙(yá)需求呈现(xiàn)爆(bào)发式增长。根据牙博(bó)士招股说明书，2020年国内种植(zhí)牙市(shì)场(chǎng)规模(mó)为431亿(yì)元，2015-2020年(nián)复合(hé)增速为22.07％，预计(jì)2030年市场(chǎng)规模将增至(zhì)1911亿(yì)元，2020-2030年复合增速为(wèi)16.06％。

　　种植牙(yá)产业(yè)链中(zhōng)包括上游设备和耗材企业：种植类如(rú)华西口腔科技(jì)中心等；修补(bǔ)类(lèi)如正(zhèng)海生物(wù)、奥精(jīng)医疗等；设备(bèi)类如口腔全景(jǐng)机和锥形束投照计算机重组断层影(yǐng)像(xiàng)设备的美亚光电等；数字软件类如(rú)3shape等，以及他(tā)们的上(shàng)游陶瓷块厂商爱尔创（国瓷(cí)材(cái)料）等。中游为器械经销(xiāo)商(shāng)：松佰牙科等；下游为口腔医(yī)疗机构如通策医疗、拜博(bó)口腔等。

　　浙商证券孙建等人在3月20日发(fā)布(bù)的研报中表示，种植牙(yá)集采降价后，其渗(shèn)透率(lǜ)有(yǒu)望得到快(kuài)速提升，同(tóng)时加速国产(chǎn)口腔CBCT等检测设备需求释放刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗ong>。中游设备美亚光电(diàn)、朗视(shì)仪器是(shì)国产口(kǒu)腔CBCT设备龙头。种植牙(yá)渗透(tòu)率(lǜ)提升，民(mín)营(yíng)医院(yuàn)和诊所的设(shè)备需求弹(dàn)性更(gèng)大(dà)，国产设备依托(tuō)性(xìng)价比(bǐ)优势聚(jù)焦民营市场。口(kǒu)腔CBCT上游核(hé)心零部件上市公司(sī)主要为奕(yì)瑞科技、康众医疗(liáo)。

　　▌种植牙集采(cǎi)“短兵相(xiāng)接” “牙茅(máo)”面临一场硬仗

　　正所谓(wèi)“金(jīn)眼银(yín)牙铜骨头”，在A股市(shì)场里，牙科一直都被投资者视为(wèi)坡长雪厚的黄金赛道，关于牙科的纯正上市(shì)公司只有通策医疗这(zhè)一家。也正是因为(wèi)如此，自通(tōng)策(cè)医疗(liáo)借壳上市以来，其便一(yī)直备受资金的追捧(pěng)，被(bèi)投资者奉(fèng)为“牙茅”。然而，通策医(yī)疗(liáo)最近几年在资本市场(chǎng)走(zǒu)势一路下行，前年(nián)最风光的(de)时候(hòu)曾触顶(dǐng)1300亿元(yuán)市(shì)值，而不到2年的时间内市值蒸发(fā)超过70％刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗trong>。

　　从(cóng)2020年、2021年(nián)的财(cái)报数据(jù)来看，种植业务(wù)位列通策医疗(liáo)五大业务板块增速(sù)第(dì)一位。对通(tōng)策医疗来说，种(zhǒng)植牙业务是不(bù)可或缺的市场(chǎng)。业内(nèi)人士(shì)透露，一(yī)旦种植(zhí)牙(yá)耗材被(bèi)集(jí)采，通策医(yī)疗的盈利能力很可能受(shòu)影响。面对激烈竞争的市场(chǎng)，大型口(kǒu)腔连锁机构失去了此(cǐ)前集团采购优(yōu)势，与(yǔ)公立医(yī)院及其他民营口腔机构站在同(tóng)一起跑线(xiàn)，大幅降价势在必行(xíng)，这也将(jiāng)影响种植牙(yá)最终利润率。

　　通策医(yī)疗面对的最大的问题是，怎么能(néng)把这些增(zēng)量转化为自己的增量。竞(jìng)争来自参与集采的1.8万家(jiā)医疗机构，其中有1.4万家(jiā)民营医疗机构(gòu)，占总数的80％。想(xiǎng)要(yào)获得足够量的种植牙，一要(yào)有覆(fù)盖面足够广的(de)口腔(qiāng)机构，二(èr)得有足够(gòu)多的医护人员。“种(zhǒng)植牙(yá)放(fàng)量一直是其所期待的一件事(shì)。”3月23日(rì)，通策医疗董秘处的回复直(zhí)截(jié)了当(dāng)。2022年通策(cè)医(yī)疗发布的财报中提及——医(yī)护人(rén)才储(chǔ)备，这(zhè)也是其(qí)这两年最重要的战略布(bù)局。

　　通策医(yī)疗在调研内容纪要中提到，宁口2022年(nián)上(shàng)半(bàn)年营收(shōu)增长3％，净利润(rùn)下降是(shì)由(yóu)于2022年新增了(le)40名医生储备，增加的人力(lì)成本影(yǐng)响(xiǎng)了900万元利润。通策医(yī)疗2022年(nián)三季(jì)度财报中提到(dào)，为“后集采(cǎi)”时(shí)代准备(bèi)，让90％以上的专家都在支持蒲公英医院快速(sù)发(fā)展(zhǎn)，目(mù)标是让蒲公英医院(yuàn)在最(zuì)短的时间成(chéng)为当地(dì)第一的口(kǒu)腔(qiāng)医(yī)院。值(zhí)得(dé)注意的是，通策(cè)医疗的重磅项目(mù)“蒲公英(yīng)计划”在2018年提出，被(bèi)公司视为“未来五年(nián)重(zhòng)要的发展计划”。而如今，目前(qián)来看，该(gāi)计(jì)划(huà)仍处筹备或培(péi)育(yù)期，2022年上半年蒲公英分(fēn)院贡(gòng)献收入1.71亿元，净利润(rùn)率仅为(wèi)5.5％；前三季(jì)度贡献收(shōu)入2.98亿元，新增蒲公英分(fēn)院净(jìng)利率仅为(wèi)8.5％。

　　此外，通策医(yī)疗董秘提到，这几年相关(guān)医生的储备已经足(zú)够了，“（种植(zhí)牙）量再增长10倍也够”。“以(yǐ)价换量(liàng)更(gèng)容易(yì)形成规模效(xiào)应。目前(qián)种(zhǒng)植牙渗透率低(dī)，随着(zhe)价格差异化(huà)定价，总量的快速增加(jiā)仍有望形(xíng)成规模的(de)较(jiào)高(gāo)增(zēng)长。”这是通策(cè)医疗2022年底在机构调研时的观(guān)点。一位长期(qī)关注消费医疗的行业人士分析(xī)，通策(cè)医疗的主要市场(chǎng)仍在浙江，但即使在浙江(jiāng)，面对(duì)接下(xià)来激(jī)烈(liè)的种植牙市(shì)场，也没有绝(jué)对优势，“确实是一场硬仗(zhàng)”。

　　“即(jí)使没有集采，未来种(zhǒng)植牙也(yě)会慢(màn)慢从(cóng)一个(gè)高毛利业(yè)务变成低毛利(lì)业务。因为这一(yī)部分对医生的(de)技术(shù)要(yào)求并(bìng)没(méi)有那么(me)高，主(zhǔ)要靠的(de)是设备定(dìng)位、辅(fǔ)助软件(jiàn)和三维建(jiàn)模(mó)。所有的口腔诊所都能做，没有那么深的护(hù)城河(hé)，所以(yǐ)市场(chǎng)竞争会比(bǐ)较(jiào)激烈。”关注口(kǒu)腔赛道的投资人(rén)说。

　　对于中(zhōng)国的民营口腔医院市场而言，集采消(xiāo)息(xī)和(hé)盈(yíng)利曲线下降关系也不大。“其(qí)实(shí)在集采消息(xī)出来之前，民(mín)营口腔(qiāng)诊所就(jiù)因为价格战的原因，自己就(jiù)把价格压(yā)下来(lái)了。低(dī)于4500元的种植价格，在业内其实已(yǐ)经比比皆是。”口腔诊所从业(yè)者如是(shì)说(shuō)到。目前，很多民(mín)营口腔诊所面临着巨(jù)大的经营压力，面对高昂的诊所房租(zū)、水电以及人(rén)工费用等，其实(shí)利(lì)润不(bù)算高。有医(yī)疗投资(zī)机构工作人员曾(céng)表示(shì)，目前80％的民(mín)营连锁口(kǒu)腔机构都(dōu)处于(yú)亏损状(zhuàng)态。

　　▌天价种植牙神话破灭 牙科诊所或(huò)大(dà)批退(tuì)出

　　有(yǒu)业内人士(shì)给予(yǔ)了一个乐观的(de)预测(cè)，当集(jí)采降低(dī)价(jià)格后(hòu)，原本(běn)属于(yú)改善型医疗需求的种(zhǒng)植牙，将会成为百姓们的基本需求——几十亿颗失(shī)牙的(de)市(shì)场会打(dǎ)开。这几(jǐ)乎奠(diàn)定了一(yī)个(gè)薄利多销的局(jú)面。但这(zhè)并不(bù)是在(zài)所有牙科诊(zhěn)所都会发生的局面(miàn)。当耗材价格下降后，牙医利(lì)益会受(shòu)到直(zhí)接冲击(jī)。“在大部(bù)分诊所里，医(yī)生收入是和(hé)耗材挂钩的。这(zhè)和骨科心脏支(zhī)架集采(cǎi)的影响类似，医生的工作(zuò)量加大不说，收(shōu)入会(huì)减少。”业内人士表示最(zuì)担心的是到底(dǐ)能不能以价换量(liàng)。如果薄利(lì)了，但最终没有多销，经营可(kě)能难(nán)以为继(jì)。

　　牙(yá)科是医院所(suǒ)有科室中(zhōng)，最(zuì)适合独立执业的(de)。即便在改革开放之(zhī)前，全(quán)国各地的个体牙医(yī)也不(bù)在(zài)少数。国家卫(wèi)生统计(jì)年鉴显示，2020年全国民营口腔医院、诊所加起(qǐ)来有66000多(duō)家，提供的口腔医疗(liáo)服务占到总(zǒng)量69％左右(yòu)。民(mín)营(yíng)口腔医院或诊所的一大特点就是连(lián)锁率特(tè)别(bié)低(dī)，只有约4.8％，绝大部分牙科诊所都是(shì)“个体户”。牙科(kē)特别(bié)依赖医生(shēng)的个(gè)人能(néng)力，牙医独(dú)立(lì)执业会(huì)比(bǐ)其他专科容易很多。

　　“种植牙的暴(bào)利(lì)在上游的厂(chǎng)家，到了终端诊所(suǒ)，利润空间很微(wēi)薄，还没(méi)有算(suàn)上房(fáng)租(zū)、水电、折旧。”业内人士认为，假如耗材降价，但没有(yǒu)带来体量(liàng)的增长，薄利了之后(hòu)又没多销，就形(xíng)成了一个(gè)悖(bèi)论。当(dāng)收入(rù)不足(zú)以支(zhī)撑(chēng)过高的运营成本时，一些诊所(suǒ)不(bù)得(dé)不关停退(tuì)市。长远来看，种植牙是整个口腔治(zhì)疗过程中，应(yīng)对牙(yá)齿缺失时(shí)最后的(de)办法，更重要的是提高公众(zhòng)对口腔卫生的(de)关注意识。“世(shì)界卫生组织提(tí)出的‘8020’标准，是希望在80岁的时候每个人都(dōu)有(yǒu)20颗以(yǐ)上(shàng)的好牙齿(chǐ)，而不(bù)是20颗种植牙。”业(yè)内人士如是说。