美东(dōng)时间周三，美联(lián)储(chǔ)发布(bù)的最新会议纪(jì)要显示(shì)，美联储(chǔ)官员在本月的会议上一致同意加息25个基点，但在是否有必要进(jìn)一(yī)步加息的问题上(shàng)存在(zài)明显分歧，更多官员暗示(shì)他们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位(wèi)与会者指出(chū)，如果(guǒ)经济(jì)发(fā)展与他们目前的预期一致，那么在这次会议(yì)之后可能(néng)没有必要进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策。”他(tā)们预期美国经(jīng)济增长(zhǎng)将放缓(huǎn)，这将消除进一步收紧货币政策的(de)必要性。

　　其他部分与会者(zhě)认为“在未来的会(huì)议上可能有(yǒu)必要进一步收紧政策”，因为他们(men)预计“将通胀恢复到(dào)2％的进程可能会继续缓慢(màn)得令人(rén)无(wú)法接受”。

　　对于通胀，委(wěi)员们一致认为，相对于(yú)美联储2％的目标，目前的(de)通胀水平仍然太高了。与会(huì)者(zhě)指出，物价压力(lì)可能比预期更(gèng)持久，因为消费者支出强于预期，劳动力市场吃紧，特(tè)别是如果银行(xíng)压力对经济活动(dòng)的影响被证明是(shì)温和的。

　　然而，也(yě)有委员(yuán)们(men)指出，信贷条件进(jìn)一步(bù)收紧可能会减缓家庭支出，减少企业投资和招聘，所有这些都将支持正在进行的(de)产品和(hé)劳动(dòng)力市场供需再平衡，并降低通胀(zhàng)压力。

　　未(wèi)来政(zhèng)策走向

　　过去两周，一些美联储官员表(biǎo)示，通胀和经济活动的放缓(huǎn)程度还不足以证明(míng)结(jié)束加息是合理的。但包括(kuò)美联储主席(xí)鲍威尔(ěr)在内的其他人暗示，他(tā)们(men)可(kě)能(néng)更(gèng)倾向于(yú)不加息，以评估过去(qù)加息的影响(xiǎng)和银行业的压力(lì)。

　　在(zài)5月初美(měi)联储宣(xuān)布连续第十次加息后，本轮紧(jǐn)缩周期已累(lèi)计500个基点，为上世纪80年代(dài)以(yǐ)来(lái)最激(jī)进的政策路径(jìng)之一(yī)。

　　对(duì)于未来的政策走向，由于全球经济前景(jǐng)的不(bù)确定性和近期银行(xíng)业(yè)的压力(lì)，官员们透露未来的(de)决策将转向更加依赖数据的方(fāng)式。但麻烦(fán)在于(yú)，变数(shù)太多了，无数变量(liàng)将决定加息周期是(shì)否会(huì)继续(xù)下去。

　　纪要指出，与会者普遍对未来收紧(jǐn)政(zhèng)策的程度表(biǎo)示不确定，在这(zhè)次利率决议之(zhī)后(hòu)，美联储(chǔ)官(guān)员最关注的还是掌(zhǎng)握政策的主动权(quán)，因(yīn)此保(bǎo)留加息的选(xuǎn)择是有(yǒu)必要的，接下来该央行大概(gài)率(lǜ)不会给出(chū)一个明(míng)晰的利率路(lù)径。

　　因此，一(yī)些与会(huì)者(zhě)强(qiáng)调，至(zhì)关重要(yào)的是不要传达降息的可(kě)能(néng)性，或者已经(jīng)排除了进(jìn)一(yī)步提(tí)高(gāo)利(lì)率的可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒表示，该行(xíng)在6月会(huì)议上(shàng)决定继续调高利(lì)率或是维持利(lì)率不变都是有可能的。“即使6月维持利率不变，美联储仍有可能需要在今年晚些时候加息。直到有明(míng)确(què)证据表明通胀正在降温之前，美联(lián)储(chǔ)都不应结束(shù)紧缩周期。”

　　目前(qián)，市场普遍预计，5月的加息(xī)将是本轮(lún)紧缩周(zhōu)期(qī)的最后一次，美联储极有可能在年底前(qián)降息25个基点(diǎn)。这种(zhǒng)预期是基于这样(yàng)一种假设，即经济增长将(jiāng)放缓，甚至可能陷入衰退，而通胀(zhàng)率将降(jiàng)至(zhì)接近(jìn)美联储2％的目标。

　　分析师表示，在是否进(jìn)一(yī)步(bù)加息问(wèn)题上(shàng)的分(fēn)歧，以及官员们采取的是依赖(lài)数据的做法——这(zhè)并不(bù)意味着他们不会(huì)再次加(jiā)息，但这肯定会支持这样的观点，即他们(men)现在(zài)对进一步(bù)收紧(jǐn)政策要谨慎得多。

　　银(yín)行业危机

　　对于(yú)严重冲击市场的(de)银行(xíng)业危机，美(měi)联储官员们(men)对此专(zhuān)门进行(xíng)了讨论。纪要指出，已(yǐ)准备好使用他们的(de)工具，以确保(bǎo)金(jīn)融体(tǐ)系有足够的流(liú)动性(xìng)来满足其(qí)需(xū)求。

　　在3月份的会议上，美联(lián)储经济学(xué)家曾指出，银行业压力导致的信贷(dài)收缩可能会使(shǐ)经济(jì)陷入(rù)衰退(tuì)。现(xiàn)在，美联储(chǔ)重申了这一观点，不过，如果信贷条(tiáo)件缓解，也将给(gěi)经济带来动(dòng)力。

　　纪要(yào)指出，中小银(yín)行的存款外流(liú)在3月底和4小小心意,不成敬意请笑纳，小小心意 不成敬意是什么意思月基本停止。尽管地区性银行的股价在此期(qī)间进一步下(xià)跌，但对绝大多数银行来说，这些(xiē)下跌似乎(hū)主要反映了对盈(yíng)利能力下降的(de)预期，而(ér)不是(shì)对偿付能力的(de)担忧。市(shì)场参与(yǔ)者仍对(duì)银行业压力再次加剧(jù)的可能性保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中(zhōng)表示：“5月份美联储会议纪要中最(zuì)突出的主(zhǔ)题(tí)是，围绕地区性银行业危机带来的信贷紧缩影响，各方普遍(biàn)持谨慎态(tài)度，因为存在太(tài)多的不(bù)确定性。”

　　债务上(shàng)限

　　对(duì)于受到全(quán)球(qiú)高(gāo)度关注的债务上(shàng)限僵局，纪要指出(chū)，许(xǔ)多(duō)与会者提到，必须及时提高(gāo)债(zhài)务上限，以避免金融(róng)体系和整体经济出现严重混乱(luàn)的风险。

　　一些(xiē)与会(huì)者(zhě)指出了美国(guó)国债(zhài)市场有序运作的(de)重要(yào)性，或强调了有关当(dāng)局(jú)继续解决与市场韧性相关问题的重要性(xìng)。一些与会(huì)者强调，美联储(chǔ)应随时准备使用(yòng)其(qí)流(liú)动性工具，以及微观审(shěn)慎和宏观审慎(shèn)监管和监(jiān)督工具，以减轻未(wèi)来的金融稳定风险。

　　周三(sān)当天，美国白宫和国会谈判代(dài)表(biǎo)继续举行债(zhài)务上(shàng)限谈(tán)判。共和党谈判(pàn)代(dài)表格雷夫斯透露，双(shuāng)方谈(tán)判没有(yǒu)取(qǔ)得任何(hé)进展(zhǎn)。美国(guó)财政部长(zhǎng)耶(yé)伦重申她的部门(mén)最(zuì)早可(kě)能在6月1日耗尽用来支付联邦(bāng)账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于(yú)美国(guó)联邦(bāng)政府是否会在未来(lái)几(jǐ)周内(nèi)耗尽资(zī)金(jīn)的不确定性而言，美联储(chǔ)会议(yì)纪要(yào)只(zhǐ)是(shì)次要的。很难想象，在(zài)这样(yàng)的背景下(xià)美联储会(huì)倾向于采取鹰(yīng)派立场(chǎng)，因此该行(xíng)现(xiàn)在可(kě)能松了一口(kǒu)气，因为他们有空间从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继(jì)续拖(tuō)累(lèi)市(shì)场情(qíng)绪，英伟达(dá)盘后现暴(bào)力(lì)拉升 //

　　随(suí)着理(lǐ)论上美国(guó)违约(yuē)的(de)“X日(rì)”愈发临近，美股市场周三仍处于(yú)持续下跌的状(zhuàng)态。

　　截至收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯工业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声(shēng)敲响后(hòu)，美国(guó)众议院议长凯文(wén)·麦卡锡(xī)接受采(cǎi)访(fǎng)时表示(shì)，谈(tán)判的情况(kuàng)“有一点点好转(zhuǎn)”。麦(mài)卡(kǎ)锡进一步表示，共和党这边(biān)要(yào)求白宫接(jiē)受10年(nián)的(de)开(kāi)支(zhī)限制，双方(fāng)正在为(wèi)这件事进(jìn)行讨论。在被问及(jí)是否有可能在未来24-48小时内达成协(xié)议时，麦卡(kǎ)锡表示，达成(chéng)协议其(qí)实可(kě)以非常(cháng)快，但民主党需要意识到他们花了太多的钱(qián)。

　　根据美(měi)国财政部周(zhōu)三发布的数据，截至5月23日的账上现金为765亿美元，较之前(qián)一(yī)天上升(shēng)82亿美元(yuán)。

　　按(àn)照(zhào)这样的“剧本”，美股原本将在国会扯皮的过(guò)程中进入“垃圾时间”，但周三(sān)盘后的英(yīng)伟达突然爆发，令市场(chǎng)重新看到炒作题材的勃勃生机。

　　根据(jù)财报，英伟达在本财年第一财季(jì)总共(gòng)实现营收71.9亿(yì)美元，市(shì)场预(yù)期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.0小小心意,不成敬意请笑纳，小小心意 不成敬意是什么意思9美元，预期0.92美元(yuán)。其中(zhōng)受惠于云(yún)计算平台和大型(xíng)科技公司对GPU芯(xīn)片（训练AI）的需求(qiú)，数据中心业务(wù)实现创纪录的42.8亿美元营收。更令市场震惊的是，英伟达对(duì)二季度的营(yíng)收(shōu)指(zhǐ)引为110亿(yì)美元，远远超过(guò)预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价(jià)在(zài)盘后涨超20％，有望引(yǐn)发(fā)全球资(zī)本市场的连锁反(fǎn)应。

　　热门股表现

　　周(zhōu)三标(biāo)普500指数11个板块依(yī)然只有能源板块收涨(zhǎng)，房地(dì)产(chǎn)（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前(qián)。

　　科技权(quán)重有涨有跌，其中苹(píng)果涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌(diē)1.3小小心意,不成敬意请笑纳，小小心意 不成敬意是什么意思5％、特(tè)斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达(dá)跌0.49％、英(yīng)特(tè)尔跌(diē)1.73％。

　　中概股多(duō)数走弱，纳斯达(dá)克中国金龙指数(shù)跌2.17％。个股方(fāng)面，阿(ā)里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车(chē)涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽(qì)车跌5.05％

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