财联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨慎，不再对(duì)外提(tí)明(míng)确主线，今年接(jiē)下来的市场大概(gài)率(lǜ)是(shì)不好(hǎo)做了(le)。”有基(jī)金公司人(rén)士(shì)向财(cái)联社记者表示，随(suí)着4月(yuè)底上市公司年报一季(jì)报的披露，炒作(zuò)没(méi)有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日(rì)的(de)市场亮(liàng)色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交额较(jiào)前期明显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有所(suǒ)加重。北向(xiàng)资(zī)金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易日(rì)净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了(le)市场的信心(xīn)。AI概(gài)念股持(chí)续低(dī)迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力(lì)传媒等多股跌(diē)停(tíng)，有(yǒu)投资者开玩(wán)笑建议“5月(yuè)16日为(wèi)人工智能受难日，纪(jì)念人(rén)类第(dì)四次工业(yè)革命(mìng)进程中(zhōng)，人(rén)工智能(néng)行情开启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线(xiàn)中(zhōng)特估方(fāng)面，中字头个(gè)股震(zhèn)荡(dàng)调整，中船科技(jì)跌停(tíng)，中科信息跌超(chāo)10％。反观(guān)新能源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现(xiàn)，产(chǎn)业(yè)链上没有形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存(cún)量(liàng)资(zī)金的搏(bó)杀之下，从(cóng)A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输血(xuè)包”。对于资金的(de)轮(lún)番流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏(wèi)（中(zhōng)特估）蜀（新能(néng)源）吴(wú)（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯(xīn)片(piàn)能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示，近期引领市场的两大主(zhǔ)题“中(zhōng)特估”及人工(gōng)智能板块均出现调(diào)整，整(zhěng)体盘面主线不(bù)够清晰。但可以(yǐ)判断，随着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内(nèi)稳增(zēng)长促内需政策及货币政策的推出(chū)，且国内(nèi)经济温和复苏背景下，权益市场(chǎng)整(zhěng)体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他(tā)进一步指出，目前市(shì)场风格阶段性可能将(jiāng)更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新(xīn)能源、医(yī)药及中特估等板块(kuài)均有阶段性的相对收益；而长期来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心(xīn)资产仍(réng)将(jiāng)是持续关注的(de)市场主线。

　　整个市场的亮点在(zài)医(yī)药(yào)的反弹，三博(bó)脑(nǎo)科、何氏眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞(ruì)眼科均创历史新(xīn)高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费(fèi)眼，不知(zhī)挂脑科两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么生肖，两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么修辞手法(kē)好还是挂(guà)眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数除创业板指外累计均有上涨，大消费、大金(jīn)融等(děng)板块首先迎来了基本(běn)面(miàn)预期(qī)修复的改善，而通信、计算机(jī)、传媒等板块(kuài)也(yě)在人(rén)工智能等(děng)产业趋势变化的(de)影响下出现了连续(xù)大涨(zhǎng)。而(ér)低估值高股息为(wèi)代表(biǎo)的“中特估”品种也走出(chū)了连续上涨行(xíng)情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启(qǐ)动以来(lái)，成为市场最(zuì)热主线，Wind数(shù)据显(xiǎn)示，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日至(zhì)2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指(zhǐ)数则(zé)在(zài)4月4日达(dá)到年内(nèi)最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关(guān)基金年内(nèi)也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易(yì)拥挤度(dù)升(shēng)至40％，基金调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距(jù)离(lí)年内高点已经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交(jiāo)易(yì)日(rì)，热(rè)门(mén)个股批量跳水让(ràng)追高(gāo)的(de)投资者体(tǐ)验(yàn)非常差，市场浮躁(zào)自然赚钱(qián)效应差。

　　有(yǒu)投资(zī)者(zhě)表示，别(bié)人做量化学(xué)的是巴菲(fēi)特滚(gǔn)雪球，我们学(xué)的是“龙头战法(fǎ)”，龙(lóng)头(tóu)战法是啥？

　　有网友给(gěi)出(chū)通俗易懂的(de)解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破血流(liú)，也不愿与弱者共(gòng)舞(wǔ)。这是(shì)整(zhěng)个龙头战法体(tǐ)系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要(yào)亏(kuī)给强(qiáng)势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收(shōu)益率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华(huá)夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的(de)还有(yǒu)华泰(tài)柏(bǎi)瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此(cǐ)外国(guó)泰(tài)中(zhōng)证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银(yín)华(huá)体育(yù)文化单周跌幅也(yě)超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金(jīn)，集中在动(dòng)漫游戏(xì)、传媒、娱乐(lè)文化、智(zhì)慧(huì)生活等相(xiāng)关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板块没有能延续周一(yī)的(de)强势。从多(duō)家公募基金观点(diǎn)反馈来看，不(bù)论是从基本面、还是估(gū)值，新能源的暗黑(hēi)时(shí)刻已经过去。新能(néng)源(yuán)产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调整(zhěng)周(zhōu)期，板块龙头公司去年(nián)下跌(diē)超过(guò)40％，调整幅度与时间都已经十分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管反弹的(de)基础已经具备(bèi)，但是面对中特估的政(zhèng)策红(hóng)利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新(xīn)能(néng)源距离真(zhēn)正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看(kàn)，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚(jù)力。从近一周基金回报(bào)率来看，排(pái)名靠(kào)前的均(jūn)为重仓新(xīn)能源，比如(rú)国投(tóu)瑞(ruì)银先(xiān)进制造、长(zhǎng)安裕(yù)盛、国(guó)投瑞银产业趋(qū)势和长安(ān)鑫禧涨幅(fú)超过(guò)10％。从近一(yī)周(zhōu)回报率首(shǒu)尾(wěi)基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先(xiān)进制(zhì)造(zào)之间收益(yì)差额超过(guò)20％。

　　机构(gòu)直言(yán)市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份(fèn)某公募(mù)基金(jīn)交流(liú)的纪要在(zài)市场上流(liú)出，直(zhí)言经济缓慢(màn)复苏中，还没有主线出现，当前(qián)市场更需要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩处于相对真空(kōng)期(qī)，市场很难有好的表现。当下(xià)A股(gǔ)同样如此(cǐ)。创(chuàng)金合信首席经济学(xué)家魏凤春表示，对(duì)市场的整体观点(diǎn)是大(dà)概率市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易机会可能更均衡(héng)、但也更脆弱，当前可(kě)能是一个(gè)布(bù)局的好阶段，而未必(bì)会是收获的阶段，投资者需要多一点耐(nài)心。市(shì)场(chǎng)可能继续对一季报定价(jià)，短期市场的核心矛盾在于缺乏(fá)特(tè)别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全(quán)年(nián)的投资机(jī)会，但(dàn)是(shì)短期游戏(xì)传媒和中特估与其他板块分化较(jiào)为极致(zhì)，也是不(bù)争的事实，提醒投(tóu)资(zī)者(zhě)这两个板块短期可能(néng)的风险。从(cóng)策(cè)略角(jiǎo)度看，魏(wèi)凤春表(biǎo)示，投资者需(xū)要高度重视交易的灵活性。策略(lüè)的(de)整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变化(huà)，不是(shì)趋势和结(jié)构的(de)变化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发布的(de)4月(yuè)经济指标显示(shì)，4月份(fèn)国(guó)内服务业(yè)和消费(fèi)恢复相对较快，我国两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么生肖，两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么修辞手法经济运行总体延(yán)续修(xiū)复(fù)的(de)态势、但(dàn)修(xiū)复的基础仍需(xū)继续巩固。货币政策依(yī)然(rán)延续前(qián)期稳健(jiàn)偏宽(kuān)松的基调(diào)，流动性也(yě)维持合理(lǐ)充(chōng)裕(yù)的态势。当前市(shì)场对央行(xíng)后续采(cǎi)取降(jiàng)息操作仍(réng)有一定的预期。今年(nián)仍(réng)是“稳增长”之年，或(huò)可(kě)适当(dāng)关注(zhù)受益“一带一路”政策的(de)概念板块的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表示不必过分悲观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘(pán)面波动剧烈(liè)一点，算是(shì)正常的行(xíng)为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资(zī)金大搬家(jiā)和经(jīng)济复苏的大趋势(shì)下，纠结于几(jǐ)十个(gè)点(diǎn)的起伏可能会(huì)误判方向(xiàng)。边走边看，行情会(huì)在(zài)犹豫中展开。

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