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衢州是哪个省的城市衢州在浙江富裕吗沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估”投资范式(shì)之一：低估值、高分红

　　低(dī)估值、高分(fēn)红，是包(bāo)括能源链(liàn)、“一带一路(lù)”和运营商(shāng)在(zài)内(nèi)的“中特估”方向最(zuì)鲜明的共同特(tè)征：1）截(jié)至2022年底，能源链(liàn)、“一带一路”和运营商(shāng)PB估值分别处于(yú)2016年以来的16.8％、5.8％和14.9％分(fēn)位。而即便经历(lì)年初以来的大幅上涨后，当(dāng)前(qián)这些板块估值仍处于历史平均水(shuǐ)平附近。2）与此同时(shí)，能源链、“一带一路”和运营商(shāng)股(gǔ)息率显(xiǎn)著高于(yú)市(shì)场整体，较高的分红也(yě)成为其进可攻(gōng)、退可守的重要支(zhī)撑。

　　二、“中(zhōng)特估”投资范式之二：政策(cè)的持续(xù)支撑和催(cuī)化

　　政策(cè)持(chí)续支撑和催化，成为“中特估”中“一带一路”和运营商板块修复的重要驱动。

　　1）“一(yī)带一路”：在“一(yī)带一路”十周年之际(jì)，从(cóng)沙伊和(hé)解、中俄深化合作(zuò)联合声明、中巴联合声明等，以及后续5月召开在(zài)即的第(dì)三(sān)届“一带一路”国际(jì)合作高峰论(lùn)坛，“一带一路”相关利好(hǎo)不断，板块行情得到催化(huà)。

　　2）运营商：去年10月以来，数字经(jīng)济上升为国家战略，相关政策密集(jí)出台。今年国务院改组(zǔ)又新设国家(jiā)数据局。运营商作为“数字经济”的基础设施，持续得到催化(huà)。

　　三、“中特估”投(tóu)资(zī)范式之(zhī)三：景气修复预期(qī)

　　2023年中(zhōng)国复苏+人民币升值的全年(nián)宏观(guān)主线驱动盈利能力(lì)修(xiū)复，带(dài)动(dòng)能源链整(zhěng)体性上(shàng)涨。1）能源产业链作为原材料(liào)高(gāo)度依赖海外供应、同时下游需求基本(běn)集中在(zài)国内市(shì)场的方向之一，将充分(fēn)受(shòu)益于人民(mín)币升值的(de)宏观趋(qū)势。2）中国经济复苏，下游领域需(xū)求预期(qī)回暖，能源产业链尤其是行业龙(lóng)头(tóu)盈利已(yǐ)在(zài)修复。

　　四、沿(yán)着(zhe)三条(tiáo)投资范式，“中(zhōng)特(tè)估(gū)”重点关注哪些方向？

　　除了能(néng)源链、“一(yī)带一路(lù)”和运营商等之外，当前我们(men)建议(yì)关注机械（造船）、交运（公路、铁路、港口）、大型银行(xíng)等细分方向。

<衢州是哪个省的城市衢州在浙江富裕吗p>　　1）机械（造船）：船(chuán)舶制(zhì)造业(yè)作(zuò)为国家(jiā)重点支持的战略性(xìng)产(chǎn)业之一(yī)，近年来(lái)经历了行(xíng)业调(diào)整和产(chǎn)能过剩的困境(jìng)，但近期板块景气已在改善(shàn)：一方面，随着全球航运市场需求(qiú)正在增(zēng)长，带(dài)来包括(kuò)化(huà)学(xué)品船与成品油轮(lún)船的订单大幅提升。另一方面(miàn)，国企(qǐ)改(gǎi)革推动造船企(qǐ)业重组(zǔ)整合和产能(néng)优(yōu)化之下，国(guó)内船舶制造业已在逐步实(shí)现结(jié)构调整和产能优化。

　　2）交运(yùn)（公路、铁路、港口）：五一期间各项数据恢复良好(hǎo)。业绩确定(dìng)性强，承诺高分红(hóng)，类债属性突出。经济增(zēng)速下行，高(gāo)速公路(lù)、铁路、港(gǎng)口资产稳健性凸显，业绩成长及确定性较高(gāo)。同(tóng)时近几年，高速(sù)公路及铁(tiě)路板块上(shàng)市公司更加注重投(tóu)资(zī)人回报，多家(jiā)公司(sī)发布(bù)股东回报(bào)计划(huà)，大幅(fú)提高分红比例(lì)以及承(chéng)诺未来几(jǐ)年高分红水平，给投(tóu)资(zī)人带来(lái)确定性的(de)衢州是哪个省的城市衢州在浙江富裕吗高股息回(huí)报。

　　3）大型银行(xíng)：经济复苏大(dà)背(bèi)景下融(róng)资需求回暖(nuǎn)，基(jī)本面有支撑，板块估(gū)值也具备(bèi)修复空间(jiān)。2023年以来，信贷需(xū)求连续三个(gè)月超(chāo)预(yù)期回暖，在稳(wěn)增长和扩投资的政策基调下，后续信贷(dài)、社融(róng)仍有望平稳增长(zhǎng)。此外，作为业绩稳定(dìng)且高分红的板块(kuài)，当(dāng)前银行PB估值处于(yú)2016年以来11.6％的较低(dī)位置，修复空(kōng)间较大(dà)。