衰退近在(zài)咫尺？

　　美(měi)国(guó)一季度GDP增速(sù)超(chāo)预期放缓，通胀(zhàng)意外反弹(dàn)

　　4月27日周(zhōu)四(sì)，美国商务部(bù)经济分析局公布数据显示(shì)，美国一季(jì)度实际GDP年化季环(huán)比初值为(wèi)1.1％，不(bù)仅(jǐn)较前值(zhí)的2.6％大幅放缓，为连(lián)续(xù)两个季度(dù)放缓，且远不(bù)及预期1.9％。值得一(yī)提的是(shì)，疫情爆(bào)发之前的(de)10年里，美国每(měi)年(nián)的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实(shí)际GDP增长的项目主(zhǔ)要有(yǒu)消费者支出、出口、联邦(bāng)政府、州(zhōu)和(hé)地方政府支出以及(jí)非住宅固定投资，拖累项主要包括(kuò)进(jìn)口、私(sī)人库存投资和(hé)住宅(zhái)固定投(tóu)资。经济分析局表示，一(yī)季度GDP增速较去年(nián)第四季度放缓的主(zhǔ)要(yào)原因是私人库存投资回(huí)落以(yǐ)及非住宅固定投资放缓。

　　具体(tǐ)来看(kàn)，美国(guó)经济最大的组成部分——占据老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏话违法吗GDP约68％的个人(rén)消费(fèi)支出环比增速为3.7％，高于前一(yī)季度的1.0％。

　　从贡献(xiàn)上(shàng)看，个人消费支出使(shǐ)GDP增长了2.48％，高(gāo)于前一季(jì)度的0.7％；

　　固定(dìng)投资一季度(dù)拖累GDP下滑(huá)0.07％，虽较前一季度的(de)0.68％有所(suǒ)放缓，但为(wèi)连续(xù)第四个(gè)季(jì)度拖累GDP，另外，住宅投资连续第八个季度拖累GDP增长，但程度(dù)较小。最大的拖累(lèi)项是私(sī)人(rén)库存的变化，拖累GDP下滑(huá)2.26％，且(qiě)为新冠疫情以来(lái)的最大纪录。

　　一季度(dù)，经济增速(sù)大幅放缓的同时(shí)，通胀(zhàng)再次升温。美联储高度关(guān)注的通(tōng)胀(zhàng)指标——美国个人消(xiāo)费支出（PCE）物价指数，一(yī)季度年化季环比初(chū)为(wèi)3.7％，虽然略低于(yú)预(yù)期4.3％，但(dàn)高于前值的1％。

　　剔除(chú)食品和能源的核心PCE物价指数环比上(shàng)升4.9％，高于(yú)前值(zhí)4.4％和预期4.7％。值得一提的是，这是核心PCE连续第五次(cì)“击败”市场预(yù)期。

　　突(tū)发！“扣押一艘美国船只”

　　当(dān老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏话违法吗g)地时间4月27日，伊朗(lǎng)军队发表声明称(chēng)，扣押(yā)了一艘悬挂(guà)马绍尔群岛旗帜的美国船只(zhǐ)。

　　声明表示，由于一艘不(bù)明船只(zhǐ)与一艘伊朗船只在(zài)印度洋(yáng)北部发生事故，导致伊朗船(chuán)只上的(de)2人死(sǐ)亡，数人受伤，不明船只的行为违反了(le)国(guó)际法。在伊朗船只向(xiàng)海(hǎi)上监视(shì)和救援(yuán)中心发送请求后，伊朗海(hǎi)军立(lì)即(jí)开始拦截并(bìng)识别该未知船只(zhǐ)。在伊朗海(hǎi)军驱(qū)逐舰(jiàn)的拦截行(xíng)动中，不明船只的自(zì)动全球定位发送系统被关闭并(bìng)频繁(fán)改变(biàn)航(háng)线。在伊(yī)朗(lǎng)司法当局的许(xǔ)可下，海军出动直升机(jī)扣(kòu)押(yā)了(le)该船只，并将其运(yùn)至伊朗领海。

　　声明指出，上述(shù)的不明船只属于(yú)美国，挂(guà)着马绍尔群岛的旗帜(zhì)航行(xíng)。

　　据法新社消息称，美国(guó)海(hǎi)军表示，伊(yī)朗伊斯兰(lán)革命卫队海军27日在阿曼湾扣押(yā)了一艘油轮，美(měi)方(fāng)要求立即释(shì)放(fàng)这艘油轮。报道称(chēng)，美国海军驻(zhù)巴(bā)林的第五舰队在一份(fèn)声明(míng)中称(chēng)，一艘悬(xuán)挂马绍(shào)尔群岛旗(qí)帜的油轮(lún)，在阿曼(màn)湾过(guò)境国际水域时被(bèi)伊朗伊斯(sī)兰革命卫(wèi)队海军(jūn)扣押。

　　鲍威尔受骗(piàn)！俄媒(méi)曝(pù)光与(yǔ)冒牌乌(wū)克(kè)兰总统“友好”通话，美(měi)联储回应未泄密

　　俄罗斯(sī)媒体曝光(guāng)的视频(pín)显示，美联(lián)储主席(xí)鲍威尔被骗了(le)。

　　俄(é)罗斯国家电视(shì)台新近发(fā)布(bù)的视频显示，鲍威尔与两名冒充(chōng)乌克兰总统(tǒng)泽连斯基的(de)俄罗斯(sī)人(rén)通(tōng)了电话。鲍威尔误认为对(duì)方(fāng)是(shì)泽连斯基，回答了从通胀前景(jǐng)到俄(é)罗斯(sī)央行等主题的(de)一(yī)系(xì)列问(wèn)题(tí)。

　　美联储(chǔ)的一(yī)名发言(yán)人美东(dōng)时间4月27日周四确认，鲍威尔有过通(tōng)话，称此事发(fā)生在今年(nián)1月，否认存在泄密问题，其(qí)表示(shì)：

　　“鲍威(wēi)尔主席1月参加了一次谈话，对方谎报自己(jǐ)是乌(wū)克兰总统(tǒng)。这是一次(cì)友好的谈话，是(shì)我(wǒ)们在这个(gè)充(chōng)满(mǎn)挑战(zhàn)的时(shí)刻支持乌克(kè)兰人民(mín)的背景下进行。没有谈到敏(mǐn)感(gǎn)和(hé)机密的信息。”

　　美联储(chǔ)认为，曝光的视频似乎经过编辑，无法确认(rèn)准确性。上(shàng)述(shù)发言人还说，通话事件已报交有关执(zhí)法部门，出于对他们工作的(de)尊重，美联储不(bù)会进一步置评。

　　媒体评论(lùn)称，这番(fān)言论看(kàn)似四平八稳、无伤大雅(yǎ)，但事实(shí)就是(shì)，骗子能通过恶作剧的电话接触(chù)到鲍威尔，这种事实(shí)可(kě)能(néng)会(huì)导致美联储(chǔ)的安全性遭(zāo)到质疑。对鲍威尔受骗的担忧(yōu)主(zhǔ)要是基于美联储作为主要央(yāng)行的影响力。

　　有(yǒu)媒体指出，鲍威尔(ěr)等央行高官的言论通(tōng)常受到投资(zī)者(zhě)和商(shāng)界人士的密切关(guān)注，有时会引发(fā)股市波(bō)动。而且(qiě)，美联储官员同他(tā)人的私(sī)下(xià)会面时常(cháng)引发争议，因为外(wài)界认为，联储官员的言论可能(néng)让在场的(de)人(rén)掌握先机。

　　外界注意到，这(zhè)次让鲍(bào)威尔上当的(de)两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非(fēi)无名(míng)之辈。有(yǒu)媒(méi)体指出，两人(rén)这些年不止(zhǐ)一次成功骗取(qǔ)国外政客和他们通话，而且通常将将通话视频(pín)公之于(yú)众(zhòng)，就(jiù)是为了恶搞西方国(guó)家的决(jué)策者。

　　据两人公布(bù)的视(shì)频(pín)，两(liǎng)人曾(céng)假扮乌(wū)克(kè)兰(lán)前(qián)总统波罗申科和德国前总(zǒng)理默克(kè)尔通话，默克尔当时(shí)觉(jué)得(dé)可(kě)疑，但(dàn)没有在(zài)对话中直接问他们是不(bù)是冒牌货。今年早些(xiē)时候，他们还曾假冒泽(zé)连(lián)斯基，和欧洲央(yāng)行行长(zhǎng)拉加德通话。

　　原(yuán)油基本面未变 关注宏观层面不确(què)定(dìng)性

　　近日来，在宏(hóng)观(guān)风(fēng)险蔓(màn)延下，国(guó)内外油价出现大幅(fú)回(huí)落。4月(yuè)26日晚间，国际(jì)油价出现大跌，基(jī)本(běn)跌回OPEC减产前的价格。周四，内盘SC原油主(zhǔ)力合约大跌5.26％，截至下午收(shōu)盘报收(shōu)526.1元/桶(tǒng)；外盘油价(jià)则出现小幅上(shàng)涨，布(bù)伦特原油交投在78.3美元/桶附(fù)近，WTI原(yuán)油交投在(zài)74.7美元/桶附(fù)近，涨幅(fú)均不到1％。

　　光(guāng)大期货(huò)能源化工分析师杜冰沁在(zài)接受期货日报记者采访(fǎng)时表(biǎo)示(shì)，昨天(tiān)白天(tiān)，内(nèi)盘SC原油基(jī)本(běn)跟随昨晚外盘出现大幅下挫，但外盘原油有所(suǒ)企稳，或为超跌后的情绪修复(fù)。

　　谈(tán)及为何内盘表现弱于外(wài)盘，海(hǎi)通期货能源化工研究(jiū)中心(xīn)负责人(rén)杨安表(biǎo)示，一方(fāng)面是由于(yú)近期油轮运费回落，运输(shū)成本下降(jiàng)，让(ràng)内外盘(pán)价(jià)差有所走弱(ruò)。另一方面是当前国内(nèi)即将迎来(lái)五一假期，而目前国(guó)际市(shì)场(chǎng)宏观(guān)风险具有很大不确定(dìng)性(xìng)，恰(qià)逢油价大幅回(huí)调之际，市场(chǎng)避(bì)险情绪高涨，国内投资(zī)者担忧(yōu)情(qíng)绪更(gèng)为(wèi)明显，也(yě)使得内盘原油跌幅(fú)超过外盘。

　　从(cóng)近期来看，杨安告诉(sù)记(jì)者，美国银行业危机风波再起，叠(dié)加美国(guó)债务压力及经济衰(shuāi)退风险可能削(xuē)弱欧(ōu)美能源(yuán)需求，风(fēng)险资产面临较大压力，从而推动本周(zhōu)油价(jià)油价下跌。而原油作为(wèi)金融属(shǔ)性最强的(de)大(dà)宗(zōng)商品，在此前3月份就曾(céng)因银行业危机出现暴跌(diē)，此次美国(guó)银(yín)行业风险再次(cì)升温继续引发市场恐慌，原油的下跌带有明显的情绪化特征(zhēng)。

　　光大期(qī)货能源(yuán)化工分析(xī)师杜冰沁也表示(shì)，近日宏观情绪导(dǎo)致油价再度承(chéng)压。随着美联(lián)储加息会议的临近，美国第一共和银(yín)行的财报和股价表现或显示(shì)银行业危(wēi)机(jī)仍未(wèi)结束，叠(dié)加欧(ōu)美(měi)经济数据(jù)表现仍(réng)然(rán)欠(qiàn)佳，美国消费者信心本(běn)月降至去年7月以(yǐ)来的最低(dī)水平，市场(chǎng)对于美联储加息和海(hǎi)外经(jīng)济衰退(tuì)的担忧持续(xù)升温，

　　展(zhǎn)望后市，近期主导原油市场走势的宏观风险何时会消散(sàn)？在杨安看来，目前来看(kàn)，美国银行业危机风险(xiǎn)在(zài)未(wèi)来一(yī)段时间内仍将(jiāng)不(bù)时困(kùn)扰市(shì)场。另外，5月4日美(měi)联(lián)储议息会议(yì)将再迎来加息窗口，对此投资者也高度(dù)关(guān)注美联储利率(lǜ)政策的变化，宏观(guān)层面的不确定性成为影响整个金融市(shì)场(chǎng)的主要(yào)因(yīn)素，这(zhè)是投资者(zhě)需要注意的(de)风(fēng)险所在。

　　“进入5月，美联储即将公布(bù)加息决议，市场对美联储加息25个BP的概率(lǜ)预测在80％以上，并(bìng)且由于近期美(měi)联储官员(yuán)表态(tài)偏鹰，对(duì)于后续何时停止加息(xī)仍(réng)有分歧。欧洲(zhōu)央行将(jiāng)于(yú)5月4日(rì)举行货币(bì)政策会议，基(jī)于当前欧元(yuán)区的高通胀水平(píng)，预计欧洲(zhōu)央行和英国央行也将(jiāng)维持加(jiā)息政策，因此市场对于海外(wài)经(jīng)济衰(shuāi)退带来需求下行的(de)担忧加(jiā)剧。”杜(dù)冰沁说。

　　不过，从当(dāng)前来看(kàn)原(yuán)油市场(chǎng)基本面表现尚可，整体(tǐ)供需(xū)局势(shì)并未大幅恶(è)化(huà)。杜冰沁分析认为，即(jí)将到来的五(wǔ)一(yī)长(zhǎng)假和(hé)美(měi)国夏季出行旺季预计对于需求会有一定支撑(chēng)，预计(jì)近期国际油价仍将面临宏观情绪(xù)和(hé)基本面的博(bó)弈。

　　申万期(qī)货能化分析(xī)师(shī)董超也表示，后市原(yuán)油供需逻辑不(bù)会改变(biàn)，5月OPEC+的(de)减产会对油价尤(yóu)其是亚洲(zhōu)地区(qū)的油(yóu)价带(dài)来极大影响(xiǎng)；此外(wài)美(měi)国原油活跃钻(zuān)井平台已经连续半年维持低(dī)位，1230万桶/日的产量(liàng)将越(yuè)来越(yuè)难以持(chí)续，后续的减(jiǎn)产将很快到(dào)来；此外在5月美联储(chǔ)加息(xī)后，宏观面的悲观情绪(xù)或将(jiāng)逐步消退，后期(qī)原(yuán)油市场将转入对供应面的减产逻辑中。

　　“我们认为(wèi)，5月份油价上(shàng)下区间将更为(wèi)模糊(hú)，在美国储(chǔ)备政策(cè)难以改动(dòng)的情(qíng)况(kuàng)下，底部(bù)支撑力度变弱。但从(cóng)供求关系(xì)上，OPEC+的(de)减产以(yǐ)及美国产量的下滑将有助于油价的(de)稳(wěn)定。”董超(chāo)表示，预(yù)计5月油(yóu)价整体即(jí)将维持区(qū)间(jiān)振荡，振(zhèn)荡幅度(dù)预计将更(gèng)宽，受宏(hóng)观(guān)及基本面风险波动的影(yǐng)响(xiǎng)也(yě)会更大。

　　在杨(yáng)安(ān)看(kàn)来，周三公布的EIA报告显示原油超预期降库，且美国汽油需求较(jiào)上期大幅增长，在(zài)OPEC+减产的主动(dòng)预(yù)期(qī)管理(lǐ)下，预(yù)计今年年内剩余时段供应紧(jǐn)张将是原油市场主基调，当然全球经济面临衰退风险及欧美市场需求疲弱也会(huì)在一(yī)定(dìng)程度(dù)上抵消(xiāo)供应紧张给(gěi)市(shì)场带来的担(dān)忧。总(zǒng)体来看，当前油价处在宏观利空与供应(yīng)紧张局(jú)面形成对峙的(de)复杂局面下(xià)，短期(qī)内担忧情绪主导油价回落，中(zhōng)长期来看油价或继(jì)续大区间(jiān)振(zhèn)荡。

　　高硫(liú)燃料油供(gōng)需偏紧

　　昨日(rì)，因原油大(dà)幅下挫，成本下降导致相关性较(jiào)强(qiáng)的高(gāo)硫(liú)燃料(liào)油、低硫燃料(liào)油、沥青等(děng)品种也(yě)出(chū)现较大跌(diē)幅。截(jié)至昨天(tiān)下(xià)午收盘，燃(rán)料油、低硫燃料油(yóu)和沥(lì)青(qīng)分别收(shōu)跌3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜(dù)冰沁(qìn)告(gào)诉记者(zhě)，近期高、低硫燃料油的下挫主(zhǔ)要还是受到油(yóu)价(jià)影响，自身基(jī)本面表现(xiàn)尚可，其中高硫(liú)燃(rán)料油供需偏(piān)紧(jǐn)，低硫燃料油供需相(xiāng)对偏弱。

　　“具(jù)体来(lái)看，高(gāo)硫燃料油(yóu)市场整(zhěng)体供应持续偏紧(jǐn)。供给端(duān)方面(miàn)，随着发电(diàn)旺(wàng)季的临近(jìn)，本月从中东(dōng)进口到新加坡的高硫(liú)燃(rán)料油降(jiàng)至历(lì)史低点，环比下降三分之二，但同(tóng)时本月俄(é)罗斯高硫燃(rán)料(liào)油(yóu)流入量有所上升，抵消了一(yī)部分中东出口(kǒu)的下滑；需求端方面，中东南亚公用事业(yè)发(fā)电需求的增长以及稳定的船燃(rán)加注(zhù)活动都将对亚洲高硫燃料(liào)油市场形(xíng)成(chéng)良好(hǎo)的支撑。”杜冰沁说。

　　低硫(liú)燃料(liào)油(yóu)方面，杜冰沁表示，此前科威(wēi)特炼厂计划外(wài)检(jiǎn)修导(dǎo)致部分船货(huò)延期，目前5月的装船已(yǐ)经(jīng)延(yán)迟至6月，虽然检修的(de)装置(zhì)正在逐(zhú)渐重启，但(dàn)由于(yú)开(kāi)斋节整(zhěng)体进(jìn)程较慢，预计原定本月底恢复(fù)的时间会有所(suǒ)推后(hòu)，对于亚(yà)洲低硫燃料油市(shì)场供应的收紧(jǐn)也将延长，但同时低(dī)硫需求(qiú)端表现(xiàn)也较为平淡。

　　“总体来(lái)看，高、低燃料油(yóu)在基本面的支撑下，预计后市走势(shì)或较原油更为抗跌(diē)，如若原油企稳反弹，燃(rán)料油(yóu)整体回(huí)升(shēng)空(kōng)间(jiān)或更显(xiǎn)著。”杜冰沁说。

　　杨安表(biǎo)示(shì)，短(duǎn)期(qī)内(nèi)原油系品种波动将主要(yào)受到原(yuán)油价(jià)格的(de)影响，不过基本面差异还是会让(ràng)各品种表现有强弱(ruò)之分(fēn)，具体来看，需求即将(jiāng)迎来旺季的高(gāo)硫(liú)燃料油整体表现(xiàn)将强(qiáng)于低(dī)硫燃料油。

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