今年(nián)以来(lái)基金代销机构被(bèi)基金公(gōng)司解约的(de)情形明(míng)显增多(duō)。

　　近日，又有多家(jiā)基金公(gōng)司发(fā)布与(yǔ)基金代(dài)销机构(gòu)解约的(de)公告。截至(zhì)6月(yuè)1日，今年以来已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)终止(zhǐ)合作。而从机构类(lèi)型看，中小型独立(lì)基金销售机构居(jū)多二氧化硫与溴水反应方程式和离子方程式，二氧化硫与溴水反应方程式双线桥，此外，也有(yǒu)银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　值得(dé)一(yī)提的是，近年(nián)来(lái)由于经(jīng)营(yíng)不(bù)善或违规，已有多家基金销售机(jī)构主(zhǔ)动或(huò)被动(dòng)注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基金公(gōng)司与基金销售机构之间的合作本就是双向选择，在高质量发(fā)展(zhǎn)背景下，基金公(gōng)司严格筛选代销机构也是降本增效的主流选择。未来，基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　公(gōng)募密集终止(zhǐ)与基金代销机构合(hé)作(zuò)

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布公告，自2023年(nián)6月(yuè)9日起，终止浦(pǔ)领基(jī)金办理该公司旗下基金(jīn)的相关销售业务。值(zhí)得注意的是，今年(nián)以来，还有(yǒu)方正富(fù)邦基金、平安基金，以及海富通(tōng)基金(jīn)停止了与(yǔ)浦领(lǐng)基金(jīn)的基金销(xiāo)售(shòu)合作(zuò)关系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛基金发布(bù)公(gōng)告，经与北京虹(hóng)点基金销售有(yǒu)限公司、上(shàng)海(hǎi)凯石财富基金销售有(yǒu)限公司协商一致(zhì)，自2023年(nián)5月29日起，上述基金销售(shòu)机构(gòu)将不再代(dài)理(lǐ)销售公司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛基金也(yě)发布公(gōng)告称，与方德(dé)保险代(dài)理(lǐ)有限公司、民(mín)商(shāng)基(jī)金销(xiāo)售（上海）有限(xiàn)公司协商一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售机构将不再代理公司旗下所有公募基金。自(zì)公(gōng)告之日起，上述公司不再办(bàn)理(lǐ)本(běn)公司旗下基金(jīn)的开户、认购、申(shēn)购等(děng)基金买入的相关业(yè)务(wù)，只保留赎回业务，直至所有客户赎回(huí)全(quán)部份(fèn)额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也(yě)终止了与民商基金的基金销售合作，上银(yín)基金则于2月终止与该机构的合作关(guān)系，但也有宝盈基金(jīn)、万家基金新增与民商(shāng)基金的销售合作。

　　据(jù)中国基金(jīn)报记(jì)者统计(jì)，截(jié)至6月1日，今年以来，已有18家基(jī)金公司宣(xuān)布与28家基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金(jīn)公司终止合(hé)计7家独立基金销(xiāo)售机构的合(hé)作；3月，有8家基金(jīn)公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)了合计17家独立基金销售机构的代销合(hé)作，其(qí)中包(bāo)括(kuò)1家(jiā)保(bǎo)险(xiǎn)公(gōng)司；4月，有5家基金公司(sī)终止了合计6家独立基(jī)金销售机构的(de)合作；5月以来，则已有9家基金公(gōng)司宣布终止了(le)合计12家基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构的合作，这其中包括独(dú)立基金(jīn)销售机构、银(yín)行和保险。

　　目前这(zhè)些代(dài)销机构中(zhōng)，正(zhèng)融(róng)基(jī)金解(jiě)除合作关系的基金公司(sī)最多，年(nián)内已有5家；而基金公(gōng)司中(zhōng)，长盛(shèng)基金解除合作关(guān)系最为频繁，3月以来几乎每月(yuè)都会和基金代(dài)销机构解除(chú)合(hé)作关系，目前(qián)已累计解约11家，海富通基金今(jīn)年(nián)2月和3月分别解(jiě)除(chú)5家合(hé)作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推(tuī)降(jiàng)本增效

　　整体来看，前述(shù)被解约的基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)多为中小型(xíng)机构。

　　业内人士表示，随(suí)着代销机构数(shù)量增多及监管趋严(yán)，近几(jǐ)年(nián)公募(mù)基(jī)金(jīn)公司对于代(dài)销(xiāo)机(jī)构的(de)选(xuǎn)择(zé)标准也在(zài)提高(gāo)。在(zài)高质量发展背景下(xià)，严格筛(shāi)选基金代销机构，也(yě)是实现降本增效的一(yī)大举措(cuò)。

　　一家基金公司内部人(rén)员表示(shì)，基金公司(sī)终止与销售机构的合作(zuò)，无(wú)非(fēi)是以(yǐ)下三种(zhǒng)情况(kuàng)：一(yī)是基金销量一直得不到(dào)有效(xiào)增长，对基金(jīn)公司整体基金销售贡献不大；二(èr)是受到监(jiān)管处罚；三是销售机构(gòu)主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终(zhōng)止过一轮，理由无非就是这(zhè)些。”但(dàn)该(gāi)内部(bù)人员也坦言(yán)，今年以来(lái)权益(yì)市场(chǎng)低迷，基金销售困难(nán)也加速了对尾部(bù)销售机构(gòu)的淘(táo)汰(tài)。“上(shàng)太多(duō)销售合(hé)作机构，没有太大意(yì)义(yì)，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾(jiǎ)志也表示，基金公(gōng)司终止与(yǔ)代(dài)销(xiāo)机构的合(hé)作，通常是基金(jīn)代(dài)销机构销售能力较弱，且又(yòu)受到(dào)监管的处(chù)罚，就(jiù)会很(hěn)果(guǒ)断地解除合作关系。“基金公司与基(jī)金代销机构(gòu)的合作是市(shì)场(chǎng)化的(de)，要考虑维(wéi)护成(chéng)本与合作的潜力(lì)，基金公司会依据自(zì)身的发展状况(kuàng)有(yǒu)选(xuǎn)择的与基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道(dào)负责人(rén)透露，其所在公司(sī)选择基金销售(shòu)公(gōng)司，有一套完整的(de)基金销售评估办法，比如(rú)基金销售保有规模(mó)、机构成(chéng)立时间、综合(hé)能力(lì)，以及与哪些(xiē)公(gōng)司合(hé)作等都(dōu)是(shì)考(kǎo)核的要素(sù)，其中，要求其公(gōng)募基金销售保有(yǒu)规模排名(míng)排(pái)名(míng)前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售(shòu)机构合作后(hòu)，需(xū)要对接(jiē)系统，每(měi)年要付出(chū)系统维护(hù)成本，很多(duō)销(xiāo)售(shòu)公司一年的保有量(liàng)也没有多少，甚至都覆盖(gài)不了成本(běn)。”据该(gāi)负责人透露，即便(biàn)是前(qián)100名，也有(yǒu)相当一部分达不到(dào)标准。

　　在贾(jiǎ)志看来(lái)，基金公司与基金代(dài)销机构的合作是(shì)双向选择，基金(jīn)公司希望能有销售能(néng)力强的机构合作，头部代(dài)销机构也会对基金公(gōng)司的投研能力，管理(lǐ)规模，也有一定的(de)要求。

　　此外，另据某基(jī)金研(yán)究人士(shì)称，目前基金(jīn)代(dài)销的机构主(zhǔ)要(yào)分为银行、第三(sān)方基金(jīn)销售机(jī)构，以及(jí)券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道(dào)方面(miàn)基础(chǔ)较强，更擅(shàn)长固收类产品(pǐn)的服务，第三(sān)方销售渠道线上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天(tiān)等互联网平台流量形成显著护城河，随着(zhe)AI演进(jìn)，领先地位将更加(jiā)夯实，而券商是以(yǐ)线下营(yíng)业部(bù)为抓手，对权益(yì)类产品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未(wèi)来的(de)基金销(xiāo)售市场，主要还是在银行渠道和头(tóu)部(bù)互联网公司，券(quàn)商(shāng)作(zuò)为后起之(zhī)秀，也是不容忽视的(de)力量。

　　马(mǎ)太效(xiào)应显(xiǎn)著

　　基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是基金销(xiāo)售行业所面(miàn)临(lín)的重要(yào)趋势(shì)。

　　中(zhōng)国基金业协(xié)会最新公布的公募(mù)基金销售保有量数据(jù)显示(shì)，一季度，三(sān)方机构销售增(zēng)长最为明显，互联网流量优(yōu)势继续(xù)发力(lì)，银行(xíng)、三方、券商(shāng)代销占比(bǐ)已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销(xiāo)售渠(qú)道中，头部机构竞争优势更为突(tū)出。截(jié)至今年一季度末，公(gōng)募基金销售(shòu)保(bǎo)有规模前(qián)100强中，21家独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构保有2.81万亿非货币市场公募基(jī)金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基(jī)金、腾安(ān)基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比(bǐ)超(chāo)73％；对比这21家(jiā)中排(pái)在末位的(de)泛华普益基金销售(shòu)有限(xiàn)公司，其非货币市(shì)场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分(fēn)明显，未上榜的独立基金(jīn)销售机构保有规模则更少。

　　另(lìng)据(jù)Wind统计，截至6月(yuè)1日(rì)，在全(quán)市场473家基金代销机(jī)构中，目前共有26家基金销售(shòu)机构的代销(xiāo)基(jī)金(jīn)数量在7000只以上，与此同(tóng)时，也有(yǒu)111家(jiā)基金销(xiāo)售机构代(dài)销数量不足百(bǎi)只。而在(zài)115家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家代销不(bù)足白只。其中，还(hái)有6家目前只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上，近些年来(lái)基金销售行业分化更(gèng)趋明显(xiǎn)，不少(shǎo)中小(xiǎo)型(xíng)基(jī)金销售机构在行(xíng)业(yè)大(dà)洗牌中退(tuì)场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会网站显示(shì)，近(jìn)期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售(shòu)有限公司向(xiàng)中国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委员会提交了注销(xiāo)公募证券投(tóu)资基(jī)金(jīn)销售(shòu)业务许可证的(de)申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募集(jí)证券投资基(jī)金销售机(二氧化硫与溴水反应方程式和离子方程式，二氧化硫与溴水反应方程式双线桥jī)构(gòu)监督管理办法》等有关规定，中国证券监督管理(lǐ)委员(yuán)会决(jué)定(dìng)注销(xiāo)深圳前海凯恩(ēn)斯基(jī)金销售(shòu)有限公司(sī)公募证券投资(zī)基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是(shì)在4月(yuè)，上海(hǎi)证监局(jú)挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限(xiàn)公司公募(mù)证券投资基金销售业务许可(kě)证的公示。永鑫(xīn)保(bǎo)险销售(shòu)也是目前第一家主动注销基(jī)金销售牌照的保险代(dài)理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机(jī)构由(yóu)于(yú)经营(yíng)困难等原(yuán)因(yīn)，主动注销基(jī)金销售牌照，退(tuì)出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基(jī)金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都(dōu)选择主(zhǔ)动(dòng)注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由于(yú)违(wéi)规等(děng)原因(yīn)被吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局发布消息，宣(xuān)布注销上(shàng)海久富财富基(jī)金销(xiāo)售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰(tài)金石基金(jīn)等第(dì)三方代销机构也(yě)被吊销了(le)牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监管态(tài)势(shì)下，未来基金代销行业优胜(shèng)劣汰生(shēng)态(tài)或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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