金融界5月11日消息(xī) 央行今日发布2023年4月份金(jīn)融(róng)数据(jù)。4月末，广义货币（M2）余(yú)额280.85万亿元，同(tóng)比增长12.4%，增速比上(shàng)月末低(dī)0.3个百(bǎi)分点，比上年同期高1.9个百分点。初步统计，2023年(nián)4月社会融资规模增量为1.22万亿元(yuán)，比上年同期(qī)多2729亿元。其中，对实(shí)体经济发(fā)放的人民(mín)币(bì)贷款增加(jiā)4431亿元，同比多增729亿元；对(duì)实体经济发放的外币贷(dài)款折(zhé)合(hé)人民币减少319亿元，同比少(shǎo)减441亿(yì)元。

　　此外，4月份人民(mín)币存(cún)款(kuǎn)减少(shǎo)4609亿(yì)元，同比多(duō)减5524亿元。其中，住户存款减少1.2万亿元(yuán)，非金融企业(yè)存款减少1408亿(yì)元，财政性存款增加5028亿元，非(fēi)银行业金融机构存款增加2912亿元。4月末(mò)，外币存款余额8819亿(yì)美元，同比下降11.6％。4月份外币存款减(jiǎn)少296亿美元，同比少减192亿(yì)美元。

　　申万宏源速评认为，M2同比回落，主因居民存款(kuǎn)13个(gè)月以(yǐ)来(lái)同比首次(cì)转为减少，但更可能重回表外资产，而非用(yòng)于消(xiāo)费，消费在二(èr)季度同样处于“N型”第二步中。4月M2同比(bǐ)回落0.3个百分点至12.4%，核心(xīn)在于居民贷款13个月以(yǐ)来(lái)首(shǒu)次转负。4月(yuè)居民存款减少1.2万亿，同比减少5000亿，拖累M2同比0.2个百分点(diǎn)。

　　对此，中(zhōng)信证券点评如下(xià)：在(zài)经历了(le)一季度的爆发式增长后，信贷在(zài)4月明显(xiǎn)回落。从结构上来看，居民部门(mén)再次“缩表”，不过企(qǐ)业中长(zhǎng)期贷(dài)款有较强韧性。信(xìn)贷(dài)回落可能是(shì)因为(wèi)一季度透支了部分银行(xíng)信(xìn)贷额(é)度(dù)和企业信贷需求(qiú)，而且4月地产销售(shòu)也边际走弱。社(shè)融增速与(yǔ)上月持平，非标融资持续好转。M2增速在高基(jī)数下(xià)回落。

　　申(shēn)万宏(hóng)源申万(wàn)宏源认为，M2同比回落主(zhǔ)因居民存(cún)款(kuǎn)13个月(yuè)以来同比首次转为(wèi)减(jiǎn)少，但(dàn)更可(kě)能重回(huí)表外(w七点钟指什么生肖 七点钟是什么时辰ài)资产，而非用(yòng)于消费，消费在二季度同样处于“N型(xíng)”第二步中。4月M2同(tóng)比回落0.3个(gè)百分点至(zhì)12.4%，核心在于居(jū)民贷(dài)款13个月以来首次转负(fù)。4月居(jū)民存款减少1.2万(wàn)亿(yì)，同比减少5000亿，拖累M2同比(bǐ)0.2个百分(fēn)点。4月(yuè)M1同比回升(shēng)0.2个(gè)百(bǎi)分点至5.3%，M2和M1增速(sù)差(chà)收敛0.5个百分点至7.6%，主要源于个人(rén)存款(kuǎn)的流出而(ér)非企业活(huó)期存款大幅(fú)改(gǎi)善(shàn)，和地产(chǎn)销售的再度转冷有关。

　　4月(yuè)份人(rén)民(mín)币存款大幅减少的问(wèn)题，中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)认为是季节(jié)性波(bō)动。因(yīn)为银行倾向于让理财产(chǎn)品在(zài)季末到期，使资(zī)金(jīn)回流(liú)成存(cún)款(kuǎn)，以应(yīng)对考核，然后在(zài)下季初发(fā)行新的理财产(chǎn)品承接(jiē)。因此居(jū)民存款在季(jì)末(mò)季初(chū)常出现波动(dòng)。4月(yuè)M1增(zēng)速为5.3%，比上月提高0.2个百分点，或许反映(yìng)了企业(yè)经营活跃度有(yǒu)所提升(shēng)。

　　招商宏(hóng)观与中信证券看法较为一(yī)致，招商(shāng)宏观(guān)表示居民存款减少(shǎo)符合(hé)季节性规律。在本月(yuè)数据中，居民端出现(xiàn)了新增存款(kuǎn)，新增贷(dài)款同时收缩的情况。从历史(shǐ)规律来看，4月及7月一(yī)般是(shì)居民存款减少的时点。以(yǐ)4月为(wèi)例，今年1.2万(wàn)亿(yì)居民存款的减(jiǎn)少量(liàng)少(shǎo)于2017（减少1.22万(wàn)亿），2018（减少1.32万亿）及2021（减少1.57万亿）。目前无法(fǎ)从4月数据得出类(lèi)似居民加速偿还房贷等结论(lùn)。

　　对于居民存款(kuǎn)的(de)去向问题，申万宏源分析(xī)认(rèn)为4月居民存款减少更可能去向表外(wài)资产，而非消(xiāo)费(fèi)领(lǐng)域。

　七点钟指什么生肖 七点钟是什么时辰　对于4月的信贷结构问题，招商宏观表示在放缓的(de)信(xìn)贷投放中(zhōng)，结构(gòu)特征依然明显。企业中长(zhǎng)期贷(dài)款(kuǎn)贡献了(le)新增信贷的(de)绝大(dà)部分，居(jū)民端(duān)中长期信贷出现收(shōu)缩。这(zhè)种结构特征(zhēng)反映了居民端在前期购房需求脉冲式释放后信心仍(réng)然不足(zú)的情况。如果没有进(jìn)一步(bù)的(de)政策支撑，不排除居(jū)民端新增信贷量会持续维持在低(dī)位。

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