金融界4月2诸事顺遂下一句是什么意思，最吉祥的八个字句子8日消息(xī) 为(wèi)规范开(kāi)展内地(dì)与香港利率(lǜ)互换市(shì)场互联(lián)互通合作相关业务，保(bǎo)护境内(nèi)外投资者合法权(quán)益(yì)，维护利率互(hù)换(huàn)市场(chǎng)秩(zhì)序(xù)，中国(guó)人(rén)民银行制定了《内(nèi)地与香港利率互换市场互联(lián)互通合作管理(lǐ)暂行办法》，现予以(yǐ)公布，自2023年4月28日起施行(xíng)。

　　中国(guó)人民(mín)银行有关部(bù)门负责人表示，未来(lái)中国人民(mín)银行将根(gēn)据市场发展情况，适时增加投资品(pǐn)种，调(diào)整(zhěng)交易和清(qīng)算额度，优化交易清(qīng)算安排，为境外投资者提(tí)供更加便利高效(xiào)的风(fēng)险管理工具。另外，两地监管当局将结合(hé)各方面情况，在风险可控、对等互利的原(yuán)则下(xià)，适时(shí)研究扩展至“南向互(hù)换(huàn)通(tōng)”。

　　以下为中(zhōng)国人民银行(xíng)有关部门负责人就《内地与(yǔ)香(xiāng)港(gǎng)利(lì)率互换市场互联互通合作管理暂行办(bàn)法》答记(jì)者问(wèn)

　　一、符合中国人民银行要求的境外投资(zī)者包括哪些(xiē)？

　　答：符合《中国人(rén)民(mín)银行关于境外(wài)央行(xíng)、国(guó)际金(jīn)融组(zǔ)织、主权(quán)财富基金运(yùn)用人民币投资(zī)银行(xíng)间(jiān)市场有关事(shì)宜的通知》（银发(fā)〔2015〕220号）、《中国人民银行关于(yú)进一步做好(hǎo)境(jìng)外机构(gòu)投资者投资银行间(jiān)债券(quàn)市场(chǎng)有关事宜的公告》（中(zhōng)国人(rén)民银行公告(gào)〔2016〕第3号）和《内地与香港债券市场互(hù)联互通合(hé)作(zuò)管理暂行(xíng)办(bàn)法》（中国人民银(yín)行令〔2017〕第(dì)1号(hào)）等文(wén)件要(yào)求、完成银(yín)行(xíng)间债券市(shì)场准入备(bèi)案的境外投资者等，可根据《内(nèi)地与(yǔ)香(xiāng)港利率(lǜ)互换市场互(hù)联互通(tōng)合作管(guǎn)理暂(zàn)行办法》（以下简称(chēng)《办法》）相关规定参与(yǔ)“北向互换通”。

　　二(èr)、“北向互换(huàn)通”境内外投(tóu)资者(zhě)可以签署的协(xié)议(yì)范(fàn)围是什么？

　　答：根据《办(bàn)法》，境内外投资者开(kāi)展“北向互换通”交易(yì)前可以(yǐ)与交易对手(shǒu)方(fāng)签署(shǔ)经中国人民银(yín)行认可的衍生品主协议或其他协议，包(bāo)括NAFMII、ISDA主协议以及中央清算衍生(shēng)品执行协议（CDEA协议）等(děng)衍生品(pǐn)协议。境内(nèi)投资者应当将是否签署(shǔ)协议、签署(shǔ)协议(yì)类型等事项向中国外汇交(jiāo)易中(zhōng)心备案。目前(qián)，中国(guó)银(yín)行间市场(chǎng)交易商协会正在研究(jiū)制定“互换(huàn)通”衍生品协议，待其正式发布后也可供境内外(wài)投资者(zhě)选(xuǎn)择签署。

　　三、“北向互(hù)换(huàn)通”境(jìng)外投资者(zhě)的投资范围是什么？

　　答：“北(běi)向(xiàng)互换通”境外(wài)投资者现阶(jiē)段(duàn)可在银行间市(shì)场(chǎng)开展符合集中清算要求的人民币利率互换交(jiāo)易。

　　四、《办法》中认可的境外电子交易平台、境内电子交易平台包括哪(nǎ)些？境外(wài)投资者的对(duì)手(shǒu)方、交易模式有哪些要(yào)求？

　　答：目前“北向(xiàng)互换通”下受认(rèn)可的境外电(diàn)子交易平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可应市场(chǎng)需求加(jiā)入(rù)其(qí)他受认(rèn)可的电(diàn)子交(jiāo)易(yì)平台，受认(rèn)可的境内(nèi)电子交易(yì)平台(tái)为中国(guó)外汇(huì)交易中心。

　　为便利境外(wài)投资(zī)者开展(zhǎn)人民币利率互(hù)换交易(yì)，“北向互换通”参照“债券通”相(xiāng)关安排，由境内投资(zī)者(zhě)（即“互换通”报(bào)价商(shāng)）与境外投资者进(jìn)行交易，“互换通”报价商(shāng)名单可在中国外汇交易中心(xīn)网(wǎng)站上(shàng)查询(xún)。

　　“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通”交易(yì)在境内(nèi)电子交易平(píng)台达成，交(jiāo)易一(yī)经(jīng)达成即视为交易(yì)已确认(rèn)。境外投资者可(kě)通过(guò)中国人民银行(xíng)认可的境(jìng)外电子(zi)交易平台与(yǔ)境内电(diàn)子(zi)交易平(píng)台的连(lián)接，向境内电子(zi)交易平台发送(sòng)交易(yì)指令，与“互换通”报价商达成交(jiāo)易。

　　五(wǔ)、中国人民(mín)银行认可的境内(nèi)清(qīng)算(suàn)机构和香港(gǎng)证监会认可的境外清(qīng)算机构(gòu)包括哪些机构？

　　答：目前，中国人(rén)民银行认可的(de)境内清算(suàn)机构为(wèi)银行间市场清(qīng)算所股份有限(xiàn)公司（以下简称上海清算所(suǒ)），香港(gǎng)证监会认(rèn)可的境外清算机构为香港(gǎng)交易所(suǒ)旗下香港场外结算有限公司（以下简称(chēng)场外结算(suàn)公(gōng)司）。

　　六、境外投资(zī)者开展集中清算的主要流程是？

　　答：境外投资者需要申请获(huò)得场(chǎng)外结算(suàn)公司清算(suàn)会员(yuán)资格或作(zuò)为(wèi)清(qīng)算客户委(wěi)托场外结算公司综合清算(suàn)会员代理清算，并与(yǔ)场外结算公司综(zōng)合清算会员签订客户清算协议。交易达(dá)成(chéng)后，境(jìng)内外清算机构对(duì)交易(yì)进行风控检查，对于符合集中清(qīng)算要(yào)求的交易及时纳(nà)入集中清(qīng)算。境外(wài)机构通过场外(wài)结(jié)算公司或其综合清(qīng)算(suàn)会员完成保证金及资金(jīn)结算。

　　七、“互(hù)换通”下，境内(nèi)外清(qīng)算(suàn)机构如何进行衍生(shēng)品交(jiāo)易的(de)合约替代？

　　答：合约替代是指清算机构作为中央对手方针(zhēn)对已成交的交(jiāo)易充当买方的卖方和卖方(fāng)的买方的一种法(fǎ)律安排(pái)，并据此(cǐ)与(yǔ)买方和(hé)卖方(fāng)建立两个新合约，以(yǐ)清(qīng)偿买卖(mài)双方之间的初始债(zhài)务。“北向互(hù)换(huàn)通”业务中，境外(wài)与境内参(cān)与者达(dá)成的交易(yì)在(zài)经过上海(hǎi)清算所与(yǔ)场(chǎng)外(wài)结算公司的集中清算审核后，上海清算所与场(chǎng)外(wài)结算(suàn)公司于当日将交易进行(xíng)合约(yuē)替(tì)代(dài)，进入(rù)集中清算，生(shēng)成为三(sān)个独立(lì)的新合约，分别为(wèi)境外参与者与场外(wài)结算公司、场外结算公司与(yǔ)上海清算所(su诸事顺遂下一句是什么意思，最吉祥的八个字句子ǒ)、上海清算(suàn)所与境(jìng)内参与(yǔ)者(zhě)之间(jiān)的合约。境外与境内参(cān)与者之间(jiān)将不再存在合同关系。对于未(wèi)纳入集中清算(suàn)的交易，依照成交双方约定的处置方(fāng)式进行处(chù)置。

　　八、“互换通”业务场(chǎng)景下的跨境资金流动如何管理？

　　答：在“互换通(tōng)”业务(wù)场景下，上海清算所(suǒ)与场外结算公司之间(jiān)的跨境资金(jīn)结算主要通过人民币跨境支付系统办理。同时，场外结算公司可在(zài)境内(nèi)银(yín)行(xíng)开立人民币基本存款账户(hù)和(hé)人(rén)民币(bì)“互换通”结(jié)算专用存(cún)款账户（NRA账(zhàng)户），作为极端情况下应急结算安排。NRA账户收(shōu)支范围包(bāo)括：“互换通”交易(yì)结算资金、因(yīn)“互(hù)换通(tōng)”交易结算需(xū)要在应急情况下(xià)所融(róng)入资金的本息和费(fèi)用以及符合中国人民银行规(guī)定的其他收入支出等。

　　此外(wài)，作为“互(hù)换(huàn)通”业(yè)务(wù)风控方案(àn)的一部分，上(shàng)海清算所与场外结算公司将针对双方清算所(suǒ)之间(jiān)的风险(xiǎn)敞口建立“互换通”资源池安(ān)排。双(shuāng)方向“互换通”资(zī)源池缴纳担保品，该资源池独(dú)立于每一中央对手方从各自清算参(cān)与者收取和追缴的(de)保证金、清算基金(jīn)之外(wài)，不用于任(rèn)何会员机构的违约损(sǔn)失分摊。上海清(qīng)算所向资(zī)源池缴(jiǎo)纳的资金存放在以场外结算公司名(míng)义(yì)于(yú)境(jìng)外开立的“互换(huàn)通”专(zhuān)用账户，场外结算公司(sī)向资源(yuán)池缴纳的资金存放在以上(shàng)海清算所(suǒ)名(míng)义于境内开立的“互(hù)换通”专用人民(mín)币/外币账户，相关(guān)账户内(nèi)资金可豁免跨(kuà)境债权债务登记及额度管(guǎn)理要(yào)诸事顺遂下一句是什么意思，最吉祥的八个字句子求(qiú)。场外(wài)结算公(gōng)司与上海清(qīng)算所(suǒ)每(měi)日(rì)基(jī)于双方清算所之(zhī)间的风(fēng)险敞口(kǒu)计(jì)算“互(hù)换通(tōng)”资源池要(yào)求，并通过境内外存(cún)管银行(xíng)办理人民币或外币资金的(de)跨(kuà)境划转(zhuǎn)。

　　有汇报责任的机构应(yīng)当及(jí)时(shí)履(lǚ)行报(bào)送(sòng)义务。上海清算(suàn)所和境内资(zī)源(yuán)池存(cún)管银行应当向人民(mín)币跨境收付信(xìn)息管理系统（RCPMIS）报送跨境人民币收支(zhī)信息；被撤销的(de)交易如涉及双边结算补(bǔ)偿金的，相关境(jìng)内结(jié)算银行应当进行跨境(jìng)人民币收支(zhī)信(xìn)息报送。上海(hǎi)清算所(suǒ)、境内(nèi)投资者等(děng)相关主体应当按照规定(dìng)履行国际收支统(tǒng)计(jì)申报义务(wù)，原则上“互(hù)换(huàn)通”交易和资源池业务由上海清算(suàn)所(suǒ)集中进行国际收支统计申报，补偿金(jīn)等不(bù)经由上海清(qīng)算所清算的交易或(huò)资金收付，由境内投资者等相关主(zhǔ)体进行(xíng)国际(jì)收支统计申报。

　　九(jiǔ)、如何理解“北向互换通(tōng)”实行额度(dù)管理(lǐ)？

　　答：为确保市场平(píng)稳运行，“北向(xiàng)互换通(tōng)”充分(fēn)考(kǎo)虑境外投(tóu)资者投资银行间债(zhài)券市场的情(qíng)况，初期全市场每(měi)日交易净限(xiàn)额(é)为(wèi)200亿元人民币（即全(quán)部(bù)境外投(tóu)资者通过(guò)“北向(xiàng)互换通”开(kāi)展利率互(hù)换交易在轧(yà)差(chà)后的名义(yì)本金净(jìng)额每日(rì)不(bù)超过200亿(yì)元(yuán)人民币），清算限额为40亿元人民币（即上海清算所(suǒ)与(yǔ)场外结算公司之间净头寸对应的“互换通”资源池风险敞口上限(xiàn)为40亿元人民(mín)币）。未(wèi)来，可根据市场发展(zhǎn)情况适时调(diào)整额度，并对外(wài)公布。

　　十、香港结算行应当遵守的人民币购售业务(wù)相关(guān)规定(dìng)具(jù)体包括哪些文件(jiàn)？

　　答：目(mù)前，关于人民币购售业(yè)务(wù)的相关文件(jiàn)主要包括：《中国人(rén)民银(yín)行关于明确(què)跨境人(rén)民币(bì)业务相关问题(tí)的通知》（银发(fā)〔2011〕145号）、《中国(guó)人民银行关于调整(zhěng)人民(mín)币购售业务(wù)管理的(de)通(tōng)知》（银(yín)发〔2013〕321号(hào)）、《中国人(rén)民银行关于拓宽人民币购售业务范围(wéi)的通知》（银发〔2015〕250号(hào)）、《中(zhōng)国人民银行(xíng) 国家外汇管(guǎn)理局公告》（〔2015〕第40号）、《中(zhōng)国(guó)人民银(yín)行办(bàn)公厅关于加(jiā)强境(jìng)外金融机构进入(rù)银行(xíng)间外汇市场开(kāi)展人民币(bì)购售业务宏观审(shěn)慎管理(lǐ)有关事项的通(tōng)知》（银办发(fā)〔2016〕143号(hào)）、《中国人民银行关于完善人民币购售业务管(guǎn)理有(yǒu)关(guān)问题的通知》（银发〔2018〕159号）、《关于(yú)完善人(rén)民(mín)币购售业务(wù)境(jìng)外参加行和境外清算行进入(rù)银(yín)行(xíng)间外汇市场有关事项的公告(gào)》（中汇交公告〔2018〕42号）等。

　　香(xiāng)港结算行在境内(nèi)银行间(jiān)外汇市场平盘头寸时，沿用(yòng)现有境外清(qīng)算行和境外(wài)参(cān)加行的(de)业(yè)务(wù)模(mó)式、产品种(zhǒng)类和信息(xī)报送等相关安排。根据(jù)《办法(fǎ)》和人民币购售业务管理规定，香港结算行在境(jìng)内(nèi)银行间外汇市场平(píng)盘头寸时，应当确保与其相关的境(jìng)外投资者在本机(jī)构的资金兑(duì)换是基于(yú)“北向互换(huàn)通(tōng)”的真实合理需求(qiú)。

　　十一、如何理解“使用外汇(huì)参(cān)与(yǔ)交易的，其交(jiāo)易到期或不再(zài)继续参与(yǔ)的，原(yuán)则(zé)上应当通(tōng)过香港结算行兑换(huàn)回外汇”？

　　答：为方便持有外汇的境(jìng)外投(tóu)资者通过“北向互换通”投资内地银(yín)行(xíng)间金融衍生品市场，使用外汇的境外投资者可(kě)在香港结算(suàn)行办理外汇资金兑换，香港结算行由此所产生的头寸可到境内银行间外汇市场平盘。初期，境外投资者(zhě)可选择(zé)一家香港结算(suàn)行办(bàn)理业务。香港结算行为境(jìng)外投(tóu)资者(zhě)办理外汇(huì)资金兑(duì)换(huàn)时，应(yīng)当做好真实性审(shěn)核相关工作，确保(bǎo)所兑换的资金用于(yú)“北向互换(huàn)通”交易。其交(jiāo)易到期所得(dé)的(de)人(rén)民币资金(jīn)，可继(jì)续(xù)投(tóu)资，如用于非“北向互换通”投资用途，应当通过香港结算行兑换(huàn)为外(wài)汇。

　　十二、“北(běi)向(xiàng)互换通”交易报告有哪些要求(qiú)？

　　答：境(jìng)内外投(tóu)资者(zhě)和相(xiāng)关(guān)金(jīn)融市场基础设施应当向中国人民银行认可的交易报告库报(bào)告“北向互换通”交易相关(guān)数据(jù)。中国外汇(huì)交易中(zhōng)心(xīn)是(shì)中国人(rén)民银行认(rèn)可的“北向互(hù)换通”数(shù)据的(de)交易(yì)报告(gào)库，在中(zhōng)国外汇交易(yì)中心达成的“北向互换通”交易，境内(nèi)外投资者无需另行报告。此外(wài)，中国人民银行和(hé)相(xiāng)关监(jiān)管部门可以根据需要(yào)向基础设(shè)施调取与(yǔ)境外投资者投资(zī)活动相关(guān)的数据(jù)。

　　十三、《办(bàn)法(fǎ)》发布后，还(hái)会发布相关配套业(yè)务细则吗？

　　答：配(pèi)合《办法》发布，境内电子交(jiāo)易平台、境(jìng)内外清算机(jī)构将制订配套(tào)的业务规则等(děng)文件(jiàn)并对外发(fā)布。

　　十四、“互(hù)换通”未(wèi)来有什么(me)发展(zhǎn)计划？

　　答：未来中(zhōng)国人民银行将(jiāng)根据市场发(fā)展情况，适时增加(jiā)投资品种，调整交易和(hé)清算额度(dù)，优化交易(yì)清算安排(pái)，为境(jìng)外投资(zī)者提供更加便利(lì)高效的风险管理(lǐ)工具(jù)。另(lìng)外，两地监管当(dāng)局将结合各方面情况，在风险可控、对等互利的原则下(xià)，适时(shí)研究扩展至“南向(xiàng)互换(huàn)通”。

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