今年以(yǐ)来基金代(dài)销机构被基(jī)金公司解约的情(qíng)形明(míng)显增(zēng)多(duō)。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金(jīn)代销机构解约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以来已(yǐ)有18家基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作(zuò)。而从机构类型看，中小型独立基金销售(shòu)机构(gòu)居多，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提(tí)的是，近年(nián)来由(yóu)于经营不善或违(wéi)规，已有多家基(jī)金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基金(jīn)公司(sī)与基金销售机构之间的(de)合作本就是双向选(xuǎn)择，在高(gāo)质量(liàng)发展(zhǎn)背(bèi)景下，基金公司严格筛选代销机构也是降本(běn)增(zēng)效的主流选择。未来，基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销机构(gòu)合(hé)作

　　6月(yuè)1日，西部(bù)利得基金发布(bù)公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止(zhǐ)浦(pǔ)领基(jī)金办理该公司旗下基金(jīn)的(de)相关销(xiāo)售业(yè)务。值得注意(yì)的是，今(jīn)年以来，还(hái)有方正富邦基金、平安基金，以及(jí)海富通基金(jīn)停止了与(yǔ)浦(pǔ)领基金的基金销售合(hé)作关(guān)系(xì)。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与北京虹点基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司、上海凯石财富基金(jīn)销售有限(xiàn)公(gōng)司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再代理销(xiāo)售公司旗下所有(yǒu)公募基金(jīn)。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方(fāng)德(dé)保险代(dài)理有限公(gōng)司、民商基金销售（上海）有(yǒu)限公司协商一(yī)致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基(jī)金销(xiāo)售机构将不再代理公司旗下所有公募(mù)基金。自公告之日起，上述公司(sī)不(bù)再办理本(běn)公司(sī)旗下基金的(de)开(kāi)户、认购、申购(gòu)等基金买入的相(xiāng)关业务(wù)，只保(bǎo)留赎回业务，直至(zhì)所(suǒ)有客户赎(shú)回全部份额。而在今年(nián)4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民(mín)商基金(jīn)的基金销售合作，上银(yín)基金则(zé)于2月(yuè)终止与(yǔ)该机(jī)构的合作关系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家(jiā)基金新(xīn)增与民商(shāng)基金(jīn)的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报(bào)记(jì)者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金(jīn)代(dài)销机(jī)构终止(zhǐ)合(hé)作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司终止合计7家独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构的合作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了(le)合计17家独立基金销售机(jī)构的代(dài)销(xiāo)合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基(jī)金公司终止了(le)合计(jì)6家独立基金销售机(jī)构的合(hé)作(zuò)；5月以(yǐ)来，则(zé)已有9家基(jī)金公司(sī)宣布终(zhōng)止了合计12家(jiā)基(jī)金代销机构的合作，这其(qí)中包括独(dú)立基金销售机构、银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解(jiě)除合(hé)作(zuò)关系(xì)的基金(jīn)公司最(zuì)多，年(nián)内已有5家；而基金公司中，长盛(shèng)基(jī)金解除(chú)合作关系最为频繁，3月(yuè)以(yǐ)来(lái)几乎每月都会和基金(jīn)代销机构解除合作关系，目前已累计解(jiě)约11家(jiā)，海富通基金今年2月和(hé)3月分别解除5家合(hé)作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述(shù)被解约的基金(jīn)销(xiāo)售机构多为中小型机构。

　　业(yè)内(nèi)人士表(biǎo)示，随着代销(xiāo)机(jī)构数量(liàng)增多及监管趋严，近几(jǐ)年公募(mù)基金公司对于代销(xiāo)机构的选(xuǎn)择标准也在提高。在高质量(liàng)发展背景下，严(yán)格筛选基(jī)金代销机构，也是实现降(jiàng)本增效的(de)一大举措。

　　一家基金公司内部人员(yuán)表示，基金公(gōng)司终止与销(xiāo)售机构的合作，无非是(shì)以下(xià)三种(zhǒng)情况：一(yī)是基金销量一直(zhí)得不到有效(xiào)增(zēng)长，对基(jī)金公司整体(tǐ)基金销(xiāo)售(shòu)贡献不大；二是受到监管处罚(fá)；三是销(xiāo)售机构主(zhǔ)业发(fā)生(shēng)改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终止过一轮，理由无非就(jiù)是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权(quán)益市场低迷(mí)，基金销售困难也(yě)加速了对尾部销售机(jī)构的淘汰(tài)。“上太多销售合(hé)作机构，没(méi)有(yǒu)太大(dà)意义，只是徒增(zēng)后台工(gōng)作量。”

　　华林(lín)证券董事(shì)总经理贾志也表(biǎo)示，基(jī)金公司终止与代销机构的合作，通常是基金代(dài)销机构销售能力较弱，且(qiě)又受到监管的处罚，就会很(hěn)果断(duàn)地解(jiě)除合(hé)作关系。“基(jī)金(jīn)公司与基金代销(xiāo)机(jī)构的合作是市场化的，要(yào)考虑(lǜ)维护成本(běn)与合作的潜力(lì)，基金公司会依据自(zì)身(shēn)的(de)发展状(zhuàng)况有选(xuǎn)择的与基金代销机构合(hé)作。”

　　北方一(yī)家(jiā)公(gōng)募公司渠道(dào)负责人透露，其所在公司选择基金销(xiāo)售(shòu)公司，有一套完(wán)整的(de)基金销售(shòu)评估(gū)办法，比如基金销售保有规模、机构成立(lì)时间、综合能力，以及与哪些公司(sī)合作等(děng)都是考核的要素(sù)，其中，要求其公募基金销售保有(yǒu)规(guī)模(mó)排名排名前(qián)100，是硬(yìng)性指标(biāo)。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合(hé)作后，需要对接系统(tǒng)，每年要(yào)付(fù)出(chū)系统维护成本，很(hěn)多销售(shòu)公司(sī)一年的保(bǎo)有量也没有多少，甚至都覆盖不(bù)了成本。”据该负责人透露，即便是前(qián)100名，也(yě)有(yǒu)相当一部(bù)分(fēn)达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与基金(jīn)代销机构的合(hé)作是双向选择，基金(jīn)公司希望能有销售能(néng)力(lì)强的机构合作，头部(bù)代销机(jī)构(gòu)也会对基(jī)金(jīn)公司的(de)投研能(néng)力，管理规模，也有一定的(de)要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究(jiū)人士称，目(mù)前基金代销(xiāo)的机构主要分为(wèi)银行、第三方基金销(xiāo)售机构，以及(jí)券(quàn)商，从禀赋来(lái)说，各(gè)有千秋，比(bǐ)如(rú)，银(yín)行(xíng)在渠道方面(miàn)基础较强，更擅长固收(shōu)类产品的服务，第(dì)三方(fāng)销售渠(qú)道线上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台流(liú)量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先(xiān)地位(wèi)将更加夯实，而(ér)券商是以线下(xià)营业部为抓手，对(duì)权益类产品服务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售(shòu)市场，主要还是(shì)在银行渠道和头部互联网公司，券商作为(wèi)后起之秀，也(yě)是不(bù)容(róng)忽视的(de)力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销行(xíng)业优胜(sh72小时是几天，72小时是几天几夜èng)劣(liè)汰或将持续(xù)

　　近年来，马太效应依(yī)然是基金销售行业(yè)所面临的重要趋势。

　　中国基(jī)金业协会(huì)最(zuì)新公布的公(gōng)募(mù)基金(jīn)销售保有量数据显示，一季度(dù)，三方机(jī)构(gòu)销售增(zēng)长最为明显，互联网流(liú)量优势继续(xù)发(fā)力，银(yín)行(xíng)、三方、券(quàn)商代销占比已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金(jīn)销售(shòu)渠道(dào)中，头部机构竞(jìng)争优势更为突出。截至今年(nián)一季度末，公募(mù)基金销售保有规模前(qián)100强中，21家独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安(ān)基金合计(jì)保有约2.06万亿(yì)，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末(mò)位(wèi)的泛华(huá)普益基金销售有限公司(sī)，其非货币市场公(gōng)募基金(jīn)保有规模(mó)为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独(dú)立基金(jīn)销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场473家基金代(dài)销机构中，目(m72小时是几天，72小时是几天几夜ù)前共有26家基金销(xiāo)售(shòu)机构的代销基金数量在7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)代销数量不足(zú)百(bǎi)只(zhǐ)。而(ér)在115家独(dú)立(lì)基金销售机构中，15家(jiā)代销数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还有6家目前(qián)只跟1家基金(jīn)公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年(nián)来基(jī)金销售行业分化更趋明显，不(bù)少中小(xiǎo)型基(jī)金销售(shòu)机构在行(xíng)业大洗牌(pái)中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证(zhèng)监(jiān)会(huì)网(wǎng)站显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公(gōng)司向中国证券监督管(guǎn)理委员会提交了(le)注(zhù)销公募证券(quàn)投资基(jī)金销售(shòu)业务(wù)许可证的申请，根据(jù)《行政许可法(fǎ)》《证券(quàn)投(tóu)资基金法》《公开(kāi)募集证券投(tóu)资(zī)基金销(xiāo)售机构监督管理办(bàn)法》等(děng)有关规(guī)定，中(zhōng)国(guó)证券监(jiān)督管理委员(yuán)会决定注销深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯(sī)基金销售有限(xiàn)公司公募证(zhèn72小时是几天，72小时是几天几夜g)券投资基金销售业务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监局挂出了注销永鑫保险销(xiāo)售(shòu)服务有限(xiàn)公司公(gōng)募证(zhèng)券投资基金销售业务许(xǔ)可证的公示。永鑫(xīn)保险销售也是目前第一(yī)家主动注销基金(jīn)销售牌照的保险代(dài)理公司。

　　实际(jì)上(shàng)，近年(nián)来(lái)，有不少基金代销机构由于(yú)经营困难(nán)等原因，主动注销基金销售(shòu)牌照(zhào)，退出竞(jìng)争行业(yè)。比如(rú)河南安存(cún)基金、科地瑞富基(jī)金、晟视(shì)天下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基(jī)金等多(duō)家机构都选择主动注(zhù)销基金代(dài)销牌照(zhào)。

　　不(bù)过，也有机构是由于违(wéi)规等原(yuán)因(yīn)被(bèi)吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上海证监(jiān)局发布(bù)消息，宣布注销上海(hǎi)久富(fù)财富基金销(xiāo)售牌照(zhào)。此(cǐ)前(qián)，泰诚财富、财(cái)路(lù)基金、大泰金石基金等第三(sān)方代销机构也被吊销了(le)牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监管态(tài)势下(xià)，未(wèi)来基金代(dài)销行业优胜劣汰生态(tài)或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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