近期(qī)交易(yì)商协会的监管处罚(fá)力(lì)度(dù)明显(xiǎn)加大，虽(suī)然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富(fù)多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日(rì)，交易(yì)商协会对(duì)建设(shè)银行启动自律调查(chá)，这是两天内第二家被要求自律(lǜ)调查(chá)的大行(xíng)。今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，交易商(shāng)协会(huì)已对多家金融机构启动自律调(diào)查(chá)，监管力度在持续加大(dà)。

　　多(duō)家金融(róng)机构接连被(bèi)通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行(xíng)间市场(chǎng)交易商协会(huì)（下称(chēng)“交易(yì)商(shāng)协会”）网(wǎng)站显(xiǎn)示，基(jī)于监管部门反(fǎn)馈(kuì)线(xiàn)索(suǒ)，依据《银行间债券市场自律处分规则》，交易商协会已对中国建设银行股份有限公(gōng)司债务融(róng)资工(gōng)具(jù)承销业务涉嫌违规(guī)行为(wèi)开展自律调(diào)查。

　　根据建行2022年(nián)年报，去年(nián)建行承(chéng)销非金(jīn)融企业债(zhài)务融(róng)资工具744笔，为(wèi)411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质头部(bù)房地产企业债券融资需求，承(chéng)销房地(dì)产企业323.35亿元债务融(róng)资工具，房地产并(bìng)购(gòu)票据(jù)22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的(de)监管(guǎn)力度(dù)开心的笑了是地还是得，开心地笑是什么笑在近期持续加大。就在5月9日(rì)，交易商协(xié)会官网发布(bù)信息，针对中(zhōng)国(guó)进出口(kǒu)银行金融(róng)债券发行涉嫌违规行为，以及中国民生银(yín)行(xíng)承销业务(wù)涉(shè)嫌违规行为已开展(zhǎn)自律调(diào)查(chá)。

　　而在5月8日，大连(lián)银(yín)行(xíng)、郑州银(yín)行、江西银行、青岛银行和粤(yuè)财(cái)信托(tuō)共(gòng)5家机构涉(shè)及债券业务违(wéi)规被点(diǎn)名。具(jù)体(tǐ)来说，交易商协会通过深入调查发现，大连银行等多家机(jī)构存(cún)在债券代(dài)持(chí)交易(yì)等违规行(xíng)为。其中，大连(lián)银行通过(guò)做市业务方式，每(měi)日(rì)滚动开(kāi)展买卖方(fāng)向相反、清算(suàn)速度不同的现(xiàn)券交易，代持利率债活跃(yuè)券，且规模(mó)较大；郑州银行、江(jiāng)西银行和青岛银行，内控执(zhí)行不(bù)严或流于形式，未(wèi)有(yǒu)效评估交易合(hé)理(lǐ)性(xìng)，作为中(zhōng)间(jiān)方以现券(quàn)买卖或做市等(děng)方(fāng)式(shì)参与(yǔ)债券代(dài)持(chí)交易链条，交易笔(bǐ)数(shù)和金(jīn)额较(jiào)大(dà)。

　　今年4月，工商银(yín)行已被(bèi)启动自律(lǜ)调(diào)查。相关公告称，交(jiāo)易(yì)商协会在日常监(jiān)测工作中(zhōng)发现(xiàn)，工商(shāng)银行主承销(xiāo)的(de)多期债务融资工具(jù)发行定价严(yán)重(zhòng)偏离市场合理水平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌(xián)违反银(yín)行(xíng)间债(zhài)券市场自律(lǜ)管理相(xiāng)关规定(dìng)。

　　4月3日(rì)，交易商(shāng)协会网(wǎng)站(zhàn)披露，近期在(zài)查处四平(píng)市(shì)城市发展投资控股(gǔ)有限公司案件(jiàn)时，发现吉林银行、吉(jí)林亿联银(yín)行因违规收取发(fā)行(xíng)人大额(é)财务资(zī)助(zhù)，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自律管理(lǐ)规(guī)则，被交(jiāo)易商(shāng)协会进行自(zì)律调查。一同被开展自(zì)律调查的还有光大证券、富国资产(chǎn)管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易(yì)商协会监管处(chù)罚力(lì)度加强

　　根据交易商协会通报(bào)的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规(guī)案(àn)件(jiàn)立案(àn)调查，开展(zhǎn)自律(lǜ)调查和自律(lǜ)问询103次，作出各类自律处开心的笑了是地还是得，开心地笑是什么笑分99家(jiā)（人）次(cì)，涉及35家发行人和信用增进(jìn)机构、4家主承销(xiāo)商(shāng)、3家会(huì)计师事务所、1家律师事(shì)务所、2家其他类型(xíng)机构和54名直接责任人。作出的处分中，警告(gào)及以上占比(bǐ)超过五成，15家机构被暂停一定期(qī)限(xiàn)业务，12位责任(rèn)人被认定(dìng)不(bù)适当人选。

　　梳理通报来看，被通(tōng)报的原因包(bāo)括(kuò)低(dī)价(jià)包销多期债(zhài)务融资工具，影(yǐng)响(xiǎng)了市场正(zhèng)常秩序；部分(fēn)债(zhài)务融资工具(jù)未按照发行文件约定开展余额包销，个别债务(wù)融资工具挤占了(le)其(qí)他(tā)投资(zī)人(rén)的正常投标，违(wéi)背了公平公正原(yuán)则，并影响了发行利率(lǜ)，对市场正常秩序造成了(le)一定不良影响。

　　通报指出，银(yín)行(xíng)间(jiān)债(zhài)券(quàn)市场参(cān)与(yǔ)机构在(zài)从事相(xiāng)关业务过程(chéng)中，务必牢(láo)固树立市场责任意识，严(yán)格遵守相(xiāng)关监管规(guī)定和自(zì)律规则要(yào)求，合规展业，自觉维(wéi)护银行间债(zhài)券市场运行秩序。

　　交易商协(xié)会表示，做市商(shāng)作为银行间市场基(jī)石机构，承担着提高市场流动性、促进价格发现的重要(yào)作用，应切(qiè)实提(tí)升做(zuò)市交易能力，加(jiā)强内部控制和风险管理，确保合(hé)规稳健展业，“真做市(shì)、做(zuò)真市”。

　　可以(yǐ)看(kàn)到，近(jìn)期交易商协会的(de)监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽(suī)然债(zhài)券市场参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰(fēng)富(fù)多元，市(shì)场竞(jìng)争程度(dù)更趋激烈，但监管底(dǐ)线不(bù)能(néng)破戒。

　　资(zī)深金融政策(cè)监管专家周毅钦对《国(guó)际金融(róng)报(bào)》记者表示(shì)，可(kě)以看到，银(yín)行(xíng)间交易商协(xié)会将继续(xù)贯彻落(luò)实监管从严要求，以严(yán)格自律惩(chéng)戒(jiè)向市场传递“零容(róng)忍”的清晰信号，引导(dǎo)市(shì)场各类主体归位尽(jǐn)责，维护(hù)市场良好秩序。债券(quàn)承销机构(gòu)作为债券市场的“看(kàn)门人”，对于商(shāng)业银行特别是国(guó)有大行来(lái)说(shuō)，也需要肩负起相应(yīng)的公序责任，切实维护好行(xíng)业的良性竞争生态。

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