财联(lián)利口酒是什么意思，利口酒可以直接喝吗社4月(yuè)21日(rì)讯(xùn)（记(jì)者 王宏）财联社记者从业(yè)内获悉，近期(qī)监(jiān)管部门(mén)正陆续(xù)召集相关保(bǎo)险公司开(kāi)会，主要内(nèi)容是进行(xíng)窗口指导，要求寿险(xiǎn)公司调整新(xīn)开发产品的定价利(lì)率，控(kòng)制利差(chà)损，要求(qiú)新(xīn)开发产品的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想(xiǎng)是市(shì)场有效，监(jiān)管有为，主体调节在(zài)先，控制(zhì)节(jié)奏，实(shí)现软(ruǎn)着陆。

　　新开(kāi)发产品(pǐn)定(dìng)价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社(shè)记者获(huò)悉(xī)，近日(rì)监管(guǎn)部门陆续召集了(le)多家(jiā)寿险公(gōng)司开会，以窗口指(zhǐ)导(dǎo)的(de)名义，要求(qiú)公司调整产品利(lì)率，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企新开发产品(pǐn)的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。此次调(diào)整的主要(yào)思路是(shì)市场有效，监管有为(wèi)，主体调节(jié)在(zài)先，控(kòng)制节奏，实现软着陆。

　　这次(cì)调整是(shì)不(bù)久前监管召集险(xiǎn)企进行调研会的后续。3月21日财联(lián)社记者曾报(bào)道，为引导人身险业(yè)降低负(fù)债成本，加(jiā)强行业负债质量管理(lǐ)，银保监会(huì)人(rén)身险部组织保险(xiǎn)行业协会(huì)以及多(duō)家保(bǎo)险公司(sī)开展(zhǎn)调研(yán)。将重点(diǎn)调研普通(tōng)险(xiǎn)预定利率(lǜ)分(fēn)布、分红(hóng)险预定利率和(hé)分(fēn)红水平等公司(sī)负债成(chéng)本(běn)情况，以及降低责任(rèn)准备(bèi)金评估利率(lǜ)对公司和行业的(de)影响(xiǎng)，包(bāo)括对新产(chǎn)品定价、存量(liàng)业务退保、销售(shòu)行为、市场竞争分(fēn)析变化等的影响。

　　随后据报道，监管在北京、南(nán)京、武(wǔ)汉三地召开座(zuò)谈会。其中，北京参(cān)会(huì)的保险公司包括中国人寿、新华(huá)人(rén)寿、阳光人寿、中邮人寿等；南京参会的保险公司有太保寿(shòu)险、工银安盛人寿、安联(lián)人寿、中(zhōng)韩人(rén)寿等；武(wǔ)汉参会的保险(xiǎn)公司有合众人寿、国(guó)富人寿、国(guó)华人寿(shòu)等。

　　据当(dāng)时利口酒是什么意思，利口酒可以直接喝吗(shí)参会的一位总精算(suàn)师表(biǎo)示，各险企基本就降低责任准备金(jīn)评估利率达(dá)成共识，有公司建议分阶(jiē)段(duàn)调(diào)整，比如普通型长期年金的责任准备金评估(gū)利率目前为(wèi)年复利3.5％，可以(yǐ)先降(jiàng)到3％，以后再动态调整。具体的(de)调(diào)整方(fāng)案还有(yǒu)待监管研究后出台。

　　有保险公(gōng)司业内人士(shì)对财联社记(jì)者表示：“已经准备好利率3.0的产品了(le)”。也有(yǒu)业内人士对财联社记者表示，此次主要涉及(jí)新开发产品(pǐn)的定价利(lì)率，以往(wǎng)的(de)产(chǎn)品不(bù)受影响，行业(yè)“炒停售”难以(yǐ)避(bì)免。

　　下调(diào)预定利率避免利(lì)差损风险

　　平安非银(yín)团队表示，我国险(xiǎn)企资产(chǎn)配置风(fēng)格稳(wěn)健，债(zhài)券投资比例稳步提升(shēng)，其他资产以(yǐ)非标资产为(wèi)主、投资比例持续回落，股(gǔ)票和基金投资比例(lì)基本稳(wěn)定(dìng)。2018年以来，主要券种长端利(lì)率中(zhōng)枢下(xià)行(xíng)，长久期债券(quàn)和(hé)优质非标(biāo)资产供给有限，保险固收类资产配置面临挑战。同时，权益市(shì)场波动率较大、对(duì)投资(zī)收益率影响较大。近(jìn)年(nián)监管按产品类型调整评估利(lì)率、防范化解(jiě)利(lì)差损风险。2023年3月银保监会召开座谈会(huì)，各险(xiǎn)企已(yǐ)就降低责(zé)任准备(bèi)金评估(gū)利率(lǜ)达(dá)成共识(shí)。

　　东吴证券(quàn)非银团队此(cǐ)前(qián)曾(céng)表(biǎo)示，短期(qī)来看，引导(dǎo)降低负债成本将大幅刺激产品销(xiāo)售，老产品停售炒作(zuò)难以避免(miǎn)。中期来看(kàn)，预定利率(lǜ)跟随(suí)评估(gū)利率下行，保险(xiǎn)公(gōng)司分红险占(zhàn)比提升，有望缓(huǎn)解人身险(xiǎn)公司刚(gāng)性负(fù)债成本压(yā)力(lì)，寿险产品本身保本(běn)属(shǔ)性(xìng)有望进一步强(qiáng)化(huà)。

　　实际上，监(jiān)管(guǎn)历史上有过(guò)多(duō)次调(diào)整评(píng)估利率的行动。据悉(xī)，1992年到(dào)1996年间，保险公司为了和银(yín)行(xíng)竞争，长期保险的(de)预定利率均在8％以上。考虑到利差损风险，1999年，原保监(jiān)会下发(fā)《关于调(diào)整寿险保单(dān)预定利率(lǜ)的紧急通知》，全(quán)面叫停高(gāo)预定利率产品，强制寿(shòu)险公(gōng)司(sī)将寿险保单(dān)的预(yù)定利率调(diào)整为不超过年复利(lì)2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球市场来看(kàn)，美国在20世纪80年(nián)代，日本(běn)在20世纪(jì)90年(nián)代末(mò)都曾(céng)面临(lín)利差损风险(xiǎn)。1970年(nián)左右，美国寿险(xiǎn)业竞争激(jī)烈，为提(tí)高竞(jìng)争力，险(xiǎn)企销售大(dà)量高负债成(chéng)本、低利润产品。1980年左右，利(lì)率下行，投资承压，据美国审计总署统(tǒng)计(jì)，1975年(nián)-1990年(nián)间共有176家人(rén)寿和健(jiàn)康保(bǎo)险(xiǎn)公司破产，其(qí)中80％发生在1982年(nián)以后，主要系险企销售大量对利率敏感的低利润(rùn)产(chǎn)品；同时(shí)市场压力(lì)致使(shǐ)投资端面(miàn)临(lín)亏损(sǔn)。

　　平安非银团队表(biǎo)示，参考海(hǎi)外(wài)，低利率环境(jìng)下，负债端主要(yào)通过调整寿险产(chǎn)品(pǐn)结构(gòu)、下调预定利率的方式来避免(miǎn)利差损风险。近年来，我国长端利率(lǜ)地位震荡、权益(yì)市(shì)场波动加(jiā)剧，寿险(xiǎn)行(xíng)业面临着潜在的利(lì)差损风险(xiǎn)、险(xiǎn利口酒是什么意思，利口酒可以直接喝吗)企(qǐ)利润(rùn)承压。保险监管趋严，通过发布产品负(fù)面清单、下调演示利率、分产(chǎn)品调整(zhěng)评估利率等降低负债端(duān)成本。

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