本轮新股(gǔ)中，有不(bù)少风口(kǒu)的企业，但基(jī)本面都非常(cháng)垃圾，虽然表面(miàn)看看(kàn)似乎都(dōu)有亮(liàng)点，但仔(zǎi)细看(kàn)看就发(fā)现大都是垃圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集(jí)成主要从事(shì)半导体(tǐ)晶圆(yuán)生产代工服务，为客户提(tí)供150-55nm不同制程工(gōng)艺(yì)，成立5年就成长为(wèi)中国(guó)大陆收入第三大(dà)、12英寸晶圆代工(gōng)产能第三大(dà)的纯(chún)晶圆代工企业。2015年(nián)，合肥市(shì)政(zhèng)府根据集(jí)成电路产业发(fā)展规划及“芯(xīn)屏器合”的产业(yè)发展战略，拟(nǐ)引进国际知名企业(yè)合作设立晶圆(yuán)代工厂，此(cǐ)后，晶合集(jí)成正式筹划建设(shè)。成立至今，晶合集成已成为国内面板显示(shì)驱动(dòng)芯片龙(lóng)头。

　　晶圆(yuán)代工企业，疫情后业绩爆发(fā)，利润此前一(yī)直大幅亏损，22年(nián)依靠收入(rù)和产品价格上涨利润来到了31.6亿，但23年开始下(xià)游面(miàn)板行业需求大幅(fú)下滑，公(gōng)司(sī)选择了业绩最好的时(shí)候上(shàng)市(shì)，此后走下坡路(lù)是必然的，23Q1公司首付大幅下滑60％，产(chǎn)能大幅(fú)闲置后利润(rùn)重回亏损（预(yù)计-3.5亿(yì)）。

　　二、三(sān)博脑科（301293）

　　三博脑科以(yǐ)神经学科为(wèi)龙(lóng)头，强专科(k容易吸引已婚男人的女人，哪些女人容易吸引已婚男人ē)、小综合的发展模式，形成覆盖全国核心区域的医疗服(fú)务(wù)网(wǎng)。服务病种涵(hán)盖神经学科(kē)各类脑(nǎo)肿瘤、脑(nǎo)血管、功能神经外(wài)科、脊(jí)髓脊柱、小儿颅脑等疾病(bìng)，也包括妇科、儿(ér)科(kē)、内科、外(wài)科、疼(téng)痛、全科等疾病(bìng)。

　　专科(kē)医院(yuàn)，业绩一(yī)般般，民营医院里毛(máo)利(lì)率(lǜ)算比较低的那一档(dàng)，未(wèi)来主要看(kàn)扩张，也要小心政策(cè)的影响，个人感觉(jué)比(bǐ)如几(jǐ)个国企医院（不论是收入(rù)增速还是估值(zhí)），不关注了(le)。

　　三、曼恩(ēn)斯特（301325）

　　曼恩斯特是一家拥有高精密狭缝式涂布模头产品的设计、研(yán)发(fā)和生(shēng)产及涂布技(jì)术产业(yè)化整体解决方案能力的(de)高新技术企(qǐ)业。高精密(mì)狭缝(fèng)式涂布模头为锂电(diàn)池生产涂布机的(de)核心(xīn)部件，涂布是继制备正负极浆料完成后(hòu)的下一道(dào)工(gōng)序，是锂(lǐ)电(diàn)池生产前段工序(xù)的核心环节，目的是将正负极浆料均匀地涂覆在(zài)铝铜箔上。目前(qián)，曼恩斯(sī)特产品(pǐn)广泛应用于锂离子电池涂布、半导体(tǐ)先进(jìn)封装涂布、钙(gài)钛矿太阳能电池涂布、氢燃料电池(chí)电极涂(tú)布、液晶显示中的(de)薄膜晶体管涂布等(děng)。

　　锂电(diàn)池产业链公司，业(yè)绩在21年爆(bào)发，22年业(yè)绩更进一(yī)步，但行业基(jī)本(běn)见顶(dǐng)，下游需求(qiú)大幅放缓，上游锂(lǐ)矿价格大幅下滑，且公司只是生产过程(chéng)中很小的一块市场，天花板非常低，公(gōng)司未来业绩压力巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成(chéng)成立于2018年3月，总部(bù)位于浙江(jiāng)绍(shào)兴(xīng)，是一(yī)家专注于(yú)功(gōng)率、传(chuán)感和传输(shū)应(yīng)用领域，提(tí)供模拟芯片及(jí)模块封装的代(dài)工服务的制(zhì)造(zào)商。中(zhōng)芯(xīn)集成以晶圆代工(gōng)为起点(diǎn)，向下延伸到(dào)模(mó)组封装(zhuāng)，为国内(nèi)外客户提供一站式(shì)代工(gōng)解决方案，为(wèi)功(gōng)率、传感和传(chuán)输等领域的半导(dǎo)体产品公(gōng)司提供完整生产制造(zào)平台，支持客户研发以及大规模量(liàng)产。

　　晶圆代(dài)工企(qǐ)业，中芯国际(jì)关(guān)联(lián)企业，处(chù)于规模扩(kuò)张阶段，但由于规模扩大太快(kuài)，折旧研发投入初期(qī)非常高(gāo)，因此(cǐ)利润大幅亏损，好(hǎo)不容(róng)易快熬(áo)出头了（资本支(zhī)出高峰在22年结束），公司也(yě)预(yù)期23年底会(huì)转(zhuǎn)为盈利(lì)，但下游需求(qiú)在23年大幅(fú)放缓，公司面(miàn)对的压力显然是要比那些已(yǐ)经规模化完成有利(lì)润的(de)公司大得多，且公司过于依赖中芯国际(jì)，未来还有可能(néng)面(miàn)临同业竞争而收回许可的风险。IPO募资(zī)高达219亿，非常(cháng)大的IPO了，不(bù)太(tài)乐观未来的走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股份主要从事分散染(rǎn)料及其滤(lǜ)饼的(de)研发、生产及销售，产品以中高端(duān)分(fēn)散染料为主(zhǔ)，主要(yào)用于涤纶及其混纺织物的染色和印花(huā)，经分散染料印(yìn)染加工(gōng)的(de)化纤纺织品，色(sè)泽艳(yàn)丽(lì)，容易吸引已婚男人的女人，哪些女人容易吸引已婚男人耐洗(xǐ)牢(láo)度优良(liáng)，用途广泛(fàn)。其中部分(fēn)终(zhōng)端应用(yòng)品牌包括：安踏、李宁、阿迪达斯、耐克、优衣库、迪卡侬等。

　　传统染料公司，毫无亮点，业绩在19年后一路(lù)下滑，22年利润只有19年的一半都(dōu)不到(dào)，下游(yóu)服装行业景气度也一(yī)般，不关注了。

　　六、友(yǒu)车科技（688479）

　　用友汽车(chē)成立于2003年(nián)，自设立以来(lái)，公司主营(yíng)业务一直聚焦于汽车(chē)行业营(yíng)销与后(hòu)市场服务领(lǐng)域(yù)，为客(kè)户提供相(xiāng)关(guān)软件产品及服(fú)务。2010年被(bèi)用(yòng)友网络收购后，公司继续独(dú)立经营上述业务。用友汽车主要面向(xiàng)汽车行业(yè)的整(zhěng)车厂、经销商、服(fú)务(wù)站等客户(hù)，提(tí)供(gōng)营销与后市(shì)场服(fú)务领域的数智(zhì)化解(jiě)决方案(àn)、云服(fú)务、软件(jiàn)及专(zhuān)业(yè)服务(wù)。

　　用友集团旗下子公司分(fēn)拆上市，汽车软件(jiàn)服务，汽车数字(zì)化是(shì)趋(qū)势，且随着人均保(bǎo)有量的增长，公司行业前景不算很(hěn)差，但公司自身技(jì)术含量较(jiào)低，产品以车企营销系统(tǒng)为(wèi)主，基本没什么研发，都(dōu)靠(kào)销售，且汽车行业有明显周期性。

　　七、经纬股份(fèn)（301390）

　　成立于(yú)2003年(nián)3月(yuè)的经纬股份(fèn)主要从事(shì)电(diàn)力工程技术服务及(jí)地理信息技(jì)术服(fú)务。电力工程技术服务占主营业务收入比重超过(guò)80％，是(shì)公司主要收入和利润容易吸引已婚男人的女人，哪些女人容易吸引已婚男人来(lái)源。电力(lì)工程技术服务主要系(xì)为电(diàn)网企(qǐ)业、工商业(yè)企业电力相关(guān)工程提供规划(huà)咨询、设计、工程建(jiàn)设(shè)等服务。

　　电网和地(dì)理信(xìn)息设计咨询公司，主(zhǔ)要(yào)是电力工(gōng)程技术(shù)服务收(shōu)入为主，比较(jiào)依赖(lài)内(nèi)蒙和浙江地区的国家电网，本(běn)质上是工程类(lèi)企业，设备施工业务，所以应收款高，坏账多，现金流差，不关注了。

　　八、慧(huì)智(zhì)微（688512）

　　慧智微是一家为智能手(shǒu)机、物联网等(děng)领域提供射频前端的芯(xīn)片设计公司(sī)，主营业务为射频前(qián)端(duān)芯(xīn)片及模组的(de)研(yán)发、设计和销售。慧智微具备(bèi)全套射频前端芯片设计能力和集成(chéng)化模组(zǔ)研发(fā)能(néng)力，技(jì)术体系以功(gōng)率放(fàng)大器（PA）的设计能力为核心，兼具(jù)低噪声(shēng)放(fàng)大器（LNA）、射(shè)频开关（Switch）、集成无源器(qì)件滤波器（IPDFilter）等射频器件(jiàn)的设计能(néng)力(lì)，产(chǎn)品(pǐn)系列覆(fù)盖的通信频段需(xū)求包括2G、3G、4G、3GHz以下(xià)的5G重耕(gēng)频段(duàn)、3GHz~6GHz的5G新频(pín)段等，可为客户提供无线通信射频前端发射(shè)模组、接收模组等。

　　射(shè)频(pín)前端芯(xīn)片模组公司，下游主(zhǔ)要是消(xiāo)费电子，22年业绩(jì)大(dà)幅放(fàng)缓，下游砍单存货大幅增长，亏损不(bù)断扩大(dà)，主要是大量研发投入(rù)，但高研(yán)发下(xià)，公司毛利率极低(dī)，远低于同行业公(gōng)司，但即便这样(yàng)，估值却(què)一路上(shàng)升到150亿，在IPO之前大量机构（近40家）参股(gǔ)（未来(lái)解(jiě)禁后都会成为抛售的(de)主力）。搞不懂这公司的价值在哪里，但现(xiàn)在风口(kǒu)，很可能被炒作。

　　九、航天(tiān)南湖（688552）

　　航天南湖是(shì)一(yī)家(jiā)主要从事(shì)防空预警雷达研发(fā)、生产、销售和服务的国家级高新技术和(hé)专精特新(xīn)“小巨人”企业。公司产品(pǐn)主要包括雷(léi)达及(jí)配(pèi)套装(zhuāng)备，重(zhòng)点供(gōng)应(yīng)国内(nèi)军方客户和军工集(jí)团。成立至今，航天(tiān)南湖已成为我国防(fáng)空预警雷达主要(yào)生产(chǎn)单位之一。

　　军工雷达企业，21年(nián)后(hòu)业绩大幅下滑，22年虽然收入增长较快，但利润远没有回到20年，且关联交易占(zhàn)比(bǐ)越来越高，对于(yú)这种客(kè)户不透明度极(jí)高的(de)军工企业，实在无法判断未来(lái)的价(jià)值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手(shǒu)是一家(jiā)互联网数字化(huà)虚拟(nǐ)商品综合服(fú)务提(tí)供商，主要为移动互联(lián)网相关场景客户(hù)提(tí)供(gōng)移动互(hù)联(lián)网数(shù)字(zì)化(huà)虚拟(nǐ)商品聚合运营、融合(hé)运营、分发运营等综合运营服务，为物联网相关场景提供物(wù)联(lián)网(wǎng)流量接入、硬件(jiàn)方案、场景(jǐng)应用等综合解(jiě)决方案及云终(zhōng)端解决方案(àn)，并根据(jù)客(kè)户需求提(tí)供定制化的运营支撑服务及技术服务(wù)。一家售卖(mài)移动(dòng)流(liú)量(liàng)、话费、爱优芒会员卡等(děng)数(shù)字化虚拟商品的综合型中间商，其主(zhǔ)要盈利模式是获得购销差价或服务佣金，占公司总收入超过9成。

　　流量中(zhōng)间商，互联网卖流(liú)量的公(gōng)司，主要是卖视频(pín)会员和其他通用流量(liàng)，业(yè)绩过去几年看起来不错，但公司现金(jīn)流(liú)越来(lái)越差(chà)，且互联网流量(liàng)已经见顶，大(dà)互联网公司越(yuè)来越不依赖买量来拓广(guǎng)业务，感(gǎn)觉上市就是业(yè)绩顶峰。

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