全(quán)球头(tóu)号对冲基金桥水的(de)最新调(diào)仓(cāng)情况曝光了！

　　根据其向美国证交会提交(j一句话气死嫉妒你的人，嫉妒心太重的人一般是怎样的人iāo)的(de)13F文件(jiàn)显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市值达到163.88亿(yì)美元（约合人民(mín)币1140亿元），较一季度末有所(suǒ)缩(suō)水。

　　安硕(shuò)核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥(qiáo)水大(dà)幅加仓，晋(jìn)升为其第一大重仓(cāng)，但桥(qiáo)水减(jiǎn)持了两(liǎng)只标(biāo)普500ETF，还减持了(le)宝洁、百(bǎi)事可乐、可口(kǒu)可乐、沃尔(ěr)玛等(děng)多只(zhǐ)消费股；另(lìng)外桥水加(jiā)仓了谷歌母(mǔ)公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持了拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水(shuǐ)最(zuì)新观点表(biǎo)示，其非常看(kàn)好黄金，认(rèn)为黄金(jīn)可能正处于持续增长期的开端(duān)。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市值近164亿美(měi)元

　　美(měi)国证券交易委员(yuán)会（SEC）披(pī)露了(le)最新的13F文(wén)件(jiàn)，桥水基金今年一季(jì)度末的持(chí)仓(cāng)曝光。据了解，到今年4月(yuè)末，桥(qiáo)水管理的全权(quán)委托资(zī)产(chǎn)（AUM）为(wèi)1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看(kàn)看桥水在今(jīn)年一(yī)季度(dù)的美(měi)股(gǔ)持(chí)仓变动情(qíng)况，数据显示，截止2023年3月(yuè)末，桥水(shuǐ)在美股的持仓总市值达到(dào)163.88亿美元(yuán)，较去年(nián)底的183.2亿美元减少了(le)10.55％。作(zuò)为全球宏观策略基金(jīn)，桥水的(de)美(měi)股组合仅占(zhàn)总资产很小的一部分。

　　在这个(gè)季度，桥水在不断卖卖(mài)卖，清仓了228只证(zhèng)券，减持了360只证(zhèng)券(quàn)；同时也积极(jí)买进(jìn)，新进了118只证券(quàn)，增持了(le)225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水减持多只消费股

　　今年(nián)一季(jì)度末，桥水(shuǐ)的前十大重仓标的(de)的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新(xīn)兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末(mò)晋升为桥水的第一大重仓(cāng)，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万(wàn)股，期末持仓市(shì)值为8.72亿美元，占投(tóu)资组(zǔ)合(hé)比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七(qī)大(dà)持(chí)仓是两只(zhǐ)标(biāo)普(pǔ)500ETF，分(fēn)别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股(gǔ)，较上一季度都有所(suǒ)减持，期末持仓(cāng)市值分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水持(chí)有多只消费品个(gè)股，但是今年一季度都进(jìn)行了减持，比(bǐ)如其第三(sān)大持仓宝(bǎo)洁，减掉了(le)5万股左右，期末持有494.49万(wàn)股，持股市值为7.35亿美元(yuán)；还有桥水也(yě)减(jiǎn)持(chí)了百(bǎi)事可(kě)乐、可口可乐，持(chí)股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美(měi)元(yuán)，分别位列第五、第六大重仓(cāng)股；另外，桥水还减持(chí)了麦当劳(láo)、开市(shì)客(kè)、沃(wò)尔玛，其(qí)中沃尔玛的(de)减(jiǎn)持幅(fú)度相对较大(dà)。

　　但是(shì)，桥水(shuǐ)在(zài)一(yī)季度小幅加仓了医疗领(lǐng)域的强生，持股增至358.75万股，期末持股市值(zhí)为(wèi)5.56亿(yì)美元，位列第四大(dà)重仓(cāng)股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持(chí)黄(huáng)金ETF等(děng)

　　基(jī)金君(jūn)梳理了桥水基金(jīn)美股前30大重仓(cāng)，其中增持的标的还(hái)包括谷歌(gē)母公司Alphabet，增(zēng)持(chí)了(le)156.46万股，持股数量增至230.83万股，持(chí)有市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持(chí)有市值为(wèi)2.12亿美元；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发(fā)现，桥水(shuǐ)在一季度减(jiǎn)持(chí)的标的相对(duì)较多，除(chú)去前十(shí)大重仓(cāng)，桥(qiáo)水还减持了先锋(fēng)领航富(fù)时新兴市场ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数量(liàng)降至847.11万股，减持幅(fú)度达38％，持(chí)有(yǒu)市值为3.42亿美(měi)元(yuán)。

　　另外桥水(shuǐ)减持(chí)幅度较大的还有(yǒu)拼多多，减少了(le)150.34万股，持股数量降至(zhì)214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持有(yǒu)市值(zhí)为(wèi)1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际(jì)22％，持股降至223.41万(wàn)股，持有市值(zhí)为1.56亿(yì)美元；减持(chí)了塔吉(jí)特28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持有市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水在一(yī)季度(dù)还(hái)减持了其(qí)特(tè)别看好的(de)黄金(jīn)资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万(wàn)股，期末(mò)持仓降至88.68万股，持有(yǒu)市(shì)值为1.62亿美元。该基(jī)金(jīn)从去年年(nián)底以来出现较大涨势，表现非常突出。

　　但从(cóng)最新的观点(diǎn)看，桥水还是(shì)非常(cháng)看好黄(huáng)金的。

　　近期，桥(qiáo)水基(jī)金(jīn)联席首席(xí)投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔(ěr)表示，黄金(jīn)可能正处于(yú)持(chí)续增长期的开(kāi)端，因为全球对美元去杠杆(gān)化的推动仍是金价(jià)的长期支(zhī)撑(chēng)。她(tā)表示，黄(huáng)金被低(dī)估了，还有很(hěn)长(zhǎng)的路要走(zǒu)。

　　她还(hái)说，黄金在全球货币市场中(zhōng)日益重要，这(zhè)使得它不仅仅是对(duì)抗债(zhài)券市场和利率的(de)工(gōng)具。另外，地缘(yuán)政治动(dòng)荡不会消失(shī)，这是对(duì)黄金的长期支撑。不仅如此(cǐ)，由于全(quán)球通胀水平仍相对(duì)较高，黄金将继(jì)续(xù)吸引投(tóu)资者，以对冲(chōng)购买力下降的(de)风险。

　　桥水(shuǐ)最(zuì)新(xīn)观点曝光

　　4月(yuè)末，桥水联合首席(xí)投资官鲍勃·普(pǔ)林斯(sī)分享了他在2023年一季(jì)度的最新(xīn)观(guān)察。

　　他指出，名义支出(chū)水平高于经济体的(de)生产(chǎn)能力，导致通(tōng)胀率远高于目标水平，美国和其(qí)他西方(fāng)经济体处于看(kàn)跌失衡(héng)中(zhōng)。为了纠正这种失(shī)衡，缓解需(xū)求压力，欧(ōu)美各国央行一直(zhí)在实施一句话气死嫉妒你的人，嫉妒心太重的人一般是怎样的人紧(jǐn)缩政策——目前(qián)紧缩政策造成的负面影(yǐng)响初现苗头。但一(yī)切(qiè)才(cái)刚(gāng)刚(gāng)开始，恢复均衡将(jiāng)会给经济和市场带来一定的负面影(yǐng)响。

　　相比之(zhī)下，亚(yà)洲经(jīng)济体的(de)经(jīng)济更加接近于均衡——支(zhī)出与劳动力产出水平一致，通胀(zhàng)可(kě)控，政策制(zhì)定者有足(zú)够(gòu)的空间提振经(jīng)济和(hé)市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯(sī)也称(chēng)，在(zài)大部(bù)分西方国家，货币政策紧缩扭转了流动性(xìng)方向，促使人(rén)们抛售资产持有(yǒu)现金。紧(jǐn)缩政策推高了折(zhé)现率（即现金未来实(shí)际(jì)收(shōu)益率的(de)预期），但迄今为止尚(shàng)未严重影(yǐng)响风险溢价和(hé)经济增长，上(shàng)述情(qíng)况极有可能在周期的下一阶段出现。与西方国家相比，中(zhōng)国、日(rì)本和许多亚洲(zhōu)国家和地(dì)区处于周期(qī)的不同(tóng)位置，这(zhè)些(xiē)国家(jiā)和地(dì)区的政策(cè)制定者支持货币和信用流动，这降低了折现率和风险溢价(jià)，促进了(le)经济增长(zhǎng)。

　　5月(yuè)份，对于近期美联储加息(xī)，桥水基金在其官微发文称(chēng)，“上周美(měi)联储加息25个基点。虽然没有明确声明加息将会暂停，但政策指(zhǐ)引的取消和鲍威(wēi)尔讲话清楚(chǔ)表(biǎo)明，美联储(chǔ)希望(wàng)持观望态度。这(zhè)符(fú)合我们对当(dāng)前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫(yì)情带(dài)来(lái)的(de)影响(xiǎng)，许多发达(dá)经济体(tǐ)都推出了大规(guī)模财政刺激政策，引(yǐn)发了通胀问题。为了应(yīng)对高(gāo)通胀，央行不得不收紧政策。其中美国采取了最激进的应对通胀的举措(cuò)，在(zài)不到18个月(yuè)的时间(jiān)里，美(měi)联储(chǔ)加息(xī)500个(gè)基点，并迅速减(jiǎn)持债(zhài)券。目(mù)前，虽然(rán)美国(guó)经(jīng)济(jì)尚未出现(xiàn)严重问(wèn)题，但名义支出(chū)已经放缓。如果美联储进(jìn)一步收紧政策，银行业就会继续承压，从而影响信贷(dài)供应。上(shàng)周，美国(guó)第一共和银行(xíng)被(bèi)接管，再次凸显(xiǎn)美国(guó)金融体系面临压(yā)力，股(gǔ)市和(hé)债(zhài)券(quàn)收益率出现下跌(diē)。美国(guó)可能需要(yào)（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴(jiàn)于迄今为止(zhǐ)的紧缩举措，美(měi)联储可以评估形势再做出决策。

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