金(jīn)融界5月15日消(xiāo)息 主题行情“中特估”的衍生升级版本(běn)——“金(jīn)特估(gū)”来了！

　　午后上证(zhèng)报(bào)发布一则重(zhòng)磅消息，再次点燃了“中特估(gū)”概念股的情绪。

　　据上证报表(biǎo)示，由上(shàng)海证券(quàn)交易所主办、工商银行承办的“沪(hù)市(shì)金(jīn)融(róng)业专题座谈(tán)会(huì)”将(jiāng)在本周三召开(kāi)。此次会(huì)议讨论的重要(yào)内容为“在服(fú)务中(zhōng)国(guó)式现代(dài)化中促进金融业估(gū)值提(tí)升和高质量发展(zhǎn)”。参会机构包括银(yín)行(xíng)、保险、基金(jīn)和券商人士。

　　消息发布后(hòu)，市(shì)场纷纷认(rèn)为(wèi)这是“中特估”概(gài)念的升级版本，资金疯抢(qiǎng)金融股(gǔ)，大(dà)金融板块开启加速键，券商、保(bǎo)险、银(yín)行股(gǔ)等都有出色表现。

　　券商方面，光大证(zhèng)券触一度及涨停，收盘大涨超过(guò)8%，华林(lín)证券、哈投(tóu)股份等涨超4%，

　　保险方面，万(wàn)亿级市值的中国人寿一度冲击涨停(tíng)板，收(shōu)盘报42.75元/股，大(dà)涨超过9%，创阶段新高，中(zhōng)国平安涨近5%。

　　银行(xíng)股方面，国有四大行午(wǔ)后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块(kuài)的集(jí)体发威下，上(shàng)证(zhèng)综指午后(hòu)迅(xùn)速翻红，深成指和创业板一(yī)路高奏凯歌(gē)。最终收(shōu)盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法(fǎ)并不相同 中信证(zhèng)券：主题交(jiāo)易(yì)顶(dǐng)峰(fēng)已过(guò)

　　对于中(zhōng)特(tè)估(gū)的后续走势，机构(gòu)之(zhī)间的看法并不相同，

　　对此(cǐ)中金(jīn)策略指出，部分(fēn)高分红国企标的近期(qī)显著盘整(zhěng)是对短(duǎn)期交(jiāo)易(yì)扩散过快过多，股息支付能力(lì)相(xiāng)对(duì)较弱板块（如部分金融(róng)）做(zuò)出的正常反应，而并非(fēi)意味着整体高分红国企投资主题的(de)结束(shù)。

　　光大证券也指出(chū)，当前“中特估”主题的(de)安全边际和性价比仍相对较高(gāo)，未来随着经(jīng)济的逐步(bù)复苏，“中特估”主题(tí)行情或仍具有较强的持(chí)续性。从(cóng)估值(zhí)和交(jiāo)易拥挤度来(lái)看，当前“中特估”主题的安(ān)全边际(jì)和性价比仍相(xiāng)对较高。

　　但(dàn)是中信证券则看法相(xiāng)对偏(piān)空。中信证券研报表示(shì)，AI主题(tí)和“中特估(gū)”主(zhǔ)题在4月中旬(xún)以来先后步入了热(rè)度很高、波动很大(dà)但是(shì)区间回报不明(míng)显的阶段，表现出典型的板(bǎn)块(kuài)内部博(bó)弈和消耗特征。

　　4月以来，公(gōng)募(mù)基金新发继续低迷，4月新(xīn)发规模为232.2亿元，相较于(yú)3月下降(jiàng)43.7%，5月截至12日新发规模仅(jǐn)为100.8亿元(yuán)，未见(jiàn)好转。配置型外资在4月(yuè)净(jìng)流出24.4亿元，是继去年10月以来(lái)首次单月净(jìng)流出，5月截至12日(rì)恢复净(jìng)流(liú)入(rù)75.8亿(yì)元(yuán)，但较(jiào)前3个月的平(píng)均水平(píng)仍有较(jiào)大差距。在缺(quē)乏(fá)持(chí)续增量(liàng)机构资金的情况下，A股(gǔ)存量博弈特征已(yǐ)演绎(yì)到(dào)极致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信(xìn)证券研报(bào)表示，疫后经济全(quán)面系统性恢复是(shì)渐进和(hé)渐次的过程，飞轮重新旋转需要时间和耐(nài)心(xīn)，主题交(jiāo)易是(shì)过高的(de)经济预(yù)期下(xià)修过(guò)程中(zhōng)的阶(jiē)段性产物，过度博弈(yì)降低(dī)了(le)市场定价的有效(xiào)性，但(dàn)也(yě)提(tí)高(gāo)了业绩(jì)驱动策略的潜(qián)在回(huí)报，主题交(jiāo)易的顶(dǐng)峰(fēng)已(yǐ)过，重回低位业绩(jì)驱(qū)动板块(kuài)。

　　基(jī)金(jīn)经理：中特估(gū)我一股(gǔ)也不想(xiǎng)要！

　　与卖方研究相比(bǐ)，有(yǒu)买方更(gèng)加激进。据券商中(zhōng)国报道(dào)，有基金经(jīng)理直言，中(zhōng)特估龙(lóng)头在连续涨停后(hòu)已出现(xiàn)短期(qī)泡沫化，他一股也(yě)不想要(yào)。

　　该基金经理表示许多(duō)中特估的龙头股在当前(qián)位置对(duì)他而言没有配置(zhì)的吸(xī)引(yǐn)力，尽管从(cóng)估值(zhí)的角(jiǎo)度而言(yán)许(xǔ)多市场参与者可以(yǐ)给(gěi)出许多个(gè)继(jì)续买入中特估(gū)的理(lǐ)由，但当一只中特估龙(lóng)头股在两三个(gè)交易日内涨幅(fú)就达20%甚(shèn)至(zhì)30%，意味着资金已迫不(bù)及待在进行(xíng)抢(qiǎng)筹码(mǎ)。从股票市场交易的直观(guān)判断(duàn)，这代表着资金(jīn)参与方(fāng)的短期泡沫化(huà)，过高的交易拥挤(jǐ)度意味着风(fēng)险。

　　央企ETF基金密集(jí)发售(shòu)

　　不过在资金面，“中特估(gū)”有(yǒu)好(hǎo)消息传来。

　　仅发售了(le)短短7个交易日(rì)，5月13日华(huá)泰柏瑞中证央企红利ETF发布(bù)公告称相亲对象不回消息算拒绝吗，相亲女拒绝你一般有三种暗示，该(gāi)基金累计有效认购申(shēn)请份额总(zǒng)额超过20亿份发行(xíng)上限，基金(jīn)管理人将启动比例配售。

　　此外3只中(zhōng)证(zhèng)国新央(yāng)企股东回报ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招(zhāo)商(shāng)中证国(guó)新央企(qǐ)股东回报ETF和汇(huì)添富中证国新央企股东回报(bào)ETF于今(jīn)日开售，每只产品(pǐn)的(de)首募规(guī)模上限均为(wèi)20亿元人民币(bì)。

　　事实上，不(bù)止(zhǐ)新(xīn)发(fā)基(jī)金(jīn)，今年以来，场内多(duō)只“中字(zì)头(tóu)”ETF也持(chí)续(xù)“吸金”，15只央企(qǐ)、国(guó)企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元(yuán)。其中，国(guó)泰央(yāng)企共赢ETF年(nián)内资(zī)金净流(liú)入超过12亿(yì)元(yuán)，规模增(zēng)幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资金净流入也逼近10亿(yì)元，规模增幅更(gèng)是高达(dá)24.75倍，成(chéng)为今年全(quán)市场规模增长倍数最(zuì)高的ETF。

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