五一长假期(qī)间，全球市场并不(bù)平静(jìng)，一场大风暴即将(jiāng)到(dào)来。

　　美国(guó)加州金融保(bǎo)护与创新部（DFPI）周一(yī)表(biǎo)示，监(jiān)管机(jī)构已接管了第一(yī)共和银(yín)行，这是本轮美国银行业危机中第四家(jiā)倒下的(de)银行，同时(shí)也(yě)是(shì)美(měi)国历史上第二大的破产银行。此前我(wǒ)们多次(cì)强调，美国银行业(yè)危机远未结束(shù)，只(zhǐ)是暂时(shí)止血而已。现在来看，第一共(gòng)和银行(xíng)又倒下了。随(suí)着(zhe)经济的衰(shuāi)退，银(yín)行(xíng)的资(zī)产将持续减(jiǎn)值，高息(xī)又会(huì)令其成本(běn)抬升，银(yín)行的经(jīng)营将持续恶化，新一轮(lún)银行(xíng)业危机将再度爆发。

　　美国债务上(shàng)限问题(tí)再度成为焦(jiāo)点(diǎn)，美国政府债务规模将于19日触(chù)及31.4万亿美元的法定(dìng)限(xiàn)额，财长耶伦呼(hū)吁国会尽(jǐn)快采取(qǔ)行动(dòng)，再次提(tí)高债务上限，避(bì)免政府部(bù)门停摆及可能出现的债(zhài)务违约。当地时间(jiān)4月26日，美国国会(huì)众议院投票通过债务上限法案(àn)。这(zhè)项法案提议提高美国31.4万亿美元的债务上限，以换取大幅削减政(zhèng)府支(zhī)出。该法案规定(dìng)，联邦政府债务上(shàng)限(xiàn)将提高(gāo)1.5万(wàn)亿美元；联(lián)邦(bāng)政府(fǔ)预(yù)算年均增长需(xū)控制(zhì)在1％。不过(guò)拜(bài)登将否决(jué)众议(yì)院议长、共和党(dǎng)领袖(xiù)麦(mài)卡锡提出的债(zhài)务上限方案(àn)。白宫称众议院共和党人必须在(zài)没有任何要求和条件的(de)情况(kuàng)下打消违(wéi)约的(de)可能性，并解决债务上限(xiàn)问题。两党在提(tí)高债务上限(xiàn)问题上(shàng)分歧很大，陷入僵局，这(zhè)加(jiā)剧了美债违约的风险。

　　美国财政部(bù)长耶伦当地时间5月1日致函众议院议(yì)长(zhǎng)麦卡锡(xī)和其他高级议员(yuán)，她(tā)在信中表示，美国政(zhèng)府可能“最早在(zài)6月1日”发生债务违约，这将是(shì)美国历史上的首(shǒu)次债务违约。高(gāo)盛(shèng)认为，政(zhèng)府(fǔ)这回付不起“账单”的风险恐怕是2011年以(yǐ)来(lái)最高的(de)一次。美国(guó)政府债务已(yǐ)逼近31.4万亿(yì)美元(yuán)，而美国(guó)去年国内生产总值(zhí)约23万亿美元，这意味着负(fù)债率约(yuē)达(dá)130％。美国(guó)一(yī)直在玩(wán)儿(ér)这种借(jiè)新还旧的(de)把戏(xì)，债务雪球越(yuè)滚越(yuè)大。如(rú)果美元霸权仍在，美国可以一(yī)直这(zhè)样玩儿下去。但当(dāng)前美元出(chū)现信用危机(jī)，全球掀起去美元化浪潮(cháo)，游戏很可能即将结束(shù)了。想借新来还旧，但(dàn)新(xīn)债没(méi)人买了，也就玩儿不转了，最终债(zhài)务违约就只是时(shí)间问题了。

　　全球经济(jì)衰退正在路(lù)上，有全球经济“金丝(sī)雀”之(zhī)称的韩国，2022年贸(mào)易(yì)逆(nì)差不仅创下472亿美元的历史新(xīn)高，而且是自2008年全球金融危机(jī)以来，时(shí)隔14年，再度(dù)出现贸(mào)易(yì)逆差。今(jīn)年第一(yī)季度韩国(guó)出口同比下(xià)降(jiàng)12.6％，至1515亿(yì)美元。主要由于芯片出口疲软。3月份韩(hán)国出口较去(qù)年同期减少13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降幅较2月的7.5％明(míng)显扩大(dà)，且为连续第六个月下降。其中(zhōng)，占韩国出(chū)口(kǒu)五分之一的(de)半(bàn)导体项(xiàng)目暴减35％，反映存储器芯片价格下跌，且需求疲乏。此外(wài)，3月份韩(hán)国(guó)对(duì)中国的出口(kǒu)骤降33％。马斯克(kè)称自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌握的实时全(quán)球经济数据(jù)可能比任(rèn)何人都多，他称温和的衰退已经出现。

　　金融危机的本(běn)质是债务危机，因为(wèi)信贷(dài)会产生(shēng)周期(qī)。有借(jiè)就要有还，借钱(qián)的时候扩大支出刺激(jī)经济增(zēng)长，而还(hái)钱的时候要缩减支出又(yòu)使得经济下滑(huá)。在高息背(bèi)景下，偿(cháng)债(zhài)成本上(shàng)升，资(zī)产价格下跌，违(wéi)约(yuē)率就将激增，债务危机就将引爆。2008年，全球债(zhài)务总量约为83万亿美元(yuán)，全(quán)球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全球债务总量达到300万亿美元，GDP总量为101万亿(y单倍行距是多少ì)美元，大约是(shì)全(quán)球GDP的(de)3倍。也就(jiù)是说，当前全球债(zhài)务规(guī)模(mó)是2008年的3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值(zhí)是(shì)2008年的2.3倍。因(yīn)此(cǐ)，本轮金融(róng)危机(jī)一旦爆发，将(jiāng)超越08年。

　　从(cóng)美股走势(shì)来看(kàn)，标普指数期货虽然在5月1日再创新高，但次日(rì)即大幅回落，反弹大概率已经结束了。从月线来看，标普指数是(shì)大级别(bié)的B浪平台型反弹，B-c已经走(zǒu)完5浪(làng)，即(jí)新一轮C下跌(diē)将展开。这将(jiāng)是月线级别的(de)下跌，幅度(dù)会(huì)很(hěn)大。

　　从欧(ōu)股来看，欧洲(zhōu)50指数局(jú)部出(chū)现破(pò)位(wèi)反抽，5月2日再度中(zhōng)阴(yīn)创新低(dī)，预示见(jiàn)顶的可能性(xìng)已经非常大。欧股目前仍处(chù)于(yú)高位，这一次(cì)见(jiàn)顶很可(kě)能(néng)是(shì)历史性的大顶，未(wèi)来下跌空间巨大(dà)。此(cǐ)前我(wǒ)们已经强烈建议有权(quán)限的投资者(zhě)做空欧股。

　　从大宗商品来看，原油在(zài)欧佩克(kè)减产后出现大幅反弹，但(dàn)目前已经再度(dù)掉头向下(xià)。截(jié)至发文(wén)，WTI原油主力合约已经(jīng)触及70美元(yuán)，预计3月(yuè)低点必(bì)将不保，年(nián)内恐将跌(diē)破(pò)60美元，而最终则很可能跌破(pò)40美元。

　　从国内期货的文华商品指数(shù)来看，去(qù)年11月(yuè)低点已经被(bèi)跌破。该(gāi)指(zhǐ)数(shù)自去年(nián)7月以来已经(jīng)盘整9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮下跌可看作是(shì)单倍行距是多少C3浪，目(mù)标将(jiāng)指向2020年4月低点，或许年内到不了，但(dàn)也不会距离太远(yuǎn)，最终极目标则是(shì)将跌至(zhì)2008年的低点附近。

　　对(duì)于全球空头而(ér)言，等这个机会(huì)已经很久(jiǔ)了(le)，金融(róng)危机本轮早就该爆发的，但由于美联储的无(wú)限(xiàn)量QE，危机(jī)被一再推(tuī)后。但该来的总(zǒng)会来，大放水(shuǐ)是一剂(jì)毒药，迟(chí)到的(de)危机(jī)将更加猛烈(liè)！本(běn)轮危机将(jiāng)是对全球的一(yī)次(cì)暴(bào)力去杠杆，将重建(jiàn)世界经济新秩序。百(bǎi)年大变局不是说单倍行距是多少着玩儿(ér)的，我(wǒ)们将再(zài)度见证历(lì)史(shǐ)！

　　你说(shuō)的金融危(wēi)机在哪里？怎么还不出现？哪里有(yǒu)什么(me)金(jīn)融危机(jī)？空头一直都活在(zài)被质(zhì)疑和(hé)嘲笑的阴影下。虽然(rán)多年以来，金融危机一直(zhí)没有出现(xiàn)，每当你认为它要出现的时候(hòu)，最终却发现它还是没(méi)有来，总是在希望与失(shī)望中不断轮回(huí)。但无论如何，我(wǒ)一直都相信超越08年(nián)的(de)世纪金融(róng)危机一定会爆(bào)发，我会(huì)像等初恋一样去(qù)等待(dài)它的(de)到(dào)来(lái)。

　　你忘了，划过(guò)伤口(kǒu)的冷风，在放手时刻眼泪会掉落。你睡(shuì)了，可(kě)时间它依然走着(zhe)；你怕了，恍然抬头(tóu)梦却醒了。你会静默，手(shǒu)握着星火等在至暗时刻(kè)；你被击破，当熟(shú)悉呢(ne)喃又穿透耳朵。一个一(yī)个走过，一个一个错过，一遍一遍(biàn)来过，一次一(yī)次放(fàng)过，一声一声笑(xiào)着(zhe)，一声(shēng)一声吼着(zhe)，一幕一幕闪着(zhe)刺痛我。因为(wèi)享受着它(tā)的灿烂(làn)，因(yīn)为忍受着它的腐烂。你说别爱啊(a)，又依依不舍(shě)。所以生命啊，它(tā)苦涩如(rú)歌。想不想看(kàn)花海盛开？想(xiǎng)不想看燕子归来？如果都回不(bù)来，那么我该(gāi)为了(le)谁而存在？

　　胜(shèng)利(lì)终(zhōng)将(jiāng)属(shǔ)于永不(bù)言弃，对(duì)真理(lǐ)执着追求的人。雪崩将(jiāng)至(zhì)，这一次(cì)，大空头必将一战封(fēng)神！

　　一定(dìng)要(yào)看到花开，你一定等燕子归来，想着他们(men)都会回来，你(nǐ)誓死(sǐ)为了这些而存在……（公(gōng) 号(hào)“中产投资”）

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