五一长假期间，全(quán)球(qiú)市场并不(bù)平静，一场大风(fēng)暴即(jí)将到来。

　　美国加州(zhōu)金融保(bǎo)护(hù)与创新部（DFPI）周一表示，监管(guǎn)机构已接(jiē)管了第(dì)一共和银行，这(zhè)是(shì)本(běn)轮美国银行业(yè)危机中第四家倒下的银行(xíng)，同时也是美国历史上第(dì)二(èr)大的破产银行(xíng)。此前(qián)我们多次强(qiáng)调，美国(guó)银行业危机远未结束，只是(shì)暂时止血而已。现(xiàn)在(zài)来(lái)看，第一共(gòng)和(hé)银行(xíng)又(yòu)倒下了。随着经济(jì)的衰(shuāi)退(tuì)，银(yín)行的资产将持(chí)续减值，高息又会令其成本抬升(shēng)，银行(xíng)的经营将持(chí)续恶(è)化，新(xīn)一轮(lún)银行业危机将再度爆(bào)发(fā)。

　　美国债务上限(xiàn)问题再度(dù)成(chéng)为焦点，美(měi)国(guó)政(zhèng)府债务规模将于19日触及31.4万亿美元的(de)法定限额(é)，财长耶伦呼(hū)吁国(guó)会尽(jǐn)快(kuài)采取(qǔ)行(xíng)动，再次提高债务(wù)上(shàng)限，避免政府(fǔ)部门停摆及可能(néng)出(chū)现(xiàn)的债务(wù)违约(yuē)。当地时间4月26日，美(měi)国国(guó)会众议(yì)院投票(piào)通过债务(wù)上限法案。这(zhè)项法案(àn)提议提高(gāo)美国31.4万亿美元的债务上(shàng)限，以(yǐ)换取大(dà)幅(fú)削(xuē)减政府支(zhī)出。该(gāi)法案规定，联邦(bāng)政府债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)将提(tí)高1.5万(wàn)亿美元；联邦政(zhèng)府(fǔ)预算年均增长需(xū)控制在(zài)1％。不过拜登将否决众议院议长、共和党领袖麦卡锡提出的债务(wù)上限(xiàn)方案。白(bái)宫称众议院共和党(dǎng)人必须在没有任(rèn)何要求和条件的(de)情况下(xià)打消(xiāo)违约的可能性，并解决债务上限问题。两党在提高债(zhài)务上限(xiàn)问题上分歧很大，陷入僵局，这(zhè)加(jiā)剧了美债违(wéi)约(yuē)的风险。

　　美国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦当地(dì)时间(jiān)5月1日致(zhì)函众议院议长麦(mài)卡锡(xī)和其他高级(jí)议员，她(tā)在信中表示，美(měi)国(guó)政府可能(néng)“最早在6月(yuè)1日(rì)”发生债务(wù)违(wéi)约，这将是美国历史上的首次(cì)债务违(wéi)约。高(gāo)盛认为，政(zhèng)府这回付不(bù)起“账(zhàng)单”的风险恐(kǒng)怕是2011年以来最高的一次。美国政府债务(wù)已逼(bī)近31.4万亿美元，而(ér)美(měi)国(guó)去年国内生(shēng)产(chǎn)总值约23万亿美元，这意(yì)味着负债率约(yuē)达130％。美国一直在(zài)玩儿这种借新还(hái)旧的把(bǎ)戏，债务雪球越滚越(yuè)大。如果美元霸权仍在(zài)，美(měi)国可以一(yī)直这样玩儿下去(qù)。但当前美元出现信用危机，全球掀起(qǐ)去美元化浪潮，游戏很可能(néng)即将(jiāng)结(jié)束了。想借(jiè)新来还旧，但新债没(méi)人买了，也就(jiù)玩(wán)儿不转了，最终债务违约就只是时间问题(tí)了(le)。

　　全球经济衰退正在(zài)路(lù)上，有(yǒu)全(quán)球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差(chà)不仅创下472亿美元(yuán)的(de)历史新高(gāo)，而且是自(zì)2008年全球金(jīn)融(róng)危机以来，时隔14年，再度出现贸易逆差(ch裱起来了是什么意思网络用语，裱是什么意思à)。今年第一季度韩国出(chū)口同比(bǐ)下降12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要由于(yú)芯片出口疲软(ruǎn)。3月份韩国(guó)出口较去年同期(qī)减少13.6％至 551.2亿(yì)美(měi)元，降幅较2月的7.5％明(míng)显扩大，且为连(lián)续第(dì)六个月下降。其(qí)中，占韩国(guó)出(chū)口五分之一的半导体(tǐ)项目暴减(jiǎn)35％，反映存储器芯片价格下跌，且需求(qiú)疲乏。此外，3月份(fèn)韩国(guó)对(duì)中国的出(chū)口骤降33％。马斯克(kè)称自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一(yī)个人掌握的实(shí)时全球经(jīng)济(jì)数据(jù)可能比任(rèn)何人都多，他称温和的衰退已经出现。

　　金融(róng)危机(jī)的本质(zhì)是债务危机，因为信贷会产生周期。有借就要有还，借钱的(de)时(shí)候(hòu)扩(kuò)大支出刺激经济增长(zhǎng)，而还钱的时候要缩(suō)减支出(chū)又使得经济下(xià)滑。在高息(xī)背景下(xià)，偿债成本(běn)上(shàng)升(shēng)，资产价(jià)格下(xià)跌，违约率(lǜ)就将激增(zēng)，债务危机就将(jiāng)引爆。2008年，全球债(zhài)务总量约为(wèi)83万亿美元，全球GDP总(zǒng)量为64万亿美元(yuán)，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万(wàn)亿美(měi)元，GDP总(zǒng)量为101万(wàn)亿(yì)美元，大约(yuē)是(shì)全球GDP的(de)3倍(bèi)。也就是说，当前全球(qiú)债务规(guī)模是2008年(nián)的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本(běn)轮金融危机一旦爆发(fā)，将超越08年(nián)。

　　从(cóng)美股走势来看，标普指数期货虽然在(zài)5月1日再创新高，但次日即大幅回(huí)落，反弹大概率(lǜ)已经(jīng)结束了。从月线(xiàn)来看(kàn)，标(biāo)普指数是大(dà)级别的B浪(làng)平台(tái)型(xíng)反弹，B-c已(yǐ)经走完5浪，即新一轮C下跌将展开。这(zhè)将是月(yuè)线级别的下跌，幅度会很(hěn)大。

　　从欧股来(lái)看，欧洲(zhōu)50指数(shù)局部出现破位(wèi)反(fǎn)抽，5月2日再(zài)度中阴(yīn)创新(xīn)低，预示见顶(dǐng)的可(kě)能(néng)性已经非常大。欧股(gǔ)目前仍处(chù)于(yú)高位(wèi)，这一次见顶很(hěn)可能是历史性的大顶，未来下跌(diē)空间(jiān)巨大。此前我们已(yǐ)经强烈建议(yì)有权限的(de)投资(zī)者做空欧股。

　　从大宗(zōng)商品来看(kàn)，原油在欧佩克减产后(hòu)出现大(dà)幅反弹，但目(mù)前已经再(zài)度掉头向下。截至(zhì)发文，WTI原油主(zhǔ)力合约已经(jīng)触及(jí)70美元，预计3月低点必将不(bù)保，年内恐将跌破60美(měi)元(yuán)，而(ér)最终则很可(kě)能跌破40美元。

　　从国内期(qī)货的(de)文华商品指数来(lái)看，去(qù)年11月低点已经被跌破。该指数自去年7月以来已经(jīng)盘整9个月(yuè)，一旦下跌(diē)则杀(shā)伤力巨大。本轮下跌(diē)可看作是C3浪，目标(biāo)将(jiāng)指(zhǐ)向2020年(nián)4月低点，或许年内到不了，但也(yě)不会距离太(tài)远，最终极目标则是(shì)将跌至(zhì)2008年的低点附近。

　　对于(yú)全球空头而言，等这个机会已经很久了(le)，金融(róng)危(wēi)机(jī)本轮早就该爆发的，但(dàn)由于美联(lián)储的无(wú)限量QE，危机被一再推后。但该来的总(zǒng)会来，大放水(shuǐ)是一剂毒药，迟到的危机将更加猛烈！本轮(lún)危(wēi)机将(jiāng)是(shì)对全球(qiú)的一次暴(bào)力去杠杆，将重建(jiàn)世界经(jīng)济新秩序(xù)。百年大变(biàn)局不是说(shuō)着玩儿的(de)，我们将再(zài)度(dù)见证历史！

　　你说的金融危机在哪里？怎么还不出现(xiàn)？哪(nǎ)里有(yǒu)什么金融危机(jī)？空头(tóu)一直都活在被质疑和(hé)嘲笑的阴影下(xià)。虽然(rán)多年(nián)以来，金融危机一直(zhí)没有出(chū)现(xiàn)，每(měi)当你认(rèn)为它(tā)要(yào)出现的(de)时候，最(zuì)终(zhōng)却发现(xiàn)它还是没有(yǒu)来，总(zǒng)是在(zài)希(xī)望(wàng)与失(shī)望中不断轮回(huí)。但无论如何，我一直都(dōu)相信超越08年的世(shì)纪金融危机一定(dìng)会爆发，我会像(xiàng)等(děng)初恋裱起来了是什么意思网络用语，裱是什么意思一样(yàng)去等待它(tā)的到(dào)来。

　　你忘(wàng)了，划(huà)过伤口的冷风，在放手(shǒu)时刻(kè)眼(yǎn)泪(lèi)会掉(diào)落。你睡了，可时间它依然走着；你(nǐ)怕(pà)了，恍然抬头(tóu)梦却醒了。你会(huì)静默，手握着星火(huǒ)等在(zài)至暗时(shí)刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵(duǒ)。一个(gè)一个走过，一个一(yī)个(gè)错(cuò)过，一(yī)遍(biàn)一遍来过，一次一次放过，一声一(yī)声笑着，一声(shēng)一声(shēng)吼着，一幕一幕闪(shǎn)着刺痛我。因为享受着它的(de)灿(càn)烂，因为忍(rěn)受着它的腐烂。你说别爱啊，又依(yī)依不舍。所以生命啊，它(tā)苦涩(sè)如(rú)歌。想不想看花海盛开？想不想(xiǎng)看(kàn)燕子归来？如果都回不来，那么我该为了谁而存在？

　　胜利终(zhōng)将(jiāng)属于永不言弃，对真理执着追求的人。雪崩将至，这一次(cì)，大空头必将一(yī)战封神！

　　一定要看到花(huā)开，你(nǐ)一定等燕子归来，想着(zhe)他们都会(huì)回来，你誓死为了这(zhè)些而存在……（公 号“中产投资”）

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