尽(jǐn)管周五(wǔ)大(dà)幅反弹，中证TMT指数自(zì)4月10日(rì)以来累(lèi)计最大跌幅已接(jiē)近(jìn)15％。

　　三沙市有多少人口2022，目前三沙市有多少人口alt="TMT迎(yíng)逢低加仓良机(jī)！以(yǐ)史为鉴(jiàn)机构预计后续盛夏攻势大概率创新高，核心(xīn)受益标(biāo)的(de)一览" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230501105108389.png">以史为鉴今年大概(gài)率演化为TMT大年 机构(gòu)预计5月见底后(hòu)将迎(yíng)“盛夏攻势(shì)”且大概(gài)率创(chuàng)新高 逢低(dī)加仓(cāng)是(shì)最佳策略。

　　围(wéi)绕今(jīn)年TMT行情，招商策略张夏在4月23日研报中测(cè)算，本(běn)轮TMT高点出现在(zài)4月8日，高点调整幅度已经达(dá)到6.8％，截至2023年4月7日，计算机、通信、传媒(méi)和电(diàn)子自年(nián)初以来的涨(zhǎng)幅分别为44.38％、39.79％、39.03％和23.23％，明显优于万得全A的表现(xiàn)。由于(yú)今年出现了以AI+代(dài)表(biǎo)的大型产业趋势，一季度TMT大涨且有明显超额收益，那(nà)么今(jīn)年(nián)演化为TMT大年的(de)概率已(yǐ)经非常大。

　　进一步来看(kàn)，若(ruò)参考历(lì)史的调整时(shí)间(jiān)和(hé)幅度，可(kě)能这一轮(lún)调整(zhěng)并没有结(jié)束。以TMT大(dà)年(nián)的规律和应对策略，其中TMT大(dà)年(nián)通常(cháng)分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利(lì)了结(jié)”四波行(xíng)情，春(chūn)季躁动后往(wǎng)往(wǎng)会有(yǒu)一波明显的调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度在20％左右。

　　以往盛夏攻(gōng)势开始的时间来看，每年四月份到九、十月份期间会有一波主升。数据显示(shì)，2010年、2013年都是6月(yuè)底七月(yuè)初，到了2014年、2019年(nián)提前到5月(yuè)下旬六月初，2020年调整比(bǐ)较早，见底也(yě)比较早是(shì)4月初。因此，张(zhāng)夏认为，在学习效应的推动下，盛夏攻势开始(shǐ)的时(shí)间(jiān)越(yuè)来越早。对(duì)此，有业内人士预(yù)计，基本在(zài)一季(jì)报披露结束后，假设按此速度(dù)再(zài)调整一段时间，估三沙市有多少人口2022，目前三沙市有多少人口计在5月基本见底后将(jiāng)迎来(lái)“盛夏攻势(shì)”。而(ér)面对TMT大(dà)年中(zhōng)的这种调整，逢低加仓(cāng)是(shì)最佳策略，因为往往后续(xù)盛夏(xià)攻(gōng)势大概率创新高。

　　以史为鉴盛夏攻(gōng)势(shì)或由计算机转(zhuǎn)电子（从应用到硬件(jiàn)） 关注短期维度(dù)业绩可能(néng)超预期(qī)的AI赋能消费电(diàn)子板块受益标的(de)。

　　今年(nián)业绩密集(jí)披露期结束后，若随着AI+/数字经济/自(zì)主可(kě)控(kòng)等大产业趋势以(yǐ)及政府支持力度进(jìn)一(yī)步加(jiā)大、资本开(kāi)支增加、订单(dān)增加(jiā)和产品(pǐn)销量(liàng)业绩(jì)的(de)改善逐渐被市场(chǎng)所确(què)定，则TMT将会重回上(shàng)行趋势，进入盛夏攻势，而往往这一波盛夏攻(gōng)势还(hái)会创新高。考虑今年年(nián)初春季躁动是计算机占优，招商证券(quàn)张夏认为按照历史(shǐ)经验，要么计算机转电子（从应用到硬件、如2010年、2019年），要么计算机强者(zhě)恒强(qiáng)。三沙市有多少人口2022，目前三沙市有多少人口g>

　　国海策略4月9日研报认为，伴(bàn)随二季(jì)度(dù)业绩窗口期的(de)到来，市场表现(xiàn)将更贴合业绩的相对优势，维持TMT是全(quán)年(nián)主线(xiàn)的判断(duàn)，并(bìng)建议(yì)关注短(duǎn)期维度业绩可能超预(yù)期(qī)的部分消费(fèi)板块，电子行业(yè)有(yǒu)望体现(xiàn)出相对优势。

　　从细分环节进一步来看，广发策略4月17日研报指出，电子行业在(zài)ChatGPT产业链中(zhōng)主(zhǔ)要(yào)分布位(wèi)于AI服(fú)务(wù)器(qì)及(jí)相关(guān)电(diàn)子产品。

　　对于AI服务器(qì)，广发策略(lüè)认为(wèi)，AI服务器(qì)是以ChatGPT为代表(biǎo)的(de)大模型进行训练/推理的算力载体和基础。数据量和算力(lì)的提升明(míng)显拉升了AI服务器中存储芯片、光模块/光(guāng)芯片、PCB基板等(děng)电子产(chǎn)品(pǐn)的量与价(jià)，给相关电子厂商带来(lái)了机会。国海证(zhèng)券同样在研报中指出(chū)，维持TMT为(wèi)全年(nián)市(shì)场主线的(de)判断，相关领域如AI芯片、服务器以及(jí)光模(mó)块等细分赛道将陆续迎来基本面的确认，估(gū)值修复尚未结束。

　　国联证券4月20日研报同样表示，伴随(suí)AIGC模型快速迭代，AIGC应用面逐(zhú)渐越(yuè)来越广，对于算力的(de)需求将呈(chéng)现指(zhǐ)数级增(zēng)长，且AI芯片国(guó)产替(tì)代(dài)速度加快。建议重点关(guān)注景嘉微、海(hǎi)光信息等(děng)GPU厂商；海(hǎi)光(guāng)信息(xī)、龙(lóng)芯中科CPU厂商；寒武纪、国芯科技等AI芯片(piàn)厂商(shāng)。

　　对于光模块(kuài)、光芯片等(děng)领域，东北证(zhèng)券4月16日研报表示，AIGC正在催化前述光通信重要环节，相关公司将深度受益AI带来的增量(liàng)需求。建议关注国产光模(mó)块龙头公司(sī)：中际(jì)旭创(chuàng)、新易盛、光迅科技；高速光(guāng)引(yǐn)擎光器(qì)件核心供(gōng)应商天孚通信；国产光芯片领军企业源杰科技。

　　同时，国(guó)金(jīn)证(zhèng)券樊志远在4月21日(rì)研报中同(tóng)样看(kàn)好AI服(fú)务器PCB，其测算，AI服(fú)务器PCB价(jià)值量(liàng)是普通服务(wù)器的价值量的(de)5~6倍，随着AI大模型(xíng)和应用的(de)落地，市场对(duì)AI服务器的需求日益增加，市场扩容在即(jí)，建议关注沪电股份(fèn)、生(shēng)益科(kē)技、联(lián)瑞新(xīn)材(cái)、生益电(diàn)子、兴森科(kē)技(jì)等(děng)企业(yè)。

　　另一方面，对于相关(guān)电子产(chǎn)品，广(guǎng)发策(cè)略表示，电子厂商亦有(yǒu)望受益于(yú)ChatGPT产业链的发展。在终端应用侧，AIGC将有望(wàng)为(wèi)XR、智能音箱、安防等终端设备(bèi)打开新成长空间。此外，东海(hǎi)证券3月31日研报同样(yàng)认(rèn)为，AI赋能(néng)消费电(diàn)子(zi)趋势明确，估值重塑逻(luó)辑逐步(bù)验(yàn)证，关注消费电子(zi)景气拐点。

　　对此(cǐ)，国信证(zhèng)券4月17日研报建议，AI创新持(chí)续催化(huà)，关注AIoT设备(bèi)及服务器产业链。其(qí)中(zhōng)，具备AIGC大(dà)语(yǔ)言模型(xíng)接入潜力的(de)AIoT设(shè)备产业链，包括海康威视、传音控股、视源股份、康(kāng)冠(guān)科技、歌(gē)尔股(gǔ)份、创维数字等；2）受益于全(quán)球算力需(xū)求(qiú)爆发式(shì)增长的AI服(fú)务(wù)器产业链，包(bāo)括工业富联、沪(hù)电股份、环(huán)旭电子、东山精密(mì)、闻泰科技、鹏鼎(dǐng)控股等(děng)；3）创(chuàng)新产品频发催化的VR/AR产业链，推荐歌尔(ěr)股(gǔ)份、三利(lì)谱、创维数字(zì)等；4）景气度(dù)筑底、消费复苏(sū)预期强化的智(zhì)能手机(jī)产业链，包括光弘科技、闻(wén)泰科技、传音(yīn)控股、顺络电子、东(dōng)山精(jīng)密等。