公(gōng)募(mù)基金一季(jì)报募集(jí)披露。张(zhāng)坤以(yǐ)超880亿元的管理规模，再度成(chéng)为(wèi)主动权益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季(jì)报进入密集披(pī)露期，顶流基金经(jīng)理调仓路径和投资思路也(yě)随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规(guī)模超(chāo)880亿元，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公(gōng)募一哥”。一季度，张(zhāng)坤(kūn)加仓中国海洋石油、泸(lú)州(zhōu)老窖，减持香港(gǎng)交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦(yàn)春一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团，减持(chí)中国(guó)中(zhōng)免、药(yào)明康德。另(lìng)一位700亿级基金经理(lǐ)谢治宇则加仓(cāng)了晶晨股份(fèn)、海(hǎi)康(kāng)威视，减持海尔智(zhì)家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在(zài)可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理张坤掌(zhǎng)舵的易方(fāng)达(dá)蓝筹精选、易方达(dá)优质企业(yè)三年持有、易(yì)方(fāng)达优质精选混(hùn)合（QDII）、易(yì)方(fāng)达亚(yà)洲(zhōu)精选(xuǎn)股票（QDII）四(sì)只基金披露了2023年一季(jì)报(bào)。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的(de)管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一(yī)季度(dù)末，张坤的基金(jīn)管理规模(mó)超越(yuè)葛(gé)兰(lán)，再(zài)度(dù)成为主动(dòng)权益类(lèi)基金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一(yī)季(jì)度末保(bǎo)持了高仓位运作(zuò)，4只基金的(de)权益资产(chǎn)仓位均超过了92％。一季度张坤所(suǒ)持基金股票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增加了消费等行业(yè)的配置，降低了(le)金融等(děng)行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实(shí)现了正收(shōu)益，基金(jīn)净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的基金——易方(fāng)达蓝筹精选在一季度末(mò)的(de)基金规模(mó)为562.09亿元，报(bào)告(gào)期内基(jī)金份额净值增长率为1.03％，同(tóng)期(qī)业绩比(bǐ)较(jiào)基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选前十大重仓股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河股(gǔ)份、招商银行、香港交(jiāo)易所、伊利(lì)股份(fèn)、美团-W、中(zhōng)国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹(chóu)精选前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤对中国海洋(yáng)石(shí)油(yóu)大幅加(jiā)仓，使其进入了易方达蓝筹精选第十大重仓股(gǔ)。此外(wài)，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台、洋河(hé)股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看(kàn)，易方(fāng)达蓝(lán)筹精选(xuǎn)在(zài)一季度还减持了(le)香港(gǎng)交易所、招商银行、美(měi)团(tuán)-W等股票。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季报(bào)中指出，个(gè)股方面(miàn)，仍然持有(yǒu)商业模(mó)式出色、行业(yè)格(gé)局清晰、竞争力强(qiáng)的优质公司(sī)。基本面价值(zhí)投(tóu)资很吸引(yǐn)人的一(yī)点是，投资(zī)者(zhě)可以用很长一(yī)段时间来充分观察公司的发展，等到(dào)它们用(yòng)事实证明自己的成功(gōng)和巨大的成长潜力之后(hòu)，再买入也不(bù)迟。基本面价值投资的优势(shì)之一在于可积累性。如果只(zhǐ)是针对某一(yī)次投资(zī)，积累的(de)重要性可能(néng)并不显著。但如(rú)果(guǒ)将(jiāng)投(tóu)资贯穿一(yī)生，并将长(zhǎng)期复合回报(bào)作为(wèi)终级目标，可积累(lèi)性就是这一目标的最(zuì)重要(yào)保(bǎo)障，选择一(yī)条可积(jī)累的“很长的(de)坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期(qī)行业中寻找投资机会

　　一季(jì)度(dù)末，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期(qī)内所(suǒ)管基金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长是刘彦(yàn)春管理的规模(mó)最大的基(jī)金(jīn)，一季度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城新兴成长一(yī)季(jì)度A类和C类(lèi)份额净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基(jī)准收(shōu)益(yì)率为3.24％。

　　一(yī)季(jì)度末，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长保持(chí)高仓位(wèi)运行，股(gǔ)票仓(cāng)位94％。该(gāi)基金重仓贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、海(hǎi)大(dà)集团(tuán)、药明康德、山西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长(zhǎng)前(qián)十大(dà)重仓股

　　从(cóng)持(chí)仓变动情况来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台(tái)等股票，减持中国(guó)中免、药(yào)明(míng)康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金(jīn)一(yī)季(jì)报中(zhōng)指出，我国经(jīng)济复苏、美国紧缩后(hòu)通胀下(xià)行仍将(jiāng)是今年主要宏观背景。经济运行正常(cháng)化需要一个(gè)过程，特别是居(jū)民和中小企(qǐ)业(yè)，需要(yào)时间(jiān)修复资产负债(zhài)表、修(xiū)复信心。随着经济逐步正常(cháng)化，居(jū)民消费信心回升、超额(é)储蓄下降(jiàng)是必然事(shì)件，消(xiāo)费今(jīn)年大概率超预期回升。就近(jìn)期公布的社融和地产数据分析，二(èr)季度A股(gǔ)盈(yíng)利增速有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除(chú)了继续关注整个经济体发(fā)展(zhǎn)状况之外，可(kě)以(yǐ)将目光更多放在(zài)微观企业(yè)层面(miàn)。可以看到很(hěn)多公(gōng)司在过去几年始终做(zuò)正(zhèng)确的事，经营效率提(tí)升，逆(nì)境中变得更加优秀、更加(jiā)强大。不必总是(shì)关注宏观数(shù)据，多看看微观企业变化可以让内心更(gèng)加平静。我们对全年股票市场有信心(xīn)，未来(lái)将继续保持合同约定(dìng)较高仓位运作，更多在(zài)顺周期(qī)行业中寻找投资机会。”刘(liú)彦春进(jìn)一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智(zhì)能相关产业链

　　一季度(dù)末，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所管4只基金在报(bào)告期内均实现了正收益(yì)。

　　其(qí)中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一(yī)季度(dù)基金份额净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基金前十大(dà)重仓股分别(bié)为(wèi)三(sān)安光电、海(hǎi)康威(wēi)视、海尔智家、澜(lán)起科技、韵达股份(fèn)、万(wàn)华化学、中际(jì)旭创、晶(jīng)晨股(gǔ)份、健友股份(fèn)、梅花生物(wù)。

　　2023年(nián)一季度兴(xīng)全合(hé)润(rùn)前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情况来看(kàn)，一季度(dù)兴(xīng)全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只股(gǔ)票(piào)进入前十大持仓。此外，一(yī)季度兴(xīng)全合润加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵(yùn)达股(gǔ)份(fèn)、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全(quán)合润(rùn)一(yī)季报中指出，今(jīn)年一季度疫情对经济(jì)的影(yǐng)响基(jī)本消(xiāo)除，整体经济逐步(bù)回(huí)到(dào)复苏轨(guǐ)道。随(suí)着中国(guó)的稳增长政策落实与全球范围内的(de)通胀见顶，内需复苏加上预期改善(shàn)推动资本市(shì)场风险(xiǎn)偏好回(huí)升。虽然海(hǎi)外银(yín)行出(chū)现(xiàn)了阶段性危机(jī)，但各国政(zhèng)府较(jiào)为迅(xùn)速地采取了对应措施，接管相关银行，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减(jiǎn)弱，一季度A股板块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取(qǔ)得了突破(pò)性的进(jìn)展，由AI芯片(p艺高人胆大什么意思打一生肖，艺高人胆大什么意思 说明人有较强动机iàn)、服艺高人胆大什么意思打一生肖，艺高人胆大什么意思 说明人有较强动机务器、光模(mó)块等子(zi)版(bǎn)块(kuài)带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等板块(kuài)涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏(xì)、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基金(jīn)报告期内对人工智能相关产业链进行挖掘(jué)，对有长(zhǎng)期竞争力、应(yīng)用空(kōng)间(jiān)广阔的硬件和(hé)软(ruǎn)件公司进行精选和布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司长期(qī)成长价值，不(bù)断(duàn)寻找具有良(liáng)好投资(zī)性价比的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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