财联社6月3日讯（编辑 刘(liú)越）啤(pí)酒(jiǔ)行业(yè)具备明(míng)显的(de)淡旺(wàng)季特(tè)征，其中Q1、Q4为淡季，Q2、Q3为旺季。夏天(tiān)历来是啤酒(jiǔ)企业的“兵家必(bì)争之地”，而年内火爆(bào)的淄博(bó)烧烤一(yī)定程度上助力啤酒(jiǔ)行业“淡季(jì)不淡”，盛夏旺(wàng)季更是值(zhí)得投资者期待。

　　从一季度业绩来(lái)看，燕京啤酒以近74倍的(de)同比(bǐ)增速(sù)“一骑绝尘(chén)”，青岛啤酒(jiǔ)、重庆啤(pí)酒(jiǔ)、珠(zhū)江啤(pí)酒的同比增速也分别达到(dào)28.86%、13.63%和22.15%，其中青(qīng)岛啤酒单(dān)季度(dù)营收突破百亿元(yuán)。但包括百威亚太、兰州黄河和西藏发展在(zài)内的(de)外资系啤酒公(gōng)司基(jī)本(běn)面仍然堪(kān)忧，业(yè)绩下(xià)滑(huá)或亏(kuī)损，本土(tǔ)与外资两大(dà)阵营的(de)分化明显。

　　去年消费整(zhěng)体偏低(dī)迷(mí)，啤酒行业(yè)则堪称一(yī)抹亮色。民生(shēng)证券王言海5月(yuè)8日发(fā)布的(de)研报指出，2022年啤酒板(bǎn)块营收稳增、归母净利润高增(zēng)；2023年(nián)伴随(suí)疫情(qíng)扰(rǎo)动褪(tuì)去，下游场景(jǐng)逐(zhú)步(bù)复苏，叠加成本压力边际缓解，23Q1营收、利(lì)润相比(bǐ)去年同(tóng)期明(míng)显提(tí)速。国盛证券符(fú)蓉预计2023年将是(shì)啤酒龙头弱势区域持续扭亏、释放利润的(de)一年。

　　外资啤酒在中国(guó)市场颓势明显(xiǎn) 大鱼吃小鱼后“五强(qiáng)争霸”格局或成“一超多强”？

　　从(cóng)二级(jí)市场(chǎng)表(biǎo中戏明星有哪些明星，中戏明星有哪些名单)现来看，华(huá)润啤酒和青岛啤酒自2020年阶段(duàn)低(dī)点迄今股价累计最大涨幅(fú)分别(bié)达(dá)159%和187%，前者目前总市值超1600亿港元(yuán)，后(hòu)者(zhě)总市值超1300亿元。燕京啤酒、重庆啤(pí)酒和珠江啤酒股(gǔ)价(jià)同期累计最大涨幅分别达154%、335%和135%。值得(dé)注意的(de)是，自(zì)2021年高点迄今重庆(qìng)啤酒(jiǔ)股价跌近六成(chéng)，珠(zhū)江啤(pí)酒则(zé)跌(diē)超三成。

　　上世纪80年代中国实(shí)施(shī)“啤酒专项工程”后，啤酒产业兴起，北京的燕京、上海的力波、福建的(de)惠泉、新疆的乌苏、兰州的黄河(hé)、重庆(qìng)的山城、四川的蓝剑、桂林的漓(lí)泉(quán)、河南的(de)金(jīn)星、陕(shǎn)西的汉斯等，几乎每座城(chéng)市都拥有自(zì)己的(de)啤酒厂。

　　经过“大鱼吃小鱼”的(de)阶段后，2016年，中国啤酒市(shì)场五强争霸，华润啤酒(jiǔ)、青岛啤酒、百(bǎi)威(wēi)英博、嘉士伯、燕(yàn)京啤酒的市(shì)场份额分别为25.9%、17.6%、16.2%、10.0%、5.0%。5年之后的2021年，行业CR5从74.7%提升(shēng)至(zhì)92.9%，华鑫证(zhèng)券孙(sūn)山山4月24日(rì)发布的研报罗列五大巨(jù)头的具(jù)体(tǐ)市场份额，华(huá)润啤酒、青岛啤酒(jiǔ)、百威亚太（百(bǎi)威英(yīng)博(bó)子(zi)公(gōng)司）、燕京啤酒、嘉(jiā)士(shì)伯市(shì)占(zhàn)率分别为31%、22.3%、21.6%、10.2%、7.8%，形(xíng)成寡(guǎ)头格(gé)局(jú)。

　　孙山山指出，我中戏明星有哪些明星，中戏明星有哪些名单国(guó)啤(pí)酒行业CR1市(shì)占率属(shǔ)于中(zhōng)等水平，市场集(jí)中度(dù)仍有(yǒu)提升(shēng)空(kōng)间，待CR1市占率提升后头(tóu)部企业将(jiāng)有(yǒu)望(wàng)进一步提升盈(yíng)利(lì)水平。分析人士指出(chū)，如(rú)果“大鱼吃大鱼(yú)”的市场趋势不变(biàn)，经过一段时间的此消(xiāo)彼长，持续多年的“五强(qiáng)争霸”格(gé)局，将演变为“一超多强”：华润啤酒把青岛啤酒和(hé)百(bǎi)威英博甩开，燕(yàn)京啤酒追上来，形(xíng)成(chéng)1+3的(de)主流啤酒阵营(yíng)。

　　值得注意的是(shì)，这几年(nián)，外资(zī)啤酒在中(zhōng)国(guó)市场颓(tuí)势(shì)明显，百威英(yīng)博销(xiāo)量下滑，一手扶持的嫡系珠江啤(pí)酒2022年净利(lì)同(tóng)比下降2.11%；嘉士(shì)伯预测2023年(nián)的营业利润增长(zhǎng)将低(dī)于去年的水平，研报指出重庆(qìng)啤酒为嘉士伯在华运(yùn)营啤酒资产唯一平台，并将乌苏啤酒、1664，以及(jí)嘉(jiā)士伯(bó)啤(pí)酒在(zài)中国多个地区(qū)的销售权划归重庆啤酒。

　　主流厂商纷纷提(tí)价 占据高(gāo)端如同(tóng)坐拥印钞(chāo)机？

　　分析人(rén)士(shì)指出，这几年啤(pí)酒行业的业绩增(zēng)长，多亏了高(gāo)端(duān)化。此前(qián)多年，高端(duān)啤酒(jiǔ)市场主(zhǔ)要由外资啤酒百威英博、嘉士伯、喜力等品牌牢牢掌控。近年(nián)来，本土啤酒(jiǔ)开始(shǐ)发力。以销量最大的(de)华润(rùn)雪(xuě)花啤酒为例，早(zǎo)年畅销大江南(nán)北的(de)大绿棒子，现在(zài)已经很难见到(dào)了，各种纯生(shēng)、原(yuán)浆(jiāng)、精酿(niàng)、鲜啤大行其(qí)道。

　　孙山山指出，啤酒(jiǔ)行业处于(yú)产业链中(zhōng)游，对上游成本敏感(gǎn)，大麦(mài)、玻璃、易拉(lā)罐、瓦楞(léng)纸为影响啤酒成本主(zhǔ)要材(cái)料；下游终端议价能(néng)力较强，进入存量(liàng)竞争时代(dài)后(hòu)，企业为向高端(duān)化转型已多次实施提价举措。符蓉指出，2023年餐饮等现饮(yǐn)消(xiāo)费场(chǎng)景恢复将(jiāng)加速各(gè)啤酒龙头产(chǎn)品结构优化、加速高端化进程，2023年吨价提升幅(fú)度或(huò)不弱于成(chéng)本催生(shēng)普遍提(tí)价的2022年。

　　整体性的提价，近几年时有发生。啤(pí)酒提价涨幅、频次、企业参与(yǔ)数量高增，提价区(qū)域(yù)由部分到全国。仅(jǐn)在2022年，华润啤(pí)酒、青岛啤(pí)酒(jiǔ)、嘉(jiā)士伯(bó)等(děng)主流厂商纷纷(fēn)提价(jià)，中高低档均有所(suǒ)涉及(jí)。勇闯天(tiān)涯出厂价提升0.5元左(zuǒ)右(yòu)，崂山啤酒零售价从(cóng)3-4元提(tí)升至(zhì)5-6元，乐堡、重(zhòng)啤、乌苏提价3%-8%。就(jiù)在前(qián)几年，中国啤酒(jiǔ)市场(chǎng)的产品价(jià)格稳(wěn)定(dìng)在3-5元区间(jiān)，如今，已经(jīng)整体进入了(le)6-8元价格带。甚至，巨头们纷纷推出千元啤酒，华润啤(pí)酒的“醴”，青岛(dǎo)啤酒的“一世(shì)传奇”，百威啤(pí)酒的“大师传奇”，都(dōu)是(shì)为了(le)继续突破(pò)价(jià)格天花板。

　　▌青岛啤酒：中档高端齐发(fā)力 高(gāo)端化势能锐(ruì)不可挡

　　华鑫证(zhèng)券指出，在百元级产品上，青(qīng)岛啤酒率先在(zài)2020年(nián)率(lǜ)先(xiān)推(tuī)出(chū)“百年之旅”，售价(jià)388元，并在2022年推出价值1399元的“一世传奇”；超高端产品方面，青岛啤酒布局(jú)丰富，产品价位最高(gāo)，均价约29元/瓶，最高达72元/瓶。

　　西南证券朱(zhū)会振4月29日发布的研报指出，青岛啤酒中档高(gāo)端齐发(fā)力，高(gāo)端化势能锐不可当。产品端方面，公司在坚持纯生(shēng)系及经典系“1+1”品(pǐn)牌战略基础(chǔ)上，进一步提(tí)升中(zhōng)档崂山(shān)品牌占比(bǐ)，并借(jiè)助(zhù)桶啤、白(bái)啤等高端产品放(fàng)量，带动整体产品(pǐn)结构持(chí)续升(shēng)级。随着23年现饮(yǐn)场景全面复苏叠加去年(nián)Q2以来低基数(shù)效应(yīng)，预计(jì)公(gōng)司全(quán)年业绩(jì)将维持高增。

　　▌华润啤酒(jiǔ)：收购喜力如虎(hǔ)添翼 但目前(qián)主要(yào)销量来自中低端产品

　　2019年，华润啤酒收购喜力中(zhōng)国正式完成交割。1863年创立于荷兰的喜力，旗下拥(yōng)有上百家酒厂，连续多(duō)年跻(jī)身世(shì)界(jiè)500强(qiáng)榜单。而收购方(fāng)华润啤酒，满打满(mǎn)算也才30岁(suì)，借(jiè)此拓(tuò)展高端市场。华鑫证券(quàn)指出，华润啤(pí)酒(jiǔ)高端及超(chāo)高端产品(pǐn)仅占其收入(rù)占(zhàn)比17%，而经济型（5元以下(xià)）产品收入占比(bǐ)达(dá)47%，表明目前(qián)市场更加认(rèn)可、熟悉其经济型产(chǎn)品如勇(yǒng)闯(chuǎng)天涯(yá)等，但对其高端(duān)产(chǎn)品认知(zhī)度或接受度相对偏低。公司(sī)提价空间较大，高端(duān)化完成后利润可期。

　　▌燕(yàn)京啤酒：“二次(cì)创业”新(xīn)篇章 借助U8势能持续开拓市场

　　作为曾经(jīng)国产啤酒行业的老大哥，燕(yàn)京啤(pí)酒近几年风光(guāng)不在(zài)。不仅销售范围收缩不少，被雪花和青岛啤酒甩开不说，2020年的营业额甚至被重庆啤酒反超(chāo)。但燕京啤酒去年(nián)业(yè)绩爆发(fā)，营业收入增(zēng)长(zhǎng)10.38%至132.02亿元，归母(mǔ)净(jìng)利润3.52亿元(yuán)，增速高(gāo)达54.51%。今年一季度延续(xù)高增，净利同比增长近74倍。

　　分析人士认为(wèi)，燕京啤酒突破(pò)增长瓶颈的秘诀，是高端新品燕京(jīng)U8的成功营销，以及旗下(xià)燕京酒號社区小酒馆这种新零(líng)售(shòu)业态的落地生根。中邮(yóu)证(zhèng)券(quàn)分析师蔡(cài)雪昱4月21日(rì)研报指出，渠道(dào)反(fǎn)馈，U8一季度销(xiāo)量同增约50%，公司借助(zhù)U8势能持续开拓(tuò)市场，推动整体销量同增13%至(zhì)96.31万(wàn)千升(shēng)，同(tóng)时带动公司吨价同增0.8%至3661.3元/千(qiān)升。国君食(shí)品(pǐn)点(diǎn)评称，改革红利(lì)释放正处(chù)起步(bù)阶段，旺季动销加速、成(chéng)本优化(huà)之下(xià)，公司业绩弹性(xìng)将进一步(bù)加速。

　　此外，分析人(rén)士指出，精酿啤酒目(mù)前属于蓝海(hǎi)市场(chǎng)，拥有巨大发展潜力及空(kōng)间，且目(mù)前行业格局未定，企业拥有弯(wān)道超车(chē)机(jī)会；基(jī)于精酿(niàng)啤酒多元风(fēng)味发展趋势，产品风味及应用场景布(bù)局多元化(huà)企业，将更加能够顺应精酿市场发展趋势，拥有长期可(kě)持(chí)续发展潜力，并有望成为(wèi)行(xíng)业新引领者。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 中戏明星有哪些明星，中戏明星有哪些名单