为了让自己的限售股解禁后能获得好的(de)回报，上市公(gōng)司董事(shì)长雇人(rén)拉抬自家的(de)股票价格，然后高位出货。

　　最近，中国证监会网站披露(lù)了(le)一则行政处罚决(jué)定书，引发市(shì)场关注。时为新美星董事长何德平和其配偶黄(huáng)秀芳提供(gōng)资金(jīn)，委(wěi)托蒋(jiǎng)维对新美星进行“市值管(guǎn)理”，维(wéi)持、抬高公司(sī)股价，以(yǐ)便后续(xù)自(zì)己(jǐ)减持获利。蒋维跟毛明(míng)土、李传武合谋，控(kòng)制35个(gè)证券账户，利用资金优势、持股优势(shì)，连续集中交易(yì)新(xīn)美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监会对此(cǐ)操纵证券市场行为(wèi)，罚没合计9567.12万元；还(hái)对(duì)何德平信息(xī)披露(lù)违法违(wéi)规，给予(yǔ)警(jǐng)告(gào)，并处以40万元(yuán)罚款。

　　我们一起(qǐ)来看看，究竟是怎么回(huí)事(shì)。

　　董事长(zhǎng)雇(gù)人拉抬自(zì)家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监(jiān)会行政处罚决定书披露的(de)信(xìn)息(xī)，新美星董事长、法定代(dài)表人(rén)、实际控制(zhì)人何德平和他(tā)的妻子黄秀芳当时向时任独墅湖文化传播有限公(gōng)司董事长蒋维，提(tí)供保证金约3200万元，这些钱部分来自他们所掌控的上海(hǎi)海得泽(zé)广(guǎng)投资管理中(zhōng)心（普通合伙(huǒ)）（简称海得泽广）减持“新美星”所(suǒ)得。

　　他们(men)提供(gōng)资金的目(mù)的(de)是(shì)，委托蒋维对“新美星(xīng)”进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德平(píng)所持“新美(měi)星(xīng)”限(xiàn)售(shòu)股于2019年4月(yuè)26日解禁后能(néng)够获得好的回(huí)报(bào)。

　　蒋维在收(shōu)到保(bǎo)证(zhèng)金后(hòu)，即(jí)开始利用控(kòng)制的证券(quàn)账(zhàng)户并(bìng)联合(hé)其他市场资金在二级市(shì)场(chǎng)买入并交易“新(xīn)美星(xīng)”，且在后续操作中向黄秀芳(fāng)反馈其操作(zuò)情(qíng)况。

　　据了解，这(zhè)场操纵股价，蒋维还找了两个帮(bāng)手共(gòng)同合谋(móu)。他(tā)经(jīng)人介绍认识(shí)并联合毛明土、李传武(wǔ)共(gòng)同操纵“新美星”；毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)控(kòng)制各自筹得的(de)证券账户、资金开始与蒋维共同交易“新(xīn)美(měi)星(xīng)”；在(zài)此期间(jiān)，主要由蒋维与毛明土联系，传(chuán)递、沟通各自(zì)操盘情(qíng)况(kuàng)，以(yǐ)利于两方交易决策，更好地共同抬高“新美星”股(gǔ)价。

　　根据监(jiān)管(guǎn)披露的信息，2018年(nián)9月26日至2019年(nián)6月大学老师最怕什么部门举报26日，蒋维联合(hé)毛明土、李传武控(kòng)制“俞某华”等35个证券(quàn)账(zhàng)户（简称账户组），交(jiāo)易(yì)“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，“新(xīn)美星”股价(jià)上涨33.11％，偏离(lí)同期创业板综指26.09个百分点，偏离同期行(xíng)业指数25.95个百(bǎi)分点。账户(hù)组累计买入(rù)4583.44万股，买入成交金(jīn)额5.82亿(yì)元，对应卖出(chū)4669.04万股，卖出成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间(jiān)，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武合谋，利(lì)用(yòng)资金(jīn)优势、持股优势，连续(xù)集中交(jiāo)易“新美星”，影响股票交易价(jià)格，盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个(gè)账(zhàng)户拉(lā)抬股价(jià)、集中出(chū)货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋(jiǎng)维联合毛明(míng)土、李传武(wǔ)，控制35个证券(quàn)账户（简称(chēng)账户组），是怎么拉高“新美星”股价，然后(hòu)出(chū)货，违(wéi)法(fǎ)获(huò)利的。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美星”，申买(mǎi)量占市(shì)场(chǎng)申买量比例(lì)超20％的(de)交易(yì)日有19天(tiān)，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖量比例超20％的交易日有11天(tiān)，峰值达到37.66％。账户(hù)组持股总数(shù)占总股本比例自2019年3月5日(rì)开始超(chāo)过5％，持(chí)续至(zhì)2019年(nián)4月8日大学老师最怕什么部门举报，2019年3月29日持流通(tōng)股达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持股占(zhàn)总股本(běn)的比例(lì)8.13％。账户组具备资金优势和(hé)持股优势。

　　具(jù)体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户(hù)组持续大量买(mǎi)入(rù)“新美星”，当日(rì)申买排(pái)名第(dì)一，竞价买(mǎi)入成交排名第一(yī)，至(zhì)2019年2月(yuè)28日期末持(chí)股量为(wèi)期(qī)初持股量38.71倍(bèi)，持股量显(xiǎn)著增加。在此期间(jiān)，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板综指3.33个百分点，偏(piān)离同期行业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日，账户组集中(zhōng)拉抬“新美星”，期末持股量较期初增加(jiā)124.23％，持股(gǔ)量涨幅较大。

　　其(qí)中，账(zhàng)户组有两(liǎng)段(duàn)典型的拉(lā)抬期间：2019年3月1日至3月6日(rì)，以不(bù)低于卖一价或市(shì)价(jià)申买3,729,100股，占账户组同(tóng)期(qī)申买量68.11％，对(duì)应成交股数(shù)（不(bù)含对倒）3,555,817股，占同期市(shì)场成交(jiāo)量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以不低于卖一价(jià)或市(shì)价(jià)申买(mǎi)2,950,300股，占账户组同期申买量(liàng)41.33％，对(duì)应(yīng)成交(jiāo)股数(shù)（不(bù)含对倒(dào)）为(wèi)2,803,665股，占(zhàn)同(tóng)期(qī)市场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日(rì)期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百(bǎi)分(fēn)点，偏(piān)离同期行业(yè)指数22.28个百分点。

　　第(dì)三(sān)阶段，2019年4月4日至6月26日(rì)，账户(hù)组集中卖出“新(xīn)美星”。在此(cǐ)期间，“新美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏(piān)离同期创业板综指1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　此外，操纵期(qī)间(jiān)，涉案账户组还多次(cì)实施(shī)盘中(zhōng)拉抬和(hé)对倒，并(bìng)反向卖(mài)出获利的行为。经测算(suàn)，扣除(chú)佣金和相关税费，账户组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委托理财、而非操(cāo)纵股价

　　证(zhèng)监会不(bù)予(yǔ)采纳，罚没(méi)近亿元

　　关于操纵股价，何德平(píng)、黄秀芳及(jí)其代理人(rén)提(tí)出(chū)多点(diǎn)申(shēn)诉意(yì)见，请求(qiú)不予处罚：

　　第一，没(méi)有操(cāo)纵动机。

　　第二，在(zài)案证据不足(zú)以证明蒋维受何德平或(huò)黄秀芳委托，联合他人操(cāo)纵股价，一是(shì)“市值管理”不等同于“操纵证券市场”；二是(shì)黄秀芳(fāng)与蒋维系委(wěi)托理财关系，而非操纵股价(jià)；三(sān)是蒋维没有(yǒu)将(jiāng)其与毛明土、李传武(wǔ)等人讨(tǎo)论交易新(xīn)美星(xīng)的情(qíng)况告知黄(huáng)秀(xiù)芳或何德平(píng)，涉案股东名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也(yě)没有向黄秀芳反馈(kuì)过股东(dōng)名册；四是蒋维(wéi)没有与毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)就各自(zì)账(zhàng)户交(jiāo)易新美星(xīng)的盈亏(kuī)分配进行约定；五是蒋(jiǎng)维(wéi)账户(hù)组利益(yì)与何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳利益并不一致，何(hé)德平、黄秀芳不能控制蒋维账户组，蒋(jiǎng)维(wéi)获得黄秀(xiù)芳资金后部分用于偿还债(zhài)务，部分用于(yú)非法活(huó)动，属(shǔ)于欺诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对(duì)毛明土账(zhàng)户组、李传武账户组交(jiāo)易(yì)行为承(chéng)担责任。

　　第四，部分账(zhàng)户不受蒋维、毛(máo)明土、李传武控制。

　　第五，不认(rèn)可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性及真(zhēn)实性。

　　第六，何德平对黄秀(xiù)芳向蒋维提(tí)供款(kuǎn)项不知情、未参与，且何德平与(yǔ)黄秀芳(fāng)系独立法律主体，即便夫妻或一(yī)致(zhì)行动人中(zhōng)一方(fāng)存在不当行(xíng)为，不(bù)应推定或(huò)认(rèn)定另一方承担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武，及他们(men)的代理人(rén)也就是否合谋、部分(fēn)账户(hù)的控制(zhì)关系(xì)、委托(tuō)理(lǐ)财关(guān)系等提出(chū)了申诉意见。

　　对此，证监(jiān)会回应，经复核(hé)，对当事人及其代理(lǐ)人(rén)的主要陈(chén)述意见(jiàn)不予采(cǎi)纳。

　　证监会表(biǎo)示(shì)，本案为多个主体参与、多个环节实(shí)施、环(huán)环相扣(kòu)、锁链式的上(shàng)下游衔接、合作，共(gòng)同完成的(de)操(cāo)纵行为。在(zài)案证据可以证明，何(hé)德平(píng)、黄秀芳向蒋维提供(gōng)资(zī)金作为(wèi)保证金，委托其(qí)通过二级(jí)市场交易影响新美星股价，蒋维会(huì)向黄秀芳反馈交易情况；何(hé)德平知(zhī)悉并参与了本案(àn)行为；上述(shù)行为的(de)实质是操纵(zòng)股(gǔ)价，并非合法理财。在(zài)案证据可以证明，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武有共同(tóng)影响“新美星”股价的意图和目标，共同商(shāng)议、谋划操盘、拉抬股价，并且(qiě)采(cǎi)取了联合影(yǐng)响股价的(de)行动(dòng)，属于共(gòng)同操纵行为。

　　关于(yú)违法期(qī)间和责(zé)任承(chéng)担，证监(jiān)会表示，由于2018年9月26日至2019年2月(yuè)14日期间蒋(jiǎng)维控制的账户交易“新美星”客观上为后(hòu)续的合谋(móu)操纵起到一定程度锁(suǒ)仓的(de)作用，并且(qiě)根据蒋维笔录，毛明(míng)土知(zhī)道蒋维(wéi)和上市公司的合(hé)作，知道蒋维已经(jīng)有一定底仓，才愿意买入“新美(měi)星(xīng)”，因(yīn)此毛明土和李传武(wǔ)的违法期间与蒋(jiǎng)维(wéi)、黄秀芳、何德平一致。在此基(jī)础上，在认定及(jí)处罚时将合谋各方视为一个整体，不区别对待各方账(zhàng)户(hù)组。

　　证监会认为，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)上述(shù)行为违反了(le)2005年《证券(quàn)法》第七(qī)十七条第一项(xiàng)规定，构成2005年《证券法》第二百零三(sān)条所述的操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决(jué)定：就操纵证券市场行为，对(duì)何(hé)德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚(fá)款，其中，对(duì)何德(dé)平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元，对(duì)毛明土、李传武分别(bié)罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以警告并(bìng)罚款

　　另外，关于何德平(píng)信息披露违(wéi)法的相关情况(kuàng)，行政处罚决定书(shū)披露，在新(xīn)美(měi)星2016年4月上市(shì)前，海得泽广代何德平(píng)、黄秀芳夫妇持有公司80万股股份，占新美(měi)星上市时总股本的1％。上市后，该部分(fēn)股票继续(xù)由海得泽广代持，海得泽广(guǎng)自2017年12月19日开始减持“新(xīn)美星”股票，至(zhì)2018年12月27日(rì)减持完毕(bì)。

　　关于何德(dé)平信息披露(lù)违法，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)及其代理人提出：第一(yī)，海得泽广与(yǔ)何(hé)德平、黄秀(xiù)芳二人不(bù)存在代持，涉案股份系海得泽广为兰某代(dài)持(chí)，股份减持(chí)决(jué)策由海得(dé)泽广和兰某作(zuò)出(chū)，海得(dé)泽广将减持所得(dé)汇入黄秀芳指定账(zhàng)户的(de)原因(yīn)系(xì)兰某向黄秀芳归还(hái)借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重(zhòng)大性，不对(duì)投资者决策产生重大影响，情节轻微(wēi)。第三(sān)，即便认定代持成立(lì)，何德平对借款、还款等(děng)事项，不参与、不知情(qíng)，没有主(zhǔ)观过错(cuò)，不应受到处罚。综(zōng)上(shàng)，请求不予处罚。

　　对此，证监会回(huí)应，根据黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)、兰某等询问笔录、海(hǎi)得泽广交易流(liú)水(shuǐ)、资金(jīn)流水及(jí)相(xiāng)关银(yín)行账户流水(shuǐ)，结合何德(dé)平、黄秀芳(fāng)的配偶关(guān)系(xì)，代持资金和减(jiǎn)持所得系家庭共同财产(chǎn)，可以认定海得(dé)泽广代何德平、黄秀芳持有新美星股票。当事人所(suǒ)提相关理由(yóu)不具有事实和法律(lǜ)依据，不予采纳。

　　证监会表示(shì)，何(hé)德(dé)平作为上市公(gōng)司实际控制人，未(wèi)如实告知上市公司上述持股情况，导(dǎo)致新美星在相(xiāng)关公告中均未(wèi)披露(lù)相关情(qíng)况，导致新美(měi)星违反2005年《证券法》第(dì)六十三条(tiáo)规定，何德(dé)平的行为构成2005年《证券(quàn)法》第一(yī)百九(jiǔ)十三(sān)条第(dì)三(sān)款规定的情(qíng)形(xíng)。<大学老师最怕什么部门举报/p>

　　根据(jù)2005年《证券法》规(guī)定，证监会决定：就信(xìn)息披露(lù)违法行为(wèi)，对何(hé)德平给予警告，并(bìng)处(chù)以40万元罚款。

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