财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落(luò)”，市场正在蓄力寻找下(xià)一个方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场观(guān)点会很谨慎，不再对外提(tí)明确主线，今年接(jiē)下来(lái)的(de)市场大概率是不好做了。”有基金公司人士向财(cái)联社记者表示，随着(zhe)4月底上市(shì)公司年报(bào)一(yī)季报的披露，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变(biàn)高(gāo)，而市场(chǎng)对有(yǒu)业绩(jì)支撑(chēng)的新能源又(yòu)提不起兴趣(qù)。

　　从市场的(de)情绪来(lái)看，同样如此，5月(yuè)16日(rì)的市场亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市场成交额较(jiào)前期明显萎缩，资(zī)金观望的情(qíng)绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科(kē)技、出版传媒(méi)、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪念(niàn)人(rén)类第(dì)四(sì)次工(gōng)业革(gé)命进程中，人工智能行情开(kāi)启后(hòu)第一(yī)次全面大溃败(bài)”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特估方面，中字头个股震荡调(diào)整，中船科(kē)技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一(yī)现，产业链(liàn)上没有形成全面的(de)行情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之(zhī)下，从(cóng)A股结构上(shàng)看，AI、中特估(gū)和(hé)新能(néng)源形成(chéng)了“三国对(duì)立”格(gé)局，轮流(liú)做“输血包”。对于(yú)资金的轮番流动，有投资者(zhě)表示，对(duì)“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示(shì)，近期(qī)引领(lǐng)市场的两(liǎng)大主题(tí)“中特估”及人(rén)工智能板(bǎn)块均(jūn)出现调(diào)整，整体盘面(miàn)主线(xiàn)不够清晰。但(dàn)可以判断，随着(zhe)海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需政策及货币(bì)政策的推(tuī)出，且国(guó)内经济温和复苏背景下(xià)，权(quán)益市场整(zhěng)体行情预计将继续向上修复(fù)。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指出，目前市(shì)场(chǎng)风格阶段性可能将更加趋向(xiàng)均(jū当兵的家暴几率大吗，当过兵的人会家暴吗n)衡，中短期内，人工(gōng)智(zhì)能、新能源、医药及中(zhōng)特估等(děng)板块(kuài)均(jūn)有阶(jiē)段性的(de)相对收益；而长期(qī)来看，先进制造(zào)、新能(néng)源(yuán)、TMT、消费等行业中的(de)核(hé)心资产仍将是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市(shì)场的亮(liàng)点在医药(yào)的反弹(dàn)，三博(bó)脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初(chū)以来，各大指数除创业板指(zhǐ)外累(lèi)计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首先迎来了(le)基本面预(yù)期修复的改善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块(kuài)也(yě)在人工智能(néng)等产业趋势变(biàn)化(huà)的(de)影响(xiǎng)下出现(xiàn)了连(lián)续大(dà)涨。而低(dī)估(gū)值(zhí)高(gāo)股息为代表的“中特估(gū)”品种也走(zǒu)出了(le)连续(xù)上涨行(xíng)情。其中，尤(yóu)以TMT最为(wèi)吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启(qǐ)动以(yǐ)来，成为市场(chǎng)最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨(zhǎng)幅达(dá)到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月(yuè)4日达到年(nián)内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短暂(zàn)出现(xiàn)过翻倍。不过(guò)随着行(xíng)业(yè)交易拥挤度升至40％，基(jī)金(jīn)调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四个(gè)交易日(rì)，热门个股批量跳水(shuǐ)让追高的(de)投(tóu)资者体验非(fēi)常(cháng)差，市(shì)场(chǎng)浮躁自然赚钱(qián)效(xiào)应差。

　　有(yǒu)投资(zī)者(zhě)表示，别人做(zuò)量化学的是巴菲特(tè)滚雪球(qiú)，我们学(xué)的(de)是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗(sú)易(yì)懂的解(jiě)答：宁愿被(bèi)强(qiáng)者打得头破血(xuè)流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体(tǐ)系(xì)里面的核心(xīn)，就是拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势(shì)股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金(jīn)收益(yì)率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率(lǜ)已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率依然最(zuì)高(gāo)，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰(tài)柏(bǎi)瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中(zhōng)证沪(hù)港(gǎng)深动(dòng)漫游戏ETF、银华(huá)体育文(wén)化单周跌(diē)幅也超(chāo)过(guò)9％，全市场(chǎng)单(dān)周跌幅超过(guò)8％的有27只(zhǐ)基(jī)金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能(néng)源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨似乎(hū)“一日游”，在(zài)5月(yuè)16日，新(xīn)能源板(bǎn)块没有能延续周一(yī)的强(qiáng)势(shì)。从多家公募基金(jīn)观点反馈来看，不论是从基本(běn)面、还是估值(zhí)，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新(xīn)能源产业自2022年7月(yuè)开始(shǐ)长达(dá)11个月的调(diào)整周期，板(bǎn)块龙头(tóu)公司(sī)去年(nián)下(xià)跌(diē)超过40％，调整幅(fú)度与时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反(fǎn)弹的基(jī)础已经具备，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹(dàn)似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基(jī)金表(biǎo)现来看，这一趋势正(zhèng)在慢慢(màn)聚力。从近(jìn)一周基金回报率来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能(néng)源，比如国(guó)投瑞银先(xiān)进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长(zhǎng)安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基金(jīn)来看，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进制造之间(jiān)收(shōu)益差额超过20％。

　　机(jī)构(gòu)直言市场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段(duàn)的(de)乱(luàn)战”

　　16日(rì)下午，一份(fèn)某(mǒu)公募基(jī)金(jīn)交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢(màn)复(fù)苏中，还没(méi)有(yǒu)主线出现，当前市场更需要(yào)信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩(jì)处于相对真空(kōng)期(qī)，市(shì)场很难有好的表现。当(dāng)下A股(gǔ)同样(yàng)如此。创金(jīn)合信首席经济学家魏凤春表示(shì)，对(duì)市场的(de)整体观点是(shì)大概率市场(chǎng)处(chù)于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易机会(huì)可(kě)能(néng)更均(jūn)衡、但也更脆弱，当兵的家暴几率大吗，当过兵的人会家暴吗当前可能是一个布局(jú)的好阶段，而未(wèi)必会是收获的(de)阶段，投资者(zhě)需要(yào)多一点耐(nài)心(xīn)。市场可(kě)能继续对一(yī)季(jì)报定价，短期市场的核心矛盾在于(yú)缺(quē)乏(fá)特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽(suī)然看(kàn)好TMT和中特估(gū)全年的投(tóu)资机会，但是短期游戏(xì)传媒(méi)和中特估与其(qí)他板块分化较为极致，也是不争的事实，提醒投(tóu)资者这两个(gè)板块短(duǎn)期可能的(de)风(fēng)险。从策略(lüè)角度看，魏(wèi)凤(fèng)春表示，投资者需要高度重视交易的灵活(huó)性。策略的整体包括(kuò)趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来的是节奏的变化，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此外，博时(shí)基金表(biǎo)示，16日发布的4月(yuè)经(jīng)济指标(biāo)显(xiǎn)示，4月份(fèn)国内服务业和消费恢复相对较(jiào)快，我国经济运(yùn)行总体延续修复的态势、但(dàn)修复的基础(chǔ)仍(réng)需继续巩固(gù)。货币政(zhèng)策依然延续前期稳健偏(piān)宽松的基调，流动性也(yě)维持合理充裕的态势(shì)。当前(qián)市场对(duì)央(yāng)行(xíng)后续(xù)采取降息操作仍(réng)有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年(nián)，或(huò)可适(shì)当(dāng)关注受益“一(yī)带一(yī)路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市(shì)场人士表(biǎo)示不必过分悲(bēi)观(guān)，随着股指交割日临(lín)近，盘面波动剧烈一(yī)点(diǎn)，算是正常(cháng)的行为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家和(hé)经(当兵的家暴几率大吗，当过兵的人会家暴吗jīng)济复苏的大趋(qū)势下，纠结于几十个点的起(qǐ)伏可能会误判方向。边走(zǒu)边看，行情会在(zài)犹豫中展开。

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