北交所开市至今一年半，公募基金投资北交所步(bù)伐不断(duàn)推进(jìn)，除了推出北(běi)证50指数(shù)基金、北(běi)交所(suǒ)主题基(jī)金、“专精特(tè)新”主题基金外，存量产品也加大北交所布(bù)局(jú)力(lì)度，今年更有新基金密集公告可投北(běi)交所股票。

　　多家公募机构(gòu)及人(rén)士表示，随着北证50指数推出，北交所活跃(yuè)度抬升，部分公司表现良(liáng)好，叠加较低的估值(zhí)水(shuǐ)平，公募基金(jīn)等专(zhuān)业(yè)投资(zī)者(zhě)积极挖(wā)掘北交(jiāo)所投(tóu)资机遇，投向北交所的意愿(yuàn)也(yě)在增加。从长期投(tóu)资的(de)角度看(kàn)，北(běi)交(jiāo)所股票处于(yú)投资相对早期阶(jiē)段，更具成长(zhǎng)空间，符合(hé)“专(zhuān)精特(tè)新”属性的隐形冠军和科技(jì)、制造等行业，长(zhǎng)期投资价值(zhí)受(shòu)到(dào)公募(mù)资金(jīn)的青睐(lài)。

　　新基(jī)金公告可投北交所

　　专业机构(gòu)挖掘北交所投资(zī)机(jī)会

　　据记者统计，截至5月13日，今年乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲以来累计有申万菱信沪深300价(jià)值ETF、鑫(xīn)元成(chéng)长驱(qū)动(dòng)、银华心(xīn)质混合、中庚(gēng)港股通价值18个月(yuè)等十多(duō)只次新基金公告可(kě)投资于(yú)北京(jīng)证券交易所上市股票(piào)，并揭(jiē)示(shì)了相关风(fēng)险。

　　除了基金(jīn)产品外，还(hái)有华商、中庚、睿远(yuǎn)、朱(zhū)雀基(jī)金等多家基(jī)金公司(sī)也发布(bù)公告(gào)称，北(běi)交所上市(shì)股票是国(guó)内(nèi)依法发行上(shàng)市的股票，属于(yú)基金法规(guī)定的“上(shàng)市交(jiāo)易的股票(piào)”。在遵守基金(jīn)合同所(suǒ)规定的投(tóu)资目标、投资(zī)策略、投资(zī)范围(wéi)、资产(chǎn)配(pèi)置比(bǐ)例、风险收益(yì)特征和相关(guān)风险(xiǎn)控制指标等前提下，公司旗下基金可(kě)参(cān)与北(běi)交(jiāo)所股票(piào)的投(tóu)资。旗下新(xīn)增基金(jīn)如(rú)果符合基金(jīn)合同的(de)有关规(guī)定，亦(yì)可(kě)投资北交所上市股票。

　　谈及上(shàng)述(shù)现象(xiàng)，中信建投基金相关(guān)投研人士表示，公(gōng)募新(xīn)基金(jīn)之所(suǒ)以密集公告可(kě)投北交所(suǒ)，一方(fāng)面(miàn)表明专业(yè)投资机构敏锐地发现了北(běi)交所相关(guān)股票(piào)潜在的投(tóu)资机会，开始加大(dà)布局力度；另一方面，北交所上市(shì)公司是除沪深两市以外国内(nèi)最优质公司的代表，许多标的当(dāng)前(qián)估值水平偏低，具(jù)备(bèi)投资(zī)价值。

　　景顺长城基金(jīn)也认为，一(yī)方(fāng)面从持仓数量(liàng)和(hé)持(chí)股总量的角度来看(kàn)，公募参与北交所意(yì)愿在持续(xù)增加。另一方面，相较于上证、深(shēn)证，北交所上市公司数量、总体规模(mó)较小，流动性(xìng)较弱(ruò)，去年11月北(běi)交所推出(chū)北证50指数以来，被动资金的加入使得(dé)整个(gè)板块的成交变得(dé)更加活跃，同时，部分公(gōng)司的(de)良好表现也使得越来越多投资者关(guān)注到北交所，自然也引(yǐn)来(lái)更多资(zī)金的关注。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，公募基金的(de)配置意(yì)愿，主(zhǔ)要(yào)取(qǔ)决于(yú)北交所(suǒ)市(shì)场的赚钱效应(yīng)、可投标的稀缺性以及专精特新领域(yù)的景气度。而近期北交所市场(chǎng)出现积极信号：2022年年报中，多只公募基金产(chǎn)品出现在北交所公司前十(shí)大股东名单中(zhōng)；北交所(suǒ)较大规(guī)模公司去年业绩涨势(shì)良(liáng)好，今年一季度盈利表现(xiàn)继续向好；次(cì)新基金在北交所(suǒ)的(de)持股(gǔ)集中(zhōng)度高。“预(yù)计随着后续市(shì)场流动性的(de)改善和创新型中小企业的高(gāo)速成长，北交(jiāo)所(suǒ)投资有(yǒu)望实现戴维斯双击。”

　　不(bù)过，受流通市值小(xiǎo)、流动性等制约(yuē)，初步“试水”北交所市场的公募基金(jīn)，在投资比例、策略上(shàng)也存在差(chà)异(yì)，但未来会加(jiā)大对北交所市场的研究和投(tóu)资(zī)。

　　鑫元(yuán)基金表示，结(jié)合北交所的战(zhàn)略定位和上市公(gōng)司“小(xiǎo)而美”的(de)特征，预计次(cì)新基金投资将深入细分产业链的研(yán)究，挖(wā)掘市场前(qián)景大、竞争壁(bì)垒高、业绩确定性强的(de)个股(gǔ)机会。同(tóng)时，也可根据主板(bǎn)上一些成长赛道的公司估值水平，在北交所中进(jìn)行映射，选(xuǎn)择估值(zhí)水平显著偏低(dī)的公司进行投资。在组合配置上，力求均衡和风险(xiǎn)分(fēn)散，降低中(zhōng)小企业经营波动大的风(fēng)险。此外，北交所相关基(jī)金也会积极参与转(zhuǎn)板、新股发行等(děng)投资机乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲会。

　　中信建投基金上述投(tóu)研人士也称，我们高度重视北交所投资机会，目前(qián)有一只(zhǐ)北(běi)交所主题基金，未来(lái)一方(fāng)面会根据市(shì)场情况，择机(jī)发行(xíng)更(gèng)多以北(běi)交所(suǒ)股票(piào)为主要投(tóu)资(zī)范围的基金产品，另一方面，不排除(chú)将存量(liàng)基金产(chǎn)品的(de)投(tóu)资范围(wéi)扩大(dà)至北交所股票，同时会增(zēng)加研究团队拓(tuò)展对北交所股(gǔ)票的(de)研究(jiū)深(shēn)度和广度。

　　持仓(cāng)总市值达43.2亿元

　　持(chí)有数量达历史最高

　　从公募(mù)持仓北交所股票(piào)总市值(zhí)情(qíng)况看，截至2022年(nián)底，全市场公募基金持有北交(jiāo)所个股数(shù)量(liàng)82只，达到历史最(zuì)高水平；持股总(zǒng)量2.44亿股，半年(nián)增长24％；但持仓总(zǒng)市值(zhí)43.2亿元，半年下降(jiàng)了(le)36％。

　　不过，从2021年11月15日开市(shì)以来，公募投资北(běi)交(jiāo)所总市值总体呈(chéng)现震荡攀升的态势(shì)。

　　“北(běi)交所(suǒ)开板初(chū)期上市公司中，与新能源(yuán)行业(yè)相(xiāng)关的个股市值(zhí)占比较高，而去(qù)年下半年新能(néng)源行业整(zhěng)体回调(diào)幅度较大，带动(dòng)投资北交所市值有(yǒu)所回落。”景顺长城基金相关负责人(rén)称(chēng)。

　　而从今(jīn)年年初(chū)看，北(běi)证50指数一度(dù)出现(xiàn)快速(sù)上涨(zhǎng)势头，2月份以来震荡下行，目前年(nián)内收(shōu)跌-0.23％。不过，从长期投资(zī)的(de)角度看，北交所(suǒ)的投资价(jià)值(zhí)仍(réng)然受到公募资金的青睐。

　　景(jǐng)顺(shùn)长城基金(jīn)表示，北(běi)交所当下呈现的特征类似(shì)于一(yī)级(jí)半的市(shì)场，即投资(zī)阶段相比一级市(shì)场（股(gǔ)权投资）更加成熟，但对(duì)比上证、深(shēn)证的大(dà)多数公司而言又(yòu)相对早期(qī)，可投资(zī)标(biāo)的规(guī)模也相对更(gèng)小(xiǎo)；但从(cóng)长期投资(zī)的角度来(lái)说，这也意味着更大的成(chéng)长空间和(hé)收益率(lǜ)预期，故我们认为北交所(suǒ)具备(bèi)良好的长(zhǎng)期投资(zī)价(jià)值(zhí)。

　　具体落实在投资层(céng)面，景顺长城(chéng)基金表示，我们对(duì)于具体行业(yè)没有(yǒu)明确的(de)偏(piān)好，但是整体还(hái)是比较看好(hǎo)细分行(xíng)业的、符合“专精特新”属(shǔ)性(xìng)的(de)隐形冠军：这些公(gōng)司虽然普(pǔ)遍规模较小、受到(dào)的关注度可能不高(gāo)，但在其所属行业中拥(yōng)有较(jiào)强的竞争力(lì)，在研发投入的强(qiáng)度上、成长性指标(biāo)上，也不弱于(yú)创业板(bǎn)、科(kē)创板的上市公司，而且由于市值较小(xiǎo)，可能反(fǎn)而拥有更大(dà)的成长空间。

　　鑫元基金也(yě)表示，从中长期视角看，随着北交所交易制度的不断完善(shàn)、已上市企业的投资(zī)价(jià)值不断(duàn)明确，以及(jí)场内流动性(xìng)不断提升，势(shì)必会(huì)吸引更多优秀的企业(yè)、活跃的资金流入(rù)。北(běi)证50指数(shù)估(gū)值有向上(shàng)修复的空间，当前配置(zhì)的性价比较高，胜率和赔率都非常具(jù)备吸引力。

　　结合当前(qián)的北交所整(zhěng)体估值水平(píng)，叠加2023年下半年打开的降息窗(chuāng)口，鑫元基金将(jiāng)重点关注成长赛道，尤其(qí)是(shì)具有专精特(tè)新特性(xìng)的成长股。在行(xíng)业的(de)稀缺性(xìng)方面(miàn)，投资者可(kě)重点关注具有高成(chéng)长(zhǎng)性、国产化逻(luó)辑(jí)强(qiáng)的优质产业链。更(gèng)多(duō)的阿尔法收(shōu)益可能聚焦在科(kē)技和制造两大赛道(dào)，包括汽车、半导(dǎo)体、碳中和、军工(gōng)蕴(yùn)藏较(jiào)多(duō)左侧(cè)投(tóu)资机会。

　　中(zhōng)信建投(tóu)基金相(xiāng)关(guān)投研人士也称，北(běi)交所有一大批(pī)优(yōu)秀的创新型中小企业(yè)，借国家政策支持(chí)的东(dōng)风和企(qǐ)业(yè)自身的努力，我们相信会(huì)有相当体(tǐ)量的(de)企业成长成为(wèi)大型企业，这个成(chéng)长的过程会给投资者带来(lái)丰厚回报，因此(cǐ)我们认为(wèi)北(běi)交所具备长期投资价值。“具体细分而言，我们更加看(kàn)好(hǎo)电力设备、机(jī)械(xiè)设备、医药生物等(děng)三个领域。”

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