美东时间周(zhōu)三，美(měi)联储发布的最新会(huì)议纪要显示，美联储官员在本月的会(huì)议上一(yī)致同意加息25个基点(diǎn)，但在是否有必要进一步加息的问题上存在明显分歧，更(gèng)多官员暗示(shì)他们准备(bèi)暂停加息。

　　纪(jì)要显(xiǎn)示：“几位与会者指出(chū)，如果经济(jì)发展(zhǎn)与他们目(mù)前(qián)的预期一致，那(nà)么在这次会议(yì)之(zhī)后(hòu)可(kě)能没(méi)有(yǒu)必要进一步(bù)收紧(jǐn)政策。”他们预期美国(guó)经济增长将放缓(huǎn)，这将(jiāng)消除进一步收紧货币政策的必要性。

　　其他部分与会者(zhě)认为(wèi)“在(zài)未(wèi)来的(de)会议上(shàng)可(kě)能有必(bì)要进一步收(shōu)紧(jǐn)政(zhèng)策”，因为他们(men)预计“将通胀恢复到2％的进(jìn)程可能会继续缓(huǎn)慢得令人无法(fǎ)接受”。

　　对于通胀，委员(yuán)们一致认为，相对于美(měi)联储2％的目标(biāo)，目前的(de)通胀水平仍然太高了。与会者(zhě)指出(chū)，物价(jià)压力可能比预期更持(chí)久，因为消费者支出强于预(yù)期，劳动(dòng)力(lì)市场吃(chī)紧，特(tè)别是如果银(yín)行压力对经济活动的影响被(bèi)证明是(shì)温和的。

　　然而，也有委员们(men)指出(chū)，信(xìn)贷(dài)条件进一(yī)步收紧可能会(huì)减(jiǎn)缓家庭支出，减少(shǎo)企业(yè)投(tóu)资和招聘，所(suǒ)有这些(xiē)都(dōu)将支(zhī)持正(zhèng)在(zài)进(jìn)行的产品和劳动力市场供(gōng)需再平(píng)衡(héng)，并降低通胀压力。

　　未来政策(cè)走向

　　过去两周(zhōu)，一些美联储官(guān)员表示(shì)，通胀和(hé)经济(jì)活动的(de)放缓(huǎn)程度还不(bù)足以证明(míng)结束加息是(shì)合理(lǐ)的(de)。但包(bāo)括(kuò)美联储(chǔ)主席鲍威尔(ěr)在内的(de)其他人暗(àn)示，他们可能更倾向于不加息，以评估过去加息的影(yǐng)响和银行业的压力(lì)。

　　在5月初(chū)美(měi)联储(chǔ)宣布连续(xù)第十次(cì)加息后(hòu)，本轮紧缩周期已累(lèi)计500个(gè)基点，为上世纪80年代以来最(zuì)激进(jìn)的政策路径之(zhī)一(yī)。

　　对于未(wèi)来的政策走向，由于全球经(jīng)济前景的不确定性和近期银行业的压力，官员们透露未来(lái)的决策将转(zhuǎn)向(xiàng)更加依赖数(shù)据的方(fāng)式。但麻烦(fán)在于，变数太多了，无(wú)数变(biàn)量将决定(dìng)加息周期是(shì)否会(huì)继续下去(qù)。

　　纪要(yào)指出，与会者普(pǔ)遍对(duì)未来收紧政策(cè)的程度表(biǎo)示不确定，在这次利率(lǜ)决议(yì)之(zhī)后，美联(lián)储官员最关注的还是掌握(wò)政策的(de)主动(dòng)权，因此保留加(jiā)息的选(xuǎn)择是(shì)有(yǒu)必要(yào)的，接下来该(gāi)央行大概(gài)率不会给出一个明晰的(de)利率路(lù)径。

　　因此，一(yī)些与会者强调，至关(guān)重要的是不要传达(dá)降息的(de)可能性，或者已经排(pái)除了(le)进一步提高利(lì)率(lǜ)的(de)可(kě)能性。

　　稍早，美联储(chǔ)理事沃(wò)勒表示，该(gāi)行在6月会议上决定继续调高利率或是(shì)维持利(lì)率不变都是(shì)有可能的。“即(jí)使6月(yuè)维持利率不变，美联(lián)储(chǔ)仍有可能(néng)需要在(zài)今(jīn)年晚些(xiē)时候加(jiā)息。直到有明确证(zhèng)据(jù)表明通胀正在降(jiàng)温(wēn)之(zhī)前，美联储都(dōu)不应结(jié)束紧(jǐn)缩(suō)周期。明星死了 现在是替身，哪个明星的替身死了”

　　目前，市场普遍(biàn)预计，5月的加息将是本轮紧缩周期的最后(hòu)一次，美联(lián)储(chǔ)极有可能在年(nián)底前降息25个基点。这种预期是基于这样一种(zhǒng)假设，即经济增长(zhǎng)将放缓(huǎn)，甚至可能陷入衰退，而通胀率将降至接近(jìn)美联储2％的目标。

　　分析师表示，在是否(fǒu)进一步(bù)加息问(wèn)题上的分歧，以(yǐ)及官员们(men)采取的是依赖数据(jù)的做法——这并不意味(wèi)着他们不(bù)会再次加息，但这肯定会支持(chí)这(zhè)样的观点(diǎn)，即(jí)他们现在(zài)对进一步收紧(jǐn)政策要谨慎得多(duō)。

　　银行业危机

　　对(duì)于严重冲击市场的银行业危(wēi)机，美联(lián)储官员们对此(cǐ)专(zhuān)门进行了讨论(lùn)。纪要指(zhǐ)出，已准备好使(shǐ)用他们的工具，以确(què)保金融(róng)体(tǐ)系(xì)有足够的(de)流(liú)动性(xìng)来满足(zú)其需求。

　　在3月份的会(huì)议上(shàng)，美联储经济学家曾(céng)指出，银行(xíng)业压(yā)力导致(zhì)的信贷收缩可能会(huì)使经济陷入衰退。现在，美联储重申了这(zhè)一(yī)观点，不过，如果信贷条(tiáo)件缓(huǎn)解，也将给经(jīng)济带来(lái)动力。

　　纪要指出，中小银行的存款(kuǎn)外流(liú)在3月底(dǐ)和4月基本停止。尽管地区(qū)性(xìng)银行的股价(jià)在此期间(jiān)进一步下跌，但对绝大多数(shù)银行来说，这些下跌(diē)似乎主(zhǔ)要反映了(le)对盈(yíng)利能力下(xià)降的(de)预(yù)期，而不是对偿付能力(lì)的担忧。市场(chǎng)参与者仍(réng)对(duì)银行(xíng)业压力再次加(jiā)剧的(de)可能性保(bǎo)持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中表示：“5月份美联储会议纪要中最突(tū)出的主(zhǔ)题(tí)是，围绕地区性银(yín)行业(yè)危机(jī)带(dài)来的信贷紧缩(suō)影响，各方普遍持谨(jǐn)慎态(tài)度，因为存(cún)在太(tài)多的不确定性。”

　　债(zhài)务(wù)上(shàng)限

　　对于受到全(quán)球高度(dù)关注(zhù)的债务上限僵(jiāng)局，纪要指出(chū)，许多与会者提到(dào)，必须及时提(tí)高债(zhài)务(wù)上限，以避免金融(róng)体(tǐ)系和(hé)整体经(jīng)济(jì)出现(xiàn)严重混乱的风险(xiǎn)。

　　一(yī)些与(yǔ)会者(zhě)指出了美国国债(zhài)市(shì)场有序运作的(de)重要性(xìng)，或强调了有(yǒu)关当局继续解决与市场韧性相关问(wèn)题的重要性。一(yī)些与会(huì)者强调，美联储应(yīng)随时准备(b明星死了 现在是替身，哪个明星的替身死了èi)使用其流动性工具，以及微观审(shěn)慎和宏(hóng)观(guān)审慎监管和监督(dū)工具，以减(jiǎn)轻未来的金(jīn)融稳(wěn)定风险。

　　周三(sān)当天，美国白(b明星死了 现在是替身，哪个明星的替身死了ái)宫和国(guó)会谈(tán)判(pàn)代表继续(xù)举(jǔ)行债务上限谈(tán)判。共和(hé)党(dǎng)谈(tán)判代表(biǎo)格雷夫(fū)斯透(tòu)露，双方(fāng)谈判没有取得(dé)任(rèn)何进展(zhǎn)。美(měi)国(guó)财(cái)政部长耶伦重(zhòng)申她的部(bù)门最早可能在6月1日耗尽用来(lái)支付联(lián)邦账单的资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会(huì)在未来几周内(nèi)耗尽资金的(de)不(bù)确定性而言，美联储会议纪要只是次要的。很难想象，在(zài)这样的背景下美(měi)联储(chǔ)会倾向(xiàng)于采取鹰(yīng)派立场，因此(cǐ)该行现在(zài)可能松了一口气，因为他(tā)们有空间从现(xiàn)在(zài)开始慢慢(màn)采(cǎi)取行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖累市(shì)场情绪(xù)，英(yīng)伟达盘后现(xiàn)暴力拉升 //

　　随着理论上美国违约的(de)“X日(rì)”愈发(fā)临近(jìn)，美股市场周三(sān)仍处于持续下跌的(de)状态(tài)。

　　截至收盘(pán)，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳(nà)斯达克指数(shù)跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼(qióng)斯(sī)工业指数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在(zài)收盘(pán)铃声敲响(xiǎng)后，美国众议院(yuàn)议长凯文(wén)·麦卡锡接受采访时(shí)表(biǎo)示，谈判的情(qíng)况“有一点(diǎn)点好转”。麦(mài)卡锡进一(yī)步表示(shì)，共和党(dǎng)这边要求(qiú)白宫接受10年的开支限制，双(shuāng)方(fāng)正在(zài)为(wèi)这件事进行讨论。在被问及是否(fǒu)有可(kě)能在未来24-48小时内达成协议时，麦卡锡表示，达(dá)成协议其实(shí)可(kě)以非常快，但民主(zhǔ)党需要意(yì)识到他们花了太多(duō)的(de)钱。

　　根据(jù)美国财政(zhèng)部周三(sān)发布的(de)数(shù)据，截(jié)至5月23日的账上现金为(wèi)765亿美元，较之(zhī)前一天上升82亿美元。

　　按照(zhào)这(zhè)样的“剧(jù)本”，美(měi)股原本将在(zài)国会扯皮的(de)过(guò)程(chéng)中(zhōng)进(jìn)入“垃圾时间”，但周三盘后(hòu)的英(yīng)伟达突然爆(bào)发，令市场重(zhòng)新看到(dào)炒作题材的勃勃生机(jī)。

　　根据(jù)财报，英(yīng)伟(wěi)达(dá)在(zài)本财年第(dì)一(yī)财季总共实现营收(shōu)71.9亿美元，市场预期(qī)65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中(zhōng)受惠于云计算平台和大型科技公司(sī)对(duì)GPU芯片（训练AI）的需求，数(shù)据(jù)中心业务实(shí)现创纪录(lù)的(de)42.8亿美元营(yíng)收(shōu)。更令市(shì)场(chǎng)震惊的是，英伟达对二季度的(de)营收指引为110亿美元(yuán)，远远超过预期(qī)的71.1亿美元。

　　截至发(fā)稿，英伟达股(gǔ)价(jià)在(zài)盘(pán)后(hòu)涨超20％，有望引发(fā)全球(qiú)资本市(shì)场的连锁(suǒ)反应。

　　热门股表现(xiàn)

　　周(zhōu)三标普500指数11个(gè)板块依然(rán)只有能源板块收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块(kuài)跌幅靠(kào)前(qián)。

　　科技权重有(yǒu)涨有跌(diē)，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌(diē)1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英伟达(dá)跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中(zhōng)国金龙指数跌2.17％。个(gè)股方(fāng)面(miàn)，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚来(lái)跌(diē)9.49％、理想汽(qì)车涨0.28％、小鹏(péng)汽(qì)车跌5.05％

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