今年以来基金代销机构被基金公司(sī)解约的情形明(míng)显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司发(fā)布与基金代(dài)销(xiāo)机构解约的公(gōng)告。截至6月(yuè)1日(rì)，今年(nián)以来已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销机构终止(zhc上标3下标5怎么算公式，c上标2下标5怎么算ǐ)合(hé)作。而从机构类型看，中小型独立(lì)基(jī)金(jīn)销售机(jī)构居多，此外，也有银(yín)行(xíng)和(hé)保险。

　　值得一(yī)提(tí)的是，近(jìn)年来由于经营不善或违规，已有(yǒu)多家基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)主动或被动(dòng)注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基金公司(sī)与基金销售机构(gòu)之间的(de)合作本就是双向选择(zé)，在高质量(liàng)发展背景下，基金(jīn)公(gōng)司严(yán)格筛选(xuǎn)代销机构(gòu)也是降本(běn)增效的主流选(xuǎn)择。未来，基金(jīn)代(dài)销(xiāo)行(xíng)业(yè)优胜劣(liè)汰(tài)生态或将持续。

　　公(gōng)募密集(jí)终止与(yǔ)基金代销机(jī)构合作(zuò)

　　6月1日，西(xī)部利(lì)得基金发布公告，自(zì)2023年6月9日(rì)起(qǐ)，终(zhōng)止浦领(lǐng)基金办(bàn)理(lǐ)该公司(sī)旗(qí)下(xià)基金的相关(guān)销售业务。值得注(zhù)意的是，今年以来(lái)，还有方正富邦基(jī)金、平安基金，以及海(hǎi)富通基金停止(zhǐ)了与浦(pǔ)领基金(jīn)的基金销(xiāo)售(shòu)合(hé)作关系。

　　5月29日(rì)，长(zhǎng)盛基金发布(bù)公告(gào)，经与北京虹点基(jī)金(jīn)销(xiāo)售有限公(gōng)司、上海(hǎi)凯(kǎi)石财富基金销售有限公司协商一(yī)致(zhì)，自2023年(nián)5月(yuè)29日起，上述基金销售(shòu)机构(gòu)将(jiāng)不再代理销售(shòu)公司(sī)旗(qí)下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发(fā)布(bù)公告称，与方德保险代理有限公司、民(mín)商基金销售(shòu)（上(shàng)海）有限(xiàn)公(gōng)司协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月c上标3下标5怎么算公式，c上标2下标5怎么算18日起(qǐ)，上(shàng)述基金销售(shòu)机构将不再代理公司旗下所有公募基金(jīn)。自公(gōng)告(gào)之日起，上述公司不再(zài)办理(lǐ)本公司旗下基(jī)金的开(kāi)户、认购、申(shēn)购等基金买入的相(xiāng)关业务，只(zhǐ)保留赎回业(yè)务(wù)，直(zhí)至所有(yǒu)客(kè)户(hù)赎(shú)回全部份额。而在(zài)今年4月，西部(bù)利得基金、上银(yín)基金也终止(zhǐ)了(le)与(yǔ)民商基(jī)金(jīn)的基金销售合作(zuò)，上银基金则于(yú)2月终止与(yǔ)该机构的合作关系(xì)，但也有(yǒu)宝盈基(jī)金(jīn)、万(wàn)家基金新增与民商(shāng)基金(jīn)的销(xiāo)售合(hé)作。

　　据中国基金(jīn)报记者统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，今年以来(lái)，已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代销机(jī)构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合计7家(jiā)独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机构的合作(zuò)；3月(yuè)，有8家基金公司终止了(le)合计17家(jiā)独立基金销售机构的(de)代销(xiāo)合(hé)作，其中包括1家保险公司(sī)；4月，有(yǒu)5家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计6家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构的合作；5月以来(lái)，则已有(yǒu)9家基金(jīn)公司宣布终止了(le)合计12家基金代销机构的合(hé)作，这其中包括独立基金销售机构、银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　目前(qián)这(zhè)些(xiē)代销机(jī)构中(zhōng)，正融基金解除合(hé)作(zuò)关(guān)系的基金(jīn)公(gōng)司最多，年内已有5家；而基金公司(sī)中，长盛基金解(jiě)除合(hé)作(zuò)关(guān)系(xì)最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会和基金代销机构(gòu)解除合作关系(xì)，目前已累(lèi)计解约11家，海(hǎi)富通(tōng)基金今(jīn)年2月(yuè)和(hé)3月分别解除5家合作关系(xì)，已累计10家(jiā)。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来(lái)看，前述被解约(yuē)的基金销(xiāo)售机(jī)构多(duō)为中小型机构。

　　业内人(rén)士表示，随着代销机构数量增多及监管趋(qū)严，近几年(nián)公募基金(jīn)公司对于代销(xiāo)机(jī)构的(de)选择标准(zhǔn)也在提高。在高(gāo)质量发展背景下，严格筛(shāi)选(xuǎn)基金代(dài)销机构，也是(shì)实现降本增(zēng)效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公(gōng)司(sī)内部人员表示，基(jī)金公(gōng)司终止与销售(shòu)机构的合作，无非是以下(xià)三种情(qíng)况：一是(shì)基(jī)金(jīn)销(xiāo)量(liàng)一直得不(bù)到有效增长，对基金公司整体基金销售(shòu)贡献不大；二是(shì)受(shòu)到监(jiān)管处罚；三是销售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年(nián)就这样终止过一(yī)轮(lún)，理由无非就是这些。”但该内部(bù)人员也(yě)坦言，今年以来权(quán)益(yì)市场低迷，基金销售困难也(yě)加速了对尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上太多销售合(hé)作机构，没有太大意义，只是徒增后台(tái)工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾志也表示，基金(jīn)公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)与代销(xiāo)机(jī)构的(de)合作(zuò)，通常(cháng)是基金代销(xiāo)机构销售能力较弱，且又受到监管(guǎn)的(de)处罚，就会很果断地解(jiě)除合作关系。“基金公司与基金代销机构的合(hé)作(zuò)是市场化的，要(yào)考虑维护成本与合(hé)作(zuò)的潜力，基金(jīn)公司会依据自身(shēn)的(de)发展状(zhuàng)况(kuàng)有选择的(de)与基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一(yī)家公募(mù)公司渠道负责(zé)人透露，其所在公司选(xuǎn)择基金销(xiāo)售公司，有一套完(wán)整的基金销售评估办(bàn)法，比(bǐ)如基金销售保(bǎo)有规模、机构成立时间、综(zōng)合能力，以及(jí)与哪(nǎ)些(xiē)公司合作等都是(shì)考(kǎo)核的要(yào)素，其中(zhōng)，要(yào)求其(qí)公募基金销售(shòu)保(bǎo)有规模(mó)排名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后，需要(yào)对接(jiē)系(xì)统，每年要付出系统维护(hù)成本，很多销(xiāo)售公司一(yī)年的保(bǎo)有量也没(méi)有多(duō)少，甚(shèn)至都(dōu)覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是(shì)前100名，也有相当一部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机(jī)构(gòu)的合作是双向(xiàng)选(xuǎn)择(zé)，基金公司希望能有(yǒu)销售能力(lì)强的机构合作(zuò)，头(tóu)部代(dài)销机构也会对基金公司的投研(yán)能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究人士称，目前基金代销的机构主要分为银行、第三方(fāng)基金销售机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来(lái)说(shuō)，各有(yǒu)千秋，比如，银行在(zài)渠(qú)道方面(miàn)基础较强，更擅(shàn)长固收类产品的服务，第(dì)三方销售渠道(dào)线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等(děng)互联网平台流量形(xíng)成显著(zhù)护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实(shí)，而(ér)券(quàn)商(shāngc上标3下标5怎么算公式，c上标2下标5怎么算)是(shì)以线下营业部为(wèi)抓手，对权益(yì)类产(chǎn)品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要(yào)还是在银行渠道和头部互联网公司(sī)，券商作为后起之秀(xiù)，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或(huò)将(jiāng)持(chí)续

　　近年(nián)来，马太效应依然(rán)是基金销售行业(yè)所(suǒ)面临的(de)重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的(de)公(gōng)募基金销售(shòu)保有量(liàng)数据显示，一季度，三(sān)方机(jī)构(gòu)销(xiāo)售增长最为明显，互联(lián)网流量优势继续发力，银行(xíng)、三方、券商代销占比已(yǐ)从(cóng)过(guò)去(qù)6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金销(xiāo)售(shòu)渠道中，头部机(jī)构竞争优(yōu)势更为突出。截至今年一季度末，公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模前100强中，21家独立基金销售机(jī)构保有2.81万亿非(fēi)货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金(jīn)、腾(téng)安基金合计保有约(yuē)2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比(bǐ)这21家中排在末(mò)位(wèi)的泛华(huá)普益基金销(xiāo)售有限公(gōng)司，其非货币市场公募基金保(bǎo)有规模为54亿元(yuán)，首尾差距十分明显，未上(shàng)榜的独(dú)立基金销售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全(quán)市场(chǎng)473家基(jī)金(jīn)代销机构中，目前共(gòng)有(yǒu)26家基(jī)金销(xiāo)售机构的代(dài)销基金(jīn)数(shù)量在(zài)7000只以(yǐ)上，与此同(tóng)时，也有111家基金(jīn)销售机构代销数(shù)量不足(zú)百只(zhǐ)。而在115家(jiā)独立基金销售机(jī)构中(zhōng)，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前(qián)只(zhǐ)跟1家基金(jīn)公(gōng)司合作。

　　实际上，近些(xiē)年来基金(jīn)销售行业分化更趋明(míng)显(xiǎn)，不少中(zhōng)小(xiǎo)型(xíng)基金销售(shòu)机构在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网站显示，近(jìn)期(qī)深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司向中国证券(quàn)监督管理委员会提交(jiāo)了(le)注销公(gōng)募证券投(tóu)资基(jī)金销售业务许可证的申(shēn)请，根(gēn)据《行政(zhèng)许可(kě)法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募集证券投资基金销售机构(gòu)监督(dū)管理办法》等(děng)有关(guān)规定(dìng)，中(zhōng)国(guó)证券监督管(guǎn)理委员会(huì)决定注销深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有(yǒu)限公(gōng)司公募(mù)证券投(tóu)资基金销售业务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销(xiāo)售服务有限公司公募(mù)证券投(tóu)资基金销售业务许可(kě)证(zhèng)的(de)公示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目前第一家主(zhǔ)动注(zhù)销基金销售牌照的保险(xiǎn)代理公(gōng)司(sī)。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少基金代销机构由于经营困难等原因，主动注销(xiāo)基(jī)金(jīn)销售牌照，退出竞争行业。比如(rú)河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等(děng)多(duō)家(jiā)机构都(dōu)选择主动注销基金代销牌照。

　　不(bù)过，也有机(jī)构是由于违规等原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月(yuè)，上(shàng)海(hǎi)证监局发(fā)布(bù)消息，宣布(bù)注销上海(hǎi)久富财富(fù)基金销售牌照。此前，泰诚财(cái)富、财路基金、大(dà)泰金(jīn)石基金等(děng)第三方代销机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，严监管态势下，未(wèi)来基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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