今年1月，美国(guó)政府债务余额又(yòu)一(yī)次触(chù)及法(fǎ)定(dìng)上限，这标志着美国再度陷入债务违约的风(fēng)险之中。

　　美国财(cái)政部长耶(yé)伦已经多次(cì)警告称，如果(guǒ)国会不尽早采(cǎi)取行动暂停(tíng)或(huò)提高(gāo)债(zhài)务上限，美国政府最早可(kě)能(néng)6月1日(rì)出现债务违约(yuē)——而(ér)这将对全(quán)球经济和金融产生“灾(zāi)难性影响”。

　　美国(guó)面临债务(wù)违约风险(xiǎn)、两党(dǎng)就提(tí)高债务上限进(jìn)行争斗(dòu)，这些画面在近些年似乎频频(pín)上演。那(nà)么，引发这(zhè)一危(wēi)机的根本——美国债(zhài)王宝强身价多少亿，马蓉分了王宝强多少家产务(wù)和债务上限究竟是怎么回事？美(měi)国债务为何(hé)不断滚雪(xuě)球般扩大？美国(guó)又为何要(yào)人(rén)为地(dì)给(gěi)债务设定(dìng)上限？

　　美(měi)国债务(wù)为(wèi)何(hé)不断逼近上限？

　　要(yào)讨论债务上限(xiàn)，我们需要先了解美国政府的债务(wù)从何(hé)而来，以及其为何频频逼近上(shàng)限。

　　自18世纪以来，美国政府(fǔ)在绝大部分时期(qī)都处于财政赤字状态，即政府支出在多数总统任期内都高于其财政(zhèng)收入。因此，美国政府(fǔ)举债成了惯(guàn)例，而政府债务规模也一直随着政府赤字的规模而增长。

　　美国政府债务(wù)在近年疯狂飙升

　　近年来(lái)，美国债务规(guī)模更(gèng)是大幅(fú)增长(zhǎng)。这(zhè)一方面是由于新冠疫情以及阿(ā)富汗(hàn)、伊拉克(kè)战争(zhēng)使得(dé)美(měi)国(guó)政府背负(fù)了庞大支出压力，另一方面，还因为美国人口老龄化导(dǎo)致(zhì)政府(fǔ)医疗支出(chū)不(bù)断上升，拜登政府(fǔ)推出的(de)大规模基(jī)建政策导致财政支(zhī)出大(dà)增等。

　　与此同时，美国政府的税收收入并没有跟(gēn)上支(zhī)出的步伐，尤其是(shì)在小布什(shén)政府(fǔ)和特朗普政府批准了减税(shuì)政策之后，税收压力更是与日俱增。

　　在收入和支出此消彼长的双(shuāng)重压力(lì)下，美国(guó)的赤字规模(mó)近年(nián)来如滚雪球一般(bān)扩(kuò)大(dà)，债务规(guī)模也就因此不断(duàn)攀升(shēng)，在近年来(lái)频频逼近债务上(shàng)限也就(jiù)不足为王宝强身价多少亿，马蓉分了王宝强多少家产奇了。

　　美国政府债务占GDP的比重

　　美国债务(wù)为何会有上(shàng)限？

　　而美国(guó)政府(fǔ)债务上限的出现，则(zé)最早可(kě)以追溯(sù)到上世纪初的第一次世界大(dà)战。

　　在一战(zhàn)之前，美国并没(méi)有明确的“债务(wù)上限(xiàn)”，那时候只要白宫要发债借钱(qián)，美(měi)国国会基本照单全批。

　　但在1917年，由于(yú)一战使得(dé)美国政府开支愈繁，债务规模越来(lái)越大，引发部分(fēn)美国议员提出(chū)的(de)反对（也(yě)有一些议(yì)员(yuán)是为(wèi)了反对美(měi)国参(cān)战），美国国(guó)会便通(tōng)过(guò)《第(dì)二(èr)自由债券法案》，首次对联(lián)邦债务进行限额规定，以此来限制(zhì)政府发债的规模。

　　1939年(nián)，由于预计美国将加入第二次世界(jiè)大战，美国(guó)国会(huì)通过《公共(gòng)债务法案》，实质上正式确立了对(duì)美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)债务(wù)总额的限制。随(suí)后，美(měi)国国会又对其进行(xíng)了修(xiū)订，以更改上限金额。从此，提(tí)高债(zhài)务上限就或多或少(shǎo)地成为了国会的惯例。

　　在历史上，美国债(zhài)务上限总(zǒng)共提高了100多次。尤其是自1960年以来，美国两党已经提(tí)高了78次债务上限，平均每(měi)9个(gè)月就(jiù)会(huì)提高一次——其(qí)中共和党总统(tǒng)执政期(qī)间曾提高(gāo)49次(cì)，民主党总统(tǒng)执政期间共提(tí)高29次。

　　进入21世纪以(yǐ)来，美(měi)国债务(wù)上限的上调幅度进一步(bù)加大(dà)，在最近几届总统(tǒng)任期内更(gèng)是(shì)如此：在奥巴(bā)马(mǎ)任(rèn)期(qī)内，美国最新债务上限为18万亿美元（2015年），到了特朗普任内，这(zhè)个数字提高至22万亿美(měi)元（2019年3月(yuè)）。此后在新(xīn)冠疫情期间，美国国会暂停了(le)债(zhài)务上(shàng)限，以暂时取消(xiāo)美国政府的支出限(xiàn)制，这导致(zhì)美(měi)国政府债务(wù)疯(fēng)狂(kuáng)飙升至27万亿美元(yuán)。

　　美国近几(jǐ)届政(zhèng)府(fǔ)大(dà)幅(fú)上调(diào)债务(wù)上限(xiàn)

　　直到2021年，美(měi)国国会最新一(yī)次(cì)提高债务上限，美(měi)国债务(wù)上限已经提高至现在的31.4万亿(yì)美元，相较于1917年最(zuì)初的债务上限115亿(yì)美元，已经(jīng)足(zú)足增(zēng)长了超过2700倍。

　　为什么(me)美国不能取消债务上限？

　　本质上来(lái)说，“债务上限”是美(měi)国国会为(wèi)联邦政府(fǔ)设(shè)定的举债的最高额(é)度，一旦触及这(zhè)条“红线”，意(yì)味着美国财政部借款授权用(yòng)尽，除(chú)非国会调高债务上限，否则(zé)白宫无权继(jì)续(xù)举债。

　　那么，也许(xǔ)有人会疑惑，美(měi)国政府为什么要“自我限制”，不(bù)能直接取消掉债务上限(xiàn)呢？

　　的确，债务上(shàng)限会对(duì)美国政府造成限制，使其不能随心所以的举债，但从理论上来说，这一限制(zhì)也同时对其美国政府的债务信(xìn)用(yòng)提供了(le)保证(zhèng)。

　　这是(shì)因(yīn)为，美国(guó)作为手握美元(yuán)霸权的超级(jí)大(dà)国，本(běn)身并不(bù)受到发(fā)行(xíng)美钞的外(wài)在约束。如果美国(guó)政府(fǔ)开支无度、过度举债，将会(huì)导致(zhì)美(měi)元贬值、通胀(zhàng)失控，那么其债(zhài)权信用将受到损害，原有债权人(rén)权益(yì)也会遭受稀(xī)释。

　　因此，只有(yǒu)通过“债务(wù)上(shàng)限”这一内控举措，才(cái)能(néng)维持美(měi)国政府的(de)偿付(fù)信用，保证美元霸(bà)权地位。换句话(huà)来说，“债务上限”理论上也(yě)相当于是美方对债权(quán)人的一种(zhǒng)信用宣(xuān)示。

　　中国和日本(běn)是美国(guó)债(zhài)券的最大海外“债主”

　　为什(shén)么这次债务上限难以提(tí)高了(le)？

　　那么，在过去被频频上调的(de)美国(guó)债(zhài)务上限，为什么在现(xiàn)在会(huì)陷入(rù)无法上调(diào)的僵(jiāng)局呢？

　　按照规(guī)定，美国政府想(xiǎng)要提高美国债务上限，往往需要美(měi)国国(guó)会两院的通过。在(zài)此(cǐ)前(qián)的历史中，提高债(zhài)务(wù)上(shàng)限在国会中绝大多数时候类似于一(yī)个“走(zǒu)过场”的周期性任(rèn)务，两党并(bìng)不(bù)会对此进行过于激烈的博(bó)弈。

　　但近年(nián)来，随着美国党派分歧不断扩大，债(zhài)务上限问题(tí)逐步沦为两党的政治武器(qì)，被在野党(dǎng)用作了与执政(zhèng)党讨价还价的砝码。尤其是在当下美(měi)国两党分别占据(jù)两院多数席位的分裂背景下，这一斗争就显得尤为(wèi)激烈。

　　目前(qián)，美国(guó)民主党(dǎng)占据(jù)参议院多数，而共和(hé)党占据众(zhòng)议院多数。拜登要想提高王宝强身价多少亿，马蓉分了王宝强多少家产债务上限，就需要和国会(huì)共和党(dǎng)人(rén)达成一(yī)致。

　　然而，共(gòng)和党人正试(shì)图利用债务上限的最(zuì)后(hòu)期限，向拜登(dēng)总统施压，要求他先同意削减开支，再谈提高(gāo)债(zhài)务上限(xiàn)。而民主党人坚持不(bù)愿让步(bù)，认(rèn)为应无条件提高债务上(shàng)限，这就导致了(le)当下的(de)僵局(jú)。

　　拜登已经(jīng)预定(dìng)于美东(dōng)时间周二(èr)（5月16日）再(zài)度与国会领导人会面，讨论提高美国(guó)债务上(shàng)限的(de)计划。

　　但值得注意的是(shì)，如果(guǒ)拜登和国会领袖们在(zài)周二仍无法取得(dé)突破性(xìng)进展(zhǎn)，这场危机(jī)恐怕真就要(yào)无限逼(bī)近债务违(wéi)约的“X日”了——因(yīn)为拜登已经计划于本周三前(qián)往日本参加(jiā)G7领(lǐng)导人峰(fēng)会，并将在周末访问巴布亚新几内(nèi)亚(yà)，并(bìng)举行美国-大(dà)洋洲(zhōu)国家峰会，这意(yì)味着(zhe)接下来留给拜登和两党领(lǐng)袖(xiù)谈判(pàn)的时间(jiān)将所剩无几 。

　　2011年的(de)危机将再次上演

　　事实(shí)上，十多年前(qián)，美(měi)国(guó)也曾上演过类似局面。

　　2011年，美国(guó)也曾面临类似严峻的(de)违约风险(xiǎn)：时任美(měi)国总统奥(ào)巴马和众议院共和党人在谈判最(zuì)后一刻，才就债务(wù)上(shàng)限达成协议，勉强避(bì)免了一场(chǎng)债务违(wéi)约灾难。奥巴马及民主党在最后关(guān)头妥协，同意在(zài)十年内削减9000亿美元(yuán)的财政支出(chū)。

　　但在当时，即便(biàn)没(méi)有真正违约而(ér)仅仅是逼(bī)近违约，这一紧张局势也引发(fā)了全球(qiú)资本市场剧烈波动，美股一度大跌，并直接导(dǎo)致(zhì)标准普尔首次下调美国(guó)的主(zhǔ)权(quán)信用评级。这使得美(měi)国面临(lín)更(gèng)高(gāo)的借贷成(chéng)本——美国第二年(nián)的(de)借贷成本上升了13亿美元，并在之后数年继续(xù)上涨(zhǎng)，基本(běn)上(shàng)抵(dǐ)消(xiāo)了当时两党(dǎng)谈判中的一些成本削减(jiǎn)措施(shī)。

　　对一(yī)些经(jīng)济学家来(lái)说(shuō)，上(shàng)述的市场动荡也(yě)只(zhǐ)是短期影响(xiǎng)。而更重要的(de)是，从长期来看，财政(zhèng)支出削(xuē)减意味(wèi)着美(měi)国(guó)多(duō)年的预(yù)算(suàn)紧缩，这(zhè)可能会产生更严重的长期(qī)影响——比如(rú)拖(tuō)累美国的经济复苏(sū)。

　　美国(guó)左翼(yì)智库经济政策研(yán)究所首席经济(jì)学家乔(qiáo)希·比文斯在回(huí)顾2011年债(zhài)务(wù)危机时表(biǎo)示：

　　“在实施这些削(xuē)减措施时，我(wǒ)们仍处(chù)于相(xiāng)当低(dī)迷的经(jīng)济中，并且正处于从大(dà)衰(shuāi)退中复(fù)苏的阶段。他(tā)们只是让(ràng)复苏持(chí)续的时间远远(yuǎn)超过了(le)应有的时间……在接下来的六(liù)七年里，美国政府没有提供(gōng)真正有(yǒu)价值的公(gōng)共产品和服务，因为它们（财政支出）被大幅削减。”

　　而如今这场债务上限危机，也被许(xǔ)多人看作2011 年债务上(shàng)限(xiàn)危机的翻版：美国(guó)国会(huì)面临类似(shì)的分裂局面(miàn)，美国经济也正(zhèng)处于类似的衰退环境之中。即便美国两党能够(gòu)重演(yǎn)2011年的戏码，在最(zuì)后关头提高债务上限，由此带来的短期市场(chǎng)动荡和长期经济损(sǔn)害，恐(kǒng)怕也(yě)将再(zài)次重(zhòng)演。

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