大(dà)家好，简单看一个基金经理，把新(xīn)能(nén96的因数有哪些数，72的因数有哪些g)源全部砍仓(cāng)，梭(suō)哈AI了(le)。

　　海(hǎi)富通吕越(yuè)超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场都在讨论一(yī)个基金经理，海富通(tōng)的吕越超老师。

　　从其管理的海(hǎi)富通股票混合来看，截至(zhì)去年年底，持仓基本为新能源板块股票。

　　结果到了(le)今年一季度末，已经基(jī)本清(qīng)仓了新能源，梭(suō)哈(hā)AI板块。

　　除(chú)了(le)海富通(tōng)股票混合外，其他三只产品(pǐn)也基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕越超(chāo)在(zài)一季报称(chēng)，在一(yī)季度的操作中(zhōng)，本基金总体把握住了市场的节奏变化和结构(gòu)转(zhuǎn)换，降低了新能 源板块的配置权重，较好地把握了(le) TMT 板块的投资机会，组合调整取得了(le)明显的超额收益。

　　另外，他称，中国(guó)特色估值体系所代表的传(chuán)统实(shí)体行业正在被市场一部分(fēn)“聪(cōng)明钱(qián)”定价，后(hòu)续可能成为(wèi)市场最有持续性(xìng)的一条结构主线。

　　数据显示，海富通股票混(hùn)合今年以来(lái)涨了14％，其他三只产(chǎn)品今年以来均取得正收益(yì)。

　　至于Ai板块后市(shì)怎么走(zǒu)？

　　中信证券认为，AI主题(tí)板(bǎn)块(kuài)在短期高度依(yī)赖交易，阶(jiē)段性失去靠配置获取超额回(huí)报的特征。TMT板(bǎn)块成交占全(quán)市场比重超(chāo)40％的天数(shù)已累计达到22天，上一次出现持续成交(jiāo)占(zhàn)比超过40％的(de)板块(kuài)是2021年7月底的电力设(shè)备及(jí)新能源，持续约28个交易日(rì)，在此期间新能(néng)源ETF累计收益率(lǜ)仅(jǐn)有2.5％，期间最高累(lèi)计回报率为(wèi)+8.8％，最(zuì)低(dī)累计回(huí)报率(lǜ)为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现出类(lèi)似(sh96的因数有哪些数，72的因数有哪些ì)特征，尽管(guǎn)热闹，但不赚钱(qián)。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别出(chū)现过6次、6次和5次单日涨幅超(chāo)过2％的行情，最(zuì)大单日涨幅(fú)分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含(hán)其他AI相关主题(tí)ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时(shí)间TMT板块累计成(chéng)交了(le)5.41万亿元，但总市值反(fǎn)而减少(shǎo)了6717亿元(yuán)，较4月第一周降低约5.4％，是(shì)典型的减(jiǎn)量(liàng)博弈。

　　而(ér)招商证(zhèng)券(quàn)认为，TMT大(dà)年(nián)通常分为“春季躁(zào)动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏(xià)攻势”“获利(lì)了(le)结(jié)”四波行情，春季躁(zào)动后往往会(huì)有一波明(míng)显的调整(zhěng)，时间在(zài)1-2个月，幅度在20％左右。面(miàn)对这种调整(zhěng)，逢低加仓是(shì)最(zuì)佳策略，因为往往后续盛夏攻势大概(gài)率创新高(gāo)。如果今年在业绩披露期结束后，随(su96的因数有哪些数，72的因数有哪些í)着(zhe)AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势以政(zhèng)府支持(chí)力(lì)度进一步加大、资(zī)本开支增加(jiā)、订单增加和产品销量业(yè)绩的改善逐渐被(bèi)市场(chǎng)所确定，则TMT将会(huì)重(zhòng)回上(shàng)行趋(qū)势(shì)，进入盛夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券认(rèn)为，AI等(děng)板块或阶(jiē)段性见顶，指数上半年(nián)阶(jiē)段性顶(dǐng)部亦或基本形成(chéng)本轮(lún)调(diào)整标志着AI等高(gāo)位(wèi)板块或阶段性(xìng)见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上半年阶段(duàn)性顶部(bù)亦或基本(běn)形成。本次(cì)大幅调(diào)整(zhěng)主(zhǔ)要(yào)还(hái)是因为在AI相关板块市场情(qíng)绪(xù)处于极(jí)值的情况下(xià)，叠(dié)加(jiā)上述(shù)基本面(miàn)风险因素(sù)逐(zhú)步发酵，市场(chǎng)内生调整(zhěng)需(xū)求出现(xiàn)集中释放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联(lián)网(wǎng)+模式。

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