今年AI波澜壮(zhuàng)阔(kuò)的大行情之下，引发了全(quán)行业所有基金(jīn)经(jīng)理关(guān)注，而(ér)公募基金2023年一季报揭开了基金经理的观点和真实(shí)持仓。

　　一(yī)季报(bào)显示，蔡(cài)嵩松所管理(lǐ)的诺安积极回报基金，一季度主要投资在(zài)人工智(zhì)能、算法(fǎ)、应用、算力端等领域，因(yīn)抓住了市场机遇实(shí)现了超(chāo)62％的收益，成(chéng)为(wèi)今年以来业绩最(zuì)领先的主动权益基(jī)金。同(tóng)时(shí)，较好的业(yè)绩也让这(zhè)只冠(guān)军(jūn)基(jī)金一(yī)季度规模暴增(zēng)超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板(bǎn)块在一季(jì)度也吸(xī)引了多位明星基金经理(lǐ)的关(guān)注目光。

　　兴(xīng)证(zhèng)全球谢治宇就(jiù)在一季报表示(shì)，一季度在(zài)人(rén)工智能相关(guān)产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软件公司进行精选和布局。

　　蔡嵩(sōng)松：积极(jí)拥抱(bào)人(rén)工智能

　　开年以来(lái)，计算机(jī)行业(yè)在(zài)人工智能板块(kuài)的带动下，走出了波澜(lán)壮(zhuàng)阔的行(xíng)情。因(yīn)抓住市场(chǎng)机遇，业绩一(yī)路领(lǐng)跑，诺安基金(jīn)蔡嵩松的知名度(dù)更上一层楼。

　　他在一(yī)季度积极拥抱AI，所管(guǎn)理的诺安积极回报成为2023年(nián)表现最强的主(zhǔ)动权益基(jī)金，最(zuì)新观点备受市场(chǎng)关注(zhù)。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)写道：随着chatgpt的问世(shì)，人工智能出现(xiàn)了(le)突飞猛进的发展(zhǎn)，将影响几乎我们所有(yǒu)的(de)行业，或将成为未来最强的产业趋势。

　　他还提(tí)到，海外引领，从算法大模型持续迭(dié)代，到各(gè)种应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进(jìn)，产业(yè)进展迅速。国内厂商也纷(fēn)纷开展结合(hé)自身业(yè)务的(de)人工(gōng)智能领域的研(yán)究，在(zài)股(gǔ)价飞涨的背后，是相关公司在产业端的(de)积(jī)极布局，人工智能浪潮(cháo)不可逆。

　　他也(yě)直言，诺安积极回报基金一季度主要投资(zī)在人工智能领域(yù)，算(suàn)法、应用、算力端都有(yǒu)相(xiāng)应布局。

　　从(cóng)诺安(ān)积极回报的持仓(cāng)看(kàn)，前十大重(zhòng)仓(cāng)股进行了较(jiào)大幅度(dù)的调整。相较去年(nián)底(dǐ)，除(chú)了中微(wēi)公(gōng)司(sī)、沪硅产业(yè)仍出现在其(qí)前十大重仓(cāng)股之列(liè)外，其他重仓股全部换，新(xīn)进了(le)长川科技(jì)、华海清科、盛美上海、拓荆科(kē)技、韦尔(ěr)股份(fèn)、浪潮信息、中芯国际(jì)、江(jiāng)波龙(lóng)。

　　其重仓(cāng)股不(bù)少在(zài)2023年表现神勇，如诺安积极回报的头(tóu)号重(zhòng)仓股(gǔ)中(zhōng)微公司，截至4月21日，今年以来涨(zhǎng)幅达(dá)到(dào)87.74％。浪潮信息(xī)更是年内拥有超100％的(de)涨幅，而华海清(qīng)科、拓荆科(kē)技、江波(bō)龙(lóng)等年内涨幅也超60％，这些表现较(jiào)好的(de)重(zhòng)仓(cāng)股推动(dòng)基金净(jìng)值大涨。

　　从股票(piào)仓位来看，诺安积极回报并(bìng)没有保持去年底的高(gāo)仓(cāng)位(wèi)，一(yī)季度末仓(cāng)位仅(jǐn)84.29％，处(chù)于中性水平。去年三、四季度基本保持在(zài)90％以上的仓位(wèi)水平，去(qù)年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股(gǔ)票仓位一度(dù)低至0.12％的水平。

　　不过，蔡(cài)嵩松管(guǎn)理的(de)另外一只基金诺安(ān)成长并没有(yǒu)太大(dà)变化，前十大重仓股相(xiāng)较去(qù)年底变化很小，仍重点布局卓胜(shèng)微、中微公司(sī)、圣邦股份(fèn)、北(běi)方华创等(děng)。

　　蔡嵩松(sōng)在诺安成长(zhǎng)的一季报中写(xiě)道，主要(yào)布局芯(xīn)片(piàn)板块(kuài)，在当(dāng)前的市(shì)场(chǎng)位置，迎接即将(jiāng)到(dào)来的科技大行情。

　　他还谈及芯片板(bǎn)块(kuài)的两大细分领(lǐng)域，在一季度都到了临近拐点的(de)阶段。

　　首先是芯片设计板块(kuài)，从(cóng)2021年四(sì)季(jì)度(dù)开启的芯片产(chǎn)业下行周期，随着疫情落下(xià)帷幕，在(zài)今年一季(jì)度(dù)拐点(diǎn)将至。产业端一(yī)季度库(kù)存水平接近(jìn)正常，各厂商(shāng)二季度毛利(lì)率(lǜ)水平见底。伴随着疫后经济恢复，未来需(xū)求端将对(duì)设计板块(kuài)持续拉动。

　　同时(shí)我们应该觉察(chá)到，随着chatgpt的问世，人工(gōng)智能出现了(le)突(tū)飞(fēi)猛(měng)进的发(fā)展(zhǎn)，将影(yǐng)响几(jǐ)乎我们所有(yǒu)的行业，或将(jiāng)成为(wèi)未(wèi)来(lái)最强的产业(yè)趋势。海外引领，从(cóng)算法大模型持续(xù)迭代，到(dào)各(gè)种(zhǒng)应用接入(rù)AI，再到算力芯片的突(tū)飞猛进，产业(yè)进展迅速。而算力几(jǐ)何(hé)级的增长和边(biān)缘侧硬件(jiàn)的拉(lā)动(dòng)，都是未来芯片需求(qiú)的重(zhòng)要增长。新(xīn)需(xū)求将让芯片周期拐(guǎi)点提前到来。

　　另外一个重要板(bǎn)块是芯片设备材料EDA，美国对(du开曼群岛属于哪个国家 开曼群岛是国家吗ì)中国半(bàn)导(dǎo)体的制裁已(yǐ)经到了穷途末路的地步(bù)，暨(jì)2022年(nián)10月7日美国半导(dǎo)体出口(kǒu)新法案(àn)对我国晶圆厂(chǎng)极限施压之后，进一步的制裁已经乏(fá)善可陈。国(guó)内(nèi)晶圆代(dài)工厂一方面加速(sù)扩(kuò)产(chǎn)成熟制程，另一(yī)方面在国内(nèi)设备厂(chǎng)商(shāng)的配合(hé)下，继续研发攻克先进制程。虽(suī)然美国的制裁对我国(guó)先进制程的扩产造成了一定的影响(xiǎng)，但是另外一个(gè)角度看(kàn)，芯片设备(bèi)的国(guó)产化率却取得了突(tū)飞猛进的增长。在全球(qiú)晶(jīng)圆扩产(chǎn)处于下行周期(qī)的大背景下，国产替代进程加(jiā)速对设备材料(liào)EDA板(bǎn)块(kuài)的(de)拉(lā)动，很可(kě)能会超预期。

　　冠军基(jī)金(jīn)规模“一口气”增长(zhǎng)913.85％

　　受益于业(yè)绩(jì)一路领跑，冠(guān)军基金的规模也出现迅猛增长。

　　数(shù)据(jù)显示(shì)，截至4月21日，蔡嵩松管理的诺安积极回(huí)报A以62.04％的收益，成(chéng)为2023年以来(lái)业绩最强的主动(dòng)权益(yì)基金。这(zhè)一业(yè)绩还是受到4月21日AI、半导(dǎo)体等领(lǐng)域大(dà)跌影响，若截至4月20日，该基金业绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较好的(de)业绩(jì)也(yě)让(ràng)这只冠军基金一季度规(guī)模暴增超900％。数据显示，诺安积极回报去(qù)年(nián)底的规模仅0.7亿(yì)元，而一季(jì)度末规模已达(dá)到7.11亿元，增(zēng)幅(fú)为913.85％。相(xiāng)较其2023年(nián)一季度的净值涨幅，这一规(guī)模暴涨更多(duō)来(lái)自(zì)于投资者(zhě)申购。相关(guān)蔡嵩松以及诺安积极回报基(jī)金的话题也屡见报端，成(chéng)为(wèi)基(jī)民热议的话题。

　　同样，受(shòu)益于净值大涨以及投(tóu)资(zī)者申购，蔡嵩松管(guǎn)理的(de)5只基金在(zài)一季度规模(mó)均出(chū)现上涨，除了诺安积(jī)极(jí)回(huí)报之外(wài)，2023年(nián)业绩超40％的(de)诺安优(yōu)化配置同样规模暴增(zēng)，从去年(nián)底(dǐ)的0.77亿元增加到(dào)1.48亿元(yuán)，幅(fú)度(dù)达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩松所管理基金的总规模也(yě)从去年(nián)底的(de)293.25亿元增长到一季度末的331.33亿元，幅度(dù)为12.95％，成为一季度(dù)末(mò)“300亿基(jī)金(jīn)经理(lǐ)俱乐部(bù)”中的一员(yuán)。开曼群岛属于哪个国家 开曼群岛是国家吗>

　　谢治宇：对人工(gōng)智能相关产(chǎn)业链进行(xíng)挖掘

　　作为兴(xīng)证全球基金分管(guǎn)投研的副总，市场(chǎng)上管(guǎn)理规模(mó)超(chāo)过700亿的(de)基金经理，谢(xiè)治宇一季度调(diào)仓换股(gǔ)方向(xiàng)也受(shòu)到市场关(guān)注(zhù)。

　　从(cóng)最新(xīn)一(yī)季报披(pī)露情况看，谢治宇主要(yào)加(jiā)仓半导体及光模块相关板块，他也坦言(yán)在(zài)一季度主(zhǔ)要(yào)对对(duì)人工(gōng)智能(néng)相关产业链进(jìn)行了挖掘。

　　他管理的(de)兴全合(hé)润(rùn)基金一季度(dù)新进了海康威视、澜起科(kē)技、中际旭创、晶晨股份四只个股，几(jǐ)乎(hū)全部是与AI、半导体、光模块方(fāng)向相关。

　　其(qí)中，安防(fáng)龙头——海康(kāng)威视在(zài)2022年(nián)已(yǐ)将AI技(jì)术应用于设备(bèi)检测、产品盘点、安检(jiǎn)等多类产品。在4月15日(rì)发(fā)布的(de)《投资者(zhě)关(guān)系活动记录表》中，海康威视表示(shì)，AI技术对海康威视的营收增(zēng)长起了很(hěn)大的(de)作用。

　　澜(lán)起科技主营业务(wù)是为(wèi)云计(jì)算和人工(gōng)智能领(lǐng)域提(tí)提供以芯片为基础的解(jiě)决方案，目(mù)前主要产品包括(kuò)内存接口(kǒu)等。晶晨股份(fèn)也是(shì)全球布局、国内(nèi)领先的无晶圆半导体(tǐ)系统设(shè)计厂商。

　　作为(wèi)数(shù)据中(zhōng)心光模块(kuài)供(gōng)应商。截止4月21日(rì)，中际旭创今年以来暴涨189.27％，谢治宇也在积极加(jiā)仓，仅一个季度(dù)的时间就狂(kuáng)买8个多亿(yì)，直接买进第七大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　而包(bāo)括(kuò)立讯精(jīng)密、鹏鼎(dǐng)控股(gǔ)、芒果超媒、普洛(luò)药(yào)业在内的四只(zhǐ)个股在一季度退(tuì)出兴全合(hé)润前十大重仓股。

　　除了兴全合(hé)润(rùn)，谢治(zhì)宇管(guǎn)理的另外(wài)一只(zhǐ)可投港股(gǔ)的兴(xīng)全(quán)合宜基金(jīn)在一季度(dù)除了加仓半导体等板块之外，互联网板块中的腾讯控股也是其主要加仓(cāng)方向。

　　谢治宇在(zài)一季(jì)报中表(biǎo)示，随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股市(shì)场(chǎng)上证指数上涨5.94％，创业板指上(shàng)涨2.25％，恒生指数(shù)上(shàng)涨3.13％。港股电讯、能源板块指数上涨(zhǎng)较多(duō)，A股(gǔ)板块分化更明显。

　　随着chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工智能(néng)、中字(zì)头的“中(zhōng)特(tè)估(gū)”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游(yóu)戏、影(yǐng)视等板块(kuài)也实现较大幅度上涨。

　　基金报告期内维(wéi)持了较高仓位，对(duì)人(rén)工智能(néng)相关(guān)产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用空(kōng)间(jiān)广阔的硬(yìng)件(jiàn)和软件公司进行精选和布局。未(wèi)来仍将坚(jiān)持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好投资性价(jià)比的(de)优秀公司。

　　朱红(hóng)欲：增持(chí)了计算机、大众消(xiāo)费(fèi)品

　　2022年(nián)4月13日(rì)成立，招(zhāo)商(shāng)核心竞争力在当年弱(ruò)市环境下(xià)斩(zhǎn)获(huò)超47％的(de)收益，让(ràng)招商基金朱(zhū)红裕(yù)成为市场(chǎng)备受关注的基金经理(lǐ)。

　　招商核心竞争力一季报的披(pī)露揭开了朱红裕的投资(zī)思路(lù)和路径。从股票持仓来看，一季度末该基金股票市值(zhí)占基金总(zǒng)资产比例为(wèi)93.84％，处于该基金成(chéng)立以来的最高值，显(xiǎn)示(shì)出(chū)一种积极的态度。从该基金(jīn)2022年中报(bào)、三(sān)季报、年报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年底(dǐ)，一季度(dù)朱红裕配置(zhì)A股比例有(yǒu)所(suǒ)降低(dī)，配置(zhì)港(gǎng)股(gǔ)比例有所提升。数据显示，招商(shāng)核心(xīn)竞争力(lì)配置(zhì)中国大陆、中(zhōng)国香港股票(piào)市值(zhí)占基(jī)金净值(zhí)比例分别达到56.01％、38.59％，而去年(nián)底这(zhè)两个数据(jù)是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争(zhēng)力配置(zhì)来看(kàn)，重点布(bù)局了信息技术、可选消费等。前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)来看(kàn)，重仓卫宁健康、振华科技、美(měi)的集(jí)团、金蝶国际等。其中卫宁健康持(chí)有比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕(yù)整体做了一些(xiē)持(chí)仓调(diào)整，绿城服务、中国(guó)民航信息网络、安琪(qí)酵母(mǔ)新进(jìn)前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股之列，通(tōng)威股份、希望(wàng)教(jiào)育、中航(háng)光(guāng)电则退(tuì)出(chū)前(qián)十大。

　　朱红裕也在季报中写道，一季度初(chū)期，我们基(jī)于(yú)对经(jīng)济复(fù)苏(sū)预期大(dà)概率偏弱(ruò)的(de)判断，主(zhǔ)要减(jiǎn)持了经济复(fù)苏敏感度(dù)相对较(jiào)高(gāo)的部分制(zhì)造业(yè)，增持(chí)了计(jì)算(suàn)机、大众消费品等行业，同(tóng)时(shí)，我们亦在(zài)一季度(dù)末期(qī)逐步逢低增持了港股中可(kě)能面临业绩(jì)拐点的(de)物(wù)业及计算机(jī)等公司。

　　他也坦言，虽然创造了一(yī)定的超(chāo)额收(shōu)益，但市(shì)场的博(bó)弈程度超出了我(wǒ)们的预期(qī)，导致对(duì)部(bù)分行业的(de)定价出现了(le)较为(wèi)显著的偏离(lí)。我们(men)将(jiāng)基于中长(zhǎng)期的行(xíng)业研究视野，逆势而行。

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