金融界5月12日消息(xī) 国内期(qī)货(huò)市场收盘，商品(pǐn)期货多数(shù)下(xià)跌，沪银大跌(diē)超(chāo)5％，沪锡、液化石油(yóu)气跌超4％，SC原油、纯碱跌(diē)超3％，沪铜、PTA、苯乙(yǐ)烯、棕榈等(děng)跌超2％。豆系品种大幅反弹上涨，豆一涨(zhǎng)超(chāo)3％，豆二、豆粕涨(zhǎng)近2％。

　　光大期货(huò)：白(bái)银深(shēn)跌，贵金属做多逻辑(jí)变了？

　　白银(yín)跟随大宗商品跌(diē)势，价格深跌5％以上。根(gēn)据昨(zuó)夜(yè)公布的数据，美(měi)国4月生产者价格指(zhǐ)数PPI同比上涨2.3％，环比(bǐ)增(zēng)0.2％，皆低于预期(qī)，反映出生产(chǎn)物资通(tōng)胀压力进一步趋缓。结合此前(qián)发布(bù)的美(měi)国4月CPI数据，6月美联储大(dà)概(gài)率(lǜ)暂停加息。

　　天可汗是什么意思指的是谁，天可汗正确读音背后(hòu)逻(luó)辑来(lái)看，一方面，此前加息结(j天可汗是什么意思指的是谁，天可汗正确读音ié)束乃至降(jiàng)息(xī)已然成为一种共识，因此本周在美联储越来(lái)越多官员为(wèi)鹰派(pài)站台的情(qíng)况下，预计从加(jiā)息结(jié)束到降息周期开启，仍(réng)有近一个(gè)季度的时(shí)间，在此期间将面(miàn)临经济和政策(cè)的(de)不确(què)定(dìng)性，贵金属部分回吐前(qián)期超涨(zhǎng)的幅度。另一方面(miàn)，上周(zhōu)初请(qǐng)失业金人(rén)数升至2021年(nián)以来(lái)的最高水平(píng)，劳(láo)动(dòng)力市场正在降温。同(tóng)时国(guó)内(nèi)社融超(chāo)预期下滑，白银因(yīn)工(gōng)业属性(xìng)偏强大幅下跌，在情(qíng)绪(xù)修复之前(qián)难(nán)言企稳，后续(xù)还需关(guān)注海外衰退预期的(de)发酵情况。

　　方(fāng)正中期期货：经济衰(shuāi)退预期与有(yǒu)色(sè)金属走(zǒu)势(shì)拖(tuō)累 白银如期大幅调整

　　前期强调从宏观经济衰(shuāi)退(tuì)预期角度出发，有色金属(shǔ)将会(huì)走弱，白银连续(xù)上涨(zhǎng)后会面临调(diào)整行(xíng)情，当前逐步兑现；宏观(guān)经济衰退预(yù)期将会继续影响有色金属与贵金(jīn)属(shǔ)行情。

　　尽管美国经济数(shù)据(jù)疲软增加美联储政策转向(xiàng)宽松预期(qī)以及经济风险依然利好贵金属，但是美元指(zhǐ)数大(dà)幅(fú)上升使(shǐ)得贵金属承压(yā)回落，而铜(tóng)铝等有(yǒu)色(sè)金属大幅下行，拖累工业(yè)属性较强的白银走势，白银表现弱于黄金。

　　经济衰退(tuì)预期与有色(sè)金属大幅(fú)回落等因素(sù)综(zōng)合影响下，白(bái)银高位(wèi)回(huí)落(luò)，下方仍有一定(dìng)的空(kōng)间，首先(xiān)关注24美元/盎司整数关口（5400元/千克）支撑(chēng)；若有效(xiào)跌(diē)破该位置将会(huì)测试23美元/盎司（5250元(yuán)/千克）关键支撑；上方关(guān)注继续(xù)26美元/盎司（5800元/千克(kè)）阻力位。当前偏弱行情仍未走完，建议(yì)继续等白银行(xíng)情企(qǐ)稳再天可汗是什么意思指的是谁，天可汗正确读音低(dī)位做多。美欧(ōu)银行业(yè)危机引(yǐn)发避险需求，美联(lián)储(chǔ)政策收紧预期迅速转向，美(měi)元美(měi)债走势偏弱，贵金属持续走强，当前继续关注调整行情(qíng)；后续政策宽松转(zhuǎn)向、经济下行(xíng)风险、银行(xíng)业风险与债务上限风险、央行购(gòu)金持续(xù)等宏观因素下，黄金将会不断刷(shuā)新历史新高(gāo)，贵(guì)金属逢低(dī)做多配置依(yī)然是核(hé)心建议(yì)。

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