芦哲 首席宏观(guān)经济(jì)学家

　　占烁(shuò) 联系人(rénprepare的名词形式是什么，prepare的名词形式可数吗)

　　投(tóu)资要点

　　·核(hé)心观点:我们将影响青年失业(yè)率的(de)因素拆(chāi)解为(wèi)三方面(miàn)：①青年失业人(rén)口，②青年总人口，③劳动参与率，失业率=失业人口/（总人口×劳动参与率）。通过(guò)三因素框架(jià)，我们发现16-24岁失(shī)业人口的增加不能(néng)完(wán)全(quán)解释青年失业率的上(shàng)升(shēng)，更重要却被(bèi)忽(hū)视的因素(sù)是青年人口和(hé)劳动参与率下(xià)降，带来16-24岁劳动(dòng)力减少(shǎo)，从分母端大(dà)幅(fú)推高青(qīng)年失业率。假如今年3月分母端的青年劳动力与2020年持平，新增约132万青年失(shī)业人口(kǒu)只(zhǐ)能(néng)将(jiāng)失(shī)业(yè)率拉升至16.2％，但(dàn)实际青年失(shī)业率却(què)高达19.6％。我们认为，失业人口(kǒu)会随着经济复苏而减少，但青(qīng)年劳动力的下降可能成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬(tái)高青(qīng)年失(shī)业率中(zhōng)枢(shū)。

　　·青年失(shī)业率(lǜ)的三因(yīn)素框架：（1）失(shī)业率=失业(yè)人(rén)口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参与(yǔ)率），据此可将(jiāng)青年失业率拆解为青年失业人口、总(zǒng)人口、劳(láo)动(dòng)参与率三个因素。

　　·（2）失(shī)业(yè)率上升未必来(lái)自失业增(zēng)加(jiā)，不要(yào)忽略分母(mǔ)，劳动力(lì)的下降，也是抬(tái)高失业率的重要原因。2010-2020年，青年失业人(rén)口只增加4万(wàn)，青年劳动力却减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁(suì)人(rén)口失业率(lǜ)大幅提(tí)高3.8个点。

　　·分子(zi)端的(de)青年失业(yè)人口：（1）从总量来看(kàn)，当(dāng)前城镇青年(nián)就业(yè)人数约(yuē)为2587万人，失业人数632万人(rén)，比去(qù)年4月(yuè)增(zēng)加约70万，较(jiào)七(qī)普增(zēng)加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成青年(nián)失业(yè)者是主动(dòng)辞(cí)职(zhí)，被裁(cái)员比例只有2.6％，远低(dī)于35岁以(yǐ)上群体。

　　·（3）按照受(shòu)教育程度来看，三(sān)分之二的青年失业人员接受过大学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的(de)结构变化较大，呈现出从(cóng)制(zhì)造到服务、知识(shí)密集程度由低到高两个特点(diǎn)。2010年农业和工业吸纳(nà)了50.3％的青年就业人口，2020年大幅降至25.4％，流出(chū)的(de)青(qīng)年就业主(zhǔ)要转向服务业(yè)。以受(shòu)教育年(nián)限作(zuò)为维度(dù)，青年就业(yè)从知识(shí)密(mì)集程度较低的(de)行业流向较高行业，但是(shì)知识密集型行(xíng)业(yè)的青年失业情况比整体失业(yè)更严峻。

　　·（5）服务(wù)业复苏分化或是一季(jì)度(dù)青年失业人口仍增加的原因。经济复(fù)苏(sū)的主力是知识密集程度较低(dī)的餐(cān)饮(yǐn)、零售等服务业，而知识密集程度(dù)较(jiào)高的(de)生产性服务业(yè)复苏较慢，服务业就业复苏(sū)结构的分化，带来青年(nián)就业(yè)和(hé)25-59岁就业的分化。

　　·分母端的(de)青年劳动力(lì)：（1）青年(nián)人口：出生人口(kǒu)与(yǔ)乡村迁(qiān)入(rù)均在减(jiǎn)少。2010-2020年青(qīng)年劳(láo)动(dòng)力(lì)对(duì)应的(de)出生人(rén)口(kǒu)减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国农村向城(chéng)镇的人口转移也在减速，新增城镇(zhèn)人口(kǒu)从十三(sān)五(wǔ)期间（2016-2020年）的2184万人，减至(zhì)2022年(nián)650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年劳(láo)动参与率(lǜ)出现超预期下降。2010-2020年青年劳动参与率下降(jiàng)6.7个点，但疫情以来仅(jǐn)仅三年(nián)，已经下降7.1个点。近三年(nián)青年劳(láo)动参与率的下降主要有三(sān)方(fāng)面原因(yīn)：一是16-24岁在校(xiào)生大幅增加(jiā)493万(wàn)；二是部分群体因就(jiù)业(yè)形势(shì)恶化而退出(chū)劳动(dòng)市场；三(sān)是就业观念的变(biàn)化导(dǎo)致(zhì)初(chū)次进入劳动(dòng)市场时间推迟，降低16-24岁(suì)劳动参与(yǔ)率。

　　·结论(lùn)：（1）失(shī)业人口(kǒu)的增(zēng)加不(bù)能(néng)完全(quán)解(jiě)释青年(nián)失业率的上升。假如当前青年劳动力与2020年(nián)相(xiāng)同，在失业人(rén)口增加132万至632万(wàn)人的情况下(xià)，对应(yīng)青年失业率应(yīng)该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如(rú)图19。失业人口的增加只能解释当前(qián)青年失业(yè)率的(de)一部分，另一部(bù)分则来自分母端(duān)，城镇青年(nián)劳动力的减少。

　　·（2）未(wèi)来青年失业率的(de)变动可能出现以(yǐ)下三种情(qíng)况：①青年(nián)失业人(rén)口增加(jiā)，同(tóng)时劳动(dòng)力减少(shǎo)，青年(nián)失(shī)业率上升；②青(qīng)年(nián)失业人口与劳prepare的名词形式是什么，prepare的名词形式可数吗(láo)动力均在减少，但失(shī)业(yè)人(rén)口(kǒu)降幅(fú)不(bù)及劳动力降(jiàng)幅(fú)，青年失(shī)业率上升；③青(qīng)年失业人(rén)口(kǒu)与劳动力均在减少，失业人口(kǒu)降(jiàng)幅大于劳动力(lì)降幅(fú)，青年失业率下降(jiàng)。

　　·（3）我们认(rèn)为，失业人口会随(suí)着疫情后经济(jì)复苏而减少(shǎo)，但青年劳动力(lì)的(de)下(xià)降可能成为就业“疤痕效(xiào)应”的长期(qī)来源(yuán)，抬高青年(nián)失业率的长期中枢(shū)。未来(lái)失业(yè)率(lǜ)的分母端越来(lái)越重要。

　　·风险提示：服务业(yè)分化未收窄；青(qīng)年劳动参与率(lǜ)出(chū)现明显下(xià)降；外(wài)需(xū)、房地产等不及预(yù)期(qī)，经济(jì)和就(jiù)业恢复(fù)偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业(yè)率的(de)三因素框架

　　2.分子(zi)端：新增青年失业人(rén)员(yuán)缘于服务业复苏(sū)分化

　　2.1.青年失业(yè)人口(kǒu)：主动(dòng)辞职(zhí)居多；三分之二(èr)接受过大学教(jiào)育

　　2.2.行(xíng)业：从制(zhì)造到(dào)服务，知识(shí)密度(dù)从低到高

　　2.3.服务(wù)业复苏分化或是一季度青年失业人口仍增(zēng)加的原(yuán)因

　　3.分母端：人口和(hé)劳动参与率均下降，带来劳动力减少

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人口(kǒu)与乡村迁入均在减少

　　3.2.青(qīng)年劳动(dòng)参(cān)与率：超(chāo)预期下降

　　4. 结(jié)论：未来失业率的(de)分母端可能会越来越重(zhòng)要

　　5. 附录：概(gài)念和数据(jù)说(shuō)明

　　6. 风险提示(shì)

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业(yè)率攀(pān)升至(zhì)20.4％，创下2018年有数据以(yǐ)来最高值。在疫情影响退散、经(jīng)济逐(zhú)步复苏的情况下，城镇调查失业率(lǜ)较去年同期大幅(fú)下降0.9个点，但青年(nián)失业率却较去年4月(yuè)逆势攀升(shēng)2.2个点。本篇报告将重点(diǎn)研究疫情后(hòu)留下(xià)的“疤痕效应”如何推(tuī)高青年失(shī)业(yè)率。

　　1.青(qīng)年失(shī)业率的三因素框架

　　失业率=失业(yè)人口(kǒu)/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参与(yǔ)率）

　　据此可见，影(yǐng)响青(qīng)年(nián)失业率的主(zhǔ)要是三个因素：①青年失业人口；②青年总(zǒng)人口；③劳动(dòng)参与率，其中②③决定着青年劳(láo)动(dòng)力(lì)的变化。这三(sān)个(gè)因素均为城(chéng)镇口径。

　　三个因素的变化(huà)都不能忽视。当我们讨论(lùn)失业率时(shí)，经(jīng)常认为失业率上升(shēng)一定是失业增加的结果，这个判断对于全年龄(líng)段失业率(lǜ)来说并没(méi)有(yǒu)问题，因为(wèi)我国的(de)劳动(dòng)力总量(liàng)（也称经济(jì)活动人口）在2015年之(zhī)前一直在上升，2015年后略有(yǒu)下(xià)降(jiàng)，到2021年末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青(qīng)年失业(yè)率则不能忽视分母的变动，因为青年劳(láo)动(dòng)力波动幅度更大。

　　例如(rú)2010-2020年，青年失业人口只增加4万，青年劳动(dòng)力(lì)却减少1578万，带(dài)动16-24岁人口(kǒu)失业率大幅提高(gāo)3.8个点。两次人口普查期(qī)间（2010-2020年(nián)），青(qīng)年失业(yè)人口(kǒu)从496万增(zēng)加到500万，仅增加了4万(wàn)左(zuǒ)右，约(yuē)为2020年青年劳动力的(de)0.1％，但青(qīng)年失业率却从六普的9％提高到(dào)七普（2020年11月）的(de)12.8％，大(dà)幅提高3.8个点。主要原因就(jiù)是失业(yè)率的(de)分母在下降，16-24岁青年劳动力(lì)人口在此(cǐ)期间从5481万人大幅减至(zhì)3903万(wàn)人，减少了1578万。但是，2010-2020年全年(nián)龄段(duàn)劳(láo)动力(lì)数量基本稳定在7.8亿，整(zhěng)体(tǐ)失(shī)业率的分母基本(běn)不变。因此(cǐ)，2010-2020年间，决(jué)定整(zhěng)体失业率变动的是失业人口数量（分子），但决(jué)定青(qīng)年失业(yè)率变动的(de)却是青(qīng)年劳(láo)动力总量（分母(mǔ)）。

　　2.分(fēn)子(zi)端：新增青年失业人员缘(yuán)于服务业复苏(sū)分化

　　2.1.青年失业(yè)人(rén)口：主(zhǔ)动辞(cí)职居多；三分之(zhī)二接(jiē)受过(guò)大学教(jiào)育

　　从总量来看(kàn)，当前城镇青年(nián)就业(yè)人数约为2587万人，失业人数632万(wàn)人，比去年4月增加约70万，较七普增(zēng)加约132万。国家(jiā)统计局(jú)在3月就业数据解读时(shí)，披(pī)露(lù)了当前青年就业和失业人数的基本情况：“初步(bù)测算3月(yuè)份(fèn)城镇青年9637万人(rén)，没有参与劳动力市(shì)场的青年6418万人(rén)，主体为在(zài)校学生(shēng)；参与(yǔ)劳(láo)动力市场(chǎng)的(de)青年3219万(wàn)人，其(qí)中(zhōng)就(jiù)业人数(shù)2587万人、失业(yè)人数(shù)632万人。”[1]假设青年劳动力(lì)人数与去年基本持平，今年4月青年(nián)失业率比去(qù)年同期(qī)高2.2个点，青年失业人员比去年同(tóng)期(qī)多70万人左右，比2020年(nián)七普多132万(wàn)人。

　　从增量(liàng)看(kàn)，今(jīn)年前四个月青年失业形(xíng)势好于去年同(tóng)期。假设2022年以(yǐ)来青年劳动力(lì)总量维(wéi)持在(zài)3219万，青年失(shī)业率(lǜ)每提(tí)高1个点，带来32万左右(yòu)的新增失(shī)业人口。尽(jǐn)管今年4月青年(nián)失业率比(bǐ)去年同期高(gāo)2.2个点，但(dàn)从新增青年失业人口来看，今年1-4月约为119万，去年同期(qī)为125.5万。从(cóng)增量来看，今年前四个月(yuè)青年(nián)失业形(xíng)势要(yào)好(hǎo)于去年，这与当(dāng)前经济逐渐恢复也有关(guān)系。

　　从节奏来(lái)看，受(shòu)夏季(jì)毕(bì)业(yè)影(yǐng)响，我国青年(nián)失业率一般在上半年逐渐(jiàn)提高，7月达到峰值(zhí)，8月(yuè)开(kāi)始(shǐ)逐步回落，预计5-7月青年失业率或将继续小幅攀升。

　　失业原因方面，近(jìn)7成(chéng)青年失业者是主(zhǔ)动辞职，被(bèi)裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上群(qún)体(tǐ)。一种(zhǒng)观(guān)点认为，青年群体(tǐ)由(yóu)于工作经验(yàn)和技能相对(duì)不(bù)熟练，往(wǎng)往在企业裁员时首当其冲。但(dàn)根据月度劳动力调查数据，青年失(shī)业主要原因是主动辞职，被(bèi)裁员的比例明显低于(yú)35岁以上群体。根据《2021年(nián)中国劳动统(tǒng)计年(nián)鉴》，有工作意愿但(dàn)从(cóng)未工(gōng)作过的失业(yè)群(qún)体在16-24岁失业人口中占比59％，其他年龄群体中(zhōng)这一比例最高是14.4％。我们剔除(chú)这部分失业人群后，剩下的(de)青(qīng)年失业(yè)人口中，第一大失(shī)业(yè)原因是主动辞职(zhí)，占比68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而(ér)裁员(yuán)仅占2.6％。横(héng)向对比(bǐ)，裁员比例从高到低依次(cì)是：60岁以(yǐ)上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受(shòu)教育程度来看，三分之二的(de)青年失业(yè)人(rén)员接受过大学教育。各年龄(líng)段失业人(rén)群(qún)中，年龄越低，平均受教育程度越高。16-24岁(suì)失业人员中66.2％是接受过(guò)大学教(jiào)育(yù)的，这(zhè)一比例(lì)在其他三个年龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以(yǐ)上（4.3％）。城镇就业人口的受教育程度也大致类似，青年人由于年(nián)龄限制，接受大学教育比(bǐ)例(lì)略(lüè)低于25-34岁(suì)，整(zhěng)体来看(kàn)35岁(suì)以下(xià)就业人员(yuán)的受(shòu)教育程度大幅高于35岁以上。按照(zhào)接受过大学教育的占比来(lái)看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到(dào)服(fú)务，知识(shí)密度从低到高

　　青年失业人口的行业与青年(nián)就业分布基本(běn)一致。青(qīng)年失业人口呈现出行业(yè)聚(jù)集(jí)的(de)特点，主要集中在5个大类行业，2020年占比分别为(wèi)：批发(fā)零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住(zhù)宿餐(cān)饮（13％）、教育（7.5％）、居(jū)民服(fú)务\修理和其他服务业（6.7％），这(zhè)5个行业占全部青年失业人口(kǒu)的65％左右。同时，这5个行业也(yě)是青年就业集中的(de)行业(yè)，吸纳了60.7％的青(qīng)年(nián)就业。从(cóng)行业来看(kàn)，青年失业人(rén)口的行业分布是由(yóu)就业分布决定的，吸(xī)纳就业占比较大的行业，往往(wǎng)也贡献了较大规模的失业。因此，在挖(wā)掘青年失业人(rén)口来自何处之前，需要研究青年就业的(de)行(xíng)业结构。

　　2010-2020年青年就业的结(jié)构变(biàn)化(huà)较(jiào)大，呈现出(chū)从制(zhì)造到服(fú)务、知识(shí)密集(jí)程度由低到高两个(gè)特点(diǎn)。

　　青(qīng)年(nián)就业从工农业大量(liàng)流入(rù)服务(wù)业(yè)。农林(lín)牧(mù)渔、采矿业、制(zhì)造(zào)业和电(diàn)热燃水的生产供(gōng)应业，这(zhè)四个行业是(shì)国民(mín)经(jīng)济分(fēn)类的农业和工(gōng)业(yè)。2010年这四个行业吸纳(nà)了50.3％的青年(nián)就(jiù)业人口，到2020年(nián)该比(bǐ)例大幅降至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农林牧(mù)渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个(gè)行业吸纳青年就业比例增(zēng)加(jiā)超2个点，其(qí)中，教育业为(wèi)5.3％，租赁和商(shāng)务服务为3.1％，信息技(jì)术为(wèi)2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建筑业(yè)和房(fáng)地产等其他6个(gè)服务行业(yè)吸纳青(qīng)年就业的比(bǐ)例均增超(chāo)1个(gè)百分点(diǎn)。

　　以受(shòu)教(jiào)育(yù)年限(xiàn)作为(wèi)维度，青年(nián)就业从知(zhī)识密(mì)集程度较低的行业流向较(jiào)高行(xíng)业。我们(men)以《2021年劳动统计年鉴》中各行(xíng)业就(jiù)业人员(yuán)的受(shòu)教育(yù)年限，来计(jì)算各行业的(de)知(zhī)识密集程(chéng)度。有5个行业的(de)平均受(shòu)教育(yù)年限(xiàn)在14年(nián)以上，依次是：科学研究与技术服务（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信息(xī)传输(shū)、软(ruǎn)件和(hé)信息技术服务（14.2）>；卫(wèi)生和(hé)社(shè)会工(gōng)作（12.1），除(chú)金(jīn)融业(yè)外，其他四(sì)个行业是(shì)过去十年青年就(jiù)业流入(rù)的主要行业，吸纳青年就业比(bǐ)例的增幅均居前列(liè)。如图10，各行业(yè)所(suǒ)吸纳(nà)的青年就业比例变动与行(xíng)业平均(jūn)受教育年限基(jī)本一致，即青(qīng)年就(jiù)业从(cóng)知识(shí)密(mì)集程度较(jiào)低的行业流向(xiàng)较高(gāo)行业。

　　但是(shì)知识(shí)密集型行(xíng)业的青年失业(yè)情况比整体失业更严(yán)峻。我们用《2021年中国劳动(dòng)统计年鉴(jiàn)》中各行(xíng)业的青年失业比(bǐ)例（该行业的(de)青年失(shī)业人数/青年失业总人数），除以各行(xíng)业的青(qīng)年就业比(bǐ)例(lì)（该行(xíng)业的青年(nián)就业人数/青年就业总人数），来(lái)作为(wèi)各行业失业率的(de)近似替代指标。以这个指标来看，知识(shí)密集型行业的青年失业率大多高于全年(nián)龄段失业率，如(rú)信(xìn)息技术、教育、科研服务、公共(gòng)管理等行业，体现在图11中，都位于右(yòu)下方。

　　2.3.服务业(yè)复苏分化(huà)或是一季度青(qīng)年失业人口仍增加的原因

　　一季度(dù)服(fú)务业复苏出现分化。今年一季度GDP同比(bǐ)增长4.5％，较疫情前三(sān)年Q1均值有2.2个点的增速缺口。分行业来看，批发(fā)零售业(yè)缺口为1.5个(gè)点，而建筑业、住宿(sù)餐饮业增(zēng)速均高于(yú)疫情前三(sān)年均(jūn)值，这三个行(xíng)业一(yī)季度复苏情(qíng)况较好(hǎo)；知识密(mì)集程度更高的房地产业、租赁和商务服务业、信息技术服务业的(de)缺口分(fēn)别为4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季度复(fù)苏相(xiāng)对较慢。

　　因此从失业率(lǜ)的分(fēn)子端(duān)来看，当前青年失业人(rén)员增长的症结在于服(fú)务业就业复苏的结构不均衡。一方面，随着受教育水平的(de)整体提高，青年就业(yè)大量流向知识密集型服务业，如教育、信(xìn)息技术等(děng)行业(yè)。另一(yī)方(fāng)面，年初疫情影响(xiǎng)减弱后，经济复苏的主(zhǔ)力(lì)是知识(shí)密集程(chéng)度较低(dī)的生活(huó)性服务业，而知识(shí)密集程度较高的生产性(xìng)服(fú)务业复苏较(jiào)慢。所以服(fú)务(wù)业就业(yè)复(fù)苏结构分化，带来的青年失(shī)业人口和25-59岁失业人口的分化。房地产、互(hù)联网、教(jiào)育(yù)[1]等行业的一季度(dù)就业(yè)尚(shàng)未出现明显改善，应届生就业压力大；而住宿餐饮等(děng)行业(yè)就业已经出现回暖，但对于(yú)三分之(zhī)二(èr)接受(shòu)过大(dà)学教育的青年(nián)失业人口而言，这些(xiē)行业的就业吸(xī)纳(nà)相对有(yǒu)限。

　　3.分(fēn)母(mǔ)端(duān)：人(rén)口和劳动参与率(lǜ)均下降，带来劳动(dòng)力减少

　　青年失业率的分母端是城(chéng)镇青年劳动力，主要由青(qīng)年人口(kǒu)和劳动参与率决定。2022年我(wǒ)国开始步入人口(kǒu)负(fù)增长(zhǎng)时代，城镇青(qīng)年(nián)劳动力可能将步入(rù)长期下(xià)降通道，这将从分母端推升(shēng)青年失(shī)业率，或(huò)成为疫情后就业“疤(bā)痕效(xiào)应”的(de)长期(qī)来(lái)源(yuán)。

　　3.1.青年(nián)人口：出生人口与乡村迁入(rù)均(jūn)在减少

　　城镇(zhèn)青年(nián)劳动力首先(xiān)取决于(yú)城镇青年人口数量，而(ér)后者来自于两部分，一是16-24年前的出生人口，二是乡(xiāng)村到城镇的迁移人口，这(zhè)两(liǎng)部分增量(liàng)未来都趋于下降。

　　2010-2020年(nián)青年劳(láo)动力对应的出生(shēng)人口减(jiǎn)少(shǎo)4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。2010年和(hé)2020年的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人(rén)口，而前者(zhě)正好是建国以来的一轮“小婴(yīng)儿潮”时期，年均出生人口(kǒu)超2000万(wàn)，其中1987年(nián)出生人口(kǒu)最高(gāo)超过2500万，到90年代(dài)开始明显步入下降通道(dào)。1986-1994年合计出生人(rén)口2.07亿，1996-2004年降至(zhì)1.63亿(yì)，减少(shǎo)约4381万(wàn)，降幅为(wèi)21.2％。2020和2030年的16-24岁(suì)人口分(fēn)别对应1996-2004、2006-2014年(nián)的出生人口，这两个时期(qī)分(fēn)别(bié)为(wèi)1.63、1.45亿(yì)，出生人口减少(shǎo)约1762万。

　　另一方面，我国农村向城镇的人口转移也在(zài)减速。新增城(chéng)镇人(rén)口从2016年开始(shǐ)逐(zhú)年减少，十三五期(qī)间（2016-2020年）均值约(yuē)为2184万(wàn)人，但(dàn)2022年(nián)只有650万人。预计今(jīn)年随着疫(yì)情影(yǐng)响减弱，人员流动恢复，新增(zēng)城镇人口数量会较去年有明显增长，但可能(néng)仍然(rán)较难回到十(shí)三五(wǔ)期(qī)间超2000万的规模。当前我国城镇化率已经达(dá)到(dào)65％以上，继(jì)续(xù)高速增长空间有(yǒu)限，从乡村到城镇(zhèn)的迁移人口数量(liàng)整体将呈现下(xià)降(jiàng)趋势。

　　3.2. 青(qīng)年(nián)劳动参与率：超(chāo)预(yù)期下降

　　青年劳(láo)动参与率有两个特(tè)点，一是(shì)低于其(qí)他年龄段群体，大部分青年在校，并(bìng)未进入劳动市场(chǎng)。二(èr)是(shì)近(jìn)年来(lái)呈下(xià)降趋(qū)势。

　　2020-2023年(nián)，青年(nián)劳动(dòng)参与率出现超预期下(xià)降。根据今(jīn)年(nián)3月(yuè)统计局披(pī)露的(de)青年就业和失业(yè)人数，当前16-24岁青年的劳动参与率约为33.4％，即(jí)9637万城镇(zhèn)青年人口中，有3219万进入或有意愿(yuàn)进入(rù)劳动(dòng)市(shì)场(chǎng)。而2010和2020年两次人口(kǒu)普(pǔ)查(chá)时，青(qīng)年劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)分别为47.2％、40.5％。此前(qián)十年，青年劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率下降6.7个(gè)点，但疫(yì)情以来仅仅三年，该指(zhǐ)标已经(jīng)下降7.1个(gè)点。

　　近三年青年劳动参与率的下降主要有(yǒu)三方面原(yuán)因(yīn)。

　　一是16-24岁在校(xiào)生大幅增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生(shēng)增加了706万，年均增加70.6万；但2019年末到2021年末(mò)，仅仅两年的时(shí)间(jiān)里，该年龄段(duàn)的在校生增加了493万，年(nián)均增(zēng)长246.5万，远(yuǎn)远快于此前十(shí)年增速。

　　二是部分群体因(yīn)就业形势(shì)恶化(huà)而退出劳动市场，在未来经济和就业好转后会回到劳动市场。2020年3月，国(guó)家统计局曾在(zài)发布会指(zhǐ)出当(dāng)月“就业(yè)人员(yuán)规模(mó)比1月(yuè)份下降6％以(yǐ)上”，说(shuō)明就业(yè)形势(shì)恶化时，也(yě)会影响劳动参与(yǔ)率。

　　三是就业观念的变化(huà)导致初次(cì)进入劳动市场(chǎng)时间推迟，降低(dī)16-24岁劳动(dòng)参与(yǔ)率。从社(shè)会(huì)风气来看，对学历的推崇导致本科毕业即(jí)进入就业(yè)市场(chǎng)的年轻人减少(shǎo)，加(jiā)上考(kǎo)研(yán)、考公竞(jìng)争激烈(liè)，发(fā)展至“二战”“三战”，客观上会将(jiāng)部分(fēn)青年人初次就业时间(jiān)从16-24岁延(yán)迟到25岁之后，从而导致(zhì)16-24岁劳动参与率(lǜ)出现(xiàn)下降。

　　4.结(jié)论：未来失业率的分母端可能(néng)会越来(lái)越重要(yào)

　　失业(yè)人口的增加不能完全解(jiě)释青年失业率(lǜ)的(de)上升。假(jiǎ)如(rú)当前(qián)青年劳(láo)动力与2020年相同，在失业(yè)人(rén)口增加132万至632万人的(de)情况下(xià)，对应青年失业率应该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却达到19.6％，如图(tú)19。失业人(rén)口的增加只(zhǐ)能解(jiě)释当前青(qīng)年失业(yè)率的一部(bù)分，另一部分则来(lái)自分(fēn)母端，城(chéng)镇青年劳动力(lì)的减少。

　　考虑(lǜ)到2020年(nián)我国人口(kǒu)已(yǐ)经开(kāi)始(shǐ)负增长，未来青年失业率的变动可能出现以下(xià)三(sān)种情况：

　　①青年失业人口增(zēng)加，同时劳(láo)动(dòng)力减少，青年(nián)失业(yè)率上升；

　　②青年失业人口(kǒu)与劳(láo)动力均在减少，但失业(yè)人口降(jiàng)幅不及劳动力降幅，青年失业(yè)率上升；

　　③青年(nián)失业人(rén)口与(yǔ)劳(láo)动力均在减(jiǎn)少，失业人口降幅大于劳动力降幅，青年失业率下降。

　　我(wǒ)们(men)认为，未来失业人口会(huì)随着经济复(fù)苏而(ér)减(jiǎn)少，但(dàn)经济复苏难以(yǐ)改变失业率(lǜ)的分母(mǔ)下降趋势。青(qīng)年劳动力的(de)下(xià)降可能成为就(jiù)业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业率的长期中枢。未来失业(yè)率的分母端可能会(huì)越来越重(zhòng)要，这也是人口长周期变化的影响之一。

　　5.附录(lù)：概念和数据说明

　　青年失业率的两个前(qián)置概念。讨论16-24岁人口调查失业率时(shí)，有必要(yào)明晰这一(yī)概念的两(liǎng)个要点(diǎn)：一(yī)是(shì)调查失(shī)业率是城(chéng)镇(zhèn)就业(yè)范围(wéi)，并非针对全部就业人口，不包括乡村就(jiù)业，2022年(nián)底我(wǒ)国城乡就业大(dà)约分(fēn)别占63％、37％，近四成的就业人口(kǒu)并未包含在内。因此，许多针对青(qīng)年失业率的讨论以全国青年人口数量为出发点，未区分人口总量与城乡结构(gòu)的问题，有失(shī)偏(piān)颇。本篇(piān)报告如(rú)无特(tè)别说明，各概念均是指城镇(zhèn)就业口径。

　　二是失业率(lǜ)的分母不含没有劳动意(yì)愿的劳动年龄(líng)人口。按照统计(jì)局(jú)的定义(yì)，“劳(láo)动力指年(nián)满16周岁，有劳动能(néng)力(lì)，参加或要求参(cān)加社(shè)会经济活(huó)动的人员。包括就(jiù)业(yè)人员和失业(yè)人(rén)员(yuán)”，因此没有就业(yè)意愿的劳动年龄人口不计(jì)入劳动力。根据《2022年中国(guó)劳动统计年(nián)鉴》，2021年底我国16岁以(yǐ)上的人口(kǒu)约为11.5亿(yì)，其中(zhōng)只有68％属于劳(láo)动(dòng)力(lì)，约为7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据此推算城(chéng)乡失业人口(kǒu)可能为3372万(wàn)人(rén)左右(yòu)。

　　从数(shù)据来看，失业率来(lái)自全国月(yuè)度劳动(dòng)力调查(chá)。该项调查制度(dù)于2005年正式实施，每年进行两次全国(guó)劳动力抽(chōu)样调查(chá)，调查范围为中(zhōng)国大(dà)陆的城镇(zhèn)和(hé)乡村，调查对象为16岁及以(yǐ)上人口。2009年3月(yuè)，为更及时准确(què)反映劳动力(lì)市(shì)场变(biàn)化(huà)情(qíng)况，建立了31个大城市月(yuè)度劳动力调(diào)查(chá)制度(dù)。2013年(nián)4月，又(yòu)将月度劳动力调查范围扩大至65个(gè)城(chéng)市。2016年1月，全国月(yuè)度劳动(dòng)力(lì)调查正式在全国范围内开展(zhǎn)，调查范(fàn)围覆盖全国所(suǒ)有(yǒu)地级市。

　　月度劳动(dòng)力调(diào)查样(yàng)本(běn)比例约为0.2‰，是年度调查(chá)的五分之一(yī)左右。全国每月调查约12万(wàn)户，2020年(nián)全国家庭(tíng)户约为49415.7万(wàn)户，样本(běn)占(zhàn)比约0.2‰，作(zuò)

　　为对比(bǐ)，我国年度人口调(diào)查样本比例为(wèi)1‰，五年一次(cì)的人口抽样调查样本比例为1％。而(ér)每(měi)10年一次的人(rén)口普查则在长表部分纳入就(jiù)业调查，长(zhǎng)表抽(chōu)样比例是10％左(zuǒ)右，因而人口普查(chá)的(de)就业数据质量更高。

　　就业人员(yuán)总(zǒng)数会根据普查(chá)数据进(jìn)行修(xiū)正，但结构数据仍(réng)会存在差异。比如2020年的(de)《劳动统(tǒng)计年鉴》显示，2019年末全国(guó)就(jiù)业人员(yuán)约为(wèi)7.75亿人；而七普后次年的年鉴将(jiāng)这一数据修正为7.54亿人左右，误差约2100万人。但结构(gòu)数据的差异仍然存在。比如《2021年劳动统计年鉴(jiàn)》中，2020年城(chéng)镇制造业就业人员占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提示(shì)

　　（1） 服(fú)务(wù)业分化未(wèi)收窄；

　　（2） 青年(nián)劳动参与率出(chū)现明显下降；

　　（3） 外(wài)需、房地产等不及预期(qī)，经济和就业恢复偏慢。

　　报(bào)告信息

　　证券研究报告：【芦哲&；占烁(shuò)】青(qīng)年就(jiù)业：从三因素框架看“疤(bā)痕效应”来(lái)自何处

　　研(yán)报撰(zhuàn)写人(rén)员：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席(xí)宏观经济学家），占(zhàn)烁（S0120122070060，联系人）

　　对(duì)外(wài)发布时间(jiān)：2023年(nián)5月26日

　　报告发布机构：德邦(bāng)证券股份有限公(gōng)司

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