北(běi)交所开市至今一年半，公募基金投资北交(jiāo)所(suǒ)步伐不断推进，除(chú)了推(tuī)出(chū)北证50指数基金、北交(jiāo)所主题基金(jīn)、“专(zhuān)精特新”主(zhǔ)题基金外，存量(liàng)产品也加大(dà)北(běi)交所布局力度，今年更有新基金(jīn)密集公告可投北交所股票。

　　多家公募机(jī)构及人(rén)士表示，随着北(běi)证50指数推出，北交(jiāo)所活跃度抬升，部分公司表现良好，叠加(jiā)较低(dī)的估值水平(píng)，公募(mù)基金(jīn)等专业(yè)投资(zī)者(zhě)积极(jí)挖掘(jué)北交所投(tóu)资机遇，投向(xiàng)北交所(suǒ)的(de)意愿也在(zài)增加。从(cóng)长期投资(zī)的角度看，北交所(suǒ)股票处于投资相对早期阶(jiē)段，更(gèng)具成长(zhǎng)空间，符合“专精(jīng)特新”属性的隐形冠军和(hé)科(kē)技、制造(zào)等行(xíng)业，长期投资价值受到公募资金的青睐。

　　新基金(jīn)公告可投(tóu)北交所

　　专业机构(gòu)挖掘北(běi)交(jiāo)所(suǒ)投资机会

　　据(jù)记(jì)者(zhě)统计，截至5月13日，今年以(yǐ)来累(lèi)计(jì)有(yǒu)申万菱信沪深300价值(zhí)ETF、鑫元成长驱(qū)动、银华心质混合(hé)、中(zhōng)庚港股通价值18个月等十(shí)多只(zhǐ)次(cì)新基(jī)金公告可投(tóu)资于北京证券交易所上市股票，并揭示了(le)相关风险。

　　绥芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多

　　除了基金产品外，还(hái)有华商、中庚(gēng)、睿远、朱雀基金等多家基金公(gōng)司也(yě)发布公告称，北交(jiāo)所上市股票是国内依(yī)法(fǎ)发行上(shàng)市的股票(piào)，属于基金法规定的“上市交(jiāo)易的股票”。在(zài)遵守基金合同(tóng)所规(guī)定的(de)投资目(mù)标(biāo)、投(tóu)资策略、投资范围、资产配(pèi)置比例、风险收益(yì)特征和(hé)相关风险控(kòng)制指(zhǐ)标等前提下(xià)，公司旗下基(jī)金可(kě)参与北交所(suǒ)股票的投(tóu)资。旗下(xià)新增基金(jīn)如(rú)果符合基金(jīn)合(hé)同的有关规(guī)定，亦可投(tóu)资北交所上市股票。

　　谈及上述现象，中(zhōng)信建投基金相关投(tóu)研人士表(biǎo)示，公募新基金之所以密集公告可投北交(jiāo)所(suǒ)，一(yī)方面(miàn)表明专业投资(zī)机构敏锐地发(fā)现了(le)北(běi)交所(suǒ)相(xiāng)关股票潜在(zài)的投资机会，开始加大布局力(lì)度；另一方(fāng)面，北(běi)交所上市公(gōng)司是(shì)除(chú)沪深两市以外国内最优质公司(sī)的代表，许多标的当前估值水平偏低(dī)，具备投资价值。

　　景(jǐng)顺长城基金也认为，一方面(miàn)从(cóng)持(chí)仓数(shù)量和持股总量的角度来看，公募参与北交所意愿(yuàn)在持续增加(jiā)。另(lìng)一方面(miàn)，相较于上证、深证(zhèng)，北交所上市公司数(shù)量、总体规模较小，流动性较(jiào)弱，去年11月北交所推(tuī)出北证50指(zhǐ)数以来，被动(dòng)资金(jīn)的加入(rù)使得整个板(bǎn)块的成交变得更(gèng)加活跃(yuè)，同时(shí)，部分公(gōng)司的良好表(biǎo)现也使得越(yuè)来越多投资者关注到北交所，自然(rán)也(yě)引来更多资金的关注。

　　鑫元基金(jīn)也表示，公募(mù)基金(jīn)的配置(zhì)意愿，主要取决于(yú)北交所市场的赚钱效应(yīng)、可投标的(de)稀缺性以及专精(jīng)特(tè)新领域的(de)景气度(dù)。而(ér)近期北交所市(shì)场出现(xiàn)积极信(xìn)号：2022年年报中，多只公募基金产品(pǐn)出现在北交所(suǒ)公(gōng)司前十大股东名单(dān)中；北交所较大规模公司去年业绩涨势(shì)良好，今年(nián)一季度盈利表现继(jì)续向(xiàng)好；次新基金(jīn)在北(běi)交所的持(chí)股集中度高(gāo)。“预计随着后续市(shì)场流动性的改善和(hé)创新型(xíng)中小企业的高速成长，北(běi)交(jiāo)所投资有(yǒu)望(wàng)实现戴(dài)维斯双击。”

　　不过，受流通市值小、流动性等制约，初步“试水”北交所市场的公募基金，在投资比例、策(cè)略上也存在差异，但(dàn)未来会(huì)加大(dà)对北(běi)交所(suǒ)市场的研究和投资(zī)。

　　鑫元基金表示，结合北(běi)交所的战略定位和上(shàng)市公(gōng)司“小而美(měi)”的特征，预计次新基金投资将深(shēn)入(rù)细(xì)分产业链(liàn)的研究，挖掘市场(chǎng)前景大(dà)、竞争壁垒高、业绩确(què)定性强的个股机会。同时，也可根据(jù)主板(bǎn)上一些成长赛道的公司估值水(shuǐ)平，在北交所中(zhōng)进行映射，选择估值水(shuǐ)平显著偏低的公(gōng)司(sī)进行投资(zī)。在组合配置上，力求均衡(héng)和风(fēng)险分散，降低(dī)中(zhōng)小企业经(jīng)营波动大的(de)风险。此外(wài)，北(běi)交(jiāo)所相关(guān)基金也会积极(jí)参与转板、新股发(fā)行等(děng)投资机会(huì)。

　　中信建投基金上述投研人士也(yě)称，我(wǒ)们高度重(zhòng)视北交所投资(zī)机会，目(mù)前(qián)有一只北(běi)交所(suǒ)主题基金，未来(lái)一方(fāng)面会根据(jù)市场情况，择(zé)机发行(xíng)更多以北交(jiāo)所股(gǔ)票为主要投(tóu)资范围的基金产(chǎn)品绥芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多，另一方面，不排除将存量基金产品的(de)投资范围(wéi)扩大至北交所股票，同时会增加研究团队拓展对北交所股票的研(yán)究深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元(yuán)

　　持有数量达历史最(zuì)高

　　从公募持仓北(běi)交(jiāo)所(suǒ)股票总市值情况看，截至2022年底，全市(shì)场公(gōng)募基金持有北交所个股数量82只，达到历史最高水平；持股总量(liàng)2.44亿股，半年(nián)增长24％；但持(chí)仓(cāng)总市值43.2亿元，半(bàn)年下(xià)降了36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日开市以来，公(gōng)募(mù)投资(zī)北交(jiāo)所总市(shì)值总(zǒng)体呈现(xiàn)震荡攀升的态势(shì)。

　　“北交所开(kāi)板初(chū)期上市公司中，与新能源行(xíng)业相关(guān)的个股市值占比较高，而去年下半年(nián)新(xīn)能源行业整(zhěng)体(tǐ)回调幅度较大(dà)，带动投资(zī)北交(jiāo)所市值有所回落。”景顺长(zhǎng)城(chéng)基金(jīn)相关负责(zé)人称。

　　而从今年年(nián)初(chū)看(kàn)，北(běi)证50指(zhǐ)数(shù)一度出现快速上涨势头(tóu)，2月份以来(lái)震荡下行，目(mù)前年内收跌(diē)-0.23％。不(bù)过，从长期(qī)投(tóu)资的角度看，北交所的投资价值仍然受到(dào)公(gōng)募资金的青睐(lài)。

　　景顺长城基(jī)金(jīn)表示，北交所当下(xià)呈现的特征类似(shì)于一级(jí)半的市场，即投资阶(jiē)段相比一级(jí)市场（股(gǔ)权投资）更(gèng)加成熟，但对比(bǐ)上证、深证的大多数公司而言(yán)又相对早期，可投资标(biāo)的规模也相对(duì)更(gèng)小；但从(cóng)长期投资的角度(dù)来说(shuō)，这(zhè)也意味(wèi)着(zhe)更(gèng)大(dà)的成(chéng)长空间(jiān)和收益率预期，故我们认(rèn)为北交所(suǒ)具(jù)备良好的长(zhǎng)期投资价值。

　　具体落实在(zài)投(tóu)资层面(miàn)，景顺长城基金表示，我们对于具体行业没有明(míng)确的(de)偏好，但绥芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多(dàn)是整体(tǐ)还是比(bǐ)较看好细分行(xíng)业的、符合(hé)“专精特新(xīn)”属(shǔ)性的隐形冠军：这些(xiē)公司虽(suī)然普遍规模较小、受到的关注度可能(néng)不高(gāo)，但(dàn)在其所属(shǔ)行业中拥有较强(qiáng)的竞争力(lì)，在研发投入的强度上、成长性指标上，也不弱于创业板(bǎn)、科创板的上市(shì)公司，而(ér)且由于市值较小，可能反(fǎn)而拥有更大的(de)成长(zhǎng)空间。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，从中长期视角看，随着北交所(suǒ)交易制度的不断完善、已上市企业(yè)的投(tóu)资价值不断明确(què)，以及场内流(liú)动(dòng)性不断提升，势必会吸引更(gèng)多优秀的企(qǐ)业、活跃的资金流入。北证50指数估值有(yǒu)向(xiàng)上修(xiū)复的空间(jiān)，当前配置(zhì)的(de)性(xìng)价比(bǐ)较(jiào)高，胜率和赔(péi)率(lǜ)都非常具备吸引(yǐn)力(lì)。

　　结合当前的北(běi)交(jiāo)所(suǒ)整体(tǐ)估值水平，叠加(jiā)2023年下半年打开的(de)降息(xī)窗口，鑫(xīn)元基金将重(zhòng)点关注成长赛道，尤(yóu)其是具有专精(jīng)特新特性(xìng)的(de)成长股。在行业的稀(xī)缺性方面，投资者可重(zhòng)点关注具有高成长性、国产化逻辑强的(de)优质产业链。更多的阿尔法(fǎ)收(shōu)益(yì)可能聚焦在科(kē)技和制(zhì)造两大赛道，包(bāo)括(kuò)汽车、半导体、碳中和、军工蕴(yùn)藏(cáng)较多左侧投资(zī)机会。

　　中信建投基金相关投(tóu)研人(rén)士也称，北交(jiāo)所有一(yī)大批(pī)优秀的创新型中小企业，借国家(jiā)政策支持的(de)东(dōng)风和企业自身的努力，我们(men)相信会有相当体量的企业(yè)成长成为大型企业，这个成长(zhǎng)的(de)过程会给投资(zī)者带(dài)来(lái)丰厚回报，因此我们(men)认为北交所具备长期投资价值。“具体细(xì)分(fēn)而言，我们更(gèng)加(jiā)看好电(diàn)力设备、机械设备(bèi)、医药(yào)生物等三个领(lǐng)域。”

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