财联社4月29日讯(xùn)（编辑(jí) 笠晨(chén)）“一口牙(yá)县城一套房”、“一口牙(yá)一辆宝马车”……这些(xiē)生活(huó)中经常听到的玩笑话，透露出(chū)“种(zhǒng)牙贵”让(ràng)人(rén)望而却步的无奈(nài)现实。近日，北京、河北、浙江(jiāng)、四川等多地医(yī)保部门(mén)发(fā)布公(gōng)告，于4月20日落实口腔种植(zhí)医(yī)疗服务收费、种植体集(jí)中带量(liàng)采购、牙冠竞价挂网“三位(wèi)一体”的综合治理措施(shī)，单颗(kē)种植牙(yá)的价格降低一(yī)半左(zuǒ)右。网友直呼：再也不用担(dān)心“口腔刺客”了！

　　“我(wǒ)们在临床工作(zuò)中，也看到(dào)不少患(huàn)者延迟(chí)了种牙计划，就在(zài)等集采政策落地。”中华(huá)口腔医(yī)学(xué)会种植专委(wěi)会常委(wěi)满毅告诉南方周末记者(zhě)，“集采后(hòu)的种植(zhí)牙将为更多(duō)患者减轻医疗负担，不再让患者‘望牙兴叹’”。根据国(guó)家医保局披露，本次集采汇聚全国(guó)近1.8万(wàn)家(jiā)医疗(liáo)机构(gòu)的需求(qiú)量，达287万套种植体系统，约占国内年种植牙(yá)数量（400万颗）的72％，预计每年(nián)可节约患者(zhě)费用40亿元(yuán)左右。随着医疗(liáo)服务价格相关规定出台，三级公(gōng)立(lì)医院(yuàn)常规种(zhǒng)植牙医(yī)疗服务价格为单颗4500元。

　　第四(sì)次全国口腔流(liú)行(xíng)病学(xué)调查结(jié)果显示(shì)，65岁(suì)-74岁老人当(dāng)中有(yǒu)86％存在牙缺失。新京报贝壳财经记者走访发现，多家北京民(mín)营连锁口腔机构在(zài)4月1日(rì)即开始了“集(jí)采价”的种植牙促销，价(jià)格(gé)已低至3000多元/颗，并表(biǎo)示“降价(jià)不降质(zhì)”。此(cǐ)外，规范整合(hé)后的山(shān)东省口腔种植医疗服(fú)务价格项目4月1日正式落地实施(shī)。当天，“随着牙冠、种植体(tǐ)等集采价(jià)格(gé)落(luò)地执(zhí)行，种植牙相关的咨询量、问诊量、手术量都大(dà)幅增(zēng)长，其中(zhōng)手术数量比之前增加80％-90％。”济南市口(kǒu)腔医院副院长、副(fù)主任医(yī)师解建立说。

　　集(jí)采的靴子落地，种植牙行业是否(fǒu)会再度站(zhàn)上风口？“预计未来国内的种植牙数量，有望(wàng)从目前每年400万颗，增长(zhǎng)到(dào)每年1000万颗以上。”专(zhuān)家告诉南方周末记(jì)者，他认为这个目(mù)标或许一年后就能实(shí)现。而对于起(qǐ)步较晚的国(guó)产种(zhǒng)植(zhí)牙耗材(cái)厂商而言，集采是(shì)压力也是(shì)机会。一位国产种植牙企业代表透露，尽管国产(chǎn)品牌产品拥有(yǒu)一(yī)定(dìng)的价格优(yōu)势，但销售份额占有率尚不足10％，本次集采后很难快(kuài)速放(fàng)量或实现“国产替(tì)代”。但对于临(lín)床应用时间短、案例少(shǎo)的国产种植牙(yá)来说，整个种植(zhí)牙市场规(guī)模的扩大，将有助于企(qǐ)业积累(lèi)更多的临床应用数据和案例(lì)，对未(wèi)来长期的(de)应用和研发会有一定帮(bāng)助。

　　▌种植牙(yá)纳入集(jí)采带动国内耗材需求爆(bào)增 口腔CBCT迎拐点(diǎn)

　　受(shòu)益(yì)于老龄化和支付能力提高(gāo)，近(jìn)年来种植牙需求呈现爆发式增长。根据牙博士招股说明书，2020年(nián)国内种植牙(yá)市场规模(mó)为431亿元，2015-2020年(nián)复合增速为22.07％，预计2030年(nián)市场规模将增至(zhì)1911亿元，2020-2030年复合增速为(wèi)16.06％。

　　种植牙产业链中(zhōng)包括上游设备和耗材企业：种植(zhí)类如华西口腔科技中心(xīn)等；修补类如正(zhèng)海生物、奥精(jīng)医疗等；设备(bèi)类如(rú)口(kǒu)腔全景机和锥形束投照计算机重组断(duàn)层影(yǐng)像(xiàng)设备的美亚光(guāng)电等(děng)；数(shù)字软件类如3shape等，以及他们(men)的上(shàng)游(yóu)陶瓷(cí)块厂商爱尔创(chuàng)（国瓷材料）等。中游为器械经(jīng)销商：松佰牙科等；下游为口(kǒu)腔医疗机构如(rú)通(tōng)策(cè)医疗、拜博(bó)口(kǒu)腔等。

　　浙商证(zhèng)券孙建等人在3月20日(rì)发(fā)布的研报(bào)中表示，种植牙(yá)集采降价后(hòu)，其渗(shèn)透(tòu)率有望(wàng)得到快速提升，同时加速国产口腔CBCT等检测设备需求释放(fàng)。中游(yóu)设备(bèi)美(měi)亚光电、朗视仪(yí)器是国产口腔CBCT设(shè)备龙头。种植牙渗透率提(tí)升(shēng)，民(mín)营医院和(hé)诊所的(de)设备(bèi)需(xū)求弹性更(gèng)大，国(guó)产设备依托(tuō)性价比优势聚(jù)焦民(mín)营(yíng)市场(chǎng)。口腔CBCT上(shàng)游核心零(líng)部件(jiàn)上市(shì)公司主要(yào)为(wèi)奕瑞(ruì)科技、康众医疗。

　　▌种植牙(yá)集采“短(duǎn)兵相接” “牙茅”面临一场硬仗

　　正所谓“金(jīn)眼银牙铜骨头”，在A股市(shì)场里，牙科一直都被投资者视为坡(pō)长雪(xuě)厚的(de)黄金赛道(dào)，关于牙(yá)科的纯正上(shàng)市(shì)公司只有通策医(yī)疗这(zhè)一家(jiā)。也正(zhèng)是因为如此，自通策医疗借壳上市(shì)以(yǐ)来，其(qí)便一直备(bèi)受资金的追捧，被投资者奉为“牙茅”。然而，通(tōng)策医疗最(zuì)近几年在资本市场走势一(yī)路下行，前年最风光的时候曾触顶1300亿元(yuán)市值，而不到(dào)2年的时间内(nèi)市值蒸发(fā)超过70％。

　　从2020年、20为什么911不撞白宫，911未撞上白宫的飞机21年的财报(bào)数(shù)据来看，种植业务位(wèi)列通策医(yī)疗五大业务板块增速第一位。对通策(cè)医疗来说，种(zhǒng)植牙业务是(shì)不可或缺的(de)市场。业(yè)内人士(shì)透露(lù)，一旦种植(zhí)牙耗材(cái)被集(jí)采，通策医疗(liáo)的(de)盈利能力很可能受影响。面对(duì)激烈竞争的市(shì)场，大型口腔连(lián)锁机构失去了此前(qián)集团采(cǎi)购优势，与公立医院(yuàn)及其他民营(yíng)口(kǒu)腔机构站(zhàn)在同一起(qǐ)跑线，大幅降价势在必行，这也(yě)将影响种植牙最(zuì)终(zhōng)利润率(lǜ)。

　　通策(cè)医疗面对(duì)的最大的问(wèn)题是(shì)，怎么能把(bǎ)这些增量转化为自己的增量。竞争来(lái)自(zì)参与集(jí)采的1.8万家医疗机构，其中有1.4万(wàn)家民营(yíng)医(yī)疗(liáo)机构，占总数(shù)的(de)80％。想要获得足(zú)够量的种植牙，一要(yào)有覆盖面足够(gòu)广的(de)口腔机构(gòu)，二得有足够(gòu)多(duō)的医护(hù)人员。“种植牙(yá)放量(liàng)一直(zhí)是其所期待的一件事。”3月23日，通策医疗董秘处的回(huí)复直截(jié)了当。2022年通策医疗发布的财报(bào)中提及(jí)——医护人才储(chǔ)备，这(zhè)也是(shì)其这两年最重(zhòng)要的战略布(bù)局(jú)。

　　通策医疗在(zài)调研(yán)内容纪(jì)要中提到，宁口2022年上半年营收增长3％，净利润下降是由于2022年新增了40名医生储备，增(zēng)加的人力(lì)成本(běn)影响了900万元利(lì)润(rùn)。通(tōng)策医疗(liáo)2022年三季度财报中提到，为“后集采”时代(dài)准备，让90％以上的(de)专家都在支(zhī)持(chí)蒲公英医院(yuàn)快(kuài)速发展，目标是(shì)让蒲公(gōng)英医(yī)院(yuàn)在最短的(de)时(shí)间成为当地第一的口腔医院。值得(dé)注意的(de)是，通策医疗的重磅项目“蒲公英计划”在(zài)2018年(nián)提(tí)出，被公司视(shì)为“未来五年(nián)重要的发展(zhǎn)计(jì)划”。而如今，目前来(lái)看，该(gāi)计划仍处筹备(bèi)或培育期，2022年上半年蒲公英分院贡献收入1.71亿元，净利润(rùn)率仅为5.5％；前(qián)三季(jì)度贡(gòng)献(xiàn)收入2.98亿元，新(xīn)增(zēng)蒲公英分院净利率仅为(wèi)8.5％。

　　此外，通(tōng)策医(yī)疗董秘(mì)提到，这(zhè)几年(nián)相关医(yī)生的储备(bèi)已经足够了，“（种(zhǒng)植牙）量再增长10倍也够”。“以价换量(liàng)更容易形成规模效应。目前种植牙渗透率低，随着(zhe)价格差(chà)异(yì)化定(dìng)价(jià)，总(zǒng)量的快速增加(jiā)仍有望形(xíng)成规模的较高增长(zhǎng)。”这是通策医疗2022年底在机构调研时的观(guān)点。一(yī)位长(zhǎng)期关注消费医疗(liáo)的行业人士分析，通策医疗的主要(yào)市场仍在浙江，但即(jí)使在(zài)浙江，面(miàn)对接下来激烈的(de)种植牙市场，也(yě)没有绝对优势，“确(què)实是一场硬仗(zhàng)”。

　　“即使(shǐ)没(méi)有集(jí)采，未(wèi)来种植牙也会慢慢从一个(gè)高毛利业务变成低毛利业务。因为这一部分对医生(shēng)的技(jì)术(shù)要求(qiú)并没有那么高，主(zhǔ)要靠的(de)是(shì)设备定位、辅助软(ruǎn)件和三维建模。所有的口腔(qiāng)诊所都(dōu)能(néng)做，没有那(nà)么深的(de)护城河，所以市场竞争(zhēng)会比较激烈。”关注口腔赛(sài)道的投(tóu)资人说。

　　对于中(zhōng)国(guó)的(de)民营(yíng)口(kǒu)腔医院市(shì)场而言，集采消(xiāo)息和盈利曲线(xiàn)下降关系也不大。“其实在集采消息出来之前(qián)，民营口腔诊所就因(yīn)为价格(gé)战的原(yuán)因，自己就把价格压(yā)下来(lái)了。低于(yú)4500元的种植(zhí)价格，在业内其(qí)实已经(jīng)比比皆是。”口(kǒu)腔诊所从业者如是说到。目前，很多民(mín)营口腔诊所面临着巨大的经营压力，面对高昂的诊所房(fáng)租、水(shuǐ)电(diàn)以及人工费用等(děng)，其(qí)实(shí)利润不(bù)算高。有医疗投资机(jī)构(gòu)工作人员曾(céng)表示(shì)，目前80％的民营连锁口腔机构都处于亏损状(zhuàng)态。

　　▌为什么911不撞白宫，911未撞上白宫的飞机天价种植牙(yá)神话(huà)破灭 牙科诊所或大批退出

　　有业(yè)内人(rén)士给予了一(yī)个乐(lè)观的预(yù)测，当集采降低价格后，原本属于改善型医疗需求的种植牙，将会成为百(bǎi)姓们(men)的基本需求——几十亿颗失牙的市场会(huì)打开。这几乎奠定(dìng)了一(yī)个(gè)薄利多销的局面。但这并不是在(zài)所有牙科诊所都(dōu)会发生的局面。当耗材价格下(xià)降后，牙(yá)医利益会受到(dào)直接冲击。“在(zài)大部(bù)分(fēn)诊所(suǒ)里，医生收(shōu)入是和(hé)耗材挂钩的(de)。这和骨科心脏(zàng)支架集(jí)采(cǎi)的影响类(lèi)似(shì)，医生的工作(zuò)量加(jiā)大不说，收(shōu)入会(huì)减(jiǎn)少。”业内人(rén)士表示最担心的是到底能不能以(y为什么911不撞白宫，911未撞上白宫的飞机ǐ)价换量。如(rú)果薄利(lì)了，但最终没有(yǒu)多(duō)销，经营可能难以为继。

　　牙科是医院所有科室中，最适合独立执业的。即便在改革开放之前(qián)，全国各地的个(gè)体牙医也不在少数。国(guó)家卫生统计年鉴显(xiǎn)示，2020年(nián)全国民(mín)营(yíng)口(kǒu)腔医院(yuàn)、诊所(suǒ)加(jiā)起来有(yǒu)66000多家(jiā)，提供的(de)口腔(qiāng)医疗服(fú)务(wù)占到总量69％左(zuǒ)右(yòu)。民营口腔医院或诊(zhěn)所的一大(dà)特点(diǎn)就是连锁率特别低，只有约(yuē)4.8％，绝大(dà)部分牙科(kē)诊所都(dōu)是“个体户”。牙(yá)科特别依赖医生的个人(rén)能(néng)力(lì)，牙医独立执业会比其他专科容易很多。

　　“种(zhǒng)植牙(yá)的暴利在上游的厂家(jiā)，到(dào)了终端诊(zhěn)所，利润空间很(hěn)微薄，还(hái)没(méi)有算(suàn)上房租、水电、折(zhé)旧。”业内人士认为，假(jiǎ)如耗材降价，但没有带来体(tǐ)量的增长，薄(báo)利了之后(hòu)又没多销，就形成(chéng)了一个悖论。当(dāng)收入(rù)不足以支(zhī)撑过高的运营成(chéng)本(běn)时，一些诊所不得不关停退市。长(zhǎng)远来看(kàn)，种植牙(yá)是整个口(kǒu)腔治疗过程中，应(yīng)对牙齿缺失时(shí)最后的办(bàn)法，更重要的是提(tí)高公众(zhòng)对口腔卫(wèi)生的关注意识。“世界卫生组织(zhī)提(tí)出的‘8020’标准，是希望在80岁的时候每个人(rén)都有20颗(kē)以上的好牙齿(chǐ)，而(ér)不是(shì)20颗种植牙(yá)。”业内(nèi)人士(shì)如是说。

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