金融界5月4日消息(xī) 国内期(qī)货市场收盘(pán)，商品(pǐn)期货涨跌互(hù)现，苹果、沪银涨超(chāo)3％，沪镍、沪(hù)金、棉花涨超2％。跌幅方面，SC原油、低硫(liú)燃料(liào)油跌超5％，PTA、燃料油、焦煤、液化石油气(qì)跌超4％，沥青(qīng)、生猪(zhū)、纯(chún)碱跌(diē)超3％。

　　市场(chǎng)担忧美国经济衰退(tuì)，原油(yóu)大跌后(hòu)反弹恐(kǒng)不易

　　周四(sì)早(zǎo)些时候，美联储(chǔ)宣布加息(xī)25个(gè)基点，此举拖累了(le)油价，因为更高的利率可(kě)能会减缓(huǎn)经(jīng)济增长并打击(jī)能源消费(fèi)。但美联储也(yě)暗示可能(néng)会暂停进一步加息，以评(píng)估最近银行(xíng)破产事(shì)件的影响，并观察美(měi)国债务(wù)上限的(de)政治(zhì)僵(jiāng)局(jú)如(rú)何解决，以及监测通胀。

　　美(měi)国财(cái)长耶(yé)伦(lún)此前(qián)发出(chū)警(jǐng)告(gào)，如(rú)果国会无法解(jiě)决债务(wù)上限问题，美国可能最早在6月(yuè)1日(rì)发生债务违约。受(shòu)累于经济担(dān)忧(yōu)，美国政府和国会正在(zài)讨论如何避免债务违(wéi)约。市(shì)场对银行业危机(jī)和经(jīng)济衰(shuāi)退的(de)担忧情绪也(yě)再度升温，这(zhè)限制了油(yóu)价反弹。

　　美(měi)国石油协会估计，截至4月(yuè)28日当(dāng)周库(kù)存减(jiǎn)少近400万桶。 EIA估计(jì)，这(zhè)一时期库(kù)存(cún)减(jiǎn)少了130万(wàn)桶，而前一周减少了510万(wàn)桶。 不过，有分析认为，无论减产蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗规(guī)模有多(duō)大，都不(bù)太可能影响油价，因为目前对美国经济(jì)的担忧似乎是石油市场的(de)主(zhǔ)导情绪，而汽(qì)油(yóu)库存的增加也无(wú)济于事。

　　光(guāng)大期货：避险情(qíng)绪推涨贵金属

　　避(bì)险情绪推涨(zhǎng)贵金属(shǔ)，周四盘(pán)中黄金刷新高点。隔(gé)夜市场美联储靴子(zi)落地(dì)，加(jiā)息25个(gè)基点符合市场预期，缩表节奏不(bù)变。蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗市场普遍关注，此次加息(xī)后是否蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗会停(tíng)止加息。从美国经济来(lái)看，韧性十足，4月制造业PMI指数为47.1，高于预(yù)期(qī)和前值，就业数据继续强劲(jìn)，通胀水平呈现(xiàn)回落。鲍威尔(ěr)发言(yán)传递鹰派信号(hào)，通胀目(mù)标不发生改变，是否(fǒu)停止加息(xī)决定于数据，3月银行端风险事件(jiàn)已得(dé)到解(jiě)决。综合来看，美联(lián)储(chǔ)将(jiāng)从通胀、就(jiù)业(yè)、市场风险(xiǎn)三方面探索货币政策路径(jìng)，如若6月初之前高利率带来的风险(xiǎn)事(shì)件(jiàn)进一(yī)步扩大(dà)，美联储(chǔ)或将终止当前紧缩政策，回归宽松。利率和汇率(lǜ)的协同性将体现，等(děng)待(dài)美元指数破位，黄金白银或有支(zhī)撑。

　　避险情绪(xù)升温，节假日(rì)期间(jiān)美国第一共和银行(xíng)倒闭，退市和被收购随之(zhī)而(ér)来(lái)，另外美国10余家区域性银行的评(píng)级被下调，高利率带(dài)来的流动性风险还在(zài)演绎。美国债务上(shàng)限触(chù)发时(shí)点(diǎn)或(huò)前移(yí)，若不能妥善解决，金融市场或遭受(shòu)冲击，海外(wài)经(jīng)济衰退题材一旦(dàn)重演，风险资产抛(pāo)售潮或再次来袭(xí)，黄金白(bái)银或受避险资金加持(chí)。

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