近期交易(yì)商(shāng)协会的监(jiān)管处罚力度明显加大(dà)，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发丰富(fù)多元，市场竞(jìng)争程度(dù)更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对建(jiàn)设银行启动自律调查，这是两天内第二家被要求自律调查(chá)的(de)大行(xíng)。今(jīn)年(nián)以来，交易商协(xié)会已(yǐ)对(duì)多家金融机构启(qǐ)动自律调查(chá)，监管力度在(zài)持续(xù)加(jiā)大。

　　多家金融机(jī)构接(ji九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示ē)连(lián)被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行间市场交易(yì)商(shāng)协会（下称“交(jiāo)易(yì)商协会”）网站显示，基于(yú)监管部门(mén)反馈线索，依据《银行间债券市场(chǎng)自律处(chù)分(fēn)规则》，交易商协会已对中国建设银行股份有(yǒu)限公司债务融资工(gōng)具(jù)承销业务(wù)涉嫌(xián)违(wéi)规(guī)行为开展自律调(diào)查。

　　根据建行(xíng)2022年年报(bào)，去年建行承(chéng)销非金融企业债(zhài)务(wù)融资工具744笔，为(wèi)411家实(shí)体企业承销(xiāo)发行债券4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年(nián)，该(gāi)行支(zhī)持优质头(tóu)部房地(dì)产企业债券(quàn)融资需求，承(chéng)销房地产企业323.35亿元债务融(róng)资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度(dù)在近期持续加大。就在5月(yuè)9日，交易商协会官网发布信息，针(zhēn)对(duì九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示)中国进出口(kǒu)银行金融债券发行涉嫌违(wéi)规行为，以及(jí)中国民生(shēng)银行承销业务涉嫌违规行为已开展自律调(diào)查。

　　而(ér)在5月8日，大连(lián)银行、郑州银行、江西银行、青岛(dǎo)银行和粤财信托共(gòng)5家机(jī)构涉及债券业务(wù)违规被点名。具体来说，交(jiāo)易(yì)商协会(huì)通(tōng)过深入(rù)调查发(fā)现，大连银行等多家机(jī)构存(cún)在债(zhài)券代(dài)持(chí)交易(yì)等违规行为。其中，大连银行通过做市业务方式，每日滚动开展买卖(mài)方向相(xiāng)反、清算速(sù)度不(bù)同的(de)现券交易，代持利率债(zhài)活跃券，且规模(mó)较大；郑州(zhōu)银行、江西银(yín)行和(hé)青(qīng)岛银行，内(nèi)控执行不(bù)严或流于形式，未有效评估交易合理(lǐ)性，作(zuò)为中间方以(yǐ)现(xiàn)券买卖(mài)或做(zuò)市等方(fāng)式参与债券代(dài)持交易链条，交易笔(bǐ)数(shù)和金额较大。

　　今年(nián)4月，工(gōng)商银行已被启动自律调查。相关公告(gào)称，交易(yì)商协会(huì)在日常(cháng)监测工作中发现，工商(shāng)银(yín)行主承(chéng)销的多期债务融资工具发行定价严重偏(piān)离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律(lǜ)管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网(wǎng)站披露，近期在查处四平市城(chéng)市发(fā)展投资控股有限公司案件时，发(fā)现吉林银行、吉林亿联银(yín)行(xíng)因违规收(shōu)取发行人大额财(cái)务(wù)资助，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律(lǜ)管理规则，被交(jiāo)易商(shāng)协会进行自律调查。一同被开展自律调(diào)查的还有光大证(zhèng)券、富国资产管理（上海）有限(xiàn)公(gōng)司两家金融机构。

　　交易商协会(huì)监(jiān)管处(chù)罚力度加强

　　梳理通(tōng)报来看(kàn)，被通报的原因(yīn)包括低价包销多期债务融资(zī)工(gōng)具，影响了市场正常秩(zhì)序；部(bù)分债(zhài)务融资工(gōng)具未按照发行(xíng)文件约定开(kāi)展余(yú)额(é)包销，个别债务融资工具挤占了其(qí)他投资人的正常投标(biāo)，违背了公平(píng)公正原则，并影(yǐng)响了发行利(lì)率(lǜ)，对(duì)市(shì)场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通报(bào)指出，银行间(jiān)债券市场参与(yǔ)机构在从(cóng)事相关业务过程中，务(wù)必牢固树立市场责(zé)任意识，严格遵守相(xiāng)关监管规定和自(zì)律规(guī)则要求，合规展(zhǎn)业，自(zì)觉(jué)维护(hù)银行(xíng)间债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商(shāng)作为(wèi)银(yín)行(xíng)间市场基石机构，承担着提(tí)高市场流动(dòng)性、促(cù)进价格发现的重要作用，应切实提(tí)升(shēng)做(zuò)市交(jiāo)易能力，加强内部控制和风险管理，确保合规稳健展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近(jìn)期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度(dù)明显加大，虽(suī)然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富(fù)多元(yuán)，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周(zhōu)毅钦对《国际(jì)金融报》记者表示，可以看到，银行间交易(yì)商协会将(jiāng)继续(xù)贯(guàn)彻(chè)落实监管从(cóng)严(yán)要求(qiú)，以严格自律惩戒(jiè)向市(shì)场传递“零容忍”的清晰信(xìn)号，引导(dǎo)市(shì)场各类主(zhǔ)体归位尽责，维护(hù)市场良好秩(zhì)序。债券(quàn)承销机构作为债(zhài)券市场的“看门人”，对于商业银(yín)行特别(bié)是国有(yǒu)大行(xíng)来说(shuō)，也(yě)需要(yào)肩负起(qǐ)相(xiāng)应(yīng)的公序责任(rèn)，切实(shí)维护好行业的良性竞争(zhēng)生态。

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